兴 全 合 润 分级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月19 日
兴全合润分级股票 型证券投资基金 2014 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全合 润分 级股 票（ 场内 简称兴 全合 润）
基金主 代码 163406
交易代 码 163406
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 964,191,087.92 份
投资目 标
本基金 通过 定量 与定 性相 结合精 选股 票， 以追 求当 期收益 与实 现长
期资本 增值 。
投资策 略
本基金 以定 性与 定量 研究 相结合 ，在 股票 与债 券等 资产类 别之 间进
行资产 配置 。本 基金 通过 动态跟 踪海 内外 主要 经济 体的 GDP 、CPI 、
利率等 宏观 经济 指标 ，以 及估值 水平 、盈 利预 期、 流动性 、投 资者
心态等 市场 指标 ，确 定未 来市场 变动 趋势 。本 基金 通过全 面评 估上
述各种 关键 指标 的变 动趋 势，对 股票 、债 券等 大类 资产的 风险 和收
益特征 进行 预测 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中证 国债 指数
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 产品 ，基金 资产 整体 的预 期收 益和预 期风 险均
较高， 属于 较高 风险 、较 高收益 的基 金品 种。
基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属 三 级基 金的 基金 简 兴全合 润分 级股 票 合润 A 合润 B
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称
下属 三 级基 金的 交易 代
码
163406 150016 150017
报告期 末下 属 三 级基 金
的份额 总额
914,257,271.92 份 19,973,526.00 份 29,960,290.00 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 68,719,898.91
2.本期 利润
15,754,491.77
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0172
4.期末 基金 资产 净值 1,153,908,392.55
5.期末 基金 份额 净值 1.1968
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购 或 交易 基金的 各项 费用 （例 如： 申购赎 回费 、红 利再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.84% 1.14% -5.89% 0.95% 7.73% 0.19%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2014 年3 月31 日。
2 、按 照《 兴全 合润 分 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ，本 基金 建仓期 为 2010 年 4
月22 日至2010 年 10 月21 日。 建仓 期结 束时 本基 金各项 资产 配置 比例 符合 本基金 合同 规定 的比
例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
谢治宇
本 基 金 基
金经理
2013 年1 月
29 日
- 6 年
1981 年生 ， 经 济学 硕士 ，2007
年加入兴业全球基金管理 有限
公司，历任行业研究员、 专户
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投资部 任投 资经 理。
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任 职日 期指 基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 投资 基金法 》及 其各 项实 施细 则、《 兴全 合润
分级股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 、取
信于市 场、 取信 于社 会的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金投 资管 理符 合有 关法规 和基 金合 同的 规定 ，无违 法违 规、 未履 行基 金合同 承诺 或损 害基
金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管 理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》及 公司 相关制 度等 规定 ，从 投资 授权、 研究 分析 、投 资决 策、交 易执 行、 业绩
评估等 环节 严格 把关 ，确 保各投 资组 合之 间得 到公 平对待 ，保 护投 资者 的合 法权益 。公 司监 察稽
核部对 公司 管理 的不 同投 资组合 的收 益率 差异 进行 统计， 从不 同的 角度 分析 差异的 来源 、考 察是
否存在 非公 平的 因素 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易 情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年1 季度 市场 出现 了大 幅波动 ，先 是创 业板 出现 了暴涨 ，继 续在 去年 的持 续表现 ，新 股发
行由于 规模 较小 ，没 有起 到增加 供给 的作 用， 也为 创业板 进一 步上 涨客 观上 起到了 一定 的推 波助
澜的作 用， 一部 分传 统的 优质股 票遭 受到 集中 的抛 售。其 后随 着市 场风 险偏 好的下 降， 创业 板也
出现了 较大 的调 整。 在1 季度本 基金 的操 作过 程中 ，基本 处于 一个 较为 谨慎 的状态 ，股 票整 体仓
位一直 处于 偏低 的状 况， 在本季 度的 前半 程也 没有 较多参 与创 业板 的机 会， 在整个 的操 作过 程中 ，
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基本还 是保 证了 消费 品的 持仓结 构， 保持 了整 体结 构的稳 定性 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 份额 净值增 长率 为1.84% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率为-5.89% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年接 下来 的 3 个 季度， 从宏 观环 境上 看， 宏观经 济层 面从 去 年12 月 份起出 现了 明
显走弱 的信 号， 这意 味 着2012 年、2013 年， 已经 持 续两年 的窄 幅的 经济 波动 区间大 概率 将被 打
破。从 流动 性的 角度 来说 ，我们 也倾 向于 认为 在债 务清算 没有 开始 之前 是很 难做到 真正 意义 上的
货币宽 松的 。 在 总需 求下 滑 的前半 段， 一种 可能 性是 先 出现债 券的 牛市 和股 票的 熊市， 类似 于 2011
年的四 季度 。但 是另 一种 可能性 是由 于企 业债 务高 企，在 经济 下滑 的同 时， 债务粘 性使 得利 率仍
处于高 位， 利率 维持 高位 波动， 股票 市场 熊市 。从 股票市 场的 供给 和需 求上 看，如 果新 股发 行按
照监管 当局 的思 路向 注册 制靠拢 ，那 么庞 大的 融资 需求将 使得 股市 的资 金面 较2013 年 恶化 。
因此今 年后 续的 整体 思路 应该保 持稳 健， 由于 市场 倾向性 较为 明显 的偏 向了 成长型 股票 ，相
对而言 较为 稳健 的食 品饮 料以及 医药 行业 的估 值已 经进入 了一 个较 低的 区间 ，而这 些行 业属 性决
定了其 增长 的稳 定性 ，其 投资价 值持 续显 现。 我们 也会持 续看 好以 太阳 能， 新能源 汽车 ，LED 等
为代表 的新 能源 行业 在目 前我国 的经 济以 及环 境状 况下的 发展 前景 。 同时 国 企改革 、T+0 、 个股 期
权等改 革措 施可 能在 今年 也会有 实际 进展 ，我 们认 为蓝筹 股也 会相 应获 得更 多关注 ，可 关注 相关
标的的 投资 机会 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 871,503,497.13 75.20
