华商产业升级股票型证券投资基金
2013年年度报告
2013年12月31日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2014年3 月26日
华商产业升级股票 2013 年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 3 月 25 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及更新。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
本报告期自2013年1月1日起至12月 31日止。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§ 2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 15
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 15
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 15
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 16
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 16
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 17
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 18
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 20
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 40
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 40
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 40
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 41
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 42
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 50
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ............................ 50
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ................ 50
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ............................ 50 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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8.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................... 50
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 50
8.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 50
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 52
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 52
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 52
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 52
§ 11 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 52
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 52
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 52
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 53
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 53
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 53
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 53
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 53
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 54
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 60
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 60
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 60
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 60
华商产业升级股票 2013 年年度报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 华商产业升级股票型证券投资基金
基金简称 华商产业升级股票
基金主代码 630006
交易代码 630006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 6月 18日
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 378,561,988.39 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在把握经济结构调整和产业发展趋势的基础上，通过重点投资于受益
于产业结构调整和产业升级的优势企业，在控制投资组合风险的前提下，追
求基金资产的长期持续增值。
投资策略 本基金在构建和管理投资组合的过程中，以产业升级作为行业配置与个股精
选的投资主线，沿着先产业分析再行业分析再上市公司分析的投资逻辑，深
入挖掘受益于国内产业结构调整、产业升级的上市公司的价值，进行长期价
值投资。
业绩比较基准 中信标普 300指数收益率×75%+中信国债指数收益率×25%
风险收益特征 本基金是股票型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于其它类型的基金
产品，属于高风险、高收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华商基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 周亚红 田青
联系电话 010-58573600 010-67595096
电子邮箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
注册地址
北京市西城区平安里西大
街28号中海国际中心19层
北京市西城区金融大街 25号
办公地址
北京市西城区平安里西大
街28号中海国际中心19层
北京市西城区闹市口大街1号
院 1 号楼
邮政编码 100035 100033
法定代表人 李晓安 王洪章 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.hsfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(特殊普
通合伙)
上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天
地2 号楼普华永道中心 11 楼
注册登记机构
华商基金管理有限公司 北京市西城区平安里西大街28号中
海国际中心19层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2013年 2012年 2011年
本期已实现收益 65,915,393.37 -93,425,179.01 -175,805,654.44
本期利润 46,809,558.59 3,533,505.26 -249,766,791.73
加权平均基金份额本期利润 0.1178 0.0076 -0.4224
本期加权平均净值利润率 15.80% 1.17% -46.08%
本期基金份额净值增长率 17.41% 1.66% -39.58%
3.1.2 期末数据和指标 2013年末 2012年末 2011年末
期末可供分配利润 -99,892,236.86 -184,245,538.95 -173,039,893.15
期末可供分配基金份额利润 -0.2639 -0.4242 -0.3387
期末基金资产净值 298,642,980.84 291,913,996.43 337,902,611.02
期末基金份额净值 0.789 0.672 0.661
3.1.3 累计期末指标 2013年末
2012年末
2011年末
基金份额累计净值增长率 -21.10% -32.80% -33.90%
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额的孰
低数。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -3.66% 1.28% -2.66% 0.85% -1.00% 0.43%
过去六个月 12.07% 1.19% 5.28% 0.95% 6.79% 0.24%
过去一年 17.41% 1.20% -3.49% 1.03% 20.90% 0.17%
过去三年 -27.88% 1.23% -16.38% 0.98% -11.50% 0.25%
自基金合同
生效起至今
-21.10% 1.23% -7.15% 1.01% -13.95% 0.22%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：①本基金合同生效日为 2010年6月18 日。
②根据《华商产业升级股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于具有良好流动
性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及华商产业升级股票 2013 年年度报告
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法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票投资比例
为基金资产的 60%-95%；债券投资比例为基金资产的 0%-35%；权证投资比例为基金资产净值的
0%-3%；并保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的
规定，自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金建仓
期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：本基金合同生效日为 2010 年 6 月 18 日，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年
度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未发生利润分配情况。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有
