招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 0 页 共 55 页
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资
基金2013年年度报告
2013年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2014年3 月28 日
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 1 页 共 55 页
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 3 月 26 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了 2013
年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2013年1月1日起至12月 31日止。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 2 页 共 55 页
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 1
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 1
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 2
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 4
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 4
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 4
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 5
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................... 5
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 5
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 6
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 14
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 15
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 16
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 16
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 18
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 19
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 20
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 40
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 40
8.2 期末按行业分类的股票指数投资组合 .................................................................................... 40
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 41
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 44
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 46
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 46
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 46
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ........................ 46
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 46
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 46 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 3 页 共 55 页
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 46
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 47
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 48
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 48
9.2 期末上市基金前十名持有人 .................................................................................................... 48
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 49
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 49
§ 11 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 50
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 50
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 50
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 50
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 50
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 50
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 51
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 51
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 52
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 54
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 54
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 55
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 55
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 4 页 共 55 页
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
基金简称 招商中证大宗商品指数分级（场内简称：大宗商品）
基金主代码 161715
交易代码 161715
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年6月 28日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 313,216,535.75 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2012-07-25
下属分级基金的基金简称 招商中证商品 A（场
内简称：商品A）
招商中证商品 B（场
内简称：商品B）
招商中证大宗商品
指数分级（场内简
称：大宗商品）
下属分级基金的交易代码 150096 150097 161715
报告期末下属分级基金份额
总额
131,114,836.00份 131,114,836.00份 50,986,863.75份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量
化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指
数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与
业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%， 年跟踪误差不超
过 4%。
投资策略 本基金以中证大宗商品股票指数为标的指数，采用完全复制法，
按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行
被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成
份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股
及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。
当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，
以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来
影响，或因某些特殊情况导致流动性不足，导致无法有效复制和
跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通
和调整，力求降低跟踪误差。
业绩比较基准 中证大宗商品股票指数收益率×95％＋商业银行活期存款利率
（税后）×5% 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 5 页 共 55 页
下属三级基金的风险收益
特征
招商中证商品 A 份
额具有低风险、收益
相对稳定的特征。
招商中证商品 B 份
额具有高风险、高预
期收益的特征。
本基金为股票型基
金，具有较高风险、
较高预期收益的特
征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 欧志明 赵会军
联系电话 0755－83196666 010-66105799
电子邮箱 cmf@cmfchina.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400-887-9555 95588
传真 0755－83196475 010-66105798
注册地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京市西城区复兴门内大街55
号
办公地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京市西城区复兴门内大街 55
号
邮政编码 518040 100140
法定代表人 张光华 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 (1）招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
(2）中国工商银行股份有限公司
地址：中国北京市西城区复兴门内大街 55 号
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所（特殊
普通合伙）
北京市东长安街 1 号东方广场东二办公楼
八层
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2013年
2012年6月28日(基金合同生
效日)-2012年 12 月31日 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 6 页 共 55 页
本期已实现收益 -8,147,432.75 -5,331,173.42
本期利润 -26,462,070.89 -12,883,328.36
加权平均基金份额本期利润 -0.0998 -0.0257
本期加权平均净值利润率 -11.81% -2.66%
本期基金份额净值增长率 -20.23% -2.50%
3.1.2 期末数据和指标 2013年末 2012年末
期末可供分配利润 -68,322,476.88 -8,560,756.46
期末可供分配基金份额利润 -0.2181 -0.0247
期末基金资产净值 239,323,816.33 337,889,815.32
期末基金份额净值 0.764 0.975
3.1.3 累计期末指标 2013年末 2012年末
基金份额累计净值增长率 -22.22% -2.50%
注：1、 基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数；
4、本基金合同于2012年6月 28 日生效，至2012年 12月 31日未满1年，故 2012年的数据
和指标为非完整会计年度数据。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -6.72% 1.16% -5.86% 1.16% -0.86% 0.00%
过去六个月 5.09% 1.39% 5.78% 1.39% -0.69% 0.00%
过去一年 -20.23% 1.43% -19.83% 1.44% -0.40% -0.01%
自基金合同
生效起至今
-22.22% 1.42% -23.72% 1.48% 1.50% -0.06%
注：业绩比较基准收益率＝中证大宗商品股票指数收益率×95％＋商业银行活期存款利率（税后）
×5%,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 7 页 共 55 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：根据基金合同的规定：本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 90%，投资于中证大宗商
品股票指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90%；现金或者到期日在一年以内的政
府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金于 2012年6月28日成立，自基金成立日起
6个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 8 页 共 55 页
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注：本基金于2012年 6月28 日成立，截至2012年 12 月 31 日成立未满1年，故成立当年的净值
增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
根据《基金合同》的约定，在基金合同生效后 5 年内，本基金（包括招商中证商品份额、招
商中证商品A份额、招商中证商品 B份额）不进行收益分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月 27 日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中
国第一家中外合资基金管理公司。公司的经营范围包括发起设立基金、基金管理业务和中国证监
会批准的其它业务。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 9 页 共 55 页
经招商基金管理有限公司（以下简称“本公司”）股东会审议通过，并经中国证券监督管理
委员会证监许可[2013]1074 号文批复同意，本公司原股东荷兰投资公司（ING Asset Management
B.V.)将其持有的本公司 21.6%股权转让给招商银行股份有限公司、11.7%股权转让给招商证券股