其中： 股票 871,503,497.13 75.20
2 固定收 益投 资 269,911,239.70 23.29
其中： 债券 269,911,239.70 23.29
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - -
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金融资 产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,344,375.16 1.24
7 其他资 产 3,136,663.87 0.27
8 合计 1,158,895,775.86 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 9,414,000.00 0.82
B 采矿业 - -
C 制造业 757,909,133.21 65.68
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 22,341,662.64 1.94
E 建筑业 11,100,000.00 0.96
F 批发和 零售 业 25,891,461.76 2.24
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 24,103,926.00 2.09
K 房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 13,838,900.52 1.20
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 6,904,413.00 0.60
S 综合 - -
合计 871,503,497.13 75.53
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 485,337 75,081,633.90 6.51
2 300080 新大新 材 7,106,689 55,503,241.09 4.81
3 000895 双汇发 展 1,387,031 54,496,447.99 4.72
4 600401 海润光 伏 5,790,488 44,065,613.68 3.82
5 600089 特变电 工 4,842,647 43,632,249.47 3.78
6 600703 三安光 电 1,579,735 35,938,971.25 3.11
7 600315 上海家 化 1,022,117 34,455,564.07 2.99
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8 600566 洪城股 份 1,670,000 33,617,100.00 2.91
9 000538 云南白 药 364,823 30,645,132.00 2.66
10 002022 科华生 物 1,348,510 30,058,287.90 2.60
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 50,010,000.00 4.33
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,989,000.00 0.87
其中： 政策 性金 融债 9,989,000.00 0.87
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 209,912,239.70 18.19
8 其他 - -
9 合计 269,911,239.70 23.39
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113005 平安转 债 1,269,660 125,505,891.00 10.88
2 110015 石化转 债 615,700 63,029,209.00 5.46
3 110013 11 附 息国 债13 500,000 50,010,000.00 4.33
4 113001 中行转 债 218,290 21,377,139.70 1.85
5 130236 13 国开 36 100,000 9,989,000.00 0.87
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货暂 不属 于本 基 金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 并且 未在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 471,320.03
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利息 2,178,854.91
5 应收申 购款 486,488.93
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,136,663.87
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110015 石化转 债 63,029,209.00 5.46
2 113001 中行转 债 21,377,139.70 1.85
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600566 洪城股 份 33,617,100.00 2.91 非公开 发行
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 兴全合 润分 级股 票 合润 A 合润 B
报告期 期初 基金 份额 总额 880,755,998.34 20,973,026.00 31,459,540.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 144,352,188.73 104,656.00 156,984.00
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 110,850,915.15 1,104,156.00 1,656,234.00
报告期期间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-" 填 列）
- - -
报告期 期末 基金 份额 总额 914,257,271.92 19,973,526.00 29,960,290.00
注：1 、 本期 申购 含转 换转 入份额 、 配 对转 换转 入份 额， 本 期赎 回含 转换 转出 份额、 配对 转换 转出
份额。 其中 ，合 润A 、合 润 B 的 本期 申购 （即 配对 转换入 份额 ）之 和等 于兴 全合润 分级 股票 配对
转换出 份额 ；合 润A 、合 润 B 的 本期 赎 回 （即 配对 转换出 份额 ）之 和等 于兴 全合润 分级 股票 配对
转换入 份额 。
2、 兴 全合 润分 级股 票型 证 券投资 基金 于2013 年4 月 22 日进 行了 定期 份额 折 算、 分拆 ， 其 份额 净
值调整 为1.0000 元 。定 期 份额折 算、 分拆 方案 详 见2013 年3 月7 日登 载的 《 兴业全 球基 金管 理
有限公 司关 于兴 全合 润分 级股票 型证 券投 资基 金办 理定期 份额 折算 、 分 拆业 务的提 示性 公告 》 。
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖 出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 0.00
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金对 本基 金进 行交易 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件
2 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
5 、基 金管 理人 业务 资 格 批 件、营 业执 照和 公司 章程
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
7 、中 国证 监会 规定 的其 他 文件
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或 在营业 时间 内至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
兴业全 球基 金管 理有 限公 司
2014 年4 月19 日
