国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
国 泰 信用 互 利分 级 债券 型 证券 投 资基 金
2013 年年 度报告 摘要
2013 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年三 月三十 一日国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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§1
重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 3 月 25 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在 作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告的财务材料经审计 ，普华永道中天会计师事 务所（特殊普通合伙）为 本基金出具了无保
留意见 的审 计报 告， 请投 资者注 意阅 读。
本报告 期 自 2013 年 1 月 1 日起至 2013 年 12 月 31 日 止。
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰信 用互 利分 级债 券（ 场内简 称： 国泰 互利 ）
基金主 代码 160217
交易代 码 160217
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 29 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 487,795,384.52 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2012 年 1 月 17 日
下属分 级基 金的 基金 简称 互利A 互利 B 国泰互 利
下属分 级基 金的 交易 代码 150066 150067 160217
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 4,968,421.00 份 2,129,324.00 份
480,697,639.52
份
2.2 基金产品说明
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下， 通过 积极 主动 的投 资管理 ， 力 争获 取超 越业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
1.大类 资产 配置
本基金 将主 要根 据对 宏观 经济运 行周 期和 国内 外经 济形势 的分 析和 判断 ， 结 合
国家财 政货 币政 策、 证券 市场走 势 、 资 金面状 况 、 各类资 产流 动性 等其 他多 方
面因素 ，自 上而 下确 定本 基金的 大类 资产 配置 策略 ，并通 过严 格的 风险 评估 ，
在充分 分析 市场 环境 和流 动性的 基础 上， 对投 资组 合进行 动态 的优 化调 整， 力
求保持 基金 的总 体风 险水 平相对 稳定 。
2. 债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将根 据对 经济周 期和 市场 环境 的把 握， 基 于对 财政 政策、 货 币
政策的 深入 分析 以及 对宏 观经济 的持 续跟 踪， 灵活 运用久 期策 略、 收益 率曲 线
策略 、 信 用债 策略 、 可转 债策略 、 回购 交易 套利 策 略等 多 种投 资策 略 ， 构 建 债
券资产 组合 ， 并根据 对债 券收益 率曲 线形 变、 息差 变化的 预测 ， 动态的 对 债 券
投资组 合进 行调 整。
3.新股 投资 策略
本基金 的股 票投 资包 括新 股申购 、 增 发等 一级 市场 投资。 在参 与股 票一 级市 场
投资的 过程 中， 本基 金管 理人将 全面 深入 地研 究企 业的基 本面 ， 发 掘新 股内 在
价值 ， 结 合市 场估 值水 平 ， 并 充分 考虑 中签 率 、 锁 定期等 因素 ， 有效 识别 并 防
范风险 ，以 获取 较好 收益 。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 ：中证 全债 指数 收益 率。
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ， 本基 金为 债券 型基 金， 属于证 券投 资基 金中 的中 低
风险品 种， 其预 期风 险与 预期收 益高 于货 币市 场基 金， 低 于混 合型 基金 和股 票
型基金 。 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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下 属 分 级 基 金
的 风 险 收 益 特
征
互利A ：优 先类 份额 将表 现
出低风 险、 收益 相对 稳定 的
特征。
互利 B ：进 取类 份额 则
表现出 较高 风险 、 收益
相对较 高的 特征 。
国泰互 利 ： 从 基金 资产
整体运 作来 看 ， 本 基金
为债券 型基 金 ， 属 于证
券 投 资 基 金 中 的 中 低
风险品 种 ， 其 预期 风险
与 预 期 收 益 高 于 货 币
市场基 金 ， 低 于混 合型
基金和 股票 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 田青
联系电 话 021-31081600 转 010-67595096
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
（021 ）31089000 ，
400-888-8688
010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘 要 的 管 理 人 互 联
网网址 http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点
上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号 楼嘉 昱大 厦 16 层-19 层
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号院1 号楼
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2013 年 2012 年
2011 年12 月29 日 （基
金合同生效日）至
2011 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 42,534,465.57 23,575,204.62 101,050.30
本期利 润 26,875,721.41 30,748,577.82 101,050.30 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0395 0.0686 0.0002
本期基 金份 额净 值增 长率 2.94% 7.30% 0.00%
3.1.2 期末数据和指标 2013 年末 2012 年末 2011 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1011 0.0548 0.0002
期末基 金资 产净 值 521,845,983.11 1,038,178,722.05 539,800,901.15
期末基 金份 额净 值 1.070 1.073 1.000
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基 准收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 -0.65% 0.08% -2.31% 0.12% 1.66% -0.04%
过去六 个月 -0.28% 0.08% -3.41% 0.11% 3.13% -0.03%
过去一 年 2.94% 0.09% -1.07% 0.10% 4.01% -0.01%
自基金 合同 生
效起至 今
10.46% 0.08% 2.60% 0.09% 7.86% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累计净值增长 率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比
较
国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 历史 走势对 比图
