广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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广 发 聚利 债 券型 证 券投 资 基金
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年四 月二十 一日广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发聚利债券
场内简称 广发聚利
基金主代码 162712
交易代码 162712
基金运作方式 契约型， 本基金合同生效后三年内 （含三年） 为封
闭期，封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额，
但可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转
让基金份额；封闭期结束后转为上市开放式基金
（LOF）。
基金合同生效日 2011 年8 月5 日
报告期末基金份额总额 335,745,621.79 份
投资目标 在严格控制风险的基础上， 通过积极主动的投资管
理， 力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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较基准的收益，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略 通过自上而下的宏观研究指导债券配置， 在主动研
判收益率变动趋势的基础上进行利率产品投资， 在
严格评估个券信用风险状况的前提下进行信用产
品投资， 在深入挖掘可转债正股基本面的基础上参
与可转债投资， 并通过新股申购、 股票增发和要约
收购类股票投资提高基金资产的收益水平。
业绩比较基准 中证全债指数收益率。
风险收益特征 本基金属于债券型基金， 其预期风险和预期收益高
于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，
为证券投资基金中的较低风险品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年1 月1 日-2014 年3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 278,418.11
2. 本期利润 10,906,673.21
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0325
4. 期末基金资产净值 358,226,963.66
5. 期末基金份额净值 1.067
注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
(2) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
3.19% 0.12% 2.67% 0.07% 0.52% 0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发聚利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2011 年8 月5 日至2014 年3 月31 日)
注：本基金建仓期为基金合同生效后6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符
合本基金合同有关规定。 广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
代宇
本基
金的
基金
经理；
广发
聚财
信用
债券
基金
的基
金经
理； 广
发聚
鑫债
券基
金的
基金
经理，
广发
集利
一年
定期
开放
债券
基金
的基
金经
理
2011-08-05 - 8
女 ， 中 国 籍 ， 金 融 学 硕
士 ， 持 有 基 金 业 执 业 资
格证书，2005 年 7 月至
2011 年 6 月先后任广 发
基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收 益 部 研 究 员 及 交 易
员、 国际业务部研究员 、
机 构 投 资 部 专 户 投 资 经
理，2011 年 7 月调入 固
定 收 益 部 任 投 资 人 员 ，
2011 年 8 月 5 日起任 广
发 聚 利 债 券 基 金 的 基 金
经理，2012 年 3 月 13
日 起 任 广 发 聚 财 信 用 债
券 基 金 的 基 金 经 理 ，
2013 年 6 月 5 日起任 广
发 聚 鑫 债 券 基 金 的 基 金
经理，2013 年 8 月 21
日 起 任 广 发 集 利 一 年 定
期 开 放 债 券 基 金 的 基 金
经理。
注： 1.“任职日期” 和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资 格 管 理 办 法 》 的 相 关 规 定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发聚 利债券 型证券 投资 基金 基金合 同》和 其他 有关 法律法 规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无
损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价格优先、 比
例分配、 综合平衡 ” 的原则， 公平分配投资指令。 监察稽核部风险控制岗通过投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年第1 季度，债券市场小幅上涨。
国内实体经济趋于恶化。1 季度各项经济数据基本低于预期， 代表经济景气
的PMI 指数回到50 区间， 持续低迷。 在13 年第 4 季度支撑经济的政府投资和地
产出现疲软， 尤其是房地产， 价量齐跌。 同时 ， 在各项数据不佳的背景下， 资金
面的改善较为明显， 央行一改去年偏紧的态度， 转而维持货币市场的稳定， 力图
使货币政策具备可预期性，债市出现小幅上涨的行情。
从幅度来看， 债市仅微涨。 金融债涨幅大于国债，10 年国债下行约 10bp,10
年国开 债下 行约 20bp ；从品 种来 看，利 率品 种和信 用品 种出现 普涨 ，信用 利差
有所收窄。 值得关注的是， 产业债的信用 利差出现分化， 尤其是资质有瑕疵的公
司债，信用利差的变化出现反复，以扩大居多。
可转债市场方面， 受估值， 债底， 供给多方面 影响， 整体下跌， 表现 依然弱
于正股。
截至 3 月 31 日，中债 综合净价指数上涨 1.35%。分品种看，中债国债总净
价指数上涨 1.41%；中证金融债净价指数上涨 1.52%；中证企业债净价指数上涨
1.25% 。
我们在本季度操作主要放在久期管理上， 适度减仓。 在纯债方面， 继续调整
了仓位，降低了久期。可转债继续保持无仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期收益为 3.19%，业绩比较基准收益率为 2.67%。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2014 年2 季度， 我们认为债券市场可能会有一定调整， 但是幅度有限，
震荡的可能性较大。
1 季度， 债市有小幅上涨。 当季经济基本面超预期恶化是一个原因， 货币政
策的微调构成了另外一个重要原因。 央行一改去年偏紧的态度， 转而尊重市场预
期，重点放在平滑市场。
今年2 季度， 我们认为债券市场将面临新的考验。 首先， 经济基本面到底是
已经触 底，还 是会 继续 失速下 滑，需 要更 多的 数据来 验证， 倘若 经济 形势不 好，广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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政府将 以何种 应对 方式 来确保 稳增长 ，也 会极 大地影 响证券 市场 的走 势。其 次，
传统来说， 第二季度是缴税分红的高峰期， 资金面面临较大考验。 央行的态度会
不会再次变化。 最后， 社融总量在第一季度表现的非常克制， 而到底是银行主动
压制信贷 （包括非标） 规模， 还是社会融资需求自然萎缩， 抑或是各种通道的萎
缩，都需要进一步跟踪。第 2 季度，可能是纠结的一个季度。
长期来看，信用风险会分化，需要进一步密切跟踪。
第2 季度我们计划保持仓位， 梳理结构， 加强流动性管理。 密切关注经济基
本面和机构行为的变化，力保组合净值平稳增长。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 531,079,924.00 96.48
其中：债券 531,079,924.00 96.48
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 6,118,642.64 1.11
7 其他各项资产 13,244,108.21 2.41
8 合计 550,442,674.85 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 531,079,924.00 148.25
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 531,079,924.00 148.25
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张)
公允价值
(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 1480078
14 双水务
01
300,000
29,904,000.
00
8.35
2 1280313 12 农房债 300,000
29,658,000.
00
8.28
3 1380053 13 滇投债 300,000
29,208,000.
00
8.15
4 122140 12 宁港01 281,950
27,913,050.
00
7.79 广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
10
5 122743 12 华发集 200,000
20,820,000.
00
5.81
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货；
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货；
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 24,598.05
2 应收证券清算款 - 广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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3 应收股利 -
4 应收利息 13,219,510.16
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,244,108.21
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 335,745,621.79
本报告期 基金总申购份额 -
减： 本报告期 基金总赎回份额 -
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 335,745,621.79
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基金的
情况。 广发聚 利债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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§8 影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金托管人 2014 年 2 月 7 日发布任免通知 ，解聘尹东中国建设银行投资
托管业务部总经理助理职务。
§9 备 查文件 目录
9.1 备查文 件目 录
1.中国证监会批准广发聚利债券型证券投资基金募集的文件；
2.《广发聚利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发聚利债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发聚利债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
5. 法律意见书
6. 广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地 点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3 查阅方 式
1.书面查阅： 查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。 投资者可免
费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话95105828 或020-83936999， 或发电子邮件： services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
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