国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2014年第1 季 度报告
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国投瑞银 双债增利债券型证券投 资基金
2014年第1 季度 报告
2014年3 月31 日
基金管理 人：国投瑞银基金管理 有限公司
基金托管 人：中国建设银行股份 有限公司
报告送出 日期：2014 年4月21 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014 年4月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银双债债券
基金主代码 161216
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年3月29日
报告期末基金份额总额 1,237,619,716.41 份
投资目标
在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基
础上，通过积极主动的投资管理，力求获得高
于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金采取稳健灵活的投资策略，主要通过对
可转债、信用债等固定收益类金融工具的主动
管理，力求在有效控制风险的基础上，获得基
金资产的稳定增值；并根据对股票市场的趋势
研判及新股申购收益率预测，适度参与一级市
场首发新股和增发新股的申购，力求提高基金
总体收益率。
业绩比较基准
中信标普可转债指数收益率×45% ＋中债企业
债总全价指数收益率×45% ＋中债国债总指数
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收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较
低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
国投瑞银双债债券A
（场内简称：双债A ）
国投瑞银双债债券C
下属两级基金的交易代码 161216 161221
报告期末下属两级基金的份额总额 1,237,619,716.41 －
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年1月1日-2014年3月31日）
国投瑞银双债债券A
1.本期已实现收益 -14,626,725.70
2.本期利润 9,519,433.20
3.加权平均基金份额本期利润 0.0077
4.期末基金资产净值 1,220,517,539.56
5.期末基金份额净值 0.986
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）, 计 入费用 后实际收 益水平 要低于 所 列数字。
3 、 本基金 双债C 类 基金份 额自2014 年3月29 日起开 始运作且 开放申 购赎回 ， 截至报告 期末尚 无份
额余额。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
国投瑞银双债债券A
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①- ③ ②- ④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 0.82% 0.10% 0.25% 0.24% 0.57% -0.14%
注：1、 本 基金以 可转债 、 信用债 为主要 投资方 向 ， 强调基 金资产 的稳定 增 值。 本基 金以中 信标
普可转债 指数、 中债企 业 债总全价 指数和 中债国 债 总指数为 基础构 建业绩 比 较基准， 具体为 中
信标普可 转债指 数收益 率 ×45% ＋中债 企业债 总全 价指数收 益率×45% ＋中 债国债总 指数收 益
率×10% ， 主要 是鉴于 上 述指数的 公允性 和权威 性 ， 以及上述 指数与 本基金 投资策略 的一致 性。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3 、 本基金 双债C 类 基金份 额自2014 年3月29 日起开 始运作且 开放申 购赎回 ， 截至报告 期末尚 无份
额余额。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投瑞银双债债券A
国投瑞银双债债券A 基准
2011-03-29 2011-08-26 2012-02-07 2012-07-09 2012-12-06 2013-05-20 2013-10-25 2014-03-31
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
注：1 、本 基金建 仓期为 自基金合 同生效 日起的3 个月。截 至建仓 期结束 ， 本基金各 项资产 配置
比例符合 基金合 同及招 募 说明书有 关投资 比例的 约 定。
2 、 本基金 双债C 类 基金份 额自2014 年3月29 日起开 始运作且 开放申 购赎回 ， 截至报告 期末尚 无份
额余额。
§4
管理 人报告
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4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈翔凯
本基金
基金经
理、 固定
收益部
总监
2012 年9月
15日
17
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。 2008 年5月加入
国投瑞银。先后任职于基
金投资部、专户投资部。
现兼任国投瑞银货币市场
基金、国投瑞银双债增利
债券基金、国投瑞银稳定
增利债券基金、国投瑞银
中高等级债券基金、瑞易
货币市场基金基金经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
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4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2014 年一季度，受外汇占款快速增加以及央行通过公开市场操作平滑资金面波动，
资金价格显著走低， 债券市场在资金面推动下收益率快速下行， 其中短端收益率下行幅
度更大。信用债方面，受超日债影响，信用债收益率两极分化现象加重，AA+ 与AA 等
中等信用资质的短融收益率下行幅度超过AAA 品种， 信用利差小幅缩 窄， 但低评级无担
保债券信用利差扩大。 本期内稳定 基金减持了低评级和流动性较差的信用债， 增持了3-5