(2011 年 12 月 29 日 至 2013 年 12 月 31 日) 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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注： 本基金 的合 同生 效日 为 2011 年12 月29 日。 本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置比 例
符合合 同约 定。
3.2.3 自基金合同生效以 来 基金每年净值增长 率及 其与同期业绩比较基 准收 益率的比较
国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 对比 图
注：本 基金 合同 于2011 年 12 月29 日生 效，2011 年数据 按实 际存 续期 计算 ，不按 整个 自然 年度 进国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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行折算 。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 自2011 年12 月 29 日合同 生效 以来 未进 行利 润分配 。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日， 是 经中国 证监 会证 监基 字[1998]5 号文 批准 的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2013 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理 1 只 封闭式 证券 投资 基金 ：金 鑫证券 投资 基金 ，
以及 42 只 开放 式证 券投 资 基金： 国泰 金鹰 增长 证券 投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包括2
只子基 金， 分别 为国 泰金 龙行业 精选 证券 投资 基金 、 国 泰金龙 债券 证券 投资 基金） 、 国 泰金 马稳 健 回
报证券投资基金、国泰货 币市场证券投资基金、国 泰金鹿保本增值混合证券 投资基金、国泰金鹏蓝
筹价值混合型证券投资基 金、国泰金鼎价值精选混 合型证券投资基金（由金 鼎证券投资基金转型而
来） 、 国泰 金牛 创新 成长 股 票型证 券投 资基 金、 国泰 沪深 300 指 数证 券投 资基 金 （ 由 国泰 金象 保本 增
值混合证券投资基金转型 而来） 、国泰双 利债券证券 投资基金、国泰区位优势 股票型证券投资基金、
国泰中 小盘 成长 股票 型证 券投资 基金 （LOF ） （ 由金 盛证券 投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰纳斯 达 克 100 指
数证券 投资 基金 、国 泰价 值经典 股票 型证 券投 资基 金（LOF ） 、 上证 180 金 融 交易型 开放 式指 数证 券
投资基 金、 国泰 上证 180 金融交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 、国 泰保本 混合 型证 券投 资
基金 、 国 泰事 件驱 动策 略 股票型 证券 投资 基金 、 国 泰信用 互利 分级 债券 型证 券投资 基金 、 中小 板 300
成长交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 、国 泰中 小板 300 成 长交 易型开 放式 指 数证券 投资 基金 联接 基
金、 国泰成 长优 选股 票型 证券投 资基 金、 国泰 大宗 商品配 置证 券投 资基 金(LOF) 、 国泰信 用债 券型 证
券投资 基金 、国 泰 6 个 月 短期理 财债 券型 证券 投资 基金、 国泰 现金 管理 货币 市场基 金、 国泰 金泰 平
衡混合 型证 券投 资基 金 （由 金泰证 券投 资基 金转 型而 来） 、 国 泰民 安增 利债 券型 发起式 证券 投资 基金 、
国泰国证房地产行业指数 分级证券投资基金、国泰 估值优势股票型证券投资 基金（LOF） （由国泰估
值优势 可分 离交 易股 票型 证券投 资基 金封 闭期 届满 转换而 来） 、 上 证5 年期 国 债交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 、国 泰上 证 5 年 期国 债交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 联接 基金 、纳斯 达克 100 交易 型
开放式指数证券投资基金 、国泰中国企业境外高收 益债券型证券投资基金、 国泰黄金交易型开放式
证券投 资基 金 、 国 泰美 国房 地产开 发股 票型 证券 投资 基金 、 国 泰目 标收 益保 本混 合型证 券投 资基 金 、国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金、国 泰淘金互联网债券型证券 投资基金、国泰聚信价
值优势灵活配置混合型证 券投资基金、国泰民益灵 活配置混合型证券投资基 金（LOF ） 。 另外，本基
金管理 人 于2004 年 获得 全 国社会 保障 基金 理事 会社 保基金 资产 管理 人资 格 ， 目 前受托 管理 全国 社保
基金多 个 投 资组 合。2007 年 11 月19 日， 本基 金管 理人获 得企 业年 金投 资管 理人资 格。2008 年2 月
14 日 ， 本 基金 管理 人成 为 首批获 准开 展特 定客 户资 产管理 业务 （ 专户 理财 ） 的基金 公司 之一 ， 并于
3 月 24 日 经中 国证 监会 批 准获得 合格 境内 机构 投资 者 （QDII ） 资 格， 成为 目 前业内 少数 拥有 “全牌
照” 的 基金 公司 之一 ，囊 括了公 募基 金、 社保 、年 金、专 户理 财 和QDII 等 管 理业务 资格 。
4.1.2基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴晨
本基金 的基 金
经理、 国泰 金
龙债券 、国 泰
双利债 券的 基
金经理 、绝 对
收益投 资（ 事
业）部 总监 助
理
2011-12-2
9
- 12
硕士研 究生 ，CFA ，FRM 。2001 年 6 月
至 2004 年 9 月 在国 泰基 金 管理有 限公
司任交 易员 ， 2004 年9 月至 2005 年10
月 在 英 国 城 市 大 学 卡 斯 商 学 院 金 融 系
学习，2005 年 10 月至 2008 年 4 月在
国 泰 基 金 管 理 公 司 任 基 金 经 理 助 理 ，
2008 年4 月至2009 年3 月 在长信 基金
管理有 限公 司从 事债 券研 究工作 ， 2009
年 4 月至今 在国泰基 金管 理有限公司
工作，2010 年 4 月 起任 国 泰金龙 债券
证券投 资基 金基 金经 理，2010 年 9 月
至2011 年11 月 兼任 国泰 金 鹿保本 增值
混合证 券投 资基 金基 金经 理， 2011 年
12 月起兼任 国泰信用 互利 分级债 券型
证券投 资基 金基 金经 理，2012 年 9 月
至2013 年11 月 兼任 国泰6 个月短 期理
财债券 型证 券投 资基 金基 金经理 ， 2013
年 10 月起 兼任 国泰 双利 债 券证券 投资
基金的 基金 经理 。2014 年 3 月起任 绝
对收益 投资 （事 业） 部总 监助理 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最 大利 益。
本报告期内，本基金未发 生损害基金份额持有人利 益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交 易、操纵市场和不当关联 交易及其他违规行为，信 息披露及时、准确、完
整， 本 基金 与本 基金 管理 人所管 理的 其他 基金 资产 、 投资 组合 与公 司资 产之 间严格 分开 、 公 平对 待，
基金管理小组保持独立运 作，并通过科学决策、规 范运作、精心管理和健全 内控体系，有效保障投
资人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公 司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适 用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二级 市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包 括授 权、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过 严 格的审 批程 序。
（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日 反向 交易 。
（六 ） 公 司相 关部 门定 期对 管理的 不同 投资 组合 的整 体收益 率差 异 、 分 投资 类别 的收益 率差 异 、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。
