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中欧鼎利(166010)

中欧鼎利:2014年第一季度报告

中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 
 
 第 1 页 共 12 页 
 
 
 
 
中欧鼎利 分级债券型证券投资基 金 
 
2014 年第1季度报告 
 
2014 年3月31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



























基金管理人 :中欧基金管理有限公 司


























基金托管人 :中信银行股份有限公 司


























报告送出日 期:2014年4 月19日 中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 2 页 共 12 页 §1


重 要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责 任。


基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年4月17日复核 了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。 §2


基 金产品概况 基金简称 中欧鼎利分级债券(场内简 称:中欧鼎利) 基金主代码 166010 基金运作方式 契约型,本基金在基金合同生效后一年内封闭运作, 不开放申购、赎回,鼎利A份额和鼎利B份额分别在深 圳证券交易所上市交易。封闭期结束后,中欧鼎利份 额开放申购、赎回,鼎利A份额和鼎利B份额继续上市 交易但不可单独申购、赎回。 基金合同生效日 2011年6月16日 报告期末基金份额总额 118,127,810.86份 投资目标 在控制风险的基础上,力争为持有人创造稳定的长期 回报。 投资策略 本基金在投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有 特点,通过分散投 资降低基金财产的非系统性风险, 保持基金组合良好的流动性。在固定收益类资产投资 方面,将综合运用久期配置策略、利率期限结构配置 策略、骑乘策略、息差策略、信用策略、可转债投资 策略、 资产支持证券投资策略及流动性策略等。 此外, 本基金以股票类资产投资作为整体投资组合管理的辅中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 3 页 共 12 页 助工具,为投资人提供适度参与股票市场的机会,并 结合新股申购策略及权证投资策略以提高投资组合收 益。 业绩比较基准 中国债券总指数×90%+沪深300指数×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风 险品种,预期风险和预期收益 高于货币市场基金,低 于混合型基金和股票型基金。 其中, 鼎利A份额表现出 低风险、收益稳定特征,其预期收益和预期风险要低 于普通的债券型基金份额。鼎利B份额表现出较高风 险、收益相对较高的特征,其预期收益和预期风险要 高于普通的债券型基金份额,类似于具有收益杠杆性 的债券型基金份额。 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属三级基金的基金简称 中欧鼎利分级债券 鼎利A 鼎利B 下属三级基金的交易代码 166010 150039 150040 报告期末下属三级基金的份 额总额 93,522,691.86份 17,223,583.00 份 7,381,536.00 份 §3


主 要财务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日) 1.本期已实现收益 776,496.84 2.本期利润 1,223,687.30 3.加权平均基金份额本期利润 0.0096 4.期末基金资产净值 129,712,390.34 5.期末基金份额净值 1.0980 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除 相关费 用后 的余 额, 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。 2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所 列数字 。 中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 4 页 共 12 页 3.2 基 金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.83% 0.04% 0.65% 0.15% 0.18% -0.11% 3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计 份额净值增长率 变动及其与同期业绩比 较基准收 益率变动 的比较 中欧鼎利 分级债 券型证 券 投资基金 累计份额 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图 (2011年6 月16 日-2014 年3 月31日) 中欧鼎利分级债券(场内简称:中欧鼎利) 基金基准 2011-06-16 2011-11-08 2012-03-30 2012-08-20 2013-01-11 2013-06-13 2013-11-05 2014-03-31 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 注:本 基金 合同 生效 日为2011 年6 月16 日, 建仓 期为2011 年6 月16 日至2011 年12 月15日 ,建 仓期 结束 时各项 资产 配置 比例 符合 本基金 基金 合同 规定 。 §4


管 理人报告 4.1 基 金经理(或基金经理小组 )简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 聂曙光 本基金基金 2011年6月 - 9年 企业管理硕士。 历任南中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 5 页 共 12 页 经理,中欧 增强回报债 券型证券投 资基金 (LOF) 基金 经理 16日 京银行债券 分析师, 兴 业银行上海分行债券 投资经理。2009年9月 加入中欧基金管理有 限公司, 历任债券研究 员、 中欧稳健收益债券 型证券投资基金基金 经理助理、基金经理、 中欧信用增利分级债 券型证券投资基金基 金经理; 现任中欧增强 回报债券型证券投资 基金 (LOF) 基金经理、 中欧鼎利分级债券型 证券投资基金基金经 理。 注:1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日; 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即 任职, 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。


