定期报 告
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长信利 众分级债券型证券 投资基金2014 年第1 季度报告
2014年3 月31日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：上 海 浦东发展银行股 份 有限公司
报告送出日期：2014 年4 月21 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014
年4月16 日复核 了本报 告中的财 务指标 、净值 表现和投 资组合 报告等 内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1月1日起至2014年3月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 众分 级债 券
基金场 内简 称 长信利 众
基金主 代码 163005
基金运 作方式 契约型
基金合 同生 效日 2013 年2月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 389,491,932.89 份
投资目 标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追求基
金资产 稳定 增值 的前 提下 ， 力 争为 各级 投资 者谋 求 与
其风险 公正 匹配 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济 、 宏观调 控政 策走 向以 及各 类
资产市 场风 险收 益特 征及 其演变 趋势 的综 合分 析 、 比
较， 首 先采 用类 属配 置策 略进行 大类 资产 的配 置， 在
此基础 上 ， 再 根据 对各 类 资产风 险收 益特 征的 进一 步
分析预 测， 制定 各自 策略 。
业绩比 较基 准 中债综 合（ 全价 ）指 数
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于较低 风险 的证 券投 资基 金
品种， 其预 期收 益和 预期 风险高 于货 币市 场基 金， 低
于混合 型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 长信利 众分 级债A 长信利 众分 级债B
下属两 级基 金的 基金 场内 简称 利众A 利众B
下属两 级基 金的 交易 代码 163006 150102
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 180,796,717.66 份 208,695,215.23 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2014 年1月1 日-2014 年3 月31 日）
1. 本期 已实 现收 益 -2,439,599.07
2. 本期 利润 15,279,031.25
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0310
4. 期末 基金 资产 净值 372,787,190.08
5. 期末 基金 份额 净值 0.9571
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本 期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.17% 0.53% 1.62% 0.08% -1.45% 0.45%
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3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
长信利众分级债券 业绩比较基准
2013-02-04 2013-04-08 2013-06-05 2013-08-02 2013-09-30 2013-12-02 2014-01-27 2014-03-31
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
-3.5%
-4%
-4.5%
-5%
注： 1、 本基金基金合同 生效日为2013年2月4 日， 图示日期为2013年2月4日至2014
年3月31 日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
3.3 其 他指标
金额单 位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2014 年1月1 日-2014 年3 月31 日）
长 信 利 众 分 级 债A 与 长 信 利 众 分 级 债B 基
金份额 配比
0.86631942 ：1
期末长 信 利 众分 级债A份 额 参考净 值 1.0079
期末长 信利 众分 级债A份 额 累计参 考净 值 1.0530
期末长 信利 众分 级债B份 额 参考净 值 0.9131
期末长 信利 众分 级债B份 额 累计参 考净 值 0.9131
长信利 众分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 4.60%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时
中国人民 银行公 布并执 行的金融 机构人 民币1 年期银行 定期存 款基准 利率设定利
众A的首次年收益率； 在利众A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银
行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 重 新 设 定 利 众A 的
年收益率 ，且约 定收益 率为单利 。截至 本报告 期期末， 长信利 众分级 债A年收益
率为4.60% 。 根据 本合 同成立后 利众A的第 二 个开放日 ，即2014 年1 月27日中 国人
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民银行公布并执行的金融机构人民币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率3.0% 的1.2 倍
+1.0% （小数点后2位）进行计算。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘波
本基金 、长
信可转 债债
券型证 券投
资基金 及长
信利息 收益
开放式 证券
投资基 金的
基金经 理
2013 年2月4
日
－ 7年
经济学硕士，上海财 经大 学
经济学研究生毕业。 曾任 太
平养老保险股份有限 公司 固
定 收 益 投 资 经 理 。2011 年2
月加入长信基金管理 有限 责
任公司，担任固定收 益基 金
经理助理，从事投资 研究 工
作，现任本基金、长 信可 转
债债券型证券投资基 金、 长
信利息收益开放式证 券投 资
基金的 基金 经理 。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基 金 基 金经理 的 证券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
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4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策 略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2014 年一季度， 欧美等发达经济体经济保持了较好的复苏势头， 美国耐用品
销售， 房地产市场等关键经济指标向好， 美联储进一步加大了QE缩减力度； 欧元
区和日本均继续保留量化刺激政策， 欧洲主权债券重获市场信心， 意大利、 西班
牙等主要债务国国债收益率持续下行。 新兴经济体面对的经济环境相对复杂， 货