4.3.2公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我 们发 现有 效配 对溢 价率均 值大 部分 在 1% 数 量 级及以 下， 且大 部分 溢
价率均 值通 过95% 置 信度 下等 于 0 的t 检 验。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 20 ） ，溢 价率 均 值大部 分 在1% 数量 级及 以 下。
（三） 基金 或组 合 间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
2013 年国 内宏 观经 济形 势 仍然处 于筑 底回 升阶 段， 总体属 于弱 复苏 态势 ， 复 苏速度 基本 符合 市
场前期 预期 。2013 年制 造 业依然 处于 产能 过剩 的状 态， 投资增 速与 去年 相比 也出现 一定 回落 ， 继 续
创出十 年以 来增 速的 新低 。 这 表明 淘汰 落后 产能 是 一个相 当长 的过 程 ， 无 法 一蹴而 就 ， 但 从 2013 年
走势来 看 ， 呈 现出 “ 前 低 后高 ” 的走 势 。 1-11 月 制 造业投 资 134206 亿 元， 增 长18.6% ， 增 速比1-10
月有所 回升 。 制造 业是 固 定资产 投资 中占 比最 大的 领域， 以 2013 年1-11 月 固定资 产投 资累 计规 模
算， 制 造业 投资 占比34.5% ， 较去 年回 落0.2 个 百分 点 。 CPI 下 半年 虽然 略有 反弹 ， 但始 终维 持低 位。
上半年宏观基本面对于债 券市场形成一定支撑，一 季度债券市场表现优异， 中低等级信用债收益率
大幅下 行，7 年 期城 投债 收 益率下 行超 过 70 个bp。 但 受到债 市风 暴以 及货 币政 策转向 的影 响， 二季
度债券 市场 收益 率大 幅波 动，4 月初 市场 延续 前期 涨 势，4 月下 旬受 债市 风暴 影 响， 市场收 益率 大幅
调整 30 个 bp 以 上， 但 5 月初在 央行 维稳 会议 后收 益率快 速回 落， 城投 债收 益率 至 6 月 上旬 创出 新
低。6 月中下旬以后，为 了规范影子银行运作，引 导市场去杠杆行为，加速 利率市场化进程，央行
开始收 紧市 场流 动性 ，6 月开始 至年 底整 个债 券市 场大幅 调整 ，10 年期 国债 收益率 上行 超过 110 个国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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bp， 创出 近5 年来 新高 ， 城投债 上行 超 过 200 个 bp， 信 用利 差有 所恢 复 。 而 部分产 业债 由于 评级 下
调以及 市场 流动 性原 因更 是跌幅 惨淡 ，部 分 1 年 多 品种收 益率 达 到 10% 多的 水平。 转债 市场 同样 大
幅波动 ，总 体表 现不 佳。
本基金在年初维持中性略 高的久期，保持一定杠杆 比例，取得一定收益，二 季度开始大幅下调
组合久期以及杠杆水平， 同时对持仓品种进一步进 行排查、梳理，在市场大 幅波动中维持了净值的
相对平 稳。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
本基金 在2013 年的 净值 增 长率 为 2.94% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为-1.07% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
预计2014 年GDP 年 增长 水 平保持 在 7.5% 附近 ， 从各 季度变 化节 奏来 看 ， 呈 现 上半年 先抑 后扬 ，
下半年 总体 重心 回落 。CPI 的 水平 均值 在 2.7%附近。2013 年 M1 顶部 形成 在 3 月 份， 随后 一路 下行
回落， 按照 M1 顶部与 CPI 顶部 的分 布，CPI 同比 增 速起步 触顶 的时 期将 发生 在 14 年 4、5 月 份。
从基本面的角度来看，目 前的债券收益率尤其是利 率债以及高等级信用债的 收益率水平已经反映了
非常乐观的对于经济 增长 的预期，但目前债券市场 的主导因素是资金面情况 ，预计短期内仍然难以
看见货币政策实质性放松 ，在利率市场化的初期阶 段我们仍然需要承受资金 价格的高企。同时在结
构转型的大背景下，部分 高收益债发行主体或面临 融资渠道受限的窘境，导 致流动性紧张，进而诱
发信用风险。信用利差可 能维持高位甚至进一步扩 大。下半年如果经济不达 预期，则债券市场可能
存在一 定投 资机 会。
2014 年我 们将 适当 调整 组 合结构 ， 增 加高 等级 债券 的投资 力度 ， 初 期维 持略 低的杠 杆水 平， 进
行一定波段操作，择机拉 长久期；权益类资产维持 谨慎的投资策略，积极降 低组合波动率， 继续寻
求基金 净值 的平 稳增 长。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营副总经 理负责，成员包括基金
核算、金融工程、行业研 究方面业务骨干，均具有 丰富的行业分析、会计核 算等证券基金行业从业
经验及专业能力。基金经 理如认为估值有被歪曲或 有失公允的情况，可向估 值委员会报告并提出相
关意见 和建 议。 各方 不存 在任何 重大 利益 冲突 ，一 切以投 资者 利益 最大 化为 最高准 则。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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利润。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期 ， 中 国建 设银 行股 份有限 公司 在本 基金 的托 管过程 中 ， 严 格遵 守了 《证 券投资 基金 法》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
§6
审计报告
本基金 2013 年 年度 财务 会 计报告 经 普 华永 道中 天会 计师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 审计 ， 注 册会
计师签字出具了无保留意 见的审计报告。投资者可 通过 登载于本管理人网站 的 年度报告正文查看审
计报告 全文 。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 信用 互利 分级债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2013 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2013 年 12 月31 日
上年度末
2012 年 12 月31 日
资 产： - - 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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银行存 款 865,854.97 54,066,621.66
结算备 付金 5,986,932.48 3,855,448.07
存出保 证金 8,480.60 717.12
交易性 金融 资产 646,574,876.16 1,030,765,295.73
其中： 股票 投资 - -
基金投 资 - -
债券投 资 646,574,876.16 1,030,765,295.73
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 1,923,546.00 -
应收利 息 17,654,706.65 20,733,138.36
应收股 利 - -
应收申 购款 298.09 31,251.63
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 673,014,694.95 1,109,452,472.57
负债和所有者权益
本期末
2013 年 12 月31 日
上年度末
2012 年 12 月31 日
负 债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 148,900,000.00 30,000,000.00
应付证 券清 算款 - 39,381,298.43
应付赎 回款 1,776,849.94 994,840.50
应付管 理人 报酬 313,590.24 568,659.50
应付托 管费 89,597.20 162,474.18
应付销 售服 务费 - - 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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应付交 易费 用 1,412.50 9,967.25
