国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
国泰目标收益保本混合型证券投资基金
2013年年度报告摘要
2013 年12 月31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年三月三十一日国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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§1
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 3 月 25 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保
留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2013 年 8 月 12 日（基金合同生效日）起至 2013 年 12月 31 日止。
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 国泰目标收益保本混合
基金主代码 000199
交易代码 000199
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 8月12 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 193,442,198.61 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金额安全的保证，并
在此基础上力争基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金采用恒定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion Portfolio
Insurance）策略动态调整基金资产在股票、债券及货币市场工具等投资
品种间的配置比例，以实现保本和增值的目标。
1、采用 CPPI 策略进行资产配置
本基金以恒定比例组合保险策略为依据， 动态调整风险资产和无风险资产
的配置比例,即风险资产部分所能承受的损失最大不能超过无风险资产部
分所产生的收益。无风险资产一般是指固定收益类资产，风险资产一般是
指股票等权益类资产。
2、股票投资策略
本基金注重对股市趋势的研究， 根据CPPI 策略， 控制股票市场下跌风险，
分享股票市场成长收益。 本基金的股票投资以价值选股、 组合投资为原则，
通过选择高流动性股票，保证组合的高流动性；通过选择具有高安全边际
的股票，保证组合的收益性；通过分散投资、组合投资，降低个股风险与
集中性风险。
3、债券投资策略
国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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1）基本持有久期与保本期相匹配的债券，主要按买入并持有方式操作以
保证债券组合收益的稳定性， 尽可能地控制利率、 收益率曲线等各种风险。
2）综合考虑收益性、流动性和风险性，进行积极投资。积极性策略主要
包括根据利率预测调整组合久期、选择低估值债券进行投资、把握市场上
的无风险套利机会，利用杠杆原理以及各种衍生工具，增加盈利性、控制
风险等等，以争取获得适当的超额收益，提高整体组合收益率。
4、权证投资策略
本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权
证定价模型寻求其合理估值水平,并积极利用正股和权证之间的不同组合
来套取无风险收益。 本基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动
性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较
稳定的当期收益。
5、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资
产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
业绩比较基准 各保本期开始时 3 年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 林海中 田青
联系电话 021-31081600转 010-67595096
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
（021）31089000，
400-888-8688
010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告摘要的管理人互联 http://www.gtfund.com 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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网网址
基金年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2013年8 月12 日（基金合同生效日）至2013 年12 月31 日
本期已实现收益 2,738,143.48
本期利润 2,491,794.36
加权平均基金份额本期利润 0.0124
本期基金份额净值增长率 1.30%
3.1.2 期末数据和指标 2013年末
期末可供分配基金份额利润 0.0125
期末基金资产净值 195,867,168.28
期末基金份额净值 1.013
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.本基金合同生效日为 2013 年8 月12 日，截止至 2013 年 12 月31 日不满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.10% 0.05% 1.07% 0.00% 0.03% 0.05%
自基金合同生
效起至今
1.30% 0.04% 1.65% 0.00% -0.35% 0.04% 3.2.2 自
较
注：（1
（2）本基
时，确保
3.2.3 自
自基金合同生
自基金合同
）本基金的合
基金的建仓期
保各项资产配
自基金合同生
自基金
生效以来基金
生效以来基金
合同生效日为
期为 6 个月，
配置比例符合
生效以来基金
国
合同生效以来
国泰
第
金份额累计净
国泰目标收
金份额累计净
(2013年8月
为 2013 年 8
截止本报告
合合同约定。
金每年净值增
国泰目标收益
来基金净值增
目标收益保本
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净值增长率变
收益保本混合
净值增长率与
月 12 日至 20
月12日，截
告期末，本基
增长率及其与
益保本混合型
增长率与业绩
本混合型证券
变动及其与同
合型证券投资
与业绩比较基
013年12月
截止至 2013 年
基金尚处于建
与同期业绩比
型证券投资基
绩比较基准收
券投资基金 2
期业绩比较基
基金
基准收益率的
31 日)
年12月31
建仓期内，将
较基准收益率
金
收益率的柱形
2013 年年度报
基准收益率变
的历史走势对
日不满一年。
在 6个月建仓
率的比较
形对比图
报告摘要
变动的比
对比图
。
仓期结束注：201
然年度进
3.3 过去
本基金成
4.1 基金
4.1.1基
国泰
首批规范
北京和深
截至
以及 42
只子基金
报证券投
筹价值混
来） 、国泰
3 年计算期间
进行折算。
去三年基金的
成立于 2013 年
金管理人及基
基金管理人及其
泰基金管理有
范的全国性基
深圳设有分公
至 2013 年 12
只开放式证券
金，分别为国
投资基金、国
混合型证券投
泰金牛创新成
间为本基金的
的利润分配情
年8月12日
基金经理情况
其管理基金的
有限公司成立
基金管理公司
公司。
2月31日， 本
券投资基金：
国泰金龙行业
国泰货币市场
投资基金、国
成长股票型证
国泰
第
的合同生效日
情况
日，截止至本
