招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 1 页 共 12 页
招 商 标 普 金砖 四 国 指 数证 券 投 资 基金
(LOF)2014 年第 1 季 度报 告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月19 日
招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
招商标普金 砖四国指 数(QDII-LOF)( 场内 简称： 招
商金砖)
基金主 代码 161714
交易代 码 161714
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2011 年 2 月11 日
报告期 末基 金份 额总 额 89,736,838.18 份
投资目 标
本基金 采用 指数 化投 资方 式， 通 过投 资纪 律约 束和
量化风 险管 理， 力求 实现 对标的 指数 的有 效跟 踪，
获得与 标的 指数 收益 相似 的回报 。 本 基金 控制 目标
为基金净值收益率与标的指数收益率之间的年跟
踪误差 不超 过 6% 。
投资策 略
本 基 金 至 少 80% 以上的资产采用完全复制法进行
指数化 投资 ，即 按照 标准 普尔金 砖四 国 40 指 数成
份股及 其权 重构 建指 数投 资组合 ， 并 根据 标的 指数
成份股 及其 权重 的变 化进 行相应 调整 。 在 因特 殊情
况导致 无法 获得 足够 数量 的股票 时， 基金 管理 人将
采用优 化方 法构 建最 优投 资组合 的个 股权 重比 例，
以求尽 可能 贴近 目标 指数 的表现 。
业绩比 较基 准
标准普尔金 砖四国 40 总 收益指数（S&P BRIC 40
Index （Net TR ） ）收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 是被 动管 理的 指数 型基金 ， 主 要投 资方 向为
标普金 砖四 国 40 指 数的 成 份股及 备选 成份 股， 属
于具有 较高 风险 和收 益预 期的证 券投 资基 金品 种，招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 3 页 共 12 页
其预期风险与收益水平高于债券型基金和混合型
基金。 并且 ， 本 基金 主要 投 资于以 金砖 四国 为代 表
的新兴 市场 ， 其 风险 收益 水 平高于 投资 于海 外成 熟
市场的 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
境外投 资顾 问 无
境外资 产托 管人
英文名 称：Bank Of China(Hong Kong) Limited
中文名 称： 中国 银行 （香 港）有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年 3 月
31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,339,730.78
2.本期 利润 -4,245,236.12
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0450
4.期末 基金 资产 净值 66,036,734.34
5.期末 基金 份额 净值 0.736
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
-5.40% 1.09% -4.92% 1.11% -0.48% -0.02%
注：1 、业 绩比 较基 准＝ 标 准普尔 金砖 四 国40 总收 益 指数（S&P BRIC 40 Index （Net TR ） ）收 益
率，业 绩比 较基 准在 每个 交易日 实现 再平 衡；
2、 同期 业绩 比较 基准 以人民 币计 价。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：根 据本 基金 合同 投资 范围的 规定 ：本 基金 股票 等权益 类资 产的 投资 比例 不低于 基金 资产 的
90% ， 其中 投资 于标 的指数 成份股 、 备 选成 份股 的资 产占基 金资 产的 比例 不低 于80% 。 现 金及 到 期
日在一 年以 内的 政府 债券 的比例 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。 本 基金 于2011 年2 月11 日成 立， 自
基金成 立日 起6 个月 内为 建仓期 ， 建 仓期 结束 时 （2011 年8 月5 日 ） 相 关比 例均符 合上 述规 定 的
要求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
Niu
Ruolei( 牛
若磊)
本基金的
基金经 理
2011 年12
月24 日
- 9
Niu Ruolei( 牛 若磊)， 男，
澳大利 亚国 籍 ， 商 科硕 士。
2004 年9 月 加盟ING 资产
管 理 公 司 ， 于 悉 尼 及 香 港
两 地 从 事 行 业 资 产 管 理 和招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 5 页 共 12 页
投 资 研 究 工 作 ， 曾 任 行 业
研 究 员 、 基 金 经 理 ；2010
年 加 入 招 商 基 金 管 理 有 限
公 司 ， 现 任 招 商 全 球 资 源
股 票 型 证 券 投 资 基 金 、 招
商 标 普 金 砖 四 国 指 数 证 券
投 资 基 金 及 招 商 标 普 高 收
益 红 利 贵 族 指 数 增 强 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 兼
任 招 商 资 产 管 理(香港) 有
限公司 董事 、执 行董 事。
注：1 、 本 基金 首任 基金 经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人
员范围 的相 关规 定。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
本基金 无境 外投 资顾 问。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《证券 投资 基金 运作 管理 办法》 、《 合格 境内 机构 投资者 境外 证券 投资 管理 试行办 法》 等有 关法