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 87,261.96 156,510.66
负债合计 151,168,711.84 71,273,750.52
所有者权益： - -
实收基 金 472,528,731.13 967,185,071.99
未分配 利润 49,317,251.98 70,993,650.06
所有者权益合计 521,845,983.11 1,038,178,722.05
负债和所有者权益总 计 673,014,694.95 1,109,452,472.57
注： 报 告截 止日2013 年12 月31 日， 国 泰信 用互 利分 级债券 型证 券投 资基 金基 础份额 净值1.070 元，
国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金之 优先 类份 额参考 净 值1.045 元 ，国 泰信用 互利 分级 债券 型
证券投 资基 金之 进取 类份 额参考 净 值1.128 元 ；国 泰信用 互利 分级 债券 型证 券投资 基金 份额 总额
487,795,384.52 份 ，其 中 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金之 基础 份 额480,697,639.52 份，
国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金之 优先 类份 额 4,968,421.00 份 ， 国 泰 信用互 利分 级债 券型 证
券投资 基金 之进 取类 份 额2,129,324.00 份。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 信用 互利 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2013 年1 月1 日至2013 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2013 年 1 月1 日至2013
年 12 月31 日
上年度可比期间
2012 年1 月1 日至2012 年
12 月 31 日
一、收入 41,846,188.88 37,712,543.82
1. 利息 收入 48,821,450.49 25,433,867.32
其中： 存款 利息 收入 453,690.20 308,934.19
债券利 息收 入 48,345,208.94 23,544,416.94 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 22,551.35 1,580,516.19
其他利 息收 入 - -
2. 投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） 8,483,804.36 4,371,900.71
其中： 股票 投资 收益 - -
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 8,483,804.36 4,371,900.71
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 - -
3. 公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号 填
列）
-15,658,744.16 7,173,373.20
4. 汇兑 收益 （损 失以 “－ ”号填 列） - -
5. 其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 199,678.19 733,402.59
减：二、费用 14,970,467.47 6,963,966.00
1 ．管 理人 报酬 5,117,044.25 3,257,338.91
2 ．托 管费 1,462,012.61 930,668.21
3 ．销 售服 务费 - -
4 ．交 易费 用 20,722.10 28,094.21
5 ．利 息支 出 7,871,867.17 2,231,904.82
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 7,871,867.17 2,231,904.82
6 ．其 他费 用 498,821.34 515,959.85
三 、 利 润 总 额 （ 亏 损 总 额 以 “- ” 号 填
列）
26,875,721.41 30,748,577.82
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） 26,875,721.41 30,748,577.82
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 信用 互利 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2013 年1 月1 日至2013 年12 月 31 日 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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单位： 人民 币元
项目
本期
2013 年 1 月 1 日至2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
967,185,071.99 70,993,650.06 1,038,178,722.05
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 26,875,721.41 26,875,721.41
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
-494,656,340.86 -48,552,119.49 -543,208,460.35
其中：1.基 金申 购款 263,391,292.08 23,179,757.03 286,571,049.11
2.基金 赎回 款 -758,047,632.94 -71,731,876.52 -829,779,509.46
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
472,528,731.13 49,317,251.98 521,845,983.11
项目
上年度可比期间
2012 年1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
539,699,850.85 101,050.30 539,800,901.15
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 30,748,577.82 30,748,577.82
三、本期基金份额交易 427,485,221.14 40,144,021.94 467,629,243.08 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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产生的基金净值变动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
其中：1.基 金申 购款 1,192,978,307.79 66,208,604.03 1,259,186,911.82
2.基金 赎回 款 -765,493,086.65 -26,064,582.09 -791,557,668.74
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
967,185,071.99 70,993,650.06 1,038,178,722.05
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 金旭 ，主管 会计 工作 负责 人： 张琼， 会计 机构 负责 人： 王嘉浩
7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰信用互利分级债券型证券投资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委员会( 以
下简称 “中 国证 监会 ”) 证 监许可[2011] 第 1706 号《 关于核 准国 泰信 用互 利分 级债券 型证 券投 资基
金募集的批复》核准，由 国泰基金管理有限公司依 照《中华人民共和国证券 投资基金法》和《国泰
信用互利分级债券型证券 投资基金基金合同》公开 募集。本基金为契约型开 放式，存续期限不定，