§
况
的经验
立于 1998 年 3
司之一。公司
本基金管理人
：国泰金鹰增
业精选证券投
场证券投资基
国泰金鼎价值
证券投资基金
目标收益保本
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日 2013 年 8 月
本报告期末未
4
管理人报
3月5日， 是
司注册资本为
人共管理 1 只
增长证券投资
投资基金、国泰
基金、国泰金
值精选混合型
金、国泰沪深
本混合型证券
月12日至20
进行利润分配
报告
是经中国证监
1.1 亿元人
只封闭式证券
资基金、国泰
泰金龙债券证
金鹿保本增值
型证券投资基
深 300指数证
券投资基金 2
013 年 12 月
配。
监会证监基字
人民币，公司
券投资基金：
泰金龙系列证
证券投资基金
值混合证券投
基金（由金鼎证
证券投资基金
2013 年年度报
31 日，未按
字[1998]5号文
注册地为上海
金鑫证券投
证券投资基金
金） 、国泰金马
资基金、国泰
证券投资基金
金（由国泰金象
报告摘要
按整个自
文批准的
海，并在
投资基金，
金（包括 2
马稳健回
泰金鹏蓝
金转型而
象保本增国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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值混合证券投资基金转型而来） 、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势股票型证券投资基金、
国泰中小盘成长股票型证券投资基金（LOF） （由金盛证券投资基金转型而来） 、国泰纳斯达克 100 指
数证券投资基金、国泰价值经典股票型证券投资基金（LOF） 、上证 180 金融交易型开放式指数证券
投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资
基金、国泰事件驱动策略股票型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、中小板 300
成长交易型开放式指数证券投资基金、国泰中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金联接基
金、国泰成长优选股票型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证
券投资基金、国泰 6 个月短期理财债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平
衡混合型证券投资基金 （由金泰证券投资基金转型而来） 、 国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF） （由国泰估
值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来） 、 上证5年期国债交易型开放式指数证
券投资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易型
开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式
证券投资基金、 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、 国泰目标收益保本混合型证券投资基金、
国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国泰聚信价
值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF） 。另外，本基
金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格， 目前受托管理全国社保
基金多个投资组合。2007 年11月 19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2 月
14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于
3 月24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，成为目前业内少数拥有“全牌
照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理 （助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
邱晓华
本基金的基金
经理、国泰金
鹿保本混合、
国泰保本混合
的基金经理
2013-08-1
2
- 13
硕士研究生。曾任职于新华通讯
社、北京首都国际投资管理有限
公司、银河证券。2007 年 4 月加
入国泰基金管理有限公司，历任
行业研究员、 基金经理助理； 2011
年 4 月起任国泰保本混合型证券国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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投资基金的基金经理；2011 年 6
月起兼任国泰金鹿保本增值混合
证券投资基金的基金经理；2013
年 8 月起兼任国泰目标收益保本
混合证券投资基金的基金经理。
姜南林
本基金的基金
经理，国泰保
本混合、国泰
金鹿保本混
合、国泰 6个
月短期理财债
券、国泰淘金
互联网债券、
国泰货币、国
泰现金管理货
币的基金经理
2013-09-2
6
- 6
硕士研究生， 6 年证券基金从业经
历。 2008 年6 月至2009年6 月在
天相投资顾问有限公司担任宏观
经济和债券分析师，2009 年 6 月
至2012年8月在农银人寿保险股
份有限公司（原嘉禾人寿保险股
份有限公司）工作，先后担任宏
观及债券研究员、固定收益投资
经理，2012 年 8 月加入国泰基金
管理有限公司， 2012 年 12 月起担
任国泰现金管理货币市场基金及
国泰货币市场证券投资基金的基
金经理。 2013 年3 月29日起兼任
国泰 6 个月短期理财债券型证券
投资基金基金经理，2013 年 9 月
25 日起兼任国泰保本混合型证券
投资基金、国泰金鹿保本增值混
合证券投资基金、国泰目标收益
保本混合型证券投资基金基金经
理，2013 年 11 月 19 日起兼任国
泰淘金互联网债券型证券投资基
金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生
效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完
整， 本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待，国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投
资人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求，制定了《公平交易管理制度》 ，制度规范了公司各部门相关岗
位职责， 适用于公司所有投资品种的一级市场申购、 二级市场交易等所有投资管理活动， 包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，
严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观
性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合
经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投资组合经理之间的重大非公开投资
信息相互隔离。
（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投资组合享有
公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易。
（六） 公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别的收益率差异、