份有限公司，截止2013年 10月份，本次股权转让的相关工商变更登记手续已办理完毕。
目前，本公司的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55％，招商证
券股份有限公司持有公司全部股权的45％。公司注册资本金为 2.1亿元人民币。招商基金拥有两
家全资子公司，分别为招商财富资产管理有限公司和招商资产管理（香港）有限公司。
截至 2013 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理三十五只共同基金，具体如下：从 2003 年 4
月28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡
型证券投资基金、招商安泰债券投资基金） ；从2004年 1月 14 日起管理招商现金增值开放式证券
投资基金；从 2004 年6月 1日起开始管理招商先锋证券投资基金；从 2005年 11 月 17日起开始
管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） ；从 2006 年 7 月 11 日起开始管理招商安本增利债
券型证券投资基金；从2007 年3月 30 日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从 2008
年 6月 19日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从 2008 年 10月 22 日起开始管理招
商安心收益债券型证券投资基金；从 2009 年 6 月 19 日起开始管理招商行业领先股票型证券投资
基金；从 2009年12月 25 日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从 2010年 3月 25
日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII)；从 2010 年 6 月 22 日起开始管理招商深
证 100 指数证券投资基金；从 2010 年 6 月 25 日起开始管理招商信用添利债券型证券投资基金；
从 2010 年12月 8 日开始管理上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费 80 交
易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年 2 月 11 日起开始管理招商标普金砖四国指数
证券投资基金(LOF)； 从2011 年3月 17 日起开始管理招商安瑞进取债券型证券投资基金； 从2011
年6月27日开始管理深证电子信息传媒产业（TMT）50交易型开放式指数证券投资基金及招商深
证电子信息传媒产业（TMT）50交易型开放式指数证券投资基金联接基金；从2011年 9月 1日起
开始管理招商安达保本混合型证券投资基金；从 2012 年2月1日起开始管理招商优势企业灵活配
置混合型证券投资基金；从 2012年3月21 日起开始管理招商产业债券型证券投资基金；从 2012
年6月28日起开始管理招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金； 从2012年 7月 20 日起开
始管理招商信用增强债券型证券投资基金；从 2012 年 8 月 20 日起开始管理招商安盈保本混合型
证券投资基金；从2012年12月7日起开始管理招商理财 7天债券型证券投资基金；从 2013年2
月 5 日起开始管理招商央视财经 50指数证券投资基金；从 2013 年 3 月 1 日起开始管理招商双债
增强分级债券型证券投资基金；从 2013 年 4 月 19 日起开始管理招商安润保本混合型证券投资基招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 10 页 共 55 页
金；从2013年5月 17 日起开始管理招商保证金快线货币市场基金；从2013年8月1 日起开始管
理招商沪深300 高贝塔指数分级证券投资基金；从2013 年 11 月 6 日起开始管理招商瑞丰灵活配
置混合型发起式证券投资基金； 从 2013年 12月 11日起开始管理招商标普高收益红利贵族指数增
强型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王平
本基金的
基金经理
2012年 6月 28日 - 8
王平，男，中国国籍，
管理学硕士，FRM。2006
年加入招商基金管理有
限公司，历任投资风险
管理部助理数量分析
师、风险管理部数量分
析师、高级风控经理、
副总监，主要负责公司
投资风险管理、金融工
程研究等工作，现任招
商深证 100 指数证券投
资基金、上证消费 80 交
易型开放式指数证券投
资基金及其联接基金、
深证电子信息传媒产业
（TMT） 50交易型开放式
指数证券投资基金及其
联接基金、招商中证大
宗商品股票指数分级证
券投资基金及招商央视
财经50指数证券投资基
金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中证大宗商
品股票指数分级证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 11 页 共 55 页
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人（以下简称“公司” ）根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运
作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年修订）的规定，制定
了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》 ，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、
公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资
信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，公司合理设置了各类资产管理业务之间以
及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控
制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的
监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
公司已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。
公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全
的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权
限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程
序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平
的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着
持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
报告期内，公司按照法规要求，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5
日内）对公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关基金经理也对分析中
发现的溢价率超过正常范围的情况进行了合理性解释。根据分析结果，公司旗下组合的同向交易
情况基本正常，没有发现有明显异常并且无合理理由的同向交易异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 12 页 共 55 页
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，一方面，国内经济增长动力有所减弱，实体经济增速下行，流动性持续偏紧，传
统行业受制于产能过剩与需求不足而萎靡不振；另一方面，政府着力推动经济转型，加大了对新
兴行业的支持力度，同时受益于移动互联网技术的渗透和影响，信息技术、文化传媒等新兴行业
大幅上涨，并带动了自贸区、军工、新能源汽车等主题投资的热情，2013年A 股市场的结构化差
异演绎的淋漓尽致，全年中证大宗商品指数下跌20.88%，从全市场行业来看，信息服务、信息设
备、电子、家用电器等行业涨幅超过 40%，采掘、有色金属、黑色金属、房地产等行业跌幅较大。
关于本基金的运作，全年我们对市场走势保持中性的看法，认为市场震荡的概率较大，股票
仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.764元，本报告期份额净值增长率为-20.23%，同期业绩
比较基准增长率为-19.83%，基金净值表现低于业绩比较基准，幅度为0.40%。主要原因是报告期
内的大额申购与赎回产生了部分负超额收益。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1、近期公布的美国制造业及非制造业的PMI继续上行，非制造业PMI出现回落，失业率下降
至 7%，创 2008 年 12 月以来的新低，美联储亦开始缩减购债规模，我们预计 2014 年美国经济会
相对平稳。
2、由于新一届政府加大了对经济增长质量、地方债务及环境的关注，因此，2014 年国内实
体经济的增速并不容乐观。受制于存量债务及高企的资金利率，固定投资增速将进一步放缓；而
受制于政府严控三公消费， 消费增速反弹空间有限。 国内经济的亮点将主要体现在节能环保、 TMT、
新能源、生物制药等新兴产业及各地设立的自贸区对区域经济的拉动。
3、预计 2014 年全年 A 股市场面临调整的压力较大，主板一方面受制于经济增速度放缓及地
方债务问题，另一方面也受制于美国量化宽松货币政策逐步退出；受 IPO 开闸供给增加的影响，
中小板、创业板中无业绩支撑的公司将面临调整的压力。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 13 页 共 55 页
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2013年，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益的原则，
经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。本报告期内，基金
管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步加
强了公司内部控制和基金投资风险管理工作：
1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括每日推送监管动态和风险案例，持
续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，风险管理委员会对中层以上管理
人员的定期现场培训，不定期开展各类合规主题培训等，不断提升员工合规与风控意识；
2、公司合规风控部门通过事中合规控制系统、事后投资风险管理系统、风险管理模型等对基
金投资合规情况及风险情况进行严格的内部监控和管理；
3、为更好的管理信息披露事项，公司合规部门、信息技术部门联合开发了办公自动化系统的
定期信息披露模块，将公司定期信息披露事宜进行系统化统一管理，降低了定期信息披露不及时
的法律合规风险；
4、公司合规部门重点加强了对新业务的合规控制，在新业务筹备阶段，通过加入公司各类创
新业务筹备小组、参与相关会议等方式，主动介入各类创新业务筹备工作，提前搜集、学习新业
务相关法规规定，并提供合规咨询等业务支持；
5、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，并向监管部门提交季度
监察稽核报告之外，公司合规部门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进行
了专项稽核和检查；
6、根据法律法规的更新及业务的发展变化情况，对公司各业务部门的内部控制制度提出修改
意见和建议，并关注内部控制制度的健全性和有效性，进一步完善了公司内控制度体系，更好的
防范法律风险和合规风险。
整体而言，2013年本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司
相关制度的规定。本基金的投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同和招募
说明书的约定，未出现重大异常交易的现象，未出现利益输送、内幕交易及其他有损基金投资者
利益的行为。报告期内，本基金若有曾经因为市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比例限
制的被动突破的情形，均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定和要
求。本基金也从未出现过权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份额持有人利益的失
误。
本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 14 页 共 55 页
经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部、风险管理
部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关
成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基
金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关投
资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境
发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值
测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值的
确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允
价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估
值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流
程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与
基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行
沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人
未与任何外部估值定价服务机构签约。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《基金合同》的约定“在基金合同生效后 5 年内，本基金（包括招商中证商品份额、招
商中证商品 A 份额、招商中证商品 B 份额）不进行收益分配”，故本报告期本基金无需进行收益
分配。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 15 页 共 55 页
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2013年，本基金托管人在对招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的托管过程中，严
格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持
有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2013年，招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的管理人——招商基金管理有限公司
在招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购
赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要
方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