首次设 立募 集不 包括 认购 资金利 息共 募集 人民 币539,572,600.27 元， 业经 普 华永道 中天 会计 师事 务
所有限 公司 普华 永道 中天 验字(2011) 第485 号 验资 报告予 以 验 证。 经 向中 国 证监会 备案 ， 《国 泰信 用
互利分 级债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 于2011 年12 月 29 日 正式 生效， 基金 合同生 效日 的基 金 份
额总额 为 539,699,850.85 份基金 份额 ，其 中认 购资 金利息 折合 127,250.58 份 基金份 额。 本基 金 的
基金管 理人 为国 泰基 金管 理有限 公司 ，基 金托 管人 为中国 建设 银行 股份 有限 公司。
根据《国泰信用互利分级 债券型证券投资基金基金 合同》的相关规定，本基 金的基金份额包括
国泰信用互利分级债券型 证券投资基金之基础份额( 以下简称 “信用互利基金 份额 ”)、国泰信用 互
利分级债券型证券投资基 金之优先类 份额(以下简称 “ 互利 A”)及国泰信 用互 利分级债券型证券投
资基金之进取类份额(以下 简称 “互利 B”)。信 用互 利基金份额只接受场内与 场外的申购和赎回，
但不上 市交 易。 互利 A 与 互利 B 只可 上市 交易 ，不 可单独 进行 申购 或赎 回。 投资者 可选 择将 其在 场国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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内申购 的信 用互 利基 金份 额按 7:3 的 比例 分拆 成互 利 A 和 互利 B， 但不 得申 请将其 场外 申购 的信 用
互利基金份额进行分拆。 投资者可将其持有的场外 信用互利基金份额跨系统 转托管至场内并申请将
其分拆 成互 利 A 和互 利 B 后上市 交易 ，也 可 按 7:3 的配比 将其 持有 的互 利 A 和互 利 B 申 请合 并为 场
内的信 用互 利基 金份 额 。
信用互 利基 金份 额、 互利 A 与互利 B 的基 金份 额净 值关系 为 7 份 互利 A 与 3 份互利 B 构成 一对
份额组 合， 该份额 组合 的 份额净 值之 和等 于 10 份 信 用互利 基金 份额 的份 额净 值之和 。 基 金份额 净值
按如下原则计算：国泰信 用互利基金份额净值按照 计算日本基金资产净值除 以计算日基金份额总数
(包括 信国 泰用 互利 份额 的 基金份 额数 、互 利 A 的基 金份额 数和 互 利 B 的 基金 份额数)计 算。 互 利 A
的基金 份额 净值 ，自 基金 合同生 效日 起至 第 1 个 基 金份额 折算 日期 间、 或自 上一个 基金 份额 折算 日
(定期 折算 日或 到点 折算 日)后的 下一 个日 历日 起至 下 一个基 金份 额折 算日 期间 ， 以 1.000 元 为基 准，
互利A 的 约定 日简 单收 益 率(约 定基 准收 益率 除以365) 单 利累 计计 算。 计 算出 互利A 的 份额 净值 后，
根据互 利A 、 互利B 和 信用 互利基 金份 额各 自份 额净 值之间 的关 系 ， 计 算出 互 利 B 的 基金 份额 净 值 。
本基金 定期 进行 份额 折算 。 在 每个 会计 年度( 除基 金 合同生 效日 所在 会计 年度 及定期 折算 日 前3
个月内 发生 过到 点折 算的 会计年 度外)的 第一 个工 作 日， 本基 金根 据基 金合 同的 规定对 互 利 A 和 信用
互利基 金份 额进 行定 期份 额折算 。 折算 前的 信用 互利 基金份 额持 有人 ， 以每10 份信用 互利 基金 份额 ，
按互 利 A 的 约定 收益 ，获 得新增 信用 互利 基金 份额 份额的 分配 。折 算前 的互 利 A 持 有人 ，以 互利 A
的约定 收益 ，获 得新 增信 用互利 基金 份额 的份 额分 配。折 算不 改变 互利 A 持 有人的 资产 净值 ，其 持
有的互 利A 净值 折算 调整 为 1.000 元 、份 额数 量不 变，相 应折 算增 加信 用互 利基金 份额 场内 份额 。
除以上 基金 份额 定期 折算 外，本 基金 还将 在以 下两 种情况 进行 到点 折算 ：即 当互利 B 的份 额 净
值大于 或等 于1.600 元时 或当互 利 B 的份 额净 值小 于或等 于 0.400 元时 。
当互利 B 的 份额 净值 大于 或等于 1.600 元 时， 则该 日后的 第二 个工 作日 为到 点折算 日。 折算 前
的信用互利基金份额持有 人，获得新增信用互利基 金份额的份额 分配，其持 有的信用互利基金份额
净值折 算调 整 为1.000 元 ， 份额 数量 相应 折算 增加。 折算前 的互 利 A 持有 人， 以互 利 A 的 约定 收益 ，
获得新 增信 用互 利基 金份 额的份 额分 配 ， 其 持有 的互 利 A 净 值折 算调 整 为1.000 元 ， 份 额数 量不 变，
相应折 算增 加信 用互 利基 金份额 场内 份额 。折 算前 的互利 B 持 有人 ，以 互利 B 的约 定收 益， 获得 新
增信用 互利 基金 份额 的份 额分配 ，其 持有 的互 利 B 份额净 值折 算调 整为 1.000 元， 份额 数量 不变 ，
相应折 算增 加信 用互 利基 金份额 场内 份额 。
当互利 B 的 份额 净值 小于 或等于 0.400 元 时， 则该 日后的 第二 个工 作日 为到 点折算 日。 折算前
的信用 互利 基金 份额 持有 人，其 持有 的信 用互 利基 金份额 份额 净值 折算 调整 为 1.000 元， 份额 数 量
相应折 算调 整。 折算 前的 互利 A 持 有人 ，其 持有 的 折算前 的互 利 A 净 值折 算 调整 为 1.000 元， 相应国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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折算增 加信 用互 利基 金份 额。折 算前 的互 利 B 持 有 人，其 持有 的互 利 B 净 值 折算调 整 为 1.000 元并
相应折 算调 整份 额数 量。 以上折 算过 程中 互 利A 与 互利 B 的基 金份 额配 比保 持 7∶ 3 的 比例 不变 。
本基金 投资 人初 始场 内认 购的基 金份 额合 计70,529,945 份， 于2012 年 1 月 5 日按 7 ∶3 的基 金
份额配 比分 拆 为 49,370,961.00 份互 利 A 与 21,158,984.00 份互 利 B。 经深 圳证券 交易 所深 证上
[2012]11 号文 审核 同意 ， 本基金 互 利 A 和互利 B 于2012 年1 月17 日上 市交 易。
根据 《 中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 和 《国 泰信 用互利 分级 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》
的有关规定，本基金的投 资范围为具有良好流动性 的金融工具，包括国内依 法发行上市的债券、股
票(包含中小板、创业板及 其他经中国证监会核准上 市的股票)、货币市场工具 、权证、资产支持证
券及法律法规或中国证监 会允许基金投资的其他金 融工具。本基金各类资产 的投资比例范围为：债
券等固定收益类资产的比 例不低于 基金资产的 80% ，其中投资于信用债券的 比例不低于固定收益类
资产 的80% ； 股 票等 权益 类 资产的 比例 不超 过基 金资 产的 20% ， 本基 金不 从二 级 市场买 入股 票、 权证
等权益类金融工具，但可 以参与一级市场股票首次 公开发行或增发，还可持 有因所持可转换公司债
券转股形成的股票、因持 有股票被派发的权证、因 投资于可分离交易可转债 而产生的权证；现金以
及到期 日在 一年 以内 的政 府债券 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。 本 基金 业绩 比较 基准： 中证 全债 指数 收
益率。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2014 年3 月27 日批准 报出 。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年2 月15 日 颁布的 《企 业会计 准则 － 基本准 则》 和 38 项
具体会 计准 则、 其 后颁 布 的企业 会计 准则 应用 指南 、 企业 会计 准则解 释以 及 其他相 关规 定( 以下 合称
“企业 会计 准则 ”)、 中国 证监会 颁布 的 《证 券投 资 基金信 息披 露 XBRL 模板 第3 号<年 度报 告和 半年
度报告>》 、中国 证券投资 基金业协会颁布的《证券 投资基金会计核算业务指 引》 、 《国泰信用 互利分
级债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 在财 务报 表附 注 7.4.4 所列 示的 中国 证 监会发 布的 有关 规定 及