不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程进行定期
检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0 的t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥20） ，溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年， 从中国经济到资本市场都在矛盾和探索中前进。 十八大之后， 对改革已经达成了共识，
然而如何改革却存在众多的猜想和争议。整个 2013 年，在利率高企以及传统产业去产能迟迟难以见
效的情况下，市场对经济增长的预期不断下调。与此同时，央行在货币政策上坚持平稳基调，坚持
金融企业去杠杆的态度不动摇，也令传统产业和经济承受压力。
在此情况下，整个 2013年资本市场出现罕见的结构分化行情，传统周期性行业一路走低，而以
创业板为代表的成长股则持续上涨。代表了改革方向的行业和个股大多集中在创业板内。因此经济
的结构转型，已经在资本市场有深切的体现。
2013 年是颠覆债券投资传统逻辑的一年。债券收益率走势与经济基本面的变化脱钩，2013 年季
度 GDP 当季同比增长分别为 7.7%、7.4%、7.8%和7.7%，CPI 全年增长 2.6%，经济增长平稳、通胀水
平不高，但债券收益率自下半年开始加速上行，银行间中长期国债到期收益率创出 2006 年以来的新
高，政策性金融债到期收益率更是创出有数据以来的新高，其中 5 年期国开债到期收益率绝对水平
高达5.83%，而2013 年的低点仅3.9%。
资金面成为主导债券收益率走势的主要影响因素。2013 年5 月份之前债市小牛行情受益于外汇国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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占款贡献的基础货币增量使得资金面异常宽松，银行间 10 年期国债到期收益率低至 3.4%的水平；
2013 年 5 月份之后，资金面异常紧张的状态屡次上演，债券收益率加速上行，银行间 10 年期国债
到期收益率最高达到 4.72%的水平；线下资金价格长期保持高位，以 3 个月期限的同业存款利率为
例，2013 年下半年 3 个月期限同业存款利率基本在 5.5%以上，较长时间保持在 6.5%以上。
2013 年债券市场的颠覆性表现，表象上看，与海外主要经济体政策预期多变、资本流动无固定
规律，国内又处于金融市场化改革的关键阶段、债务融资扩张较快有关，但从根本原因上看，主要
还是新一届政府上台后执政理念的变化。 新一届政府强调底限思维， 监控“下限”和“上限”目标，
“经济增长 7.2%以上就能保住就业”，CPI 不超过 3.5%就能有效控制通胀，货币政策既不收紧也不
放松，加速推进实体经济的结构调整和虚拟经济的价格市场化，旨在提高市场在资源配置中的“决
定性作用”。在此背景下，货币政策的着力点在于控制增量、盘活存量，直接作用于商业银行资产
负债表的调整，在资金需求未见减少的背景下，资金资源的争夺显得异常激烈，资金价格不断创出
新高，债券收益率曲线倒挂。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金自 2013 年 8 月 12 日（基金合同生效日）至 2013 年 12 月 31 日的净值增长率为 1.30%，
同期业绩比较基准收益率为 1.65%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
海外方面，次贷危机、欧洲主权债务危机对经济增长的负面影响逐步弱化，全球经济复苏取得
了长足进展，尤其是美国经济。但是经济复苏的质量仍需要观察，例如美国长期失业的人数并未显
著改善，劳动力市场参与率持续下降等。因此，虽然量化宽松货币政策的退出只是时间问题，但是
其退出的进度可能不会很快。国内方面，新一届政府对经济增长的容忍度提高，通胀风险可控，经
济发展方式的转型、经济结构的调整、金融体系的市场化改革、清理整顿影子银行是 2014 年经济工
作的重点。
而国内方面， 进出口对经济的拉动已经不大， 核心推动力是消费和投资。 消费受经济周期影响，
短期内难以快速增长。而在投资方面，2014 年也将面临转型难题。随着地方政府融资成本高企，以
及地方事权上收，地方政府在投资方面的动力和能力都受到限制，因此我们对 2014 年上半年的投资
增长并不乐观。
实体经济方面，经过六年的改革，过剩产能的问题依然没有解决，结构转型的压力依然沉重。
在这一问题解决之前，传统周期性行业的空间依然有限。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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相比较 2013 年，2014 年的大多数时间经济环境更为复杂，如能调整到位有效解决工业产能和
平台债务危机， 将为 2-3年的牛市奠定基础。 有鉴于此， 2014年上半年我们不看好市场的整体表现，
下半年是否存在机会取决于上半年的调整力度。但如果政府对 2014 年的经济增长目标定的过高，将
导致 2014 年的行情和结构与 2013 年类似。
鉴于改革的基调未来 10 年内都难以逆转，但 2014 年又面临种种转型困难，策略上，我们将重
点配置业绩确定性强的成长股，以及低估值、有改革预期的中盘蓝筹，对于强周期和纯概念的股票
采取回避的策略。
基于上述判断，我们认为业绩稳定的大众消费品、医疗服务，以及不受周期影响的环保、能源
结构调整、工业自动化、国企改革主题，及对利率不敏感的军工、信息安全、安防等行业，具有较
大投资机会。
主导 2013 年债市的主要因素在 2014 年预计不会有大的变化，外部主要经济体退出量化宽松货
币政策的预期多变、资本流入流出无明显趋势，国内经济工作重点是促进经济结构调整，包括去产
能和去杠杆， 对应的货币政策立场仍然是既不放松也不收紧， 坚持“总量稳定、 结构优化”的取向，
因此，各类机构争夺有限的资金资源仍是2014年市场的主要特征，这也是利率市场化的要义之一。
我们认为， 投资的核心在于管理风险， 获取稳定持续的超额回报是管理好各类风险的自然结果。
从风险的角度来看，首先，非常规货币政策的退出注定不会一帆风顺，微观主体的市场预期在此期
间会有反复，中国央行过去对冲外部流动性的操作模式也面临较大的挑战，货币政策的调整，比如
存款准备金率的使用非常谨慎，由此带来的公众预期也会比较多变，流动性松紧的剧烈波动可能还
会上演；其次，金融创新、金融市场化改革的加快，以及过去债务较快扩张对债务滚动融资的刚性
需求，都使得资金价格容易失控，尤其是在这个过程中商业银行资产负债表的调整对债券市场的影
响过去并没有很好的经验可供借鉴，其隐藏的市场利率风险、流动性风险不可小视；最后，经济结
构调整需要优化金融资源配置的支持，过去占用较多金融资源的过剩产能、落后行业的企业可能会
遭到淘汰，其产生的债务有无法按期还本付息的可能，因此，信用风险的爆发只是时间的问题。综
合而言，对于固定收益投资而言，尽管当前固定收益类资产绝对收益率水平较高，但要想获得稳定
持续的投资回报，2014年注定也不是轻松的年份。
从乐观的角度而言，期望债券市场迎来转机，需要增量资金资源的投放。而触发增量资金资源
投放的催化剂可能表现在如下几个方面：一是信用风险事件集中爆发；二是高资金成本严重抑制经
济增长突破政府控制的下限；三是高利率影响系统重要性银行的正常经营，比如国开行融资成本显
著超过其资产收益引起国开行融资链危机等。
2014 年，目标收益在权益投资方面将重点改革受益的板块，同时灵活运用股指期货进行对冲，国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 14页共 39页
规避上半年可能出现的市场系统性风险。下半年将视市场实际情况进行策略调整，如果出现我们预
期中较好的市场态势，则将积极参与，为持有人创造收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营副总经理负责，成员包括基金
核算、金融工程、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业