根据《基金合同》的约定“在基金合同生效后 5 年内，本基金（包括招商中证商品份额、招
商中证商品A份额、招商中证商品 B份额）不进行收益分配”。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对招商基金管理有限公司编制和披露的招商中证大宗商品股票指数分级证券投
资基金2013年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金全体持有人
引言段 我们审计了后附的招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基
金 (以下简称 “招商中证大宗商品指数分级基金”) 财务报
表， 包括 2013年 12月 31日的资产负债表、 2013 年度的利润表、
所有者权益 (基金净值) 变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段 编制和公允列报财务报表是招商中证大宗商品指数分级管理人
招商基金管理有限公司管理层的责任，这种责任包括: (1) 按
照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则和中国证券监督
管理委员会 (以下简称 “中国证监会” ) 和中国证券投资基
金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定编制财务报表，
并使其实现公允反映； (2) 设计、 执行和维护必要的内部控制，
以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 16 页 共 55 页
注册会计师的责任段 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意
见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道
德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错
报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露
的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括
对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进
行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相
关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控
制的有效性发表意见。审计工作还包括评价招商基金管理有限
公司管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，
以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计
意见提供了基础。
审计意见段 我们认为，招商中证大宗商品指数分级财务报表在所有重大方
面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则和在财务报
表附注 7.4.2 中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协
会发布的有关基金行业实务操作的规定编制，公允反映了招商
中证大宗商品指数分级2013年12月31日的财务状况以及2013
年度的经营成果及基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 王国蓓 黄小熠
会计师事务所的名称 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所的地址 中国?北京
审计报告日期 2014年3月20日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
报告截止日： 2013年 12 月31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2013 年 12月 31日
上年度末
2012 年 12 月 31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 13,044,302.03 18,517,291.79
结算备付金
84,726.66 97,349.90
存出保证金
93,849.05 552,812.56
交易性金融资产 7.4.7.2 226,724,648.83 324,833,232.59
其中：股票投资
226,724,648.83 324,833,232.59 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 17 页 共 55 页
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- 2,880,875.26
应收利息 7.4.7.5 3,160.08 3,378.79
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
239,950,686.65 346,884,940.89
负债和所有者权益 附注号
本期末
2013 年 12月 31日
上年度末
2012 年 12 月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
1,483.98 8,347,029.72
应付管理人报酬
181,958.58 277,956.24
应付托管费
40,030.92 61,150.38
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 143,391.25 117,530.61
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 260,005.59 191,458.62
负债合计
626,870.32 8,995,125.57
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 307,646,293.21 346,450,571.78
未分配利润 7.4.7.10 -68,322,476.88 -8,560,756.46
所有者权益合计
239,323,816.33 337,889,815.32
负债和所有者权益总计
239,950,686.65 346,884,940.89
注：1、报告截止日2013 年 12月 31日，招商中证商品份额净值 0.764元，招商中证商品 A 份额
净值1.065元，招商中证商品 B份额净值0.463元；基金份额总额 313,216,535.75份，其中招商
中证商品份额 50,986,863.75 份，招商中证商品A份额 131,114,836.00份，招商中证商品 B 份额
131,114,836.00 份。
2、上期财务报表的实际编制期间为 2012 年 6 月 28 日(基金合同生效日)至 2012 年 12 月 31招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 18 页 共 55 页
日。
7.2 利润表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
本报告期：2013年1月1日至2013年12月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2013 年 1 月1 日至
2013 年 12 月31 日
上年度可比期间
2012年 6 月28 日(基金
合同生效日)至 2012年
12 月 31日
一、收入
-22,153,144.88 -8,788,772.45
1.利息收入
97,912.69 2,594,316.83
其中：存款利息收入 7.4.7.11 97,912.69 243,659.55
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- 2,350,657.28
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-4,337,716.26 -4,800,758.43
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -6,938,167.31 -5,609,371.65
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益 7.4.7.14 - -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 2,600,451.05 808,613.22
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.17 -18,314,638.14 -7,552,154.94
4. 汇兑收益（损失以"-"号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
7.4.7.18 401,296.83 969,824.09
减：二、费用
4,308,926.01 4,094,555.91
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 2,246,346.83 2,395,033.35
2．托管费 7.4.10.2.2 494,196.40 526,907.28
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.19 920,306.28 789,832.86
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．其他费用 7.4.7.20 648,076.50 382,782.42
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
-26,462,070.89 -12,883,328.36
减：所得税费用
- - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 19 页 共 55 页
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
-26,462,070.89 -12,883,328.36
注；上期财务报表的实际编制期间为2012年6 月28 日(基金合同生效日)至2012 年12月31日。
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
本报告期：2013年1月1日至2013年12月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2013 年1 月 1日至 2013 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
346,450,571.78 -8,560,756.46 337,889,815.32
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
-
-26,462,070.89 -26,462,070.89
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-38,804,278.57 -33,299,649.53 -72,103,928.10
其中：1.基金申购款 305,412,815.43 -57,788,935.11 247,623,880.32
2.基金赎回款 -344,217,094.00 24,489,285.58 -319,727,808.42
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
307,646,293.21 -68,322,476.88 239,323,816.33
项目
上年度可比期间
2012 年6 月 28日(基金合同生效日)至 2012年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
1,063,256,320.96 - 1,063,256,320.96
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
-
-12,883,328.36 -12,883,328.36
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-716,805,749.18 4,322,571.90 -712,483,177.28 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 20 页 共 55 页
其中：1.基金申购款 68,349,780.10 -6,704,173.03 61,645,607.07
2.基金赎回款 -785,155,529.28 11,026,744.93 -774,128,784.35
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
-
- -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
346,450,571.78 -8,560,756.46 337,889,815.32
上期财务报表的实际编制期间为 2012年6 月28 日(基金合同生效日)至2012年 12月 31日。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______许小松______
______赵生章______
____李扬____
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 (以下简称 “本基金” ) 经中国证券监督管
理委员会 (以下简称 “中国证监会” )《关于核准招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
募集的批复》(证监许可 [2012] 283号文) 批准，由招商基金管理有限公司依照《中华人民共和
国证券投资基金法》及其配套规则和《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》
发售，基金合同于 2012 年 6 月 28 日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募
集规模为1,063,256,320.96 份基金份额。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托
管人为中国工商银行股份有限公司 ( “中国工商银行” ) 。
本基金于 2012 年 5 月 21 日至 2012 年 6 月 21 日募集，募集期间净认购资金人民币
1,063,098,623.47 元，认购资金在募集期间产生的利息人民币 157,697.49 元，募集的有效认购
份额及利息结转的基金份额合计 1,063,256,320.96份。 上述募集资金已由毕马威华振会计师事务
所验证，并出具了KPMG-A (2012) CR No.0019号验资报告。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、 《招商中证大宗商品股票指数分级证
券投资基金基金合同》和截至报告期末最新公告的《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基
金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括中证大宗商
品股指数的成份股、备选成份股、新股 (含首次公开发行和增发) 、股指期货、债券、债券回购
等固定收益投资品种以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具 (但须符合中国
证监会的相关规定) 。本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 90% ，投资于中证大宗商品股
票指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90% ；现金或者到期日在一年以内的政府债招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 21 页 共 55 页
券的投资比例不低于基金资产净值的 5% 。如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他金融
工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为: 中证