允许的 基金 行业 实务 操作 编制。
7.4.3遵循 企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金2013 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实、 完整 地反 映了 本基 金 2013 年12 月
31 日 的财 务状 况以 及2013 年度 的经 营成 果和 基金 净值变 动情 况等 有关 信息 。
7.4.4本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2002]128 号 《 关于 开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、
财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财税[2012]85 号 《 关 于实施 上市 公司 股息
红利差 别化 个人 所得 税政 策有关 问题 的通 知 》 及 其他 相关财 税法 规和 实务 操作 ， 主要税 项列 示 如 下 ：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不 征收营 业税 。 基 金买 卖股票 、 债 券的 差
价收入 不予 征 收 营业 税。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入， 包括 买卖 股票、 债券的 差价 收入 ， 股 权的 股 息、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ， 应 由发 行债 券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的
个人所 得税 。 自2013 年1 月1 日 起， 对基 金从 上市 公司取 得的 股息 红利 所得 ， 持 股期限 在 1 个月 以
内(含 1 个月)的 ，其 股息 红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ；持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年)
的， 暂 减按50% 计入 应纳 税 所得额 ； 持 股期 限超 过 1 年的， 暂减 按 25% 计 入应 纳 税所得 额。 对基 金持
有的上市公司限售股，解 禁后取得的股息、红利收 入，按照上述规定计算纳 税，持股时间自解禁日
起计算；解禁前取得的股 息、红利收入继续暂减按 50% 计入应纳税所得额。上 述所得统一适用 20%
的税率 计征 个人 所得 税。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司（ “ 国泰 基金 ”） 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司（ “ 中国 建设 银行 ”） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
中国建 银投 资有 限责 任公 司 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
宏源证 券股 份有 限公 司(“ 宏源证 券”) 基金代 销机 构、 受 中国 建 投控制 的公 司
注： 下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8本报告期及上年度可 比期间的关联方交易 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
第 21 页共 31 页
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 的交 易。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2013年1月1 日至2013 年12
月31日
上年度 可比 期间
2012年1月1 日至2012 年12
月31日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 5,117,044.25 3,257,338.91
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,307,676.75 986,896.85
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 0.70% 的年 费率 计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.70% / 当 年天数 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2013年1月1 日至2013 年12
月31日
上年度 可比 期间
2012年1月1 日至2012 年12
月31日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,462,012.61 930,668.21
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值0.20% 的 年费率 计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 0.20% / 当 年天 数 。
7.4.8.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券(含回购)交易
单位： 人民 币元
上年度 可比 期间
2012年1月1 日至2012 年12 月31日
银行间 市场 交
易的各 关联 方
名称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
中国建 设银 行 31,027,446.23 - - - - - 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
第 22 页共 31 页
7.4.8.4 各关联方投资本 基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金 管理人运用固有资金 投资 本基金的情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 基金 管理 人运 用固有 资金 投资 本基 金的 情况。
7.4.8.4.2 报告期末除基 金管理人之外的其他 关联 方投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 末无除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 投资 本基 金的 情况。
7.4.8.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2013 年1月1 日至2013 年12 月31日
上年度 可比 期间
2012 年1 月1 日至2012 年12 月31日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 865,854.97 101,304.07 54,066,621.66 138,717.65
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
金额单 位 ： 人民 币元
上年度 可比 期间
2012 年 1 月 1 日至 2012 年12 月31 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/张）
总金额
宏源证 券 1280168 12 嘉 善债 网下申 购 200,000.00 20,000,000.00
宏源证 券 1280056 12 海 城投 债 网下申 购 100,000.00 10,000,000.00
宏源证 券 1280079
12 河 套水 务
债
网下申 购 100,000.00 10,000,000.00
宏源证 券 112057 11 东 磁债 网下申 购 100,000.00 10,000,000.00
注：本 基金 在本 报告 期未 有在承 销期 间参 与关 联方 承销证 券的 情况 。
7.4.8.7 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 无须 作说 明的其 他关 联交 易事 项。
7.4.9 期末（2013 年12 月 31 日）本基金持有的流 通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发 证券而于期末持有的 流通 受限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受限 证券 类别 ：债券 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