限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160 号文批准设立，于 2005 年 12 月 20
日成立，注册资本金为1亿元人民币。
华商基金管理有限公司自 2010 年 6 月 18 日华商产业升级股票型证券投资基金正式成立之日
起，成为该基金的管理人。
目前本公司旗下管理十六只基金产品，分别为华商领先企业混合型证券投资基金（基金代码：
630001） 、华商盛世成长股票型证券投资基金（基金代码：630002） 、华商收益增强债券型证券投
资基金 （基金代码： A类 630003， B类630103） 、 华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金 （基
金代码：630005） 、华商产业升级股票型证券投资基金（基金代码：630006） 、华商稳健双利债券
型证券投资基金（基金代码：A类630007，B类 630107） 、华商策略精选灵活配置混合型证券投资
基金 （基金代码： 630008） 、 华商稳定增利债券型证券投资基金 （基金代码： A类630009， C类630109 ）、
华商价值精选股票型证券投资基金（基金代码：630010） ，华商主题精选股票型证券投资基金（基
金代码： 630011） ， 华商中证 500指数分级证券投资基金 （基金代码： 母基金： 166301， A 类 150110，
B 类 150111） ，华商现金增利货币市场型基金（基金代码：A 类 630012，B 类 630112） 、华商价值
共享灵活配置混合型发起式证券投资基金（基金代码：630016） 、华商大盘量化精选灵活配置混合
型证券投资基金（基金代码：630015） 、华商红利优选灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：
000279） 、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：000390）。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘宏
基金经
理， 投资
管理部
副总经
理， 投资
决策委
员会委
员
2012 年 4
月24日
2013 年 12
月10日
7
男，管理学硕士，特许金融分析
师（CFA） ，中国籍，具有基金从
业资格；2002年 7月至 2007 年 2
月就职于中国移动通信集团公
司，任项目经理；2007 年 2 月至
2008 年 3 月就职于云南国际信托
有限公司，任高级分析师。2008
年 4 月加入华商基金管理有限公
司， 2009年 11 月 24 日至2011年华商产业升级股票 2013 年年度报告
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5 月 31 日担任华商动态阿尔法灵
活配置混合型基金基金经理助
理， 2011年5月 31 日起至今担任
华商价值精选股票型证券投资基
金基金经理，2013 年 2 月 1 日起
至今华商盛世成长股票型证券投
资基金基金经理。
佘中强
基金经
理
2013 年 7
月31日
- 5
男，管理学硕士，中国籍，具有
基金从业资格；2008 年 1 月至
2009 年 3 月，就职于香港邦盟汇
骏基金管理有限公司，任研究主
任；2009年 3月至 2009年 8 月，
就职于香港朗宁投资有限公司，
任投资经理；2009年 8月至 2011
年 6 月，就职于东兴证券股份有
限公司，任投资经理；2011 年 6
月至 2011 年 11 月，就职于齐鲁
证券有限公司北京证券资产管理
分公司，任执行总经理。2011 年
12 月加入华商基金管理有限公
司， 2011年 12 月 16 日至2013年
8月5日担任华商盛世成长股票型
证券投资基金基金经理助理。
注：①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交
易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配。针对场外网下交易业务，公司依
照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，华商产业升级股票 2013 年年度报告
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确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则
或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。场外、网下业务公平交易制度
执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3
日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期
内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》 ，对包括可能显著影
响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、
控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013年，国内经济整体表现为弱平衡的状态。上半年，经济在去库存、去产能的压力叠加下，
保持低位企稳。随后，旺季带来的短期补库存的扰动，帮助经济略有起色。但就全年总体而言，
经济仍处于触底整固的阶段。经济的周期性持续趋弱，并呈现出高频低幅的波动特征，且增速中
枢持续下移。
在经济弱平衡的大背景下，资本市场在 13 年并未出现系统性机会，最为突出的特点是结构性
行情的演绎。在高层坚定改革的决心下，市场的结构性行情集中在改革、转型为主线的方向上，
环保、传媒、互联网金融、军工、自贸区、土改、金改等主题的表现轮番交替，形成了很强的主
题型挣钱效应。而另一方面，受制于经济疲软和流动性趋紧，大盘股依旧难有起色，全年收益为
负。因此，这种结构化行情导致了新兴、传统板块之间的估值差再破历史新高。虽然，伴随着小
盘股的估值水平持续上行，市场全年中曾三次试图进行“二八”风格切换，但是，最终都无奈屈
服于基本面、流动性的不配合，以及没有持续性的挣钱效应，导致半途而废。而每一次大小盘股
切换的失败，都加剧了主板指数震荡的重心进一步下移。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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2013年，本基金较好把握了市场结构性行情带来的机会。在报告期内，保持了中高仓位运作，
取得了较好的回报。本基金侧重 Alpha 策略，全年的配置上重点集中在医药、环保、军工、国企
改革、光伏等板块，在其中精选和挖掘具有估值优势、成长空间的标的，通过精选个股配置创造
正收益。
结合国内宏观经济形势、资本市场的趋势特点，本基金将继续坚定配置并持有符合中国经济
转型、改革方向，并且具备核心竞争优势的品种。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止2013年12月 31 日，本基金份额净值为 0.789元，累计份额净值为0.789元。本年度基
金份额净值增长率为17.41%，同期基金业绩比较基准的收益率为-3.49%，本基金份额净值增长率
高于业绩比较基准收益率20.90个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年，我们对于全球经济和流动性的观点皆为谨慎。在对冲政策出台之前，为了有效
实现业绩增长和管理风险，我们将在组合管理中更多的侧重具有优秀竞争力且景气趋好的品种。
宏观经济方面，美国经济将持续温和复苏，制造业回流的趋势和效果将逐步体现并加强，同
时，考虑到美联储对于量宽退出的启动，即便是平稳退出，但都将助推美元指数走强。这一系列
变化将会导致全球流动性普遍偏紧，大宗商品市场将承受压力。在此背景下，新兴市场的
“De-coupling”（脱钩化现象）很难出现，相反的，它们面对量宽退出的边际负反应可能会更加
明显，这对于全球风险偏好、资金流向的影响值得重点关注。
国内经济依旧处在转型的大背景下，短期难有明显的反弹空间。在“去库存、去产能、去杠
杆”的大趋势下，资本市场的投资机会将由生产资料领域逐步向生活资料领域倾斜，更多的机会
集中在中下游行业。 同时， 改革是唯一能让经济和市场有亮点的核心变量。 因此， 资本市场在2014
年很难有系统性机会，仍将是以符合改革、转型方向的结构性机会为主。需要重点关注的另一点
则是当经济波幅较大时，政策的变化及其持续性。
2014年，严控核心仓位依旧是我们的组合管理的基础，同时，在新兴产业方面已证明自身潜
力，或有严密发展逻辑和可实现路径的企业，将是我们在2014年的重点投资标的。我们的投资方
向将集中在符合经济转型和改革方向的环保、互联网、智慧城市、大数据、新能源、军工等新兴
领域。基于此，我们在新年的投资中，仍将在景气度上行的行业中，精选个股，挖掘出穿越周期
的优秀成长标的。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人从合法、合规、保障基金持有人利益出发，由督察长领导独立于各
业务部门的监察稽核部对基金投资运作、公司经营管理及员工行为的合法、合规性等进行了监察
稽核，通过实时监控、定期检查、专项稽核、不定期抽查等方式，及时发现情况、提出整改意见、
督促有关业务部门整改并跟踪改进落实情况，并按照相关要求定期制作监察稽核报告报公司管理
层、董事会以及中国证监会、北京证监局。
内部监察稽核的重点是：国家法律法规及行业监管规则的执行情况；基金合同的遵守情况；
内部规章制度的执行情况；网络与信息系统安全情况；资讯监管与员工职业操守规范情况等。
（1）进一步完善制度建设，构建适时、全面、严谨的内部控制体系。本基金管理人根据最新
的法律法规等规范性文件，及时拟定了相关管理制度，并对原有制度体系进行了持续的更新和完
善，对现有的制度体系进行了进一步梳理，同时，根据公司实际业务情况不断细化制度流程，进
一步强化内部控制。
（2）全面加强风险监控，不断提高风险管理水平。本基金管理人在原有基础上进一步提升内
控管理水平，确保内部控制的独立性和权威性，事前、事中、事后风险控制有效结合，通过多种
形式提高内控管理质量、优化风险管理水平。
（3）有计划地开展监察稽核工作，确保工作的及时性、深入性和有效性。本年度内，本基金
管理人通过日常监察与专项稽核相结合的方式，深入开展各项监察稽核工作包括对基金销售、宣
传材料、客户服务、合同及其他法律资料、反洗钱工作、信息披露、信息系统与信息安全、基金
投资运作（包括证券库、银行间交易对手的维护与管理、投资比例、投资权限、投资限制、研究
支持、流动性风险等） 、基金投资交易（包括公平交易、异常交易等） 、基金运营、网上交易、专
户业务管理、投委会管理、固定资产管理、公司财务、公司治理、 “三条底线”的防范及防控内幕
交易等方面进行专项稽核。通过日常监察与专项稽核的方式，保证了内部监察稽核的全面性、实
时性，强化了风险控制流程，提高了业务部门及人员的风险意识水平，从而较好地预防风险。
（4）强化合规教育和培训。本基金管理人及时传达与基金相关的法律法规，并及时更新相关
管理制度，并将上述规定不断贯彻到相关制度及具体执行过程中，同时以组织公司内部培训、聘
请外部律师提供法律专业培训等多种形式，提高全体员工的合规守法意识。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列 7.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和负债进行估
值。
为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险内控小组。公司总经华商产业升级股票 2013 年年度报告
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理任估值委员会负责人，委员包括投资总监、基金运营部经理、基金会计主管、研究发展部经理
（若负责人认为必要，可适当增减委员会委员） ，主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的
计算，并在定期报告中计算公允价值对基金资产净值及当期损益的影响。公司督察长任风险内控
小组负责人，成员包括监察稽核部和基金事务相关人员（若负责人认为必要，可适当增减小组成
员） ，主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的计算，并在定期报告中计算公允价值对基金