大宗商品股票指数收益率×95% ＋商业银行活期存款利率 (税后) ×5%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部 (以下简称 “财政部” ) 于 2006 年 2 月 15
日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释以及其他相关规定 (以下合称 “企业会计准则” ) 的要求编制，同时亦按照
中国证监会公告 [2010] 5号 《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号 <年度报告和半年度报告>》
以及中国证券投资基金业协会于 2012年11月16日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》编
制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2013年12月31日的财务
状况、2013 年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本基金财务报表的上年度可比期间为
2012年6月28日(基金合同生效日)至2012年 12月 31日。
7.4.4.2 记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
本基金在初始确认时按取得资产或承担负债的目的把金融资产和金融负债分为不同类别: 以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债、应收款项、持有至到期投资、可供
出售金融资产和其他金融负债。
? 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债 (包括交易性金融资产或金
融负债)
本基金持有为了近期内出售或回购的金融资产和金融负债属于此类。衍生工具所产生的金融
资产和金融负债在资产负债表中以衍生金融资产和衍生金融负债列示。
? 应收款项
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 22 页 共 55 页
应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
? 持有至到期投资
本基金将有明确意图和能力持有至到期的且到期日固定、回收金额固定或可确定的非衍生金
融资产分类为持有至到期投资。
? 可供出售金融资产
本基金将在初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产以及没有归类到其他类别的金
融资产分类为可供出售金融资产。
? 其他金融负债
其他金融负债是指除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于交易日按公允价值在
资产负债表内确认。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入
当期损益；对于支付价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买
日止的利息，单独确认为应收项目。对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初
始确认金额。
初始确认后， 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债以公允价值计量，
公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益；应收款项和其他金融负债以实际利率法按摊余成
本计量。
当收取某项金融资产的现金流量的合同权利终止或将所有权上几乎所有的风险和报酬转移
时，本基金终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，本基金终止确认该金融负债或其一部分。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近
交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交
易日的市场交易价格确定公允价值。
存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券
发行机构发生了影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调
整最近交易市价以确定公允价值。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 23 页 共 55 页
当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有
可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场
交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定
价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，
以相互抵销后的净额在资产负债表内列示:
? 本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的；
? 本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基
金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确定的拆分比
例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日
认列。上述申购和赎回分别包括基金红利再投资和转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出
基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金核算在基金份额发生变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包
含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益
平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计
算的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计
量，并于年末全额转入 “未分配利润”。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资收益 / (损失) 、债券投资收益 / (损失) 和衍生工具收益 / (损失) 按相关金融
资产于处置日成交金融与其成本的差额确认。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得
税后的净额确认。
债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的企业代扣代
缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。贴息债视同到期一次性还本付息招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 24 页 共 55 页
的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，逐日计提利息收入。
如票面利率与实际利率出现重大差异，按实际利率计算利息收入。
存款利息收入按存款本金与适用利率逐日计提。
买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额，在回购期内按
实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线法。
公允价值变动收益 / (损失) 核算基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、衍
生金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
7.4.4.10 费用的确认和计量
根据《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》的规定，基金管理人报酬按
前一日基金资产净值1% 的年费率逐日计提。
根据《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》的规定，基金托管费按前一
日基金资产净值0.22% 的年费率逐日计提。
本基金的交易费用于进行股票、债券、权证等交易发生时按照确定的金额确认。
卖出回购金融资产利息支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额，在回购期
内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
在基金合同生效后 5 年内，本基金 (包括招商中证商品份额、招商中证商品 A 份额和招商中
证商品 B 份额) 不进行收益分配。在基金合同生效后 5 年后，如果终止招商中证商品 A 份额与招
商中证商品 B 份额的运作，本基金将调整基金的收益分配原则。具体收益分配原则参见基金管理
人届时发布的相关公告。
7.4.4.12 外币交易
本基金本报告期内无外币交易。
7.4.4.13 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。
经营分部，是指本基金内同时满足下列条件的组成部分: (1) 该组成部分能够在日常活动中
产生收入、发生费用；(2) 本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置
资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会
计信息。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 25 页 共 55 页
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分
部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股
票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下:
对于特殊事项停牌股票，根据中国证监会公告 [2008] 38号《关于进一步规范证券投资基金
估值业务的指导意见》 ，本基金参考《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考
方法》对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票进行估值。
对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会证监会计字 [2007] 21号《关于证券投
资基金执行 <企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》(以下简称 “《证券投
资基金执行 <企业会计准则> 估值业务及份额净值计价的通知》” ) ，若在证券交易所挂牌的同
一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一
股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行
股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价
的一部分确认为估值增值。
在银行间同业市场交易的债券品种，根据《证券投资基金执行 <企业会计准则> 估值业务及
份额净值计价的通知》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流
量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本期间未发生重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金在本期间未发生重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本期间未发生会计差错。
7.4.6 税项
根据财税字 [1998] 55 号文、财税字 [2002] 128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 26 页 共 55 页
问题的通知》 、财税 [2004] 78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税 [2005] 102 号
文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税 [2005] 107号文《关于股息红利有关个人
所得税政策的补充通知》 、上证交字[2008] 16号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的
通知》及深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税
征收方式调整工作的通知》 、财税 [2008] 1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优
惠政策的通知》、财税〔2012〕85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关
问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下:
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。
(c) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；其中对基金取得的债券利息收入，由
发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
(d) 对基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1个月以内（含 1个月）
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减
按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一
适用 20%的税率计征个人所得税，暂不征收企业所得税；
(e) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(f) 对投资者(包括个人和机构投资者) 从基金分配中取得的收入， 暂不征收个人所得税和企
业所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2013年12月 31 日
上年度末
2012年 12月 31 日
活期存款 13,044,302.03 18,517,291.79
定期存款 - -
其中：存款期限1-3个月 - -
其他存款 - -
合计： 13,044,302.03 18,517,291.79
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 27 页 共 55 页
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2013年12月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 252,591,441.91 226,724,648.83 -25,866,793.08
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 252,591,441.91 226,724,648.83 -25,866,793.08
项目
上年度末
2012年12月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 332,385,387.53 324,833,232.59 -7,552,154.94
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 332,385,387.53 324,833,232.59 -7,552,154.94