13803
42
13 南
宁城
投债
2013-
12-27
2014-
01-08
新债
网下
分销
100.0
0
100.0
0
100,0
00.00
10,00
0,000
.00
10,00
0,000
.00
-
13803
94
13 锦
城投
债 01
2013-
12-30
2014-
01-07
新债
网下
分销
100.0
0
100.0
0
100,0
00.00
10,00
0,000
.00
10,00
0,000
.00
-
7.4.9.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 持有 暂时 停牌 等流 通受限 股票 。
7.4.9.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
7.4.9.3.1 银行间市场债 券正回购
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 银行 间市 场债 券正 回购中 作为 抵押 的债 券。
7.4.9.3.2 交易所市场债 券正回购
截至本 报告 期 末2013 年12 月 31 日 止， 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余 额148,900,000.00 元 ， 于2014 年1 月2 日 到期 。 该 类交 易要 求本 基金 转入质 押库 的债 券，
按证券 交易 所规 定的 比例 折算为 标准 券后 ，不 低于 债券回 购交 易的 余额 。
7.4.10 有助于理解和 分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公 允价 值
(a) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以 公允 价值 计量 的金 融 工具
(i) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上(未 经调 整)的报 价。
第二层级：直接(比如取自 价格)或间接(比如根据价 格推算的)可观察到的、除 第一层级中的市
场报价 以外 的资 产或 负债 的输入 值。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的市 场数据 以外 的变 量为 基础 确定的 资产 或负 债的 输入 值(不 可观 察输 入
值)。 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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(ii) 各 层级 金融 工具 公允 价值
于 2013 年 12 月 31 日 ，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为
446,691,876.16 元 ，第 二 层级的 余额 为 199,883,000.00 元， 无属 于第 三层 级 的余额 。(2012 年 12
月31 日： 第一 层级 ：337,310,295.73 元 ，第 二层 级 ：693,455,000.00 元， 无 第三层 级) 。
(iii) 公允 价值 所属 层级 间 的重大 变动
本基金本期及上年度可比 期间持有的以公允价值计 量的金融工具的公允价值 所属层级未发生重
大变动 。
(iv) 第 三层 级公 允价 值期 初金额 和本 期变 动金 额
无。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 646,574,876.16 96.07
其中： 债券 646,574,876.16 96.07
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 6,852,787.45 1.02
6 其他各 项资 产 19,587,031.34 2.91
7 合计 673,014,694.95 100.00
国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出 期初 基金资产净值2 ％或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
8.4.2 累计卖出金额超出 期初 基金资产净值2 ％或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
8.4.3 买入股票的成本总 额及卖出股票的收入 总额
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 26,429,950.00 5.06
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 436,354,458.96 83.62
5 企业短 期融 资 券 179,883,000.00 34.47
6 中期票 据 - -
7 可转债 3,907,467.20 0.75
8 其他 - -
9 合计 646,574,876.16 123.90
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(％) 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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1 041354011
13 亿利
CP001
300,000 30,057,000.00 5.76
2 041364011
13 众品
CP001
300,000 30,015,000.00 5.75
3 041358030
13 华 映科
技CP002
200,000 20,018,000.00 3.84
4 122849 11 新 余债 200,000 18,880,000.00 3.62
5 122874 10 红投 01 170,040 16,918,980.00 3.24
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.9.1 报告期末本基金投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.9.2 本基金投资股指期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以 降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
8.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.10.1 本期国债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
8.10.2 报告期末本基 金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1 本 报告 期内 基金 投 资的前 十名 证券 的发 行主 体没有 被监 管部 门立 案调 查或在 报告 编制 日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
8.11.2 基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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8.11.3 期末其他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
8,480.60
2 应收证 券清 算款
1,923,546.00
3 应收股 利
-
4 应收利 息
17,654,706.65
5 应收申 购款
298.09
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
19,587,031.34
8.11.4 期末持有的处 于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.11.5 期末前十名股 票中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级
别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基金
份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额 占总份 额比 例 持有份 额 占总份 额比 例
互利A 120 41,403.51 167,190.00 3.37% 4,801,231.00 96.63%
互利B 76 28,017.42 - - 2,129,324.00 100.00%
国泰互
利
639 752,265.48
449,107,854.