2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人对报告 期内本基金运 作遵规守信情况的说明 本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 《中 欧鼎利分级债券型证券投资基金合同》 和其他相关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤 勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产, 为基金份额持有人谋求 最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、 未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公 平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内, 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易 制度指导意见》 及公司内部相关制度等规定, 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格 把关, 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行, 未发现不同投资组合 之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内, 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 6 页 共 12 页 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况, 且不存在其他可能导 致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析 一季度宏观经济开局疲弱。1-2月份,工业增加 值增长8.6%,大幅低于去年底9.7% 的水平。分类别来看,固定资产投资累计同比增长17.9%,社会消费零售总额累计增长 11.82% , 出口金额累计下降1.65%, 均比上年同期以及去年全年的增速水平有显著下滑。 同时, 商品房交易量、 发电量、 大宗商品价格等中观指标也印证经济下行。 价格指标来 看,2 月份PPI和CPI分别为-2%、1.95%,均处于较低水平。货币政策方面,央行春节后 并没有及时回笼资金。 为了阻击热钱, 央行引导人民币贬值从而投放基础货币, 货币市 场资金持续宽松。 在疲弱的经济基本面和宽松的货币环境下, 一季度债券 市场收益率下 行。 权益市场方面, 由 于宏观经济表现不佳, 中小市值股票估值高企, 市场呈弱势振荡。 主板市场相对平稳, 创业板先涨后跌。 转债品种追随权益市场, 振荡下跌为主。 本基金 一季度以持有短期中高评级债券和逆回购资产为主, 保持所持资产的高流动性, 等待转 债市场或权益市场回调后的机会。 4.5 报 告期内基金的业绩表现 本报告期内, 基金份额净值增长率为0.83%, 同期业绩比较基准增长率为0.65%,基 金投资收益高于同期业绩比较基准。 §5


投 资组合报告 5.1 报 告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 (元) 占基金总资产的比 例(%) 1 权益投资 2,970,300.00 2.26 其中:股票 2,970,300.00 2.26 2 固定收益投资 59,438,121.20 45.30 其中:债券 59,438,121.20 45.30








资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 60,700,000.00 46.26 中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 7 页 共 12 页 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 7,005,889.46 5.34 7 其他资产 1,087,751.61 0.83 8 合计 131,202,062.27 100.00 5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合 代码 行业类别 公允价值 (元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 137,300.00 0.11 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务 业 - - J 金融业 624,400.00 0.48 K 房地产业 2,208,600.00 1.70 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,970,300.00 2.29 5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细 中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 8 页 共 12 页 序号 股票代 码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 000024 招商地产 50,000 943,000.00 0.73 2 000002 万


科A 100,000 809,000.00 0.62 3 600048 保利地产 60,000 456,600.00 0.35 4 600036 招商银行 30,000 294,600.00 0.23 5 601601 中国太保 10,000 158,000.00 0.12 6 600079 人福医药 5,000 137,300.00 0.11 7 601166 兴业银行 10,000 95,200.00 0.07 8 600016 民生银行 10,000 76,600.00 0.06 9 - - - - - 10 - - - - - 5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合 序号 债券品种 公允价值 (元) 占基金资产净值比 例(%) 1 国家债券 283,930.00 0.22 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,005,400.00 7.71 其中:政策性金融债 10,005,400.00 7.71 4 企业债券 889,800.00 0.69 5 企业短期融资券 30,116,000.00 23.22 6 中期票据