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末无衍生金融工具。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末无买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易取得的债券。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 28 页 共 55 页
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 12月 31 日
上年度末
2012年12月 31 日
应收活期存款利息 3,079.78 3,334.99
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 38.10 43.80
应收债券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 42.20 -
合计 3,160.08 3,378.79
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末无其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 12月 31 日
上年度末
2012年 12月 31 日
交易所市场应付交易费用 143,391.25 117,530.61
银行间市场应付交易费用 - -
合计 143,391.25 117,530.61
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2013年12月 31 日
上年度末
2012年 12月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 5.59 31,458.62
预提费用 160,000.00 110,000.00
应付指数使用费 100,000.00 50,000.00
合计 260,005.59 191,458.62
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 29 页 共 55 页
项目
本期
2013年 1月1日至2013年12月31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 346,450,571.78 346,450,571.78
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） -17,529,876.00 -17,529,876.00
2013年1月4日基金拆分/份额
折算前
328,920,695.78 328,920,695.78
基金拆分/份额折算变动份额 5,929,495.95 -
本期申购
310,942,617.78
305,412,815.43
本期赎回(以"-"号填列)
-332,576,273.76
-326,687,218.00
本期末 313,216,535.75 307,646,293.21
注：1、根据本基金的基金合同、招募说明书及深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司
的规定，本基金以2013年1 月4日为份额折算基准日，对招商中证商品份额的场外份额、场内份
额以及招商中证商品A份额实施定期份额折算。
2、根据《基金合同》规定，投资者可申购、赎回招商中证商品份额，招商中证商品 A 份额和
招商中证商品 B 份额只可在深圳证券交易所上市交易，因此上表不再单独披露招商中证商品 A 份
额和招商中证商品B份额的情况。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -6,164,470.38 -2,396,286.08 -8,560,756.46
本期利润 -8,147,432.75 -18,314,638.14 -26,462,070.89
本期基金份额交易
产生的变动数
-1,113,349.10 -32,186,300.43 -33,299,649.53
其中：基金申购款 -10,142,386.92 -47,646,548.19 -57,788,935.11
基金赎回款 9,029,037.82 15,460,247.76 24,489,285.58
本期已分配利润 - - -
本期末 -15,425,252.23 -52,897,224.65 -68,322,476.88
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年12
月 31日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)
至 2012年12月 31日
活期存款利息收入 92,675.52 171,197.05
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 30 页 共 55 页
结算备付金利息收入 3,247.18 72,459.50
其他 1,989.99 3.00
合计 97,912.69 243,659.55
7.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013
年 12月 31日
上年度可比期间
2012年 6月 28日(基金合
同生效日)至2012年12月31日
卖出股票成交总额 326,020,675.60 146,346,993.23
减：卖出股票成本总额 332,958,842.91 151,956,364.88
买卖股票差价收入 -6,938,167.31 -5,609,371.65
7.4.7.13 债券投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无债券投资收益。
7.4.7.14 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2013年 1月 1日至 2013年12
月 31日
上年度可比期间
2012年 6月 28日(基金合同生
效日)至 2012年 12月 31日
股票投资产生的股利收益 2,600,451.05 808,613.22
基金投资产生的股利收益 - -
合计 2,600,451.05 808,613.22
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2013年1月1日至 2013
年12月31日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同
生效日)至2012年 12 月31 日
1.交易性金融资产 -18,314,638.14 -7,552,154.94
——股票投资 -18,314,638.14 -7,552,154.94 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 31 页 共 55 页
——债券投资 - -
——资产支持证券投资 - -
——贵金属投资 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 -18,314,638.14 -7,552,154.94
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年
12 月 31 日
上年度可比期间
2012年6月 28日(基金合同
生效日)至2012年 12 月31 日
基金赎回费收入 391,427.02 967,662.67
其他 9,869.81 2,161.42
合计 401,296.83 969,824.09
注：本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定，于持有人赎回基
金份额时收取，赎回费总额的 25%归入基金资产。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年 12
月31日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效
日)至2012年 12 月31日
交易所市场交易费用
920,306.28 789,832.86
银行间市场交易费用 - -
合计
920,306.28 789,832.86
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月 1日至 2013年
12月 31 日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生
效日)至2012年 12月31日
审计费用 60,000.00 60,000.00
信息披露费 300,000.00 150,000.00
指数使用费 200,000.00 101,162.47
上市费 60,000.00 60,000.00
银行费用 9,676.50 6,219.95
其他 18,400.00 5,400.00
合计 648,076.50 382,782.42 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 32 页 共 55 页
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至本财务报告批准报出日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报告批准报出日， 本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行 基金托管人、基金代销机构
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
招商财富资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期期初（2013年1月1 日）原股东荷兰投资公司（ING Asset Management B.V.)持有
本基金管理人33.3%股权，经本公司股东会审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可
[2013]1074号文批复同意，荷兰投资将其持有的本公司 21.6% 股权转让给招商银行股份有限公
司、11.7%股权转让给招商证券股份有限公司。截至 2013 年10月份，本次股权转让的相关工商变
更登记手续已办理完毕。截至本报告期末（2013年12 月 31 日）,本基金管理人的股东及股权比
例为: 招商银行持有公司全部股权的 55% , 招商证券持有公司全部股权的 45%。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2013年1月1日至2013年12月31日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)至2012
年12月31日
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
招商证券 54,463,943.76 9.42% 298,491,906.46 47.33%
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 33 页 共 55 页
7.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2013年 1月 1日至 2013年12月31日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)至2012年
12月31日
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
招商证券 - - 9,870,000,000.00 100.00%%
7.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2013年1月1日至2013年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
招商证券 49,583.86 9.45% - -
关联方名称
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)至2012年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
招商证券 261,252.05 47.62% 14,924.69 12.70%
注：1、上述交易佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准；
2、根据《证券交易单元及证券综合服务协议》 ，本基金管理人在租用招商证券股份有限公司
证券交易专用交易单元进行股票、债券、权证及回购交易的同时，还从招商证券股份有限公司获
得证券研究综合服务。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月 1日至 2013年 12
月 31日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)
至 2012年12月 31日 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 34 页 共 55 页
当期发生的基金应支付
的管理费
2,246,346.83 2,395,033.35
其中： 支付销售机构的客
户维护费
256,917.73 312,361.84
注： 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.00%年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.00%÷当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月 1日至 2013年 12
月 31日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)
至 2012年12月 31日
当期发生的基金应支付
的托管费
494,196.40 526,907.28
注：支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.22%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
前一日基金资产净值×0.22%÷当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2013年1月1日至2013年 12 月31日
上年度可比期间
2012年 6月 28日(基金合同生效日)至
2012年 12月 31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 13,044,302.03 92,675.52 18,517,291.79 171,197.05
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 35 页 共 55 页
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.11 利润分配情况
根据《基金合同》的约定， “在基金合同生效后5 年内，本基金 (包括招商中证商品份额、招
商中证商品A份额、招商中证商品 B份额) 不进行收益分配” ，故本报告期内本基金无需进行收
益分配。
7.4.12 期末（2013 年 12 月31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票名
称
停牌日期 停牌原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量 （股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
600547 山东黄金 2013年12月26日 重大事项 17.25 2014年1月2日 17.52 106,571 2,587,360.32 1,838,349.75 -
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
本基金是指数型基金， 本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资 (主要是指数成份股、
备选成份股) 、债券投资、资产支持证券投资和权证投资等。与这些金融工具有关的风险，以及
本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的
基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理
的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并
及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包