经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相
关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期， 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格遵守了 《证券投资基金法》 、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 15页共 39页
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6
审计报告
本基金 2013年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，注册会
计师签字出具了无保留意见的审计报告。投资者可通过登载于本管理人网站的年度报告正文查看审
计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：国泰目标收益保本混合型证券投资基金
报告截止日：2013年 12月 31 日
单位：人民币元
资产
本期末
2013 年12 月 31 日
资 产： -
银行存款 98,706,408.39
结算备付金 1,383,788.83
存出保证金 3,566.69
交易性金融资产 106,704,833.21
其中：股票投资 5,291,939.51
基金投资 -
债券投资 101,412,893.70
资产支持证券投资 -
衍生金融资产 -
买入返售金融资产 -
应收证券清算款 2,713,777.82
应收利息 1,028,411.52
应收股利 -
应收申购款 18,090.01国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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递延所得税资产 -
其他资产 -
资产总计 210,558,876.47
负债和所有者权益
本期末
2013 年12 月 31 日
负 债： -
短期借款 -
交易性金融负债 -
衍生金融负债 -
卖出回购金融资产款 14,000,000.00
应付证券清算款 -
应付赎回款 377,232.28
应付管理人报酬 201,642.38
应付托管费 33,607.08
应付销售服务费 -
应付交易费用 13,452.48
应交税费 -
应付利息 -
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 65,773.97
负债合计 14,691,708.19
所有者权益： -
实收基金 193,442,198.61
未分配利润 2,424,969.67
所有者权益合计 195,867,168.28
负债和所有者权益总计 210,558,876.47
注： 1. 报告截止日2013年12 月31日， 基金份额净值 1.013元， 基金份额总额 193,442,198.61 份。
2. 本财务报表的实际编制期间为 2013 年8 月12日(基金合同生效日)至 2013年 12 月31 日。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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7.2 利润表
会计主体：国泰目标收益保本混合型证券投资基金
本报告期：2013 年8 月12 日（基金合同生效日）至 2013 年 12 月31 日
单位：人民币元
项目
本期
2013年 8月12 日（基金合同生效日）至 2013 年12 月
31日
一、收入 3,824,526.42
1.利息收入 3,726,143.19
其中：存款利息收入 1,724,905.21
债券利息收入 933,432.11
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 1,067,805.87
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以“-”填列） 278,462.84
其中：股票投资收益 278,462.84
基金投资收益 -
债券投资收益 -
资产支持证券投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 -
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
-246,349.12
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 66,269.51
减：二、费用 1,332,732.06
1．管理人报酬 933,826.50
2．托管费 155,637.78国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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3．销售服务费 -
4．交易费用 20,053.79
5．利息支出 10,224.49
其中：卖出回购金融资产支出 10,224.49
6．其他费用 212,989.50
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
2,491,794.36
减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 2,491,794.36
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰目标收益保本混合型证券投资基金
本报告期：2013 年8 月12 日（基金合同生效日）至 2013 年 12 月31 日
单位：人民币元
项目
本期
2013 年8 月12 日（基金合同生效日）至2013 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
204,597,975.84 - 204,597,975.84
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 2,491,794.36 2,491,794.36
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-11,155,777.23 -66,824.69 -11,222,601.92
其中：1.基金申购款 2,020,530.64 10,693.68 2,031,224.32
2.基金赎回款 -13,176,307.87 -77,518.37 -13,253,826.24
四、本期向基金份额持 - - -国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
193,442,198.61 2,424,969.67 195,867,168.28
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告页码（序号）从 7.1至 7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：金旭，主管会计工作负责人：张琼，会计机构负责人：王嘉浩
7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰目标收益保本混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会”)证监基金字[2013]364 号《关于核准国泰目标收益保本混合型证券投资基金
募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰目
标收益保本混合型证券投资基金基金合同》 负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定，
第一个保本期自本基金基金合同生效之日(即 2013 年 8 月 12 日)起至 3 年后对应日(即 2016 年 8 月
12 日)止，如该日为非工作日，则保本期到期日顺延至下一个工作日。本基金第一个保本期由重庆