- 7 可转债 18,142,991.20 13.99 7 其他 - - 8 合计 59,438,121.20 45.82 5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明细 序号 债券代 码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 0413590 50 13中电建设 CP001 200,000 20,082,000.00 15.48 中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 9 页 共 12 页 2 0413540 59 13宁沪高CP001 100,000 10,034,000.00 7.74 3 130227 13国开27 100,000 9,985,000.00 7.70 4 110023 民生转债 30,000 2,655,300.00 2.05 5 113003 重工转债 20,000 2,093,200.00 1.61 5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告期末按公允价值 占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的 上市公司中国平安保险 (集团) 股份有限公司 (中国平安, 代码: 601318 )于2013年5月22 日发布公告称:本集团控股子公司平安证券有限责任公司(以 下简称 “平安证券” ) 于近日收到中国证券监督管理委员会 (以 下简称 “中国证监会” )中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 10 页 共 12 页 《行政处罚和市场禁入事先告知书》 。 中国证监会决定对平安证券给予警告, 没收其在 万福生科 (湖南) 农业 开发股份有限公司 (以下简称 “万福生科” ) 发行上市项目中的 业务收入人民币2,555万元,并处以人民币5,110万元的罚款,暂停其保荐机构资格3个 月。 本基金有关该股票的投资决策程序, 符合法律法规和基金管理人规章制度的规定。 本基 金投研团队认为,中国平安作为中国领先的金融控股集团,长期以来业务成长性良好、 在国内的市场份额不断提升。 针对上述事项, 中国平安下属子公司平安证券已经接受证 监会处罚, 并设立万 福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金, 对相关投资者给予 补偿。 公司公告显示,2012 年, 平安证券投行业务承销佣金收入占平安集团营业收入的 0.19% , 投行业务利润占平安集团净利润的0.66%, 我们认为此次处罚事件, 对平安集团 的整体经营不存在重大影响, 对当年业绩影响有限。 此外, 中国平安 已表示 “合规经营, 公开透明” 是集团的一贯原则, 且作为平安证券的控股股东, 将持续督促平安证券严格 按照中国证监会的要求进行专项整改, 切实保护投资者利益, 说明其已经深刻认识并积 极纠正,将以此事件为戒,加强合规经营意识,规范运作,从而提 升其投资价值。 其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股 票中,没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股 票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 34,602.71 2 应收证券清算款


3 应收股利 - 4 应收利息 1,050,664.88 5 应收申购款 2,484.02 6 其他应收款


7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,087,751.61 5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细 序号 债券代 码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 11 页 共 12 页 1 110023 民生转债 2,655,300.00 2.05 2 113003 重工转债 2,093,200.00 1.61 3 113002 工行转债 1,987,600.00 1.53 4 110012 海运转债 1,544,277.00 1.19 5 110017 中海转债 1,370,250.00 1.06 6 113001 中行转债 1,175,160.00 0.91 7 110016 川投转债 1,000,560.00 0.77 8 125089 深机转债 931,300.00 0.72 9 110018 国电转债 516,500.00 0.40 10 110024 隧道转债 310,230.00 0.24 11 110019 恒丰转债 293,940.00 0.23 12 110011 歌华转债 290,790.00 0.22 13 110022 同仁转债 237,030.40 0.18 14 125887 中鼎转 债 236,850.00 0.18 15 110020 南山转债 44,940.00 0.03 16 127001 海直转债 12,573.40 0.01 17 128003 华天转债 11,673.60 0.01 18 110007 博汇转债 10,515.00 0.01 19 110015 石化转债 10,237.00 0.01 20 128001 泰尔转债 812.70 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因, 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合 计可能存在尾差。 §6


开 放式基金份额变动 单位:份 项目 中欧鼎利分级 债券 鼎利A 鼎利B 报告期期初基金份额总额 120,883,407.62 17,323,179.00 7,424,220.00 中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告 第 12 页 共 12 页 报告期 期间基金总申购份额 2,110,580.89 - - 减:报告期 期间基金总赎回份额 29,471,296.65 99,596.00 42,684.00 报告期 期间基金拆分变动份额 (份额减少以“-”填列) - - - 报告期期末基金份额总额 93,522,691.86 17,223,583.00 7,381,536.00 注:本 期申 购包 含配 对转 换转入 份额 ,本 期赎 回包 含配对 转换 转出 份额 。其 中,鼎 利A 份额 、鼎 利B 份额的 本期 赎回 (即 配对 转换出 份额 )之 和等 于中 欧鼎利 分级 债券 基金 份额 配对转 换转 入份 额。 §7


基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况 本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8


备 查文件目录 8.1 备 查文件目录 1、中欧鼎利分级债券 型证券投资基金相关批准文件 2、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金合同》 3、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金托管协议》 4、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告 8.2 存 放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 8.3 查 阅方式 投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅,或在营业时间内至基金管 理人、基金托管人办公场所免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人 中欧基金管理有限公司: 客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中欧基金 管理有限公司 二〇一四 年四月十九日