括: 市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括市场价格风险和利率招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 36 页 共 55 页
风险。
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事
会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层
次的风险管理组织架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的
信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金及其他。
本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险
不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款
项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行
信用评估，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过
对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用
风险。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的债券投资。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动风险来源于开放式基
金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投
资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的交易性
金融资产在证券交易所交易，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。本基金所持有的
金融负债的合约到期日为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。可
赎回基金份额净值 (所有者权益) 无固定到期日且不计息。
7.4.13.4 市场风险
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 37 页 共 55 页
险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的
预测、分析收益率曲线及优化利率重定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。 表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，
并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2013年12月31日
1个月以内 1-3 个月 3 个月-1年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 13,044,302.03 - - - - - 13,044,302.03
结算备付金 84,726.66 - - - - - 84,726.66
存出保证金 93,849.05 - - - - - 93,849.05
交易性金融资产 - - - - - 226,724,648.83 226,724,648.83
应收利息 - - - - - 3,160.08 3,160.08
其他资产 - - - - - - -
资产总计 13,222,877.74 - - - - 226,727,808.91 239,950,686.65
负债
应付赎回款 - - - - - 1,483.98 1,483.98
应付管理人报酬 - - - - - 181,958.58 181,958.58
应付托管费 - - - - - 40,030.92 40,030.92
应付交易费用 - - - - - 143,391.25 143,391.25
其他负债 - - - - - 260,005.59 260,005.59
负债总计 - - - - - 626,870.32 626,870.32
利率敏感度缺口 13,222,877.74 - - - - 226,100,938.59 239,323,816.33
上年度末
2012年12月31日
1个月以内 1-3 个月 3 个月-1年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 18,517,291.79 - - - - - 18,517,291.79
结算备付金 97,349.90 - - - - - 97,349.90
存出保证金 - - - - - 552,812.56 552,812.56
交易性金融资产 - - - - - 324,833,232.59 324,833,232.59
应收证券清算款 - - - - - 2,880,875.26 2,880,875.26
应收利息 - - - - - 3,378.79 3,378.79
资产总计 18,614,641.69 - - - - 328,270,299.20 346,884,940.89
负债
应付赎回款 - - - - - 8,347,029.72 8,347,029.72
应付管理人报酬 - - - - - 277,956.24 277,956.24
应付托管费 - - - - - 61,150.38 61,150.38
应付交易费用 - - - - - 117,530.61 117,530.61
其他负债 - - - - - 191,458.62 191,458.62 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 38 页 共 55 页
负债总计 - - - - - 8,995,125.57 8,995,125.57
利率敏感度缺口 18,614,641.69 - - - - 319,275,173.63 337,889,815.32
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
本基金本报告期末未持有债券投资及资产支持证券投资，因此市场利率变动而导致的利率敏
感性资产的公允价值变动对基金资产净值的影响不重大。
7.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变
动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金所
持有的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在
当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误
差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
7.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2013年12月 31 日
上年度末
2012年 12月 31 日
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 226,724,648.83 94.74 324,833,232.59 96.14
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 226,724,648.83 94.74 324,833,232.59 96.14
7.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
1、若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降 5%
2、其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末 （ 2013年 12月
31 日 ）
上年度末（ 2012年 12月
31 日 ）
1、权益性投资的市场价格上升 5% 11,336,232.44
16,241,661.63
2、权益性投资的市场价格下降 5% -11,336,232.44
-16,241,661.63
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
公允价值 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 39 页 共 55 页
以公允价值计量的金融工具
下表按公允价值三个层级列示了以公允价值计量的金融资产工具本报告期末的账面价值。公
允价值计量中的层级取决于对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值。 三个层级的定义如下:
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上 (未经调整) 的报价；
第二层级：直接 (比如取自价格) 或间接 (比如根据价格推算的) 可观察到的、除市场报价
以外的有关资产或负债的输入值；
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值 (不可观察
输入值) 。
于资产负债表日，本基金的金融工具公允价值列示如下:
金额：人民币元
资产
本期末(2013 年12月31日)
第一层级 第二层级 第三层级 合计
交易性金融资产
股票投资 224,886,299.08 1,838,349.75 - 226,724,648.83
债券投资 - - - -
合计 224,886,299.08 1,838,349.75 - 226,724,648.83
金额：人民币元
资产
本期末(2012 年12月31日)
第一层级 第二层级 第三层级 合计
交易性金融资产
股票投资 324,833,232.59 - - 324,833,232.59
债券投资 - - - -
合计 324,833,232.59 - - 324,833,232.59
对于本基金投资的证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌，交易不活跃 (包括涨跌停
时的交易不活跃) 、或属于限售期间等情况时，本基金将相应进行方法的变更。
根据估值方法的变更，本基金综合考虑估值调整中采用的可观察与不可观察输入值对于公允
价值的影响程度，确定相关证券公允价值的层级。
对于在资产负债表日以公允价值计量的交易性金融资产的公允价值信息，本基金在估计公允
价值时运用的主要方法和假设参见附注7.4.4.4和7.4.4.5。
其他金融工具的公允价值 (非以公允价值计量账面价值)
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值之间无重大差异。
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 40 页 共 55 页
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 226,724,648.83 94.49
其中：股票 226,724,648.83 94.49
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 13,129,028.69 5.47
7 其他各项资产 97,009.13 0.04
8 合计 239,950,686.65 100.00
8.2 期末按行业分类的股票指数投资组合
8.2.1 期末指数投资按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A
农、林、牧、渔业 8,877,784.37 3.71
B
采矿业 83,173,101.72 34.75
C
制造业 132,478,851.58 55.36
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政业 - -
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业 - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 41 页 共 55 页
K
房地产业 - -
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - -
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 2,194,911.16 0.92
合计 226,724,648.83 94.74
8.2.2 期末积极投资按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末持有积极投资的股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
8.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 600500 中化国际 373,721 2,840,279.60 1.19
2 600673 东阳光铝 283,386 2,703,502.44 1.13
3 600688 上海石化 866,100 2,641,605.00 1.10
4 002203 海亮股份 224,391 2,573,764.77 1.08
5 603077 和邦股份 182,872 2,560,208.00 1.07
6 000939 凯迪电力 413,326 2,550,221.42 1.07
7 600160 巨化股份 472,799 2,538,930.63 1.06
8 002004 华邦颖泰 166,029 2,518,659.93 1.05
9 000975 银泰资源 294,778 2,511,508.56 1.05
10 601678 滨化股份 321,672 2,486,524.56 1.04
11 000998 隆平高科 89,994 2,455,036.32 1.03
12 601216 内蒙君正 209,200 2,439,272.00 1.02
13 002648 卫星石化 83,585 2,422,293.30 1.01
14 002250 联化科技 115,345 2,421,091.55 1.01
15 600176 中国玻纤 318,809 2,413,384.13 1.01
16 002385 大北农 147,358 2,409,303.30 1.01 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 42 页 共 55 页
17 002493 荣盛石化 287,490 2,397,666.60 1.00
18 002340 格林美 233,100 2,389,275.00 1.00
19 601233 桐昆股份 397,087 2,386,492.87 1.00
20 000688 建新矿业 409,659 2,367,829.02 0.99
21 002470 金正大 111,068 2,365,748.40 0.99
22 600516 方大炭素 310,675 2,364,236.75 0.99
23 000878 云南铜业 269,887 2,350,715.77 0.98
24 002237 恒邦股份 170,813 2,346,970.62 0.98
25 600096 云天化 263,141 2,341,954.90 0.98
26 002092 中泰化学 439,304 2,328,311.20 0.97
27 600219 南山铝业 446,891 2,328,302.11 0.97
28 601899 紫金矿业 998,475 2,306,477.25 0.96
29 603993 洛阳钼业 355,245 2,305,540.05 0.96
30 000876 新 希 望 160,849 2,304,966.17 0.96
31 600481 双良节能 201,671 2,301,066.11 0.96
32 000603 盛达矿业 177,908 2,293,234.12 0.96
33 601857 中国石油 297,212 2,291,504.52 0.96
34 600595 中孚实业 625,098 2,287,858.68 0.96
35 601666 平煤股份 434,623 2,286,116.98 0.96
36 000060 中金岭南 363,710 2,284,098.80 0.95
37 002588 史丹利 61,820 2,280,539.80 0.95
38 600489 中金黄金 266,714 2,280,404.70 0.95
39 600426 华鲁恒升 336,646 2,279,093.42 0.95
