国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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国 泰 国证 医 药卫 生 行业 指 数分 级 证券 投 资基 金
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一四 年四 月二十 一日国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰国证医药卫生行业指数分级
基金主代码 160219
交易代码 160219
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年8 月29 日
报告期末基金份额总额 316,109,828.58 份
投资目标 紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最
小化。
投资策略 1、股票投资策略
本基金主要采取完全复制法， 即按照标的指数成份
股组成及其权重构建股票投资组合， 并根据标的指
数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。 但因
特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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成份股权重由于自由流通量发生变化、 成份股公司
行为、 市场流动性不足等） 导致本基金管理人无法
按照标的指数构成及权重进行同步调整时， 基金管
理人将在拟替代成份股内选取替代成份股进行替
代投资， 并对投资组合进行优化， 尽量降低跟踪误
差。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要， 本基金可以投资于到期日
在一年期以内的政府债券、 央行票据和金融债， 债
券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金
资产的投资收益。
3、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 以套
期保值为目的， 主要选择流动性好、 交易活跃的股
指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作
用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误
差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 国证医药卫生行业指数收益率 ×95%+银行活期存
款利率（税后） ×5%
风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金， 但由于采取了基金份
额分级的结构设计， 不同的基金份额具有不同的风
险收益特征。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属三级基金的基金简
称
国泰医药 医药A 医药 B
下属三级基金的交易代
码
160219 150130 150131 国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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报告期末下属三级基金
的份额总额
57,731,574.58
份
129,189,127.0
0 份
129,189,127.0
0 份
风险收益特征 国泰医药份额
为普通的股票
型指数基金， 具
有较高风险、 较
高预期收益的
特征， 其风险和
预期收益均高
于混合型基金、
债券型基金和
货币市场基金
医药A 份额的
风险与预期收
益较低
医药 B 份额采
用了杠杆式的
结构， 风险和预
期收益有所放
大， 将高于普通
的股票型基金
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年1 月1 日-2014 年3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 2,194,554.07
2. 本期利润 -6,605,000.55
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0177
4. 期末基金资产净值 310,877,693.17
5. 期末基金份额净值 0.9834
注： （1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。 国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-3.04% 1.30% -2.81% 1.28% -0.23% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基 准收 益率变 动的 比较
国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年8 月29 日至2014 年3 月31 日）
注：(1)本基金的合同生效日为2013年8月29 日，截止2014年3月31日不满一年；
(2) 本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
章赟
本基
金的
基金
经理、
国泰
中小
板300
成长
ETF、
国泰
中小
板300
成长
ETF 联
接、 国
泰上
证180
金融
ETF、
国泰
上证
180 金
融ETF
联接
基金、
国泰
沪深
300 指
数、 国
泰国
证房
地产
行业
指数
分级
的基
2013-08-
29
- 8
博士。 曾任职于平安资产管理
公司。 2008 年 5 月加盟国泰基
金管理有限公司， 任数量金融
分析师，2010 年 3 月至 2011
年5 月任国泰沪深300 指数基
金的基金经理助理；2011 年3
月起担任上证180 金融 交易型
开放式指数证券投资基金、 国
泰上证180 金融交易型 开放式
指数证券投资基金联接基金
的基金经理； 2011 年5 月起兼
任国泰沪深300 指数证 券投资
基 金 的 基 金 经 理 ；2012 年 3
月至 2014 年 2 月兼任 中小板
300 成长交易型开放式指数证
券投资基金、国泰中小板 300
成长交易型开放式指数证券
投资基金联接基金的基金经
理， 2013 年2 月起兼任国证房
地产行业指数分级证券投资
基 金 的 基 金 经 理 ；2013 年 8
月 29 日起兼任国泰国 证医药
卫生行业指数分级证券投资
基金的基金经理。 国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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金经
理
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基
金管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同
和招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等
原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内， 本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为， 投资运作符合
法律法规和基金合同的规定， 未发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他
违规行为， 信息披露及时、 准确、 完整， 本基金与本基金管理人所管理的其他基
金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金管理小组保持独立
运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心管理和健全内控体系， 有效保障投资人
的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的 内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
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4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年一季度 A 股行 情整体呈现振荡下行的态势。经济数据偏弱、信用风
险扩散等宏观条件对股市收益预期产生了负面影响， 而流动性环境的持续紧张和
一季度 的 IPO 重启等 因素又 对股 市资金 面条 件造成 了很 大的压 力。 一季度 中，
沪深 300 指数最低触 及 2077.76，收于 2146.30 ，全季度下跌 7.88% 。而国证医