市三峡担保集团有限公司作为保证人提供连带责任保证。第一个保本期届满时，在符合保本基金存
续条件下，本基金继续存续并进入下一保本期。如第一个保本期到期后，本基金未能符合保本基金
存续条件，则将变更为非保本的混合型基金，基金名称相应变更为“国泰策略收益灵活配置混合型
证券投资基金”。如果第一个保本期到期后本基金不符合法律法规和基金合同对基金的存续要求，
则本基金将根据基金合同的规定终止。
本基金自 2013 年7 月12日至 2013 年8 月8 日止期间内向社会公开募集， 设立募集不包括认购
资金利息共募集 204,492,319.61 元， 业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天
验字(2013)第 468 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《国泰目标收益保本混合型证券投资
基金基金合同》于 2013年 8 月12 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 204,597,975.84
份基金份额，其中认购资金利息折合 105,656.23 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理
有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 20页共 39页
根据《国泰目标收益保本混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的保本期一般每
三年为一个周期。本基金第一个保本期的保本额为基金份额持有人认购并持有当期保本期到期的基
金份额的投资金额。在第一个保本期到期日，如本基金的基金份额持有人在本基金募集期内认购并
持有到当期保本期到期的基金份额的可赎回金额加上其认购并持有到当期保本期到期的基金份额在
保本期内的累计分红金额之和低于其认购并持有到当期保本期到期的基金份额的投资金额，基金管
理人应补足该差额，并在保本期到期日后 20 个工作日内将该差额支付给基金份额持有人，保证人对
此提供连带责任保证。本基金第一个保本期后的各保本期到期日，如本基金的基金份额持有人在折
算日登记在册的并持有到当期保本期到期的基金份额的可赎回金额加上其在折算日登记在册的并持
有到当期保本期到期的基金份额在当期保本期内的累计分红金额之和低于其在折算日登记在册的并
持有到当期保本期到期的基金份额的投资金额，则由基金合同、保证合同或约定的基金管理人、保
证人将该差额支付给基金份额持有人。但上述基金份额持有人未持有到期而赎回或转换转出的，赎
回或转换转出部分不适用保本条款；基金份额持有人在保本期申购或转换转入的基金份额也不适用
保本条款。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国泰目标收益保本混合型证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内上市交易的股票(包括中小
板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、股指期货、资产支
持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金投资于股票、权证、股指
期货等权益类资产占基金资产的 0%-40%，投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产
的 60%-100%，其中基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值
的 5%。本基金在任何交易日日终，持有的卖出期货合约价值不超过基金持有的股票总市值。基金所
持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计(轧差计算)不超过基金资产的 40%。本基金
的业绩比较基准为各保本期开始时 3 年期银行定期存款税后收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2014 年3月 27 日批准报出。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38 项
具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年
度报告>》 、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《国泰目标收益保
本混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规定及
允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2013年8月12日(基金合同生效日)至2013年12月31日止期间财务报表符合企业会计
准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2013 年 12 月 31 日的财务状况以及 2013 年 8 月 12 日(基
金合同生效日)至 2013年 12 月 31日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历 1 月1 日起至 12 月 31日止。本期财务报表的实际编制期间为 2013 年8
月 12 日(基金合同生效日)至 2013年 12 月 31日。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 应收款项、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有
能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生
金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性
金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金
持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款
项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应
收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的， 予以终止确认： (1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者
(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终
止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并进
行估值：
国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最
近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交
易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参
考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具
有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场
交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价
模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1)具有抵销已确认金额
的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负
债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。每份基金份额面值为 1.00 元。由于申购和赎回