资产净值及当期损益的影响。公司督察长任风险内控小组负责人，成员包括监察稽核部和基金事
务相关人员（若负责人认为必要，可适当增减小组成员） ，主要负责对估值时所采用的估值模型、
假设、参数及其验证机制进行审核并履行相关信息披露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1.基金运营部基金会计应实时监控股票停牌情况，对于连续 5 个交易日不存在活跃市场的股
票及时提示研究发展部并发出预警；
2.由研究发展部估值小组确认基金持有的投资品种是否采用估值方法确定公允价值，若确定
用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意见或第三方意见后确定估值方法，并确定估
值所用的行业指数和指数日收益率；
3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控小组；
4.风险内控小组审核该投资品种估值方法的适用性和公允性，出具审核意见并提交公司管理
层；
5.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性，风险内控小组应定期
对估值政策、程序及估值方法进行审核，并建立风险防控标准。在考虑投资策略的情况下，公司
旗下的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应保持一致。除非产生需要更新
估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。
风险内控小组和估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值
政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程
序的修订建议由估值委员会提议，风险内控小组审核并提交公司管理层，待管理层审批后方可实
施。公司旗下基金在采用新投资策略或投资新品种时，应由风险内控小组对现有估值政策和程序
的适用性做出评价。
在采用估值政策和程序时，风险内控小组应当审查并充分考虑参与估值流程各部门及人员的
经验、专业胜任能力和独立性，通过参考行业协会估值意见、参考托管行及其他独立第三方机构
估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未发生利润分配的情况。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2014)第 22527号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 华商产业升级股票型证券投资基金全体基金份额持有人
引言段 我们审计了后附的华商产业升级股票型证券投资基金(以下简
称“华商产业升级基金”)的财务报表，包括 2013 年 12 月 31
日的资产负债表、2013 年度的利润表和所有者权益(基金净值)
变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段 编制和公允列报财务报表是华商产业升级基金的基金管理人华
商基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括： 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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(1)按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称
“中国证监会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作
编制财务报表，并使其实现公允反映；
(2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由
于舞弊或错误导致的重大错报。
注册会计师的责任段 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意
见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道
德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错
报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露
的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括
对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进
行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相
关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控
制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政
策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总
体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计
意见提供了基础。
审计意见段 我们认为，上述华商产业升级基金的财务报表在所有重大方面
按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证监会发
布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了华
商产业升级基金 2013 年 12 月 31 日的财务状况以及 2013 年度
的经营成果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 单峰 傅琛慧
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所的地址 上海市黄浦区湖滨路202号企业天地2号楼普华永道中心11楼
审计报告日期 2014年3月24日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：华商产业升级股票型证券投资基金
报告截止日： 2013年 12月 31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2013 年 12 月31 日
上年度末
2012 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 15,664,859.93 74,726,551.06
结算备付金
4,745,593.21 130,176.68 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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存出保证金
274,677.24 371,760.06
交易性金融资产 7.4.7.2 269,793,752.93 212,137,469.07
其中：股票投资
269,793,752.93 212,137,469.07
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 11,000,000.00 -
应收证券清算款
4,229,819.45 5,762,127.95
应收利息 7.4.7.5 14,087.02 14,075.34
应收股利
- -
应收申购款
52,270.50 85,388.31
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
305,775,060.28 293,227,548.47
负债和所有者权益 附注号
本期末
2013 年 12 月31 日
上年度末
2012 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
5,138,045.69 -
应付赎回款
278,284.58 156,107.37
应付管理人报酬
379,928.52 347,388.97
应付托管费
63,321.46 57,898.19
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 1,222,252.09 201,805.70
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 50,247.10 550,351.81
负债合计
7,132,079.44 1,313,552.04
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 378,561,988.39 434,288,626.10
未分配利润 7.4.7.10 -79,919,007.55 -142,374,629.67
所有者权益合计
298,642,980.84 291,913,996.43
负债和所有者权益总计
305,775,060.28 293,227,548.47
注：报告截止日2013年 12 月 31 日，基金份额净值0.789元，基金份额总额378,561,988.39份。
7.2 利润表
会计主体：华商产业升级股票型证券投资基金 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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本报告期： 2013年1月1 日至2013年 12 月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2013 年1 月1 日至
2013 年12 月31 日
上年度可比期间
2012 年1 月1 日至
2012 年12 月31 日
一、收入
59,853,947.34 13,033,790.72
1.利息收入
770,412.97 446,336.94
其中：存款利息收入 7.4.7.11 453,533.72 446,336.94
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
316,879.25 -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
78,118,362.37 -84,415,315.71
其中：股票投资收益 7.4.7.12 75,952,872.59 -86,751,770.94
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益 7.4.7.13.1 - -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 2,165,489.78 2,336,455.23
3.公允价值变动收益 （损失以“-”
号填列）
7.4.7.16 -19,105,834.78 96,958,684.27
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 71,006.78 44,085.22
减：二、费用
13,044,388.75 9,500,285.46
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 4,445,694.24 4,530,254.04
2．托管费 7.4.10.2.2 740,949.14 755,042.34
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 7,472,755.72 3,836,588.75
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．其他费用 7.4.7.19 384,989.65 378,400.33
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
46,809,558.59 3,533,505.26
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
46,809,558.59 3,533,505.26
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商产业升级股票型证券投资基金