药 指 数 则 在 一 季 度 中 冲 高 回 落 ， 从 开 盘 5987.75 一 度 冲 高 到 6486.83 ，收于
5808.46 点。
本报告期内， 我们根据对市场行情分析判断以及日常申赎情况， 对股票仓位
及头寸进行了合理安排， 将跟踪误差控制在合理水平。 作为行业分级基金， 本基
金为不同风险偏好的投资者提供了不同风险收益特征的投资工具， 分级份额在场
内保持一定的交易量。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2014 年第一 季度的净值增长率为-3.04%，同期业绩比较基准收益
率为-2.81%。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
二季度 受到 美国 退出量 化宽松 结论 明确 、人民 币对美 元贬 值压力 增大 、IPO
重启预期落地、 流动性环境难以明确等诸多因素压制， 大盘周期股难以有整体性
表现， 但与稳增长相关的经济政策机会始终存在。 同时， 中小盘和创业板成长股
股价中隐含的预期已经非常充分， 未来高估值个股的业绩兑现要求压力很大， 二
季度存在风格切换的可能性。
行业方面， 医药生物符合深化改革概念， 国家政策环境向好, 社会资本介入
医疗的热情相当高。 随着国家相关政策的逐步释放， 医药板块存在主题投资的机
会。
国证医药行业指数包含了沪深两市 80 家主要 上市公司，能够表征医 药卫生
行业的整体表现。 建议投资者利用国泰国证医药卫生行业指数分级基金， 积极把
握医药行业阶段性的投资机会。 国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 290,752,808.98 90.90
其中：股票 290,752,808.98 90.90
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回 购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 28,801,547.60 9.00
7 其他各项资产 320,651.31 0.10
8 合计 319,875,007.89 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 积 极投 资按行 业分 类的 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.2.2 指 数投 资按行 业分 类的 股票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 273,133,522.92 87.86 国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,977,815.08 1.60
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 6,194,453.18 1.99
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 4,661,011.12 1.50
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 1,786,006.68 0.57
合计 290,752,808.98 93.53
5.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 股票投 资明 细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前 十 名股票投
资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 600518 康美药业 772,758 12,518,679.60 4.03
2 000538 云南白药 145,345 12,208,980.00 3.93
3 600535 天士力 310,698 12,114,115.02 3.90
4 600276 恒瑞医药 354,751 11,877,063.48 3.82
5 600196 复星医药 572,661 11,470,399.83 3.69
6 000423 东阿阿胶 286,271 9,761,841.10 3.14
7 600332 白云山 277,535 7,140,975.55 2.30
8 600587 新华医疗 82,041 6,853,705.14 2.20
9 600079 人福医药 237,288 6,515,928.48 2.10 国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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10 600594 益佰制药 152,808 6,257,487.60 2.01
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资 明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报告期末未持有债券。
5.6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 本基金投资股指期货将根据风险管理的原
则， 以套期保值为目的， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货合约。 本基金
力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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达到有效跟踪标的指数的目的。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 289,469.27
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,912.87
5 应收申购款 25,269.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 320,651.31
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 期末 前十名 股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
5.11.5.1 期末指 数投资 前十 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产 流通受限国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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的公允价值
(元)
净值比例(%) 情况说明
1 600587 新华医疗 6,853,705.14 2.20 资产重组
5.11.5.2 期末积 极投资 前五 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
§6 开 放式 基 金份 额变动
单位：份
项目 国泰医药 医药A 医药B
本报告期期初
基金份额总额
88,656,122.83 165,859,728.00 165,859,728.00
本报告期 基金
总申购份额
17,817,634.52 - -
减： 本报告期
基金总赎回份
额
126,965,441.41 - -
本报告期 基金
拆分变动份额
78,223,258.64 -36,670,601.00 -36,670,601.00
本报告期期末
基金份额总额
57,731,574.58 129,189,127.00 129,189,127.00
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 国泰国 证医 药卫 生行 业指 数分级 证券 投资 基 金 2014 年第 1 季度 报告
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本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查 文件目 录
1、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金基金合同
2、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金托管协议
3、关于同意国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金 募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基金 管理有 限公 司办 公地点 ——上 海市 虹口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年四 月二 十一日