引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金
转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。
损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债
券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 24页共 39页
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其处置价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价
值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按
直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
则按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金在保本期内的收益以现金形式分配。若期末未分配利润
中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准
金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现
部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余
额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部
分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经
营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成
果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件
的，则合并为一个经营分部。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 25页共 39页
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别的债
券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于证券交易所上市的债券，若出现交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ，根据具体
情况采用现金流量折现法等估值技术进行估值。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128号 《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、
财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 及其他相关财税法规和实务操作， 主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。基金买卖股票、债券的
差价收入不予征收营业税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 26页共 39页
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。自 2013年 1 月1 日起，对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月
以内(含1 个月)的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在 1 个月以上至 1 年(含1年)
的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。对基金持
有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日
起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%
的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建银投资有限责任公司 基金管理人的控股股东
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1关联方报酬
7.4.8.1.1基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2013年8月12日（基金合同生效日）至2013年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 933,826.50
其中：支付销售机构的客户维护费 680,611.17
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.20%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 27页共 39页
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.20% / 当年天数。
7.4.8.1.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2013年8月12日（基金合同生效日）至2013年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 155,637.78
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。
7.4.8.2 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期间未通过关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.8.3 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.3.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.8.3.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.8.4 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2013年8月12日（基金合同生效日）至2013年12月31日
期末余额 当期利息收入
中国建设银行 706,408.39 64,010.29
注：本基金的部分银行活期存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.5 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.8.6 其他关联交易事项的说明 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 28页共 39页
本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.9期末（2013年12月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.9.1.1 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
12446
7
13锦
州01
2013-
12-30
2014-
02-12
新债
未上
市
100.0
0
100.0
0
200,0
00.00
20,00
0,000
.00
20,00
0,000
.00
-
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有因暂时停牌等流通受限的股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1银行间市场债券正回购