本报告期：2013年1月1日至 2013年12月 31 日 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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单位：人民币元
项目
本期
2013 年 1月 1 日至2013 年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
434,288,626.10 -142,374,629.67 291,913,996.43
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 46,809,558.59 46,809,558.59
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “-” 号填列）
-55,726,637.71 15,646,063.53 -40,080,574.18
其中：1.基金申购款 74,761,296.37 -16,517,745.90 58,243,550.47
2.基金赎回款 -130,487,934.08 32,163,809.43 -98,324,124.65
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
378,561,988.39 -79,919,007.55 298,642,980.84
项目
上年度可比期间
2012 年 1月 1 日至2012 年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
510,942,504.17 -173,039,893.15 337,902,611.02
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 3,533,505.26 3,533,505.26
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“ -” 号填列）
-76,653,878.07 27,131,758.22 -49,522,119.85
其中：1.基金申购款 35,336,385.19 -12,415,693.25 22,920,691.94
2.基金赎回款 -111,990,263.26 39,547,451.47 -72,442,811.79
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
434,288,626.10 -142,374,629.67 291,913,996.43 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______王锋______
______程蕾______
____程蕾____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
华商产业升级股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下
简称“中国证监会”)证监许可[2010]第417号 《关于核准华商产业升级股票型证券投资基金募集
的批复》核准，由华商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商产业
升级股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首
次设立募集不包括认购资金利息共募集999,077,026.27元， 业经普华永道中天会计师事务所有限
公司普华永道中天验字(2010)第150号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《华商产业升级
股票型证券投资基金基金合同》于 2010 年 6 月 18 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额
为 999,184,191.71 份基金份额，其中认购资金利息折合 107,165.44 份基金份额。本基金的基金
管理人为华商基金管理有限公司， 基金托管人为中国建设银行股份有限公司(以下简称“中国建设
银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商产业升级股票型证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、
债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融
工具，如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可
以将其纳入投资范围。本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%；债券投资比例为
基金资产的0%-35%；权证投资比例为基金资产净值的 0%-3%；并保持不低于基金资产净值 5%的现
金或到期日在一年以内的政府债券。本基金的业绩比较基准为：中信标普 300 指数收益率×75%
＋中信国债指数收益率×25%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年2 月15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38
项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下
合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告
和半年度报告>》 、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《华商收华商产业升级股票 2013 年年度报告
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益增强债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关
规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2013年12月31日的财务
状况以及2013年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1月1 日起至 12月31日止。本财务报表的实际编制期间为 2013年1
月1 日至 2013年12月 31日。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以
衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以
交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债表内确认。华商产业升级股票 2013 年年度报告
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以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；
对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应
收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于
应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。
终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并
进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最
近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近
交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2)存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参
考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3)当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具
有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市
场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权
定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参
数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产
与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申
购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分
别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认
为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价
值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则
按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易
产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；
若期末未分配利润的未实现部分为负数， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部
分相抵未实现部分后的余额)。
本基金的每份基金份额享有同等分配权；收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 24 页 共 60 页
资人自行承担，当投资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基
金登记结算机构可将投资人的现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额；本基金
收益每年最多分配4次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的 80%；若基金合同生效不满 3
个月则可不进行收益分配；基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；基金当期收益应先弥
补上期亏损后，方可进行当期收益分配；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。
本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红
利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益
分配方式是现金分红。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产
生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配
置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会
计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经
营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股
票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务
的指导意见》 ，根据具体情况采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方
法》提供的指数收益法等估值技术进行估值。
(2)对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会基金部通知[2006]37 号《关于进一
