天弘丰 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第1 季度 报 告
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天 弘丰 利分级 债券 型证券 投资 基金
2014年第1 季 度报告
2014年3月31 日
基 金管 理人: 天弘 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期 :2014 年4月18日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年4月
16日复核了本报告中的财务指标、 净值 表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至2014年3月31日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 天弘丰利分级债券 (场内简称:天弘丰利)
基金主代码 164208
基金运作方式
契约型证券投资基金,本基金《基金合同》生
效之日起3 年内, 丰利A 自 《基金合同》 生效之
日起每满6 个月开放一次, 丰利B 封闭运作并 上
市交易; 本基金 《基金 合同》 生效后3 年期届满,
本基金转换为上市开放式基金(LOF )。
基金合同生效日 2011年11月23日
报告期末基金份额总额 829,954,815.54 份
投资目标
本基金在追求基金资产稳定增值的基础上,力
求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、 利率走势、 资金供求、
信用风险状况、证券市场走势等方面的分析和
预测,采取自上而下和自下而上相结合的投资
策略,构建和调整固定收益证 券投资组合并适
度参与新股投资,力求实现风险与收益的优化
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平衡。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较
低风险的基金品种,其风险收益预期高于货币
市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
本基金在分级基金运作期内,经过基金份额分
级后,丰利A 为低风险、收益相对稳定的基金
份额;丰利B 为较高风 险、较高收益的基金份
额。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 丰利A 丰利B
下属两级基金的交易代码 164209 150046
报告期末下属两级基金的份额总额 346,311,277.05 份 483,643,538.49 份
下属两级基金的风险收益特征
风险较低、 收益相对稳
定
风险较高、收益较高
注: 《基 金合 同》 生 效之 日起3 年内, 在深 圳证 券交 易所上 市交 易并 封闭 运作 的基金 份额 简称 为丰 利
B 。
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日)
1.本期已实现收益 -4,616,528.47
2.本期利润 -3,882,282.24
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0047
4.期末基金资产净值 990,358,654.76
5.期末基金份额净值 1.1933
注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 (不 含公 允价值 变动 收益 ) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ( 例如 , 开放 式 基金的 申购 赎回 费等 ) ,
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
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3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与 同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.38% 0.24% 1.62% 0.08% -2.00% 0.16%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注:1 、本 基金 合同 于2011 年11月23日 生效 。
2 、本 报告 期内 ,本 基金 的 各项投 资比 例达 到基 金合 同约定 的各 项比 例要 求。
3.3 其 他指 标
单位:人民币元
其他指标 报告期 (2014年1月1日-2014年3月31日)
丰利A 与丰利B 基金份 额配 0.71604653:1
丰利A 累计折算份额 95,160,865.69
期末丰利A 参考净值 1.0143
期末丰利A 累计参考净值 1.1063
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期末丰利B 参考净值 1.3214
期末丰利B 累计参考净 值 1.3214
丰利A 年收益率(单利) 4.05%
注:1 、根据 《 基金 合同 》 的规定 , 丰利A 的年 收益 率将在 每次 开放 日设 定一 次并公 告 。截 至本 报告
期期末 ,丰 利A 年 收益 率 为4.05% 。
2 、本 报告 期内2014 年1月1 日至2014 年3月31 日 期间 , 丰利A 年 收益 率为4.05% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金
经理期限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
陈钢
本基金基金经理;天弘添
利分级债券型证券投资基
金基金经理;天弘永利分
级债券型证券投资基金基
金经理;天弘债券型发起
式证券投资基金基金经
理;天弘稳利定期开放债
券型证券投资基金基金经
理;天弘弘利债券型证券
投资基金基金经理;天弘
同利分级债券型证券投资
基金基金经理;本公司副
总经理、固定收益总监兼
固定收益部总经理。
2011年
11月
- 12年
男, 工商管理硕士。
历任华龙证券公司
固定收益部高级经
理;北京宸星投资
管理公司投资经
理;兴业证券公司
债券总部研究部经
理;银华基金管理
有限公司机构理财
部高级经理;中国
人寿资产管理有限
公司固定收益部高
级投资经理。2011
年加盟本公司。
注:1 、上 述任 职日 期为 本 基金管 理人 对外 披露 的任 职日期 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作, 不存在违法违规及未履
行基金合同承 诺的情况。
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4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
公平交易的执行情况包括: 建立统一的研究平台和公共信息平台, 保证各组合得到
公平的投资资讯; 公平对待不同投资组合, 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动; 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时, 严格执行授权审批程
序; 实行集中交易制度和公平交易分配制度; 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度, 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离; 加强对投资交易
行为的监察稽核力度,建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估 体系等。
报告期内, 公司公平交易程序运作良好, 未出现异常情况; 场外、 网 下业务公平交
易制度执行情况良好,未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析, 对各投资组合不同时间窗口 (1
日、3 日、5日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T 检验,未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内, 未出现违反公平交易制度的情况, 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为,公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
为规范投资行为, 公平对待投资组合, 制定 《 异常交易监控和报 告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格
异常的情形进行界定,拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内, 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易, 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易; 针对非公开发行股票申购、 以公司名义