币政策差异化力度继续扩大， 巴西已通过连续加息来应对通胀的高企。 国内方面，
2014 年1 月至3月经济数据疲软， 人民币汇率出现较大幅度贬值， 实体经济信用风
险释放力度加大， 经济增 长面临一定的下行风险。2014年一季度市场资金面相对
宽松、 经济增长放缓及低通胀等因素， 使债市表现较好， 债券收益率出现一定幅
度下行。
报告期内， 本基金适度调整了债券仓位， 提高了组合久期与杠杆比例， 增加
了中等评级城投债和长期金融债资产的配置比例，并获得了一定投资收益。
4.4.2 2014 年二季度 市场展望和 投资策略
展望未来， 中国处于经济结构调整的转型期， 稳步推进改革成为政策制定的
主要目标，货币政策及财政政策均会相对稳健，较大经济刺激的可能性在减弱，
但从近期出台的减轻小微企业税负、 加快棚户区改造、 加快铁路建设等组合措施
来看，管理层坚守经济增速底线的意图明显，未来经济增速会相对平稳。同时，
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汇率双向弹性加大将导致外汇占款波动幅度增强，对国内资金面造成一定扰动。
就市场而言， 当前的经济状况和市场环境对债市形成一定支撑， 中高评级信用债
及利率债券收益率均具有一定吸引力， 低评级信用债存在信用利差进一步扩大的
风险。 下一阶段我们将继续保 持审慎严谨的态度， 进一步优化投资组合， 争取为
投资人提供安全、稳健的投资收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2014年3月31日，本基金份额净值为0.9571元，累计份额净值为0.9888
元， 本基金之长信利众分级债A份额参考净值为1.0079元， 累计参考净值为1.0530
元，本基金之长信利众分级债B份额参考净值0.9131元，累计参考净值为0.9131
元。本报告期内本基金净值增长率为0.17%，同期业绩比较基准收益率为1.62%。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 675,364,035.36 91.84
其中： 债券 675,364,035.36 91.84
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 19,900,129.95 2.71
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 16,373,406.95 2.23
8 其他资 产 23,761,853.51 3.23
9 合计 735,399,425.77 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
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本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 60,034,000.00 16.10
其中： 政 策 性金 融债 60,034,000.00 16.10
4 企业债 券 531,765,999.32 142.65
5 企业短 期融 资券 19,998,000.00 5.36
6 中期票 据
－
－
7 可转债 63,566,036.04 17.05
8 其他 － －
9 合计 675,364,035.36 181.17
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例（%）
1 1380198 13镜湖 建投 债 500,000 48,230,000.00 12.94
2 140204 14国开04 400,000 40,056,000.00 10.75
3 1280338 12恩施 城投 债 400,000 39,668,000.00 10.64
4 111064 11长交 债 323,726 32,242,462.15 8.65
5 122936 09鹤城 投 301,110 30,427,165.50 8.16
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基 金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
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本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出 现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.11.2 本 基金本 报告期 未投资 股票， 不存在投 资的前 十名股 票超出基 金合同 规
定的备选 股票库的情形 。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 59,052.38
2 应收证 券清 算款 9,056,023.71
3 应收股 利 －
4 应收利 息 14,646,777.42
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 其他 －
8 合计 23,761,853.51
5.11.4 报告期末持有的处于转 股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110015 石化转 债 19,385,806.90 5.20
2 110018 国电转 债 14,851,441.00 3.98
3 110023 民生转 债 13,276,500.00 3.56
4 110017 中海转 债 5,481,000.00 1.47
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5 113001 中行转 债 3,917,200.00 1.05
6 113002 工行转 债 2,981,400.00 0.80
7 128003 华天转 债 2,121,093.12 0.57
8 127001 海直转 债 135,038.32 0.04
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 众分 级债A 长信利 众分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 498,061,300.45 208,695,215.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额 512,938.04 －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 328,950,470.22 －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以
“-” 填列 ）
11,172,949.39 －
报告期 期末 基金 份额 总额 180,796,717.66 208,695,215.23
注：本基 金基金 合同生 效之日起3年内 ，长信 利众分级 债A每满6个 月 开放一次，
本报告期内， 长信利众分级债A于2014年1月27 日开放， 接受投资者的申购与赎回 ；
长信利众分级债B封闭运作，封闭期内不接受申购与赎回。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期 内基金管理人未运用固有资金投资本基金
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
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2、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利众分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利众分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一四 年四月二十一日