步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通知》 ， 若在证券交易所挂牌的同一股票的市
场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场
交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始
投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 25 页 共 60 页
认为估值增值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期没有重大会计估计的变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期没有差错更正的说明。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税
项列示如下：
(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。基金买卖股票的差价收
入不予征收营业税。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票的差价收入，股权的股息、红利收入及其
他收入，暂不征收企业所得税。
(3)自2013年1月1日起， 对基金从上市公司取得的股息红利所得， 持股期限在1个月以内(含
1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至1 年(含1 年)的，
暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。对基金持有
的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日
起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%
的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2013年12月 31 日
上年度末
2012年 12月 31 日 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 26 页 共 60 页
活期存款 15,664,859.93 74,726,551.06
定期存款 - -
其中：存款期限1-3个月 - -
其他存款 - -
合计： 15,664,859.93 74,726,551.06
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2013年12月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 247,584,342.32 269,793,752.93 22,209,410.61
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 247,584,342.32 269,793,752.93 22,209,410.61
项目
上年度末
2012年12月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 170,822,223.68 212,137,469.07 41,315,245.39
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 170,822,223.68 212,137,469.07 41,315,245.39
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期间、期末及上年度可比期间、期末均未持有衍生金融资产或衍生金融负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 12月 31 日
账面余额 其中；买断式逆回购 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 27 页 共 60 页
买入返售证券 11,000,000.00 -
合计 11,000,000.00 -
项目
上年度末
2012年 12月 31 日
账面余额 其中；买断式逆回购
合计 - -
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2013年12月 31 日
上年度末
2012年 12月 31 日
应收活期存款利息 8,489.88 14,009.91
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 2,349.41 64.35
应收债券利息 - -
应收买入返售证券利息 3,111.68 -
应收申购款利息 0.09 1.08
其他 135.96 -
合计 14,087.02 14,075.34
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 12月 31 日
上年度末
2012年 12月 31 日
交易所市场应付交易费用 1,222,252.09 201,805.70
银行间市场应付交易费用 - -
合计 1,222,252.09 201,805.70
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 12月 31 日
上年度末
2012年12月 31 日 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 28 页 共 60 页
应付券商交易单元保证金 - 500,000.00
应付赎回费 247.10 351.81
预提费用 50,000.00 50,000.00
合计 50,247.10 550,351.81
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2013年 1月 1日至2013年12月31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 434,288,626.10 434,288,626.10
本期申购 74,761,296.37 74,761,296.37
本期赎回（以“-”号填列） -130,487,934.08 -130,487,934.08
本期末 378,561,988.39 378,561,988.39
注：本期申购包含红利再投、转换入份额，本期赎回包含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -184,245,538.95 41,870,909.28 -142,374,629.67
本期利润 65,915,393.37 -19,105,834.78 46,809,558.59
本期基金份额交易产生的变动数 18,437,908.72 -2,791,845.19 15,646,063.53
其中：基金申购款 -21,840,262.27 5,322,516.37 -16,517,745.90
基金赎回款 40,278,170.99 -8,114,361.56 32,163,809.43
本期已分配利润 - - -
本期末 -99,892,236.86 19,973,229.31 -79,919,007.55
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年12月
31 日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12月31
日
活期存款利息收入 410,181.76 427,607.25
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 1,097.72 16.66
结算备付金利息收入 38,110.01 18,713.03
其他 4,144.23 -
合计 453,533.72 446,336.94
华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 29 页 共 60 页
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年12
月 31日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12
月 31日
卖出股票成交总额 2,451,368,762.66 1,281,543,076.08
减：卖出股票成本总额 2,375,415,890.07 1,368,294,847.02
买卖股票差价收入 75,952,872.59 -86,751,770.94
7.4.7.13 债券投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未发生债券投资收益。
7.4.7.13.1 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未发生资产支持证券投资收益。
7.4.7.14 衍生工具收益
7.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未发生衍生工具投资收益。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至 2013年12
月 31日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12月
31 日
股票投资产生的股利收益 2,165,489.78 2,336,455.23
基金投资产生的股利收益 - -
合计 2,165,489.78 2,336,455.23
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2013年1月1日至2013年12
月 31日
上年度可比期间
2012年 1月 1日至 2012年 12月
31日
1.交易性金融资产 -19,105,834.78 96,958,684.27
——股票投资 -19,105,834.78 96,958,684.27
——债券投资 - -
——资产支持证券投资 - - 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 -19,105,834.78 96,958,684.27
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年12月
31日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12月31日
基金赎回费收入 29,524.11 44,085.22
其他 41,482.67 -
合计 71,006.78 44,085.22
注：本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至 2013年12月 31
日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12月31日
交易所市场交易费用 7,472,755.72 3,836,588.75
银行间市场交易费用
- -
合计
7,472,755.72 3,836,588.75
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至 2013年 12月
31日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12月31
日
审计费用 50,000.00 50,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
债券账户维护费 18,000.00 18,000.00
银行费用 16,989.65 10,400.33
其他 - -
合计 384,989.65 378,400.33
华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 31 页 共 60 页
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
本基金本报告期内无其他或有事项的说明。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金本报告期内无资产负债表日后事项的说明。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