年金融债，组合久期维持在3年左右。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末，本基金 双债A 类份额净值为0.986 元，本报告期份额净值增长率为
0.82% ， 同期业绩比较基准收益率为0.25% 。 本期内基金净值增长率优于比较基准， 是由
于在收益率下行时保持了较高的债券仓位。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望今年二季度， 考虑目前下行的经济增速以及较低的通胀数据， 我们预计央行会
延续一季度货币政策， 将资金面维持在适度宽松的状态， 资金价格在二季度或比节后有
所回升但幅度有限， 去年二季度钱荒事件应不会重现。 结合当前经济形势， 信用债收益
率以及后期资金面走势， 我们建议在后期收益率下行趋势中增持中高等级信用债， 利率
债作为交易型配置标的，回避有信用风险的标的。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 998,112,835.87 81.67
其中：债券 998,112,835.87 81.67
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金 － －
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融资产
7 银行存款和结算备付金合计 24,961,179.15 2.04
8 其他各项资产 199,085,007.14 16.29
9 合计 1,222,159,022.16 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 349,720,000.00 28.65
其中：政策性金融债 349,720,000.00 28.65
4 企业债券 296,133,082.75 24.26
5 企业短期融资券 60,036,000.00 4.92
6 中期票据 130,942,000.00 10.73
7 可转债 161,281,753.12 13.21
8 其他 － －
9 合计 998,112,835.87 81.78
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 140305 14 进出05 1,500,000 150,495,000.00 12.33
2 1282111 12 光明MTN1 900,000 90,927,000.00 7.45
3 113001 中行转债 672,650 65,872,614.50 5.40
4 126018 08 江铜债 692,530 61,621,319.40 5.05
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5 011409001
14 国电集
SCP001
600,000 60,036,000.00 4.92
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有 贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立案调查的,在报告编
制日前一 年内未受到公开谴责、 处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 61,917.95
2 应收证券清算款 180,396,118.00
3 应收股利 －
4 应收利息 18,626,971.19
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
8 待摊费用 －
9 其他 －
10 合计 199,085,007.14
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
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金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 65,872,614.50 5.40
2 110011 歌华转债 43,791,035.40 3.59
3 110012 海运转债 11,265,040.50 0.92
4 110022 同仁转债 4,566,144.00 0.37
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 投资组 合报告附注的其 他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
国投瑞银双债债券
A
国投瑞银双债债券
C
本报告期期初基金份额总额 1,237,619,716.41 －
本报告期基金总申购份额 － －
减：本报告期基金 总赎回份额 － －
本报告期基金拆分变动份额 － －
本报告期期末基金份额总额 1,237,619,716.41 －
注： 本基金 包括A 、C 两 类份额。 募 集期仅 发售A 类基金份 额， 该类 基金份 额在基金 合同生 效后3
年内封闭 运作， 在深圳 证 券交易所 上市交 易；封 闭 期结束后 转为上 市开放 式 基金（LOF ）； 封
闭期结束 转为开 放式后 ， 本基金包 括A 、C 两类 份 额。本基 金双债C 类 基金 份额自2014 年3月29
日起开始 运作且 开放申 购 赎回，截 至报告 期末尚 无 份额余额 。
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期内本基金管理人 无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1.报告期内基金管理人对本基金运作方式转为开放式暨开放日常申购、赎回和定期定额
投资业务进行提示性公告，指定媒体公告时间为2014 年3月24日。
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2.报告期内基金管理人对本基金运作方式转为开放式暨开放日常申购（赎回、定期定额
投资）进行公告，指定媒体公告时间为2014年3月27日。
3.本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总
经理助理职务。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银双债增利债券型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2011]127
号）
《关于国投瑞银双债增利债券型证券投资基金备案确认的函》（基金部函[2011]187 号）
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银双债增利债券型证券投资基金2014年第一季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一四 年四月二十一日