于本报告期末，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
7.4.9.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2013 年12月 31 日止， 本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 14,000,000.00 元，于 2014 年 1 月 2 日到期。该类交易要求本基金转入质押库的债券，
按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 29页共 39页
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的市
场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输入
值)。
(ii) 各层级金融工具公允价值
于2013年12月31日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层级的余额为 86,704,833.21 元，属于第二层级的余额为 20,000,000.00 元，无属于第三层级
的余额。
(iii) 公允价值所属层级间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级还是第三层级。
(iv) 第三层级公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 30页共 39页
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 5,291,939.51 2.51
其中：股票 5,291,939.51 2.51
2 固定收益投资 101,412,893.70 48.16
其中：债券 101,412,893.70 48.16
资产支持证券 - -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 100,090,197.22 47.54
7 其他各项资产 3,763,846.04 1.79
8 合计 210,558,876.47 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 4,040,984.26 2.06
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业
519,600.00 0.27
G 交通运输、仓储和邮政业
- -国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 31页共 39页
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
731,355.25 0.37
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计 5,291,939.51 2.70
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净值
比例(％)
1 600872 中炬高新 99,970 1,136,658.90 0.58
2 600196 复星医药 40,000 783,600.00 0.40
3 600118 中国卫星 40,000 741,200.00 0.38
4 000671 阳 光 城 78,725 731,355.25 0.37
5 002334 英威腾 50,000 689,000.00 0.35
6 000726 鲁
泰Ａ 50,000 526,500.00 0.27
7 600335 国机汽车 40,000 519,600.00 0.27
8 002475 立讯精密 4,908 164,025.36 0.08
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站的年度报
告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期末基金资产净值2％或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 32页共 39页
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资
产净值比例
（％）
1 002475 立讯精密 1,292,579.21 0.66
2 600872 中炬高新 1,064,871.32 0.54
3 000671 阳 光 城 817,305.22 0.42
4 600832 东方明珠 793,801.37 0.41
5 600118 中国卫星 772,000.00 0.39
6 002368 太极股份 729,902.00 0.37
7 600196 复星医药 697,100.00 0.36
8 300205 天喻信息 680,219.00 0.35
9 600335 国机汽车 666,114.00 0.34
10 002049 同方国芯 649,804.23 0.33
11 002334 英威腾 614,717.00 0.31
12 000726 鲁
泰Ａ 518,930.00 0.26
13 300207 欣旺达 393,308.74 0.20
14 002385 大北农 204,520.00 0.10
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期末基金资产净值2％或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资
产净值比例
（％）
1 002475 立讯精密 1,181,565.73 0.60
2 600832 东方明珠 806,900.00 0.41
3 002368 太极股份 794,800.00 0.41
4 002049 同方国芯 747,280.00 0.38
5 300205 天喻信息 723,743.00 0.37
6 300207 欣旺达 410,462.54 0.21
7 002385 大北农 216,580.00 0.11
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 9,895,172.09国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 33页共 39页
卖出股票的收入（成交）总额 4,881,331.27
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关
交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例(％)
1 国家债券 9,951,000.00 5.08
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 90,031,493.70 45.97
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 1,430,400.00 0.73
8 其他 - -
9 合计 101,412,893.70 51.78
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 124417 13 江高新 200,000 20,000,000.00 10.21
2 124427 13 临河债 200,000 20,000,000.00 10.21
3 124467 13锦州01 200,000 20,000,000.00 10.21
4 124387 13 湛基投 150,000 15,000,000.00 7.66
5 122873 10 通经开 121,130 12,120,267.80 6.19
国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 34页共 39页
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险