华商基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
华龙证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
中国华电集团财务有限公司 基金管理人的股东
济钢集团有限公司 基金管理人的股东
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行股票交易。
7.4.10.1.2债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.10.1.3债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
7.4.10.1.4权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间均未发生支付给关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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项目
本期
2013年1月1日至 2013年 12
月 31日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12月31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
4,445,694.24 4,530,254.04
其中： 支付销售机构的客
户维护费
1,760,010.78 1,805,594.77
注：支付基金管理人华商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至 2013年 12
月 31日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
740,949.14 755,042.34
注：支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未与关联方发生银行间同业市场债券（含回购）交
易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间内基金管理人没有运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2013年1月1日至 2013年 12月 31
日
上年度可比期间
2012年1月1日至2012年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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中国建设银行 15,664,859.93 410,181.76 74,726,551.06 427,607.25
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间内均未参与关联方承销证券的买卖。
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间内无其他关联交易事项的说明。
7.4.11 利润分配情况
7.4.11.1 利润分配情况——非货币市场基金
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期末（ 2013 年12 月31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股）
期末
成本总额
期末估
值总额
备
注
600552 方兴科技
2013 年4 月
8 日
2014 年4
月 2 日
非公开发行
流通受限
15.60 18.04 600,000 9,400,000.00 10,824,000.00 -
注：1.基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新
股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获
配日至新股上市日之间不能自由转让。此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上
市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不
得转让。
2.本基金于2013年4月8日参与认购安徽方兴科技股份有限公司(简称“方兴科技” )公开发行股
票网下申购，以每股 23.50 元的价格中签 400,000 股。方兴科技于 2013 年 5 月 22 日实施 2012
年度权益分派方案，向全体股东每 10 股派 1.00 元人民币(含税)，同时用资本公积转增 5 股。本
基金新增200,000 股。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末估 复牌日期 复牌开 数量 期末 期末估值总 备华商产业升级股票 2013 年年度报告
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代码 值单价 盘单价 （股） 成本总额 额 注
600572 康恩贝 2013 年11 月 25 日 资产重组重大事项 13.51 - - 1,784,797 19,381,794.22 24,112,607.47 -
300087 荃银高科 2013 年12 月 11 日 资产重组重大事项 11.94 2014年1月7日 11.05 560,000 6,911,416.09 6,686,400.00 -
300149 量子高科 2014 年1 月27 日 股票交易异常波动 17.30 2014年1月2日 15.57 180,000 1,909,322.04 3,114,000.00 -
注： 本基金截至2013年 12月 31日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌
的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为进行主动投资的股票型证券投资基金，属于高风险品种。本基金投资的金融工具主
要包括股票投资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要
包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将
以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收
益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人内部控制组织体系包括三个层次：(1)第一层次风险控制：在董事会层面
设立风险控制委员会,对公司规章制度、经营管理、基金运作、固有资金投资等方面的合法、合规
性进行全面的分析检查,对各种风险预测报告进行审议,提出相应的意见和建议。公司设督察长。
督察长对董事会负责,按照中国证监会的规定和风险控制委员会的授权进行工作。(2)第二层次风
险控制：第二层次风险控制是指公司经营层层面的风险控制,具体为在风险管理小组、投资决策委
员会和监察稽核部层次对公司的风险进行的预防和控制。风险管理小组对公司在经营管理和基金
运作中的风险进行全面的研究、分析、评估,全面、及时、有效地防范公司经营过程中可能面临的
各种风险。 投资决策委员会研究并制定基金资产的投资策略,对基金的总体投资情况提出指导性意
见,从而达到分散投资风险,提高基金资产的安全性的目的。监察稽核部独立于公司各业务部门和
各分支机构,对各岗位、各部门、各机构、各项业务中的风险控制情况实施监督。(3)第三层次风
险控制：第三层次风险控制是指公司各部门对自身业务工作中的风险进行的自我检查和控制。公
司各部门根据经营计划、 业务规则及本部门具体情况制定本部门的工作流程及风险控制措施,相关华商产业升级股票 2013 年年度报告
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部门、相关岗位之间相互监督制衡。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款
存放在本基金的托管人中国建设银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进
行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可
能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制
以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2013年12月31日，本基金未持信用类债券(2012 年 12 月31日：同)。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性
比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变
现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本华商产业升级股票 2013 年年度报告
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基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管
理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持全部证券
在证券交易所上市， 因此除附注 7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情
况外，均能以合理价格适时变现。
于2014年12月31日， 本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不
计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合
约到期现金流量。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算
备付金及存出保证金等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2013年12月 31 日
1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 15,664,859.93 - - - 15,664,859.93
结算备付金 4,745,593.21 - - - 4,745,593.21
存出保证金 274,677.24 - - - 274,677.24
交易性金融资产 - - - 269,793,752.93 269,793,752.93
买入返售金融资产 11,000,000.00 - - - 11,000,000.00
应收证券清算款 - - - 4,229,819.45 4,229,819.45
应收利息 - - - 14,087.02 14,087.02 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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应收申购款 99.40 - - 52,171.10 52,270.50
资产总计 31,685,229.78 - - 274,089,830.50 305,775,060.28
负债
应付证券清算款 - - - 5,138,045.69 5,138,045.69
应付赎回款 - - - 278,284.58 278,284.58
应付管理人报酬 - - - 379,928.52 379,928.52
应付托管费 - - - 63,321.46 63,321.46
应付交易费用 - - - 1,222,252.09 1,222,252.09
其他负债 - - - 50,247.10 50,247.10
负债总计 - - - 7,132,079.44 7,132,079.44
利率敏感度缺口 31,685,229.78 - - 266,957,751.06 298,642,980.84
上年度末
2012年12月 31 日
