黄金ETF：2014年第一季度报告查看PDF公告
易方达黄金交易型开放式证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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易 方 达黄 金 交易 型 开放 式 证券 投 资基 金
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 四年 四月十 九日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报 告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
场外：易方达黄金ETF
场内：黄金ETF
基金主代码 159934
交易代码 159934
基金运作方式 交易型开放式（ETF）
基金合同生效日 2013年11月29日
报告期末基金份额总额 5,262,646份
投资目标
紧密跟踪业绩比较基准， 追求跟踪偏离度与跟踪误差
最小化。
投资策略
本基金投资于黄金现货合约的比例不低于基金资产
净值的95%。为紧密追踪业绩比较基准的表现，本基
金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内， 年化跟踪
误差控制在2%以内。 当黄金现货实盘合约流动性不足
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或黄金现货延期交收合约投资成本更低时， 本基金可
适当投资于黄金现货延期交收合约。 为降低基金费用
对跟踪偏离度与跟踪误差的影响， 本基金可以将持有
的黄金现货合约借出给信誉良好的机 构， 取得租赁收
入。
业绩比较基准 上海黄金交易所Au99.99 现货实盘合约收盘价
风险收益特征
本基金追踪上海黄金交易所Au99.99 现货实盘合约
收盘价表现， 具有与上海黄金交易所Au99.99 现货实
盘合约相似的风险收益特征。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年1月1日-2014 年3 月31日)
1. 本期已实现收益 1,355,070.88
2.本期利润 7,523,836.35
3. 加权平均基金份额本期利润 0.3868
4. 期末基金资产净值 13,502,883.84
5. 期末基金份额净值 2.5658
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3. 本基金已于2013 年12 月11 日进行了基金份 额折算， 折算比例为0.40739099。
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3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 8.37% 0.85% 9.02% 0.86% -0.65% -0.01%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013 年 11 月 29 日至 2014 年 3 月 31 日）
注：1.本基金合同于 2013 年 11 月 29 日生效，截至报告期末本基金合同生效未
满一年。
2. 按基金合同和招募说明书的约定, 自 基 金 合 同 生 效 之 日 起 六 个 月 内 使 基 金 的 投
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资组合比例符合本基金合同 （第十四部分二、 投资范围和四、 投资限制） 的有关
约定。本报告期本基金处于建仓期内。
3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 4.53% ，同期业绩比较基
准收益率为 5.40% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
林伟
斌
本 基 金 的 基 金
经 理 、 易 方 达
沪深300 交易
型 开 放 式 指 数
发 起 式 证 券 投
资 基 金 的 基 金
经 理 、 易 方 达
沪深300 交易
型 开 放 式 指 数
发 起 式 证 券 投
资 基 金 联 接 基
金的基金经
理 、 易 方 达 资
产管理 （香港）
有 限 公 司 基 金
经理
2013-11-29 - 6年
博 士 研 究 生 ， 曾 任 中 国
金 融 期 货 交 易 所 股 份 有
限 公 司 研 发 部 研 究 员 ，
易 方 达 基 金 管 理 有 限 公
司 指 数 与 量 化 投 资 部 量
化 研 究 员 、 基 金 经 理 助
理兼指数量化研究员。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期” 为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从 行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
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本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过 建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格 优先” 作为
执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易成交较少的单边交易 量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 1 次，为
纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年一季度，国际黄金价格从 2013 年底 的 1200 美元/盎司反弹 ，截至 3
月 17 日涨幅 13.4% 。 这一阶段的反弹主要取决于三方面：首先，无论是金矿企
业的产金成本，还是黄金投资者的心理价位，1180 至 1200 美元/盎 司都是重要
的支撑位， 黄金价格有技术上的反弹需求。 其次， 乌克兰地缘政治危机导致投资
者涌向黄金等避险资产。最后，国际黄金价格在 2013 年四季度的进 一步下跌，
很大原因在于市场对美联储货币政策过度反应。 从实际情况看， 美联 储的宽松货
币政策并未发生实质性改变， 尽管开始逐月缩减 QE3 购债规模， 但货币政策前瞻
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性 指引仍然指向宽松政策， 从而为美国经济复苏保驾护航。 因此， 本轮价格反弹
是对市场悲观情绪的修复。2014 年 3 月中下 旬，国际黄金价格出现了 7%幅度的
回调， 很大程度上是因为： 一是乌克兰局势的缓和， 二是美国一、 二月经济数据
（尤其是非农就业人数）略超预期，三是前一阶段快速上涨导致的获利盘了结。
最终，一季度国际黄金价格上涨 6.5%，国内黄金现货实盘合约价格上涨 9.02%。
本基金于2013 年11 月29 日正式成立， 并于 12 月16 日在深圳证券交易所
上市交易暨开放日常申购赎回。 作为被动管理型基金， 报告期内， 本基金紧密跟
踪上 海黄金交易所Au99.99 现货实盘合约价格， 取得与业绩比较基准基本一致的
业绩表现。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 2.5658 元 ，本报告期份额净值增长率为
8.37% ， 同期业绩比较基准收益率为 9.02%， 日跟踪偏离度的均值为 0.01%， 日跟
踪误差为0.012%，年化跟踪误差 0.180%，在合同规定的目标控制范围之内。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下一阶段， 国际黄金价格仍将呈现震荡上行的行情走势。 从长期看， 全
球经济的 “再平衡” 才刚刚开始， 发 达经济体与新兴市场之间的产业结构再平衡、
贸易结构再平衡、全球资本流动再平衡仍然充满变数。美国经济正在缓慢复苏，
美联储试图将金融危机以来的过度宽松货币政策转向相对宽松（例如逐月缩减
QE3 购债规模） 。 但是， 美国以及欧元区仍会在较长时期内维持低利率以刺激经
济增长， 长期国债实际利率仍将维持历史低位。 黄金价格长期上涨的基本面因素
并没有改变， 黄金作为长期保值和中短期避险的投资工具， 仍将持续吸引投资者
入场。 从短期看， 由于全 球经济复苏基础比较脆弱， 黄金价格容易受市场情绪和
投资者风险偏好的扰动，短期走势以震荡为主。
作为被动投资的基金， 本基金将继续坚持既定的投资策略， 以严格控制基金
相对业绩比较基准的跟踪偏离为投资目标， 追求跟踪误差的最小化。 期望本基金
为投资者利用黄金进行长期保值和中短期避险提供良好的投资工具。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 13,354,040.00 98.06
4 金融衍生品投 资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买 入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 263,798.57 1.94
7 其他资产 93.12 0.00
8 合计 13,617,931.69 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
序号
贵金属代
码
贵金属名
称
数量（份）
公允价值
（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 Au99.99 AU9999 51,800 13,354,040.00 98.90
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净 值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 93.12
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 93.12
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 62,262,646
报告期基金总申购份额 1,200,000
减：报告期基金总赎回份额 58,200,000
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 5,262,646
§7
基金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达黄金交易型开放式证券投资基金募集的文件；
2.《易方达黄金交易型开放式证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达黄金交易型开放式证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
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8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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二 〇 一 四年 四月 十九 日