01
93.43% 31,589,785.51 6.57%
合计 835 584,186.09
449,275,044.
01
92.10% 38,520,340.51 7.90%
注：以 上信 息中 持有 人场 内数据 由中 国证 券登 记结 算有限 责任 公司 深圳 分公 司提供 。
国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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9.2 期末上市基金前十名 持有人
信用互利 A
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 陈美瑛 494,119.00 9.95%
2 詹力方 460,000.00 9.26%
3 尹文 412,089.00 8.29%
4 姜淑琴 394,149.00 7.93%
5 唐宗蕾 360,800.00 7.26%
6 王蕾 283,228.00 5.70%
7 陈文珍 279,800.00 5.63%
8 刘芳 271,000.00 5.45%
9 张学优 265,204.00 5.34%
10
浙江南 浔农 村商 业银 行
股份有 限公 司企 业年 金
计划－ 中信 银行
148,900.00 3.00%
注：以 上信 息是 根据 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 名册 编制。
信用互利B
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 吴大烈 1,450,151.00 68.10%
2 邓洪 193,024.00 9.07%
3 徐险峰 69,914.00 3.28%
4 康志伟 55,266.00 2.60%
5 邓凯文 42,800.00 2.01%
6 胡辛 37,839.00 1.78%
7 朱秋法 22,780.00 1.07%
8 黄继康 21,374.00 1.00%
9 李雪松 20,000.00 0.94%
10 秦祥和 20,000.00 0.94%
注：以 上信 息是 根据 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 名册 编制。
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
互利 A - -
互利 B - -
国泰互 利 72,835.97 0.02%
合计 72,835.97 0.01%
注： 本基 金管 理人 的高 级管 理人员 、 基金 投资 和研 究部 门负责 人及 本基 金的 基金 经理未 持有 本 基 金 。
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§10 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 互利 A 互利B 国泰互 利
基金合 同生 效日 （2011 年 12 月 29
日）基 金份 额总 额
- - 539,699,850.85
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,599,076.00 685,319.00 964,900,676.99
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 277,993,184.93
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 - - 793,478,077.09
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 3,369,345.00 1,444,005.00 31,281,854.69
本报告 期期 末基 金份 额总 额 4,968,421.00 2,129,324.00 480,697,639.52
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2013 年 3 月 6 日 ，本 基金 管理人 发布 了《 国泰 基金 管理有 限公 司副 总经 理离 任公告 》 ， 经本 基
金管理人第五届董事会第 二十四次会议审议通过， 梁之平先生不再担任公司 副总经理，转国泰基金
管理有 限公 司专 业子 公司 任职 。 国 泰基 金管 理有 限 公司专 业子 公司 国泰 元鑫 资产管 理公 司已 于 2013
年5 月 完成 工商 注册 登记 ，取得 营业 执照 。
2013 年6 月25 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 高级 管理 人员任 职公 告》 ， 经
本基金 管理 人第 五届 董事 会第二 十七 次会 议审 议通 过，李 志坚 先生 出任 公司 副总经 理。
2013 年9 月18 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 副总 经理 离任公 告》 ， 经本 基
金管理 人第 五届 董事 会第 三十一 次会 议审 议通 过， 田昆先 生不 再担 任公 司副 总经理 。
2013 年11 月1 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 高级 管理 人员任 职公 告》 ， 经
本基金 管理 人第 五届 董事 会第三 十三 次会 议审 议通 过，贺 燕萍 女士 出任 公司 副总经 理。
报告期 内基 金托 管人 重大 人事变 动如 下：
本基金 托管 人2013 年12 月5 日发布 任免 通知,聘 任 黄秀莲 为中 国建 设银 行投 资托管 业务 部副 总
经理。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，为本基金提供 审计服务的会计师事务所 无改聘情况。报告年度应 支付给聘任会计师
事务所 的报 酬 为87,000 元 ，目前 的审 计机 构已 提供 审计服 务的 年限 为 2 年。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券 公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
齐鲁证 券 1 - - - - -
长江证 券 1 - - - - -
招商证 券 1 - - - - -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公 司具 有较 强的 研究 能力 ， 能 及时 、 全面 、 定 期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析 、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各券 商提供 的各 项投 资、 研究 服务情 况的 考评 结果 ，符 合席位 券商 标准 的， 由
公司研 究部 提出 席位 券商 的调整 意见 （调 整名 单及 调整原 因） ，并 经公 司批 准。
11.7.2 基金租用证券 公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称 债券交 易 回购交 易 权证交 易 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金 2013 年年 度 报告摘要
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成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
长江证 券
374,262,74
1.52
54.94%
42,480,0
00,000.0
0
86.24% - -
招商证 券
306,930,48
9.78
45.06%
6,779,86
7,000.00
13.76% - -