律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《 招商 标普 金 砖四国 指数 证券 投资 基金 （LOF ） 基金 合同 》 等
基金法 律文 件的 约定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
前提下 ，为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金持 有人
利益的 行为 。基 金的 投资 范围以 及投 资运 作符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。 公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。公 司交 易部 在报告 期内 ，对 所有 组合 的各条 指令 ，均 在中
央交易 员的 统一 分派 下， 本着持 有人 利益 最大 化的 原则执 行了 公平 交易 。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 6 页 共 12 页
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 。报 告期
内，公 司所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当
日成交 量 的5% 的情 形， 在 某指数 型投 资组 合与 某主 动型投 资组 合之 间发 生过 一次， 原因 是指数型
投资组 合为 满足 指数 复制 比例要 求的 投资 策略 需要 。报告 期内 未发 现其 他有 可能导 致不 公平 交易
和利益 输送 的重 大异 常交 易行为 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，新 兴市 场表 现不 佳，维 持了 去年 以来 的弱 势。主 要原 因有 ：
一、 经 济增 速放 缓的 趋势 依然没 有扭 转。 一季 度以 来中国 经济 的宏 观数 据显 示中国 的经 济增
长依然 没有 探底 反弹 的迹 象。
二、 资 金还 在不 断的 逃离 新兴市 场， 各国 货币 都有 不同程 度的 贬值 。
本基金 持续 保持 紧密 跟踪 的金砖 四国 指数 策略 。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.736 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-5.40% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-4.92% ，基金 净值 表现 落后 于业 绩比较 基准 ，幅 度 为0.48% 。 基 金跑 输业 绩基
准的主 要原 因是 低配 了相 对表现 较好 的印 度市 场。
4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
预计二 季度 ，新 兴市 场得 表现会 有所 改善 ，一 方面 ，我们 预计 新兴 国家 比如 中国在 经济 增速
放缓后 会出 台一 些刺 激经 济增长 的政 策。 另一 方面 ，虽然 我们 认为 美联 储量 化宽松 政策 的退 出 将
会依然 延续 ，但 我们 对于 英国央 行和 欧洲 央行 的货 币政策 依然 乐观 ，我 们认 为在二 季度 资金 流出
新兴市 场的 情况 会有 所改 善，从 而利 好金 砖四 国的 市场。
本基金 依然 会保 持紧 密跟 踪指数 的策 略。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 7 页 共 12 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 62,795,011.42 94.21
其中： 普通 股 31,728,574.75 47.60
优先股 - -
存托凭 证 31,066,436.67 46.61
房地 产信 托凭 证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
3,516,792.15 5.28
8 其他资 产 341,192.24 0.51
9 合计 66,652,995.81 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 总资 产的 比例分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 权益投 资分布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
美国 19,201,134.74 29.08
英国 12,422,497.63 18.81
香港 31,171,379.05 47.20
合计 62,795,011.42 95.09
5.3 报 告期 末按行 业分 类的 权 益投 资 组合
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按行业 分类 的 权益 投资 组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
必需消 费品 6,134,345.19 9.29
非必需 消费 品 - - 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 8 页 共 12 页
材料 1,703,178.13 2.58
工业 - -
保健 - -
公用事 业 - -
电信服 务 4,324,540.73 6.55
金融 22,351,740.92 33.85
能源 16,249,119.38 24.61
信息技 术 11,415,094.17 17.29
合计 62,178,018.52 94.16
注：本 基金 对以 上行 业分 类采用 全球 行业 分类 标准 （GICS）。
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的 权益 投资 组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
必需消 费品 - -
非必需 消费 品 - -
材料 - -
工业 - -
保健 - -
公用事 业 - -
电信服 务 - -
金融 616,992.90 0.93
能源 - -
信息技 术 - -
合计 616,992.90 0.93
