易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2014 年第 1 季度报告
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易 方 达黄 金 主题 证 券投 资 基金 （LOF ）
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 四年 四月十 九日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
场外：易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF ）； 场内：
易基黄金
基金主代码 161116
交易代码 161116
基金运作方式 契约型、上市 开放式（LOF ）
基金合同生效日 2011 年5月6日
报告期末基金份额总额 579,985,687.79 份
投资目标 本基金追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本 基 金 主 要 通 过 对 国 际 黄 金 价 格 中 长 期 趋 势 的 判
断 ， 深 入 研 究 黄 金 价 格 趋 势 、 黄 金 采 掘 企 业 盈 利 和
估 值 水 平 变 化 ， 以 及 考 察 其 他 品 种 的 风 险 收 益 特 征
的基础上， 进行黄金ETF 、 黄金股票类资产以 及其他
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资产的比例配置。
业绩比较基准
以 伦 敦 黄 金 市 场 下 午 定 盘 价 计 价 的 国 际 现 货 黄 金
（经汇率折算）
风险收益特征
基 金 管 理 人 根 据 对 黄 金 价 格 走 势 的 判 断 ， 在 黄 金 基
金、黄金采 掘 公 司 股 票 及 其 他 资 产 之 间 进 行 主 动 配
置 。 本 基 金 的 表 现 与 黄 金 价 格 相 关 性 较 高 ， 本 基 金
是 预 期 收 益 与 预 期 风 险 较 高 的 基 金 品 种 。 此 外 ， 本
基金主要投资海外，存在汇率风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称：无
中文名称：无
境外资产托管人
英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited
中文名称：香港上海汇丰银行有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年1月1日-2014 年3月31日)
1. 本期已实现收益 -10,695,035.48
2. 本期利润 23,485,520.53
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利
润
0.0393
4. 期末基金资产净值 396,188,885.25
5. 期末基金份额净值 0.683
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
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2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣 除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 5.89% 0.76% 10.00% 0.98% -4.11% -0.22%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较
基 准收 益率变 动的 比较
易方达黄金主题证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年5 月6 日至2014 年3 月31 日）
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注：1.按基金合同和招募说明书的约定， 本基金的建仓期为六个月， 建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分（二）投资范围及工具和（六）
投资限制）的有关约定。
2. 本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
3. 自基 金合 同生 效至报 告期末 ，基 金份 额净值 增长率 为-31.70% ，同 期业绩 比较
基准收益率为-18.13% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王超
本 基 金 的 基 金
经 理 、 易 方 达
资 源 行 业 股 票
型 证 券 投 资 基
金的基金经理
2013-12-17 - 4年
硕 士 研 究 生 ， 曾 任 上 海
尚 雅 投 资 管 理 有 限 公 司
行 业 研 究 员 ， 易 方 达 基
金 管 理 有 限 公 司 行 业 研
究员、基金经理助理。
注：1.此处的“ 任职日期”和“离任日期 ”分别为公告确定的聘任日期和解
聘日期。
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2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2
境 外 投资顾 问为本 基金 提供投 资建 议的主 要成 员简介
本基金没有聘请境外投资顾问。
4.3 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公 平交 易专 项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组 合， 切实防范利益输送。 本基金管理人制定了相应的投资权限
管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 同时依据境外市场的交易特
点规范交易委托方式， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公平交
易制度总体执行情况良好。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
进入 2014 年以来黄金价格强势上涨，最高涨幅达到 13%，三月中旬后有所
回落， 但一季 度仍 然获 得 7%的 涨幅。 即使 与 全球各 类资产 横向 比较 ，黄金 一季
度的表现也排名靠前。 总结来看， 一季度的黄金上涨主要有四方面的原因： 从经
济角度来看， 美国高频的宏观数据显示， 近三个月来受极寒天气等多种因素的影
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响， 美国经济的复苏力度较弱，10 年期国债的收益率从去年底 3.02% 的高点下降
了近 40bp 至 2.65% ， 有效减轻了金价的压力；从资金角度来看，去年底美联储
正式拉开了退出 QE 的 大幕，悬在黄金头上的这只靴子终于落地，黄金价格在经
历了去年 近30%的下跌之后， 所面临的利空消息基本释放， 存在较强的反弹动力；
从政治角度来看， 乌克兰危机有延续深 化的势头， 美俄的强硬立场增强了资本市
场对激烈冲突的担忧， 黄金的避险属性得到加强； 从供求角度来看， 全球最大的
黄金ETF 在经历了近一年的净流出之后在今年 2 月份首次出现月度增加， 同时中
国传统的春节历来是黄金消费的高峰，特别是在经历了去年价格的大幅下降之
后，黄金消费在春节期间表现不俗，这些都有效拉动了黄金阶段性的需求。
本基金在一季度保持了中性的黄金仓位， 最主要的原因是， 对美国经济近几
个月的疲软我们更多的是认为是天气影响， 未来的经济复苏力度将逐步加强， 实
际利率的提升将对黄金价格造成一定压制。 同时， 期内开始配置其他大 宗商品相