40 600143 金发科技 409,885 2,278,960.60 0.95
41 002440 闰土股份 141,594 2,275,415.58 0.95
42 000630 铜陵有色 226,970 2,274,239.40 0.95
43 600409 三友化工 489,016 2,273,924.40 0.95
44 000703 恒逸石化 303,582 2,270,793.36 0.95
45 000792 盐湖股份 135,669 2,269,742.37 0.95
46 002408 齐翔腾达 158,627 2,268,366.10 0.95
47 002428 云南锗业 171,322 2,268,303.28 0.95
48 600737 中粮屯河 425,379 2,267,270.07 0.95
49 002041 登海种业 65,115 2,265,350.85 0.95
50 601088 中国神华 142,972 2,261,817.04 0.95
51 000831 五矿稀土 102,495 2,260,014.75 0.94
52 601958 金钼股份 311,363 2,257,381.75 0.94
53 002378 章源钨业 127,858 2,256,693.70 0.94
54 600362 江西铜业 158,807 2,251,883.26 0.94
55 601001 大同煤业 389,530 2,251,483.40 0.94 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 43 页 共 55 页
56 600508 上海能源 226,558 2,245,189.78 0.94
57 000422 湖北宜化 356,929 2,237,944.83 0.94
58 000762 西藏矿业 211,245 2,230,747.20 0.93
59 600997 开滦股份 400,404 2,230,250.28 0.93
60 000830 鲁西化工 539,097 2,226,470.61 0.93
61 000969 安泰科技 299,479 2,225,128.97 0.93
62 600251 冠农股份 147,316 2,224,471.60 0.93
63 000697 炼石有色 243,779 2,223,264.48 0.93
64 000525 红 太 阳 147,445 2,211,675.00 0.92
65 600971 恒源煤电 310,045 2,210,620.85 0.92
66 600456 宝钛股份 174,396 2,206,109.40 0.92
67 600277 亿利能源 291,054 2,200,368.24 0.92
68 000983 西山煤电 309,903 2,200,311.30 0.92
69 601168 西部矿业 407,694 2,197,470.66 0.92
70 600028 中国石化 490,134 2,195,800.32 0.92
71 600256 广汇能源 251,134 2,194,911.16 0.92
72 000933 神火股份 455,114 2,193,649.48 0.92
73 600549 厦门钨业 91,249 2,193,625.96 0.92
74 600392 盛和资源 111,416 2,190,438.56 0.92
75 600259 广晟有色 56,333 2,188,537.05 0.91
76 000758 中色股份 202,712 2,179,154.00 0.91
77 000960 锡业股份 203,379 2,172,087.72 0.91
78 000552 靖远煤电 216,524 2,169,570.48 0.91
79 600844 丹化科技 291,192 2,163,556.56 0.90
80 601898 中煤能源 453,241 2,161,959.57 0.90
81 601101 昊华能源 298,448 2,151,810.08 0.90
82 600497 驰宏锌锗 228,570 2,141,700.90 0.89
83 601699 潞安环能 200,298 2,137,179.66 0.89
84 600188 兖州煤业 240,253 2,133,446.64 0.89
85 600596 新安股份 200,505 2,123,347.95 0.89
86 000937 冀中能源 285,824 2,120,814.08 0.89
87 600108 亚盛集团 262,468 2,107,618.04 0.88
88 601600 中国铝业 615,613 2,093,084.20 0.87
89 000780 平庄能源 456,719 2,082,638.64 0.87
90 600157 永泰能源 386,209 2,081,666.51 0.87
91 600403 大有能源 291,871 2,078,121.52 0.87
92 600111 包钢稀土 92,722 2,064,918.94 0.86
93 600121 郑州煤电 409,101 2,061,869.04 0.86
94 600395 盘江股份 283,342 2,057,062.92 0.86 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 44 页 共 55 页
95 600123 兰花科创 192,341 2,052,278.47 0.86
96 600598 北大荒 181,236 2,049,779.16 0.86
97 002155 辰州矿业 259,627 2,048,457.03 0.86
98 600348 阳泉煤业 285,270 2,014,006.20 0.84
99 601918 国投新集 504,411 2,007,555.78 0.84
100 600547 山东黄金 106,571 1,838,349.75 0.77
8.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 600277 亿利能源 3,737,614.92 1.11
2 600596 新安股份 3,657,241.70 1.08
3 600403 大有能源 3,623,851.81 1.07
4 603993 洛阳钼业 3,554,379.19 1.05
5 600256 广汇能源 3,553,850.18 1.05
6 000975 银泰资源 3,412,622.30 1.01
7 600595 中孚实业 3,364,829.92 1.00
8 002004 华邦颖泰 3,309,900.32 0.98
9 002203 海亮股份 3,176,443.86 0.94
10 600078 澄星股份 3,045,240.58 0.90
11 002167 东方锆业 2,990,069.19 0.88
12 601857 中国石油 2,849,406.06 0.84
13 002440 闰土股份 2,720,821.24 0.81
14 600160 巨化股份 2,590,136.63 0.77
15 600395 盘江股份 2,565,134.64 0.76
16 600188 兖州煤业 2,543,872.43 0.75
17 000630 铜陵有色 2,537,830.00 0.75
18 000878 云南铜业 2,521,168.19 0.75
19 600688 上海石化 2,511,109.00 0.74
20 600489 中金黄金 2,491,748.10 0.74
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 45 页 共 55 页
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2
累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 002440
闰土股份 6,674,724.41 1.98
2 601216
内蒙君正 4,930,470.42 1.46
3 600139
西部资源 4,926,910.76 1.46
4 000962
东方钽业 4,764,067.93 1.41
5 600618
氯碱化工 4,697,838.53 1.39
6 000059
辽通化工 4,599,224.36 1.36
7 600397
安源煤业 4,593,130.48 1.36
8 000807
云铝股份 4,455,451.65 1.32
9 600432
吉恩镍业 4,375,899.96 1.30
10 002128
露天煤业 4,371,207.13 1.29
11 002648
卫星石化 4,241,794.05 1.26
12 002041
登海种业 4,212,000.83 1.25
13 600481
双良节能 4,180,764.36 1.24
14 002385
大北农 4,122,988.26 1.22
15 000525
红 太 阳 3,904,123.73 1.16
16 002470
金正大 3,828,186.76 1.13
17 601857
中国石油 3,784,019.33 1.12
18 600598
北大荒 3,621,488.44 1.07
19 002078
太阳纸业 3,582,474.03 1.06
20 600108
亚盛集团 3,571,043.52 1.06
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3
买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 253,164,897.29
卖出股票收入（成交）总额 326,020,675.60
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 46 页 共 55 页
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股
指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货
的投资，以改善组合的风险收益特性。
本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值
水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将
运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的
现金管理，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 47 页 共 55 页
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.11.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流
程上要求股票必须先入库再买入。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 93,849.05
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,160.08
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 97,009.13
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
8.12.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
8.12.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 48 页 共 55 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份额
比例
招商中证商
品A
504 260,148.48 60,213,515.00 45.92% 70,901,321.00 54.08%
招商中证商
品B
1,989 65,919.98 1,174,846.00 0.90% 129,939,990.00 99.10%
招商中证大
宗商品指数
分级
746 68,347.00 704,536.00 1.38% 50,282,327.75 98.62%
合计 3,239 96,701.62 62,092,897.00 19.82% 251,123,638.75 80.18%
注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各
自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额） 。
9.2 期末上市基金前十名持有人
招商中证商品 A
序号 持有人名称 持有份额（份）
占上市总份额
比例
1
人保投资控股有限公司-委托证券投
资户
17,900,000.00
13.65%
2 丁碧霞 13,929,863.00
10.62%
3
中煤财产保险股份有限公司-平衡型
投资组合
11,700,000.00
8.92%
4
东北证券-招行-东北证券元伯 2 号
债券优选集合资产管理计划
6,099,350.00
4.65%
5 工银安盛人寿保险有限公司 5,725,502.00
4.37%
6 方向 3,395,003.00
2.59%
7
东北证券-招行-东北证券元伯 1 号
债券优选集合资产管理计划
3,000,000.00
2.29%
8 华泰财产保险股份有限公司 2,400,000.00
1.83%
9 于政丽 2,350,000.00
1.79%
10
渤海证券-建行-滨海 2 号转型成长
集合资产管理计划
2,133,500.00
1.63%
招商中证商品 B 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 49 页 共 55 页
序号
持有人名称 持有份额（份）
占上市总份额
比例
1 丁碧霞 12,206,546.00
9.31%
2 宋伟铭 8,770,000.00
6.69%
3 贾占平 4,634,700.00
3.53%
4 何红光 3,600,800.00
2.75%
5 张美芳 2,870,000.00
2.19%
6 王飞 1,599,500.00
1.22%
7 杨爱民 1,444,591.00
1.10%
8 朱健仪 1,200,000.00
0.92%
9 张晏平 1,143,700.00
0.87%
10 郭明 1,139,804.00
0.87%
注：以上数据由中国证券登记结算有限责任公司提供，持有人为场内持有人。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目
份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人
所有从业人
员持有本基
金
招商中证商品 A （场内简称： 商品A） - -
招商中证商品 B （场内简称： 商品B） - -
招商中证大宗商品指数分级（场内
简称：大宗商品）
252,021.27 0.4943%
合计 252,021.27 0.0805%
注：1、基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的数量区间
为：0；
2、本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为：10万份至50万份（含） 。
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目
招商中证商品A
（场内简称：商品
A）
招商中证商品B
（场内简称：商
品B）
招商中证大宗商
品指数分级（场
内简称：大宗商
品）
基金合同生效日（2012 年 6 月 28
日）基金份额总额
317,862,071.00 317,862,071.00 427,532,178.96
本报告期期初基金份额总额 95,681,416.00 95,681,416.00 155,087,739.78
本报告期基金总申购份额 - - 316,872,113.73 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 50 页 共 55 页
减:本报告期基金总赎回份额 - - 350,106,149.76
本报告期基金拆分变动份额 35,433,420.00
35,433,420.00 -70,866,840.00
本报告期期末基金份额总额 131,114,836.00 131,114,836.00 50,986,863.75
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、 根据本基金管理人 2013年4月17日的公告， 经招商基金管理有限公司第三届董事会 2013
年第二次会议审议并通过，聘任张国强先生为公司副总经理；