注：本 基金 对以 上行 业分 类采用 全球 行业 分类 标准 （GICS）。
5.4 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 权益 投资 明细
5.4.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名 权 益投 资
明细
序
号
公司名 称 ( 英
文)
公司名
称(中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属国
家(地
区)
数量（ 股）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
TENCENT
HOLDINGS LTD
腾讯控
股有限
公司
700 HK
香港
证券
交易
所
香港 13,300 5,690,411.32 8.62
2
IND & COMM BK
OF CHINA
中国工
商银行
股份有
限公司
1398
HK
香港
证券
交易
所
香港 1,206,000 4,562,115.29 6.91
3
CHINA
CONSTRUCTION
中国建
设银行
939 HK
香港
证券
香港 1,000,000 4,306,261.50 6.52 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 9 页 共 12 页
BANK 股份有
限 公司
交易
所
4
CHINA MOBILE
LTD
中国移
动有限
公司
941 HK
香港
证券
交易
所
香港 64,000 3,603,619.20 5.46
5 BAIDU INC -
BIDU
US
纳斯
达克
全球
精选
交易
所
美国 3,450 3,234,226.64 4.90
6 GAZPROM OAO -
OGZD
LI
伦敦
证券
交易
所
英国 63,000 2,984,383.71 4.52
7
ITAU
UNIBANCO
HLDNG
-
ITUB
US
纽约
证券
交易
所
美国 29,700 2,715,180.12 4.11
8 AMBEV SA -
ABEV
US
纽约
证券
交易
所
美国 55,000 2,507,288.36 3.80
9 LUKOIL OAO -
LKOD
LI
伦敦
证券
交易
所
英国 6,500 2,221,769.39 3.36
10
BANCO
BRADESCO
- BBD US
纽约
证券
交易
所
美国 26,000 2,186,579.38 3.31
注：以 上证 券代 码采 用当 地市场 代码 。
5.4.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五 名权 益投 资
明细
序号
公司名 称
(英文)
公司名
称(中
文)
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家(地
区)
数量
（股）
公允价 值
（人民 币
元）
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
1
CHINA
MINSHENG
BANKING
中国民
生银行
股份有
限公司
1988 HK
香港证
券交易
所
香港 100,000 616,992.90 0.93
注：以 上证 券代 码采 用当 地市场 代码 。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 10 页 共 12 页
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允 价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金本 期投 资的 前十 名 证券中 发行 主体 未被 监管 部门立 案调 查， 不存 在报 告编制 日前 一
年内受 到 公 开谴 责， 处罚 的证券 。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 122,435.27
3 应收股 利 20,017.58
4 应收利 息 238.34
5 应收申 购款 13,938.05
6 其他应 收款 184,563.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 341,192.24
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 11 页 共 12 页
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.10.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末指 数投 资前十 名股 票中 不存 在流 通受限 情况 。
5.10.5.2 报 告期 末 积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末积 极投 资前五 名股 票中 不存 在流 通受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 98,983,089.04
报告期 期间 基金 总申 购份 额 918,411.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 10,164,662.26
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 89,736,838.18
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 标普 金砖 四国 指数证 券投 资基 金（LOF ） 设立的 文件 ；
3 、《 招商 标普 金砖 四国 指 数证券 投资 基金 （LOF ） 基 金合同 》；
4 、《 招商 标普 金砖 四国 指 数证券 投资 基金 （LOF ） 招 募说明 书》 ；
5 、《 招商 标普 金砖 四国 指 数证券 投资 基金 （LOF ） 托 管协议 》；
6 、《 招商 标普 金砖 四国 指 数证券 投资 基金 （LOF ）2014 年第 1 季度 报告 》。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度 报告
第 12 页 共 12 页
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2014 年4 月19 日