1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 74,726,551.06 - - - 74,726,551.06
结算备付金 130,176.68 - - - 130,176.68
存出保证金 - - - 371,760.06 371,760.06
交易性金融资产 - - - 212,137,469.07 212,137,469.07
应收证券清算款 - - - 5,762,127.95 5,762,127.95
应收利息 - - - 14,075.34 14,075.34
应收申购款 298.21 - - 85,090.10 85,388.31
资产总计 74,857,025.95 - - 218,370,522.52 293,227,548.47
负债
应付赎回款 - - - 156,107.37 156,107.37
应付管理人报酬 - - - 347,388.97 347,388.97
应付托管费 - - - 57,898.19 57,898.19
应付交易费用 - - - 201,805.70 201,805.70
其他负债 - - - 550,351.81 550,351.81
负债总计 - - - 1,313,552.04 1,313,552.04
利率敏感度缺口 74,857,025.95 - - 217,056,970.48 291,913,996.43
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2013 年 12 月 31 日，本基金未持有交易性债券投资(2012 年 12 月 31 日：同)，因此市场
利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2012年 12月 31日：同)。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理办法，通过对宏观经济运行
周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等方面问题的深入研究，分析股票市
场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计
算结果和风险的评估、建议适时、动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的配置比
例。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资比例为基金资
产的 60%-95%；债券投资比例为基金资产的 0-35%；权证投资比例为基金资产净值的 0-3%；并保
持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。此外，本基金的基金管理人每
日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括
VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控
制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2013年 12月 31 日
上年度末
2012年12月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 269,793,752.93 90.34 212,137,469.07 72.67
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 269,793,752.93 90.34 212,137,469.07 72.67
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除沪深300指数以外的其他市场变量保持不变
华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 39 页 共 60 页
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末 （ 2013年 12月
31日 ）
上年度末（ 2012年 12月
31日 ）
沪深300指数上升 5% 9,332,593.15 11,325,433.16
沪深300指数下降 5% -9,332,593.15 -11,325,433.16
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值， 公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的
市场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输
入值)。
(ii)各层级金融工具公允价值
于2013年12月31日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具中属
于第一层级的余额为225,056,745.46 元，属于第二层级的余额为 44,737,007.47元，无属于第三
层级的余额(2012年12月31 日：第一层级191,012,093.81 元，第二层级21,125,375.26元，无
第三层级)。
(iii)公允价值所属层级间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期
间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输
入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级还是第三层级。
(iv)第三层级公允价值余额和本期变动金额
无。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 269,793,752.93 88.23
其中：股票 269,793,752.93 88.23
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 11,000,000.00 3.60
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 20,410,453.14 6.67
6 其他各项资产 4,570,854.21 1.49
7 合计 305,775,060.28 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业 6,686,400.00 2.24
B
采矿业 - -
C
制造业 184,961,860.11 61.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 12,753,400.00 4.27
G
交通运输、仓储和邮政业 1,355,200.00 0.45
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务业 46,076,310.18 15.43
J
金融业 - -
K
房地产业 17,960,582.64 6.01
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - - 华商产业升级股票 2013 年年度报告
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O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 269,793,752.93 90.34
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600572 康恩贝 1,784,797 24,112,607.47 8.07
2 300090 盛运股份 606,718 21,047,047.42 7.05
3 300202 聚龙股份 438,787 16,972,281.16 5.68
4 002429 兆驰股份 1,251,397 16,893,859.50 5.66
5 600315 上海家化 389,949 16,467,546.27 5.51
6 300059 东方财富 1,017,875 15,451,342.50 5.17
7 600791 京能置业 2,662,562 15,229,854.64 5.10
8 600570 恒生电子 689,963 14,392,628.18 4.82
9 002173 千足珍珠 1,673,575 13,991,087.00 4.68
10 002230 科大讯飞 288,670 13,812,859.50 4.63
11 002535 林州重机 1,755,255 12,462,310.50 4.17
12 002010 传化股份 1,119,300 11,114,649.00 3.72
13 600552 方兴科技 600,000 10,824,000.00 3.62
14 600305 恒顺醋业 623,054 10,330,235.32 3.46
15 000652 泰达股份 2,200,000 10,120,000.00 3.39
16 002249 大洋电机 832,700 8,718,369.00 2.92
17 002371 七星电子 325,753 7,006,947.03 2.35
18 300087 荃银高科 560,000 6,686,400.00 2.24
19 002292 奥飞动漫 201,970 6,596,340.20 2.21
20 600894 广日股份 441,812 5,310,580.24 1.78
21 300149 量子高科 180,000 3,114,000.00 1.04
22 600266 北京城建 282,100 2,730,728.00 0.91
23 600976 武汉健民 110,000 2,633,400.00 0.88
24 300085 银之杰 86,410 2,419,480.00 0.81
25 000099 中信海直 160,000 1,355,200.00 0.45
华商产业升级股票 2013 年年度报告
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8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例 （％）
1 000001 平安银行 59,198,935.22 20.28
2 600383 金地集团 45,545,910.76 15.60
3 000002 万
科Ａ 42,835,306.77 14.67
4 002230 科大讯飞 41,409,707.00 14.19
5 300090 盛运股份 40,317,123.76 13.81
6 601166 兴业银行 34,255,973.01 11.73
7 600048 保利地产 31,039,138.87 10.63
8 300198 纳川股份 30,631,751.85 10.49
9 601928 凤凰传媒 30,609,776.78 10.49
10 300059 东方财富 30,248,948.47 10.36
11 600256 广汇能源 29,502,072.75 10.11
12 601318 中国平安 29,182,079.25 10.00
13 000997 新 大 陆 28,129,198.68 9.64
14 601607 上海医药 27,622,596.29 9.46
15 300288 朗玛信息 26,702,777.53 9.15
16 600572 康恩贝 26,385,651.51 9.04
17 600570 恒生电子 26,199,418.91 8.98
18 002292 奥飞动漫 25,943,718.85 8.89
19 600976 武汉健民 24,571,122.20 8.42
20 002638 勤上光电 22,857,335.93 7.83
21 601117 中国化学 22,783,453.00 7.80
22 002480 新筑股份 22,594,188.49 7.74
23 600067 冠城大通 22,552,198.82 7.73
24 000608 阳光股份 22,352,504.42 7.66
25 600690 青岛海尔 21,922,698.08 7.51
26 600056 中国医药 21,406,741.74 7.33
27 002429 兆驰股份 21,306,423.96 7.30
28 300202 聚龙股份 20,690,286.05 7.09
29 600108 亚盛集团 20,261,127.92 6.94