2、 根据本基金管理人 2013年4月26日的公告， 经招商基金管理有限公司第三届董事会 2013
年第二次会议审议并通过，聘任吕一凡先生为公司副总经理；
3、根据本基金管理人 2013年9月6日的公告，经招商基金管理有限公司第三届董事会 2013
年第四次会议审议并通过， 因工作变动， 马蔚华先生不再担任招商基金管理有限公司董事长职务，
同时，聘任张光华先生为招商基金管理有限公司董事长。
4、 根据本基金管理人 2014年3月25日的公告， 经招商基金管理有限公司第四届董事会 2014
年第一次会议审议并通过，因工作变动，赵生章先生不再担任公司副总经理，全职担任招商基金
管理有限公司全资子公司招商财富资产管理有限公司总经理职务。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4
基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化,目前毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）已为
本基金提供审计服务2年，本报告期应支付给毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬
为人民币60,000.00元。
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 51 页 共 55 页
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
东北证券 2 80,337,557.62 13.89% 73,139.64 13.94% 新增
安信证券 2 78,390,249.51 13.56% 71,366.14 13.61% -
广州证券 1 75,906,876.66 13.13% 69,105.56 13.18% -
招商证券 1 54,463,943.76 9.42% 49,583.86 9.45% -
东海证券 2 53,548,480.81 9.26% 48,750.72 9.29% 新增
齐鲁证券 3 40,314,742.66 6.97% 36,702.51 7.00% -
浙商证券 1 35,411,925.77 6.12% 31,335.99 5.97% -
国海证券 1 28,578,482.07 4.94% 26,017.81 4.96% -
兴业证券 1 26,110,875.72 4.52% 23,121.80 4.41% -
西南证券 3 23,478,970.24 4.06% 21,375.31 4.08% -
国元证券 1 23,434,395.73 4.05% 21,334.69 4.07% -
国金证券 1 23,332,336.80 4.04% 20,911.68 3.99% -
中投证券 1 20,000,094.40 3.46% 18,208.18 3.47% -
中信证券 1 9,559,486.62 1.65% 8,702.88 1.66% -
中邮证券 1 1,761,672.37 0.30% 1,603.86 0.31% -
东方证券 1 1,652,750.51 0.29% 1,504.70 0.29% -
万和证券 1 1,147,224.68 0.20% 1,044.45 0.20% 新增
财富证券 1 410,402.00 0.07% 373.62 0.07% 新增
申银万国 1 363,503.45 0.06% 330.96 0.06% -
信达证券 1 - - - - -
宏源证券 1 - - - - -
民生证券 1 - - - - -
东吴证券 1 - - - - -
高华证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - 新增
华宝证券 1 - - - - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 52 页 共 55 页
中金公司 1 - - - - -
平安证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
华融证券 2 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
中银国际 1 - - - - -
中信建投 3 - - - - -
华鑫证券 1 - - - - 新增
中山证券 1 - - - - -
国都证券 1 - - - - -
天源证券 1 - - - - -
西部证券 1 - - - - -
西藏同信证券 1 - - - - 撤销
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
招商基金管理有限公司关于旗下部分基金参加工商银行“2014
倾心回馈”基金定投优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-12-31
2
关于招商中证商品 A 份额定期份额折算后次日前收盘价调整的
提示性公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-12-27
3
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金办理定期份
额折算业务期间暂停申购、赎回及定投业务的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-12-27
4
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金办理定期份
额折算业务的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-12-27
5
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金办理定期份额折
算业务的提示性公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-12-25
6 招商基金管理有限公司关于董事变更的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-11-12
7
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年第3季度
报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-10-25
8 招商基金管理有限公司关于股权转让完成工商变更登记的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-10-12
9 招商基金旗下部分基金增加和讯信息科技有限公司为代销机构 中国证券报、证券时 2013-9-13 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 53 页 共 55 页
及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活动的公告 报、上海证券报
10 招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-9-6
11
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度
报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-8-28
12
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度
报告摘要
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-8-28
13 招商基金管理有限公司关于公司股权转让等有关事项的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-8-21
14
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金更新的招募说明
书摘要（二零一三年第二号）
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-8-10
15
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金更新的招募说明
书（二零一三年第二号）
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-8-10
16
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年第2季度
报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-7-17
17
招商基金管理有限公司关于旗下部分基金继续参加交通银行股
份有限公司网上银行、手机银行基金申购费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-7-3
18 招商基金管理有限公司关于旗下基金估值变更的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-6-26
19
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金调整场外申
购限额的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-6-20
20
招商基金旗下部分基金参加上海好买基金销售有限公司基金定
期定额投资业务并参与其基金定期定额投资业务申购费率优惠
活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-5-30
21 招商基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-4-26
22
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年第1季度
报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-4-20
23 招商基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-4-17
24
招商基金旗下部分基金增加上海天天基金销售有限公司为代销
机构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-4-16
25
关于招商基金旗下部分基金继续参加中国工商银行个人电子银
行基金申购费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-4-1
26
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2012 年年度报
告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-3-30
27
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2012 年年度报
告摘要
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-3-30
28
招商基金旗下部分基金增加中期时代基金销售（北京）有限公
司为代销机构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活动的
公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-3-5
29
招商基金管理有限公司关于成立招商财富资产管理有限公司的
公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-2-23
30 招商基金管理有限公司关于旗下部分基金在工商银行开通基金 中国证券报、证券时 2013-2-22 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 54 页 共 55 页
定投业务并参加工商银行“2013倾心回馈”基金定投优惠活动
的公告
报、上海证券报
31
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金更新的招募说明
书摘要（二零一三年第一号）
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-2-8
32
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金更新的招募说明
书（二零一三年第一号）
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-2-8
33
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2012年第4季度
报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-1-22
34
招商基金旗下部分基金增加上海好买基金销售有限公司为代销
机构及开通转换业务并参与其费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-1-18
35
关于招商中证商品 A 份额定期份额折算后复牌首日前收盘价调
整的风险提示公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-1-8
36
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金定期份额折
算结果及恢复交易的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-1-8
37
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金之招商中证
商品A份额 2013年度约定年基准收益率的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-1-7
38
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金办理定期份
额折算业务期间招商中证商品 A份额停复牌的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2013-1-7
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、 中国证券监督管理委员会批准招商招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金设立的
文件；
3、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》 ；
4、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金托管协议》 ；
5、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金招募说明书》 ；
6、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年第1 季度报告》 ；
7、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年第2 季度报告》 ；
8、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年第3 季度报告》 ；
9、招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年第 4季度报告》 ；
10、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年半年度报告》 ；
11、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年半年度报告摘要》 ；
12、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年年度报告》 ；
13、 《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年年度报告摘要》 。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年年度报告
第 55 页 共 55 页
12.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
12.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2014 年3月28日