进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控, 保证分配结果符合公
平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易 和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
2014 年一季度,经济基本面持续恶化,投资、工业增加值、PMI 等增 长指标屡创新
低; 央行货币政策继续维持中性偏紧基调, 但受节后资金季节性回流、 外汇占款、 商业
银行压缩非标业务等因素影响, 资金面维持相对宽松态势; 利率品在宽松资金面、 年初
机构投资者配置需求旺盛、 以及供给相对较小的共同带动下, 走出了一波牛市行情; 信
用品方面, 尽管一季度信用风险事件在信托、 公募债券、 私募债等领域频繁爆发, 但并
未打破市场对刚性兑付的预期 , 市场风险偏好并未见明显下降, 信用品收益率跟随无风
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险利率走势亦步亦趋,信用风险补偿依然不足。
报告期内, 本基金择机减持了部分中低评级、 中长久期的企业债, 组合杠杆水平有
所下降,以降低未来可能的政策调整或者信用风险事件爆发带来的冲击。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至2014年3月31日, 本基金的基金份额净值为1.1933元, 本报告期份额净值增长率
为-0.38% ,同期业绩比 较基准增长率为1.62% 。
4.6 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2014年二季度, 经济下滑已经开始触及政府容忍 底线, 包括小企业减税、 棚户
区改造以及铁路投资在内的一系列稳增长措施正在酝酿实施, 政府需要在稳增长、 调结
构、 促改革及防风险之间进行权衡, 政策组合大概率为宽松财政政策加中性偏紧货币政
策;资金面方面,在防风险、促改革的要求下,资金供给大概率维持中性,需求方面,
在稳增长及资金滚动需求的要求下, 融资需求大概率维持高位, 综合来看, 资金利率易
上难下; 利率品方面, 票息收益对银行类机构投资者吸引力有限, 在央行趋势性宽松拐
点未到来的前提下, 伴随着供给压力的增加, 利率品机会不大; 信用方面, 二季度即将
迎来年报密集披露期及评级密集调 整期, 信用风险事件将呈现愈演愈烈的趋势, 继续甄
别个券,防范信用风险。
投资策略上, 二季度将是信用风险密集暴露期, 信用风险有扩大趋势, 中低评级债
券收益率有上行压力, 本基金将择机继续调整组合持仓, 减少中低评级信用债比例, 并
择机降低组合杠杆,在控制风险的前提下为持有人赚取稳健收益。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例(% )
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,253,706,304.54 86.61
其中:债券 1,253,706,304.54 86.61
资产支持证券 - -
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4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 65,410,391.53 4.52
8 其他各项资产 128,358,612.72 8.87
9 合计 1,447,475,308.79 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 1,168,775,606.74 118.02
5 企业短期融资券 20,110,000.00 2.03
6 中期票据 49,179,000.00 4.97
7 可转债 15,641,697.80 1.58
8 其他 - -
9 合计 1,253,706,304.54 126.59
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
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序号
债券代
码
债券名称 数量(张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 1180162 11宜昌城投债 900,000 92,727,000.00 9.36
2 122126 11庞大02 900,000 90,630,000.00 9.15
3 122776 11新光债 900,000 90,423,000.00 9.13
4 112048 11凯迪债 860,020 82,378,735.74 8.32
5 122110 11众和债 802,160 69,868,136.00 7.05
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本报 告期内 未发 现基 金投资 的前 十名证 券的 发行主 体被 监管部 门立 案调查 ,未
发 现在 报告编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 。
5.10.2 本基 金本报 告期 末未 持有股 票, 故不存 在所 投资的 前十 名股票 中超 出基金 合同
规 定之 备选股 票库 的情况 。
5.10.3 其 他资 产构 成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 21,341.60
2 应收证券清算款 99,999,803.50
3 应收股利 -
4 应收利息 28,337,467.62
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5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 128,358,612.72
5.10.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单位:人民币元
序号
债券代
码
债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例(%)
1 110020 南山转债 14,560,560.00 1.47
2 113003 重工转债 1,081,137.80 0.11
5.10.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在 流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末 未持有股票 。
5.10.6 投资 组合报 告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位:份
丰利A 丰利B
报告期期初基金份额总额 346,311,277.05 483,643,538.49
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
本报告期基金拆分变动份额
(份额减少以“- ”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 346,311,277.05 483,643,538.49
注:1 、本 基金 合同 生效 日 为2011 年11 月23 日。
2 、丰 利B 在《 基金 合同 》 生效后 封闭 运作 封闭 期为3 年,封 闭期 内不 接受 申购 与赎回
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
报告期期初管理人持有的丰利B 份额 30,831,600.00
报告期期间买入/ 申购总份额 -
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报告期期间卖出/ 赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的丰利B 基金份额 30,831,600.00
报告期期末持有的丰利B 份额占基金总份额比 例(% ) 3.71
注:本 基金 丰利B 份额 在《 基金合 同》 生效 后3 年内 封 闭运作 并上 市交 易
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件 目录
8.1 备 查文 件目 录
1、中国证监会批准天弘丰利分级债券型证券投资基金募集的文件
2、天弘丰利分级债券型证券投资基金基金合同
3、天弘丰利分级债券型证券投资基金招募说明书
4、天弘丰利分级债券型证券投资基金托管协议
5、天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存 放地 点
天津市 河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A 座16层
8.3 查 阅方 式
投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件, 在支
付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站:www.thfund.com.cn
天 弘基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年四 月十 八日