关的资产，通过跨资产类别的配置争取获得更好回报。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 0.683 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
5.89% ，同期业绩比较基准收益率为 10.00%。
4.6 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望二季度， 最重要的变量来自于美国经济的复苏力度及欧元区能否走出通
缩的阴影。 对于一季度美国经济数据意外疲软， 市场对其中天气因素的影响程度
没有定论， 只有进一步观察 2 季度的宏观数据来重新评估经济情况。 此外， 尽管
欧元区各国PMI 数据持续向好，但通缩的 “ 魅影”始终游荡在欧元区国家上方，
欧洲央行是否会开启新一轮的量化宽松政策， 对全球的宏观经济和外汇市场也具
有较大影响。 总的来说， 我们倾向于美国经济复苏的势头将会延续， 主要利率也
有上行的驱动力，对黄金价格会形成一定的负面影响。
二季度本基金将继续保持中性的黄金仓位， 通过跨资产的比较和配置， 获取
相对黄金的超额收益； 通过股票、 债券市场等具备绝对收益的领域， 力争为投资
者争取更好的绝对收益。
§5
投 资组合 报告
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5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（% ）
1 权益投资 20,773,944.75 5.19
其中：普通股 20,773,944.75 5.19
存托凭证 - -
2 基金投资 299,975,282.47 74.89
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 58,760,328.14 14.67
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 20,929,112.59 5.23
8 其他资产 108,643.30 0.03
9 合计 400,547,311.25 100.00
5.2 报 告期 末在 各个国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
国家（地区） 公允价值( 人民币元) 占基金资产净值比例 （％）
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香港 20,773,944.75 5.24
合计 20,773,944.75 5.24
注：1.国家（地区）类别根据其所在的 证券交易所确定。
2.ADR 、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3 报 告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例 （ ％）
能源 20,773,944.75 5.24
材料 - -
工业 - -
非必需消费品 - -
必需消费品 - -
保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
电信服务 - -
公用事业 - -
合计 20,773,944.75 5.24
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
序
号
公司名称
（英文）
公司
名称
（中
文）
证
券
代
码
所
在
证
券
市
所属
国家
（地
区）
数量
（股）
公允价值 （人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
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场
1
PETROCHINA
CO LTD
中国
石油
天然
气股
份有
限公
司
857
HK
香
港
证
券
交
易
所
香港 3,100,000 20,773,944.75 5.24
注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
5.5 报 告期 末按 债券信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有 债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名称
基金类
型
运作方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基金
资产净
值比例
(%)
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1
ETFS
Gold
Trust
ETF 基
金
开放式
ETF
Securities
USA LLC
76,396,131.83 19.28
2
Julius
Baer
Precious
Metals
Fund -JB
Physical
Gold
Fund
ETF 基
金
开放式
Swiss &
Global Asset
Management
AG
75,826,256.65 19.14
3
UBS
Index
Solutions
-Gold
ETF
(USD) -A
ETF 基
金
开放式
UBS Fund
Management
Switzerland
AG
74,505,622.26 18.81
4
iShares
Gold
Trust
ETF 基
金
开放式
BlackRock
Fund
Advisors
38,266,062.00 9.66
5
SPDR
Gold
Trust
ETF 基
金
开放式
World Gold
Trust
Services
LLC
34,981,209.73 8.83
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现 被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
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5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 62,800.08
5 应收申购款 45,843.22
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 108,643.30
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告 期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 613,588,631.42
报告期基金总申购份额 4,575,603.08
减：报告期基金总赎回份额 38,178,546.71
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 579,985,687.79
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
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本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达黄金主题证券投资基金（LOF）募集的文件；
2.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）基金合同》 ；
3.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）托管协议》 ；
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
5. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方 达 基金管 理有 限公司
二 〇 一四 年四 月十 九日