特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
1）套保时机选择策略
根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标的跟踪分析，决定是否对
投资组合进行套期保值以及套期保值的现货标的及其比例。
2）期货合约选择和头寸选择策略
在套期保值的现货标的确认之后，根据期货合约的基差水平、流动性等因素选择合适的期货合
约；运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约头寸；对套期保值的现货标的 Beta 值进行动态
的跟踪，动态的调整套期保值的期货头寸。
3）展期策略
当套期保值的时间较长时，需要对期货合约进行展期。理论上，不同交割时间的期货合约价差
是一个确定值； 现实中， 价差是不断波动的。 本基金将动态的跟踪不同交割时间的期货合约的价差，
选择合适的交易时机进行展仓。
4）保证金管理
本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态地计算所需的结算准备金，避免因保证
金不足被迫平仓导致的套保失败。
5）流动性管理策略
利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点，可以作为管理现货流动性
风险的工具，降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎
回时，大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本，此时基金管
理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 35页共 39页
8.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
8.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
3,566.69
2 应收证券清算款
2,713,777.82
3 应收股利
-
4 应收利息
1,028,411.52
5 应收申购款
18,090.01
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
3,763,846.04
8.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 110015 石化转债 1,430,400.00 0.73
8.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 36页共 39页
§9基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人
户数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
1,630
118,676.20 1,093,374.19 0.57% 192,348,824.42 99.43%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
本基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人、本基金的基金经理及其他基金从业人
员未持有本基金。
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2013年 8 月12 日)基金份额总额 204,597,975.84
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 2,020,530.64
减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 13,176,307.87
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 193,442,198.61
§11 重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人重大人事变动如下：
2013年 9月18 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理离任公告》 ，经本基国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 37页共 39页
金管理人第五届董事会第三十一次会议审议通过，田昆先生不再担任公司副总经理。
2013年 11月 1 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公告》 ，经
本基金管理人第五届董事会第三十三次会议审议通过，贺燕萍女士出任公司副总经理。
报告期内基金托管人重大人事变动如下：
本基金托管人2013年12月5日发布任免通知,聘任黄秀莲为中国建设银行投资托管业务部副总
经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所提供审计服务。报告年度应支付给
聘任会计师事务所的报酬为 60,000.00 元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
渤海证券 1 - - - - -
民族证券 1 - - - - -
宏源证券 1 - - - - -
东莞证券 1 - - - - -
厦门证券 1 - - - - -
中航证券 1 - - - - -
国泰君安 2 - - - - -
银河证券 1 - - - - -
兴业证券 2 2,925,789.91 19.80% 2,663.64 19.80% -
国金证券 1 1,363,214.00 9.23% 1,241.06 9.23% - 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
第 38页共 39页
申银万国 1 806,900.00 5.46% 734.61 5.46% -
海通证券 2 9,680,599.45 65.51% 8,813.17 65.51% -
注：1：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行
业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特
定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各券商提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合席位券商标准的，由
公司研究部提出席位券商的调整意见（调整名单及调整原因），并经公司批准。
注 2：中信金通证券有限责任公司于 2011 年更名为中信证券（浙江）有限责任公司。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
渤海证券 - - - - - -
民族证券
2,515,494.
52
9.39%
260,000,
000.00
8.90% - -
宏源证券 - - - - - -
东莞证券 - - - - - -
厦门证券 - - - - - -
中航证券 - - - - - -
国泰君安 - -
150,000,
000.00
5.13% - -
银河证券 - - - - - -
兴业证券
1,335,818.
77
4.99%
80,000,0
00.00
2.74% - -
国金证券
22,068,428
.84
82.37%
2,230,60
0,000.00
76.32% - -
申银万国 - - 45,000,0 1.54% - -国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2013 年年度报告摘要
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00.00
海通证券 871,095.28 3.25%
157,000,
000.00
5.37% - -