30 002025 航天电器 20,244,720.24 6.94
31 600894 广日股份 20,193,758.20 6.92 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 43 页 共 60 页
32 600791 京能置业 20,129,768.85 6.90
33 601688 华泰证券 19,746,674.64 6.76
34 601788 光大证券 19,046,466.41 6.52
35 002358 森源电气 18,806,625.21 6.44
36 601989 中国重工 18,776,365.54 6.43
37 600305 恒顺醋业 18,380,632.96 6.30
38 300087 荃银高科 17,266,186.07 5.91
39 600187 国中水务 16,633,100.34 5.70
40 600535 天士力 16,386,256.85 5.61
41 600240 华业地产 16,236,297.79 5.56
42 600418 江淮汽车 15,929,316.60 5.46
43 601601 中国太保 15,673,623.44 5.37
44 300181 佐力药业 15,641,757.76 5.36
45 600728 佳都新太 15,544,872.06 5.33
46 002296 辉煌科技 15,494,169.33 5.31
47 002249 大洋电机 15,275,585.86 5.23
48 601222 林洋电子 15,222,364.56 5.21
49 601169 北京银行 14,783,379.88 5.06
50 300149 量子高科 14,480,777.16 4.96
51 000651 格力电器 14,001,371.82 4.80
52 002173 千足珍珠 13,747,715.97 4.71
53 000915 山大华特 13,721,523.64 4.70
54 600406 国电南瑞 13,599,255.89 4.66
55 601857 中国石油 13,590,038.00 4.66
56 601991 大唐发电 13,507,353.00 4.63
57 600089 特变电工 13,427,308.12 4.60
58 600372 中航电子 13,117,590.80 4.49
59 600729 重庆百货 13,071,153.02 4.48
60 002535 林州重机 12,513,838.22 4.29
61 002474 榕基软件 12,400,672.48 4.25
62 600000 浦发银行 12,388,100.00 4.24
63 002371 七星电子 12,234,847.36 4.19
64 600011 华能国际 12,192,606.21 4.18
65 002405 四维图新 12,033,810.06 4.12
66 600340 华夏幸福 12,026,809.71 4.12
67 300323 华灿光电 11,990,760.93 4.11 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 44 页 共 60 页
68 600104 上汽集团 11,928,572.96 4.09
69 600039 四川路桥 11,828,588.17 4.05
70 601299 中国北车 11,665,484.00 4.00
71 600761 安徽合力 11,541,265.60 3.95
72 000661 长春高新 11,513,366.99 3.94
73 002628 成都路桥 11,330,554.12 3.88
74 600086 东方金钰 11,253,567.45 3.86
75 000652 泰达股份 11,049,537.92 3.79
76 300058 蓝色光标 11,024,968.58 3.78
77 002024 苏宁云商 10,626,633.89 3.64
78 600208 新湖中宝 10,597,762.09 3.63
79 601186 中国铁建 10,569,727.74 3.62
80 000885 同力水泥 10,535,071.14 3.61
81 600519 贵州茅台 10,513,651.12 3.60
82 002010 传化股份 10,281,919.07 3.52
83 000012 南
玻Ａ 10,138,710.25 3.47
84 000718 苏宁环球 10,130,191.65 3.47
85 002241 歌尔声学 10,123,792.14 3.47
86 601929 吉视传媒 9,969,461.96 3.42
87 601628 中国人寿 9,911,347.28 3.40
88 002138 顺络电子 9,908,228.87 3.39
89 300027 华谊兄弟 9,748,332.60 3.34
90 600867 通化东宝 9,505,325.65 3.26
91 600552 方兴科技 9,400,000.00 3.22
92 300085 银之杰 9,314,780.58 3.19
93 300039 上海凯宝 9,177,502.20 3.14
94 600009 上海机场 9,047,518.91 3.10
95 300182 捷成股份 8,998,338.47 3.08
96 000750 国海证券 8,973,573.56 3.07
97 000759 中百集团 8,948,853.44 3.07
98 601988 中国银行 8,940,000.00 3.06
99 600101 明星电力 8,847,598.64 3.03
100 600770 综艺股份 8,703,568.61 2.98
101 601390 中国中铁 8,687,749.63 2.98
102 600518 康美药业 8,533,893.42 2.92
103 600765 中航重机 8,495,270.95 2.91 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 45 页 共 60 页
104 600887 伊利股份 8,277,888.93 2.84
105 000876 新 希 望 8,140,228.94 2.79
106 002528 英飞拓 8,128,321.33 2.78
107 300324 旋极信息 8,106,223.92 2.78
108 600315 上海家化 7,899,919.46 2.71
109 600649 城投控股 7,875,408.27 2.70
110 002690 美亚光电 7,797,140.45 2.67
111 600085 同仁堂 7,563,545.22 2.59
112 300020 银江股份 7,441,276.20 2.55
113 600716 凤凰股份 7,423,013.80 2.54
114 600266 北京城建 7,381,621.86 2.53
115 000063 中兴通讯 7,360,197.11 2.52
116 600030 中信证券 7,235,305.91 2.48
117 002456 欧菲光 7,180,717.27 2.46
118 000536 华映科技 7,022,270.70 2.41
119 000917 电广传媒 7,013,399.48 2.40
120 300349 金卡股份 6,991,189.81 2.39
121 603001 奥康国际 6,991,061.18 2.39
122 000540 中天城投 6,702,466.16 2.30
123 600884 杉杉股份 6,687,084.49 2.29
124 600184 光电股份 6,659,200.16 2.28
125 002305 南国置业 6,611,654.03 2.26
126 002648 卫星石化 6,589,931.64 2.26
127 002073 软控股份 6,582,332.96 2.25
128 600583 海油工程 6,570,149.79 2.25
129 601098 中南传媒 6,563,056.85 2.25
130 601058 赛轮股份 6,535,515.14 2.24
131 600827 友谊股份 6,521,578.47 2.23
132 300212 易华录 6,374,593.50 2.18
133 601669 中国水电 6,307,000.00 2.16
134 002683 宏大爆破 6,272,086.00 2.15
135 600312 平高电气 6,242,593.75 2.14
136 600703 三安光电 6,202,006.88 2.12
137 000925 众合机电 6,102,268.70 2.09
138 300351 永贵电器 6,085,973.50 2.08
139 600221 海南航空 6,058,000.00 2.08 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 46 页 共 60 页
140 601398 工商银行 6,054,528.00 2.07
141 600529 山东药玻 5,947,457.34 2.04
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.4.2
累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 000001 平安银行 56,933,664.81 19.50
2 002230 科大讯飞 48,716,452.04 16.69
3 600383 金地集团 44,103,477.49 15.11
4 601928 凤凰传媒 40,306,817.30 13.81
5 000002 万
科Ａ 40,137,818.82 13.75
6 300288 朗玛信息 38,872,436.28 13.32
7 601166 兴业银行 35,396,754.63 12.13
8 601607 上海医药 32,111,414.00 11.00
9 300198 纳川股份 32,078,838.39 10.99
10 600048 保利地产 31,150,086.85 10.67
11 002241 歌尔声学 30,686,873.56 10.51
12 000997 新 大 陆 30,430,242.43 10.42
13 600256 广汇能源 30,399,036.18 10.41
14 600728 佳都新太 29,934,809.11 10.25
15 601318 中国平安 28,600,988.09 9.80
16 600976 武汉健民 25,954,470.79 8.89
17 600067 冠城大通 25,138,853.92 8.61
18 002292 奥飞动漫 24,050,838.32 8.24
19 600108 亚盛集团 23,897,704.19 8.19
20 600340 华夏幸福 23,577,643.61 8.08
21 600315 上海家化 23,493,858.91 8.05
22 601117 中国化学 23,099,769.56 7.91
23 002480 新筑股份 22,269,616.31 7.63
24 002371 七星电子 22,150,905.33 7.59
25 000608 阳光股份 22,007,564.38 7.54
26 600690 青岛海尔 20,991,585.74 7.19
27 002638 勤上光电 20,947,546.30 7.18
28 002025 航天电器 20,494,057.75 7.02
29 300324 旋极信息 20,411,588.67 6.99 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 47 页 共 60 页
30 600056 中国医药 20,192,470.51 6.92
31 601688 华泰证券 19,484,717.79 6.67
32 601169 北京银行 19,308,618.64 6.61
33 300090 盛运股份 19,272,212.54 6.60
34 601989 中国重工 19,021,693.62 6.52
35 601788 光大证券 18,524,659.03 6.35
36 300058 蓝色光标 18,302,720.98 6.27
37 300202 聚龙股份 18,112,672.62 6.20
38 600570 恒生电子 18,078,212.36 6.19
39 002358 森源电气 17,737,990.91 6.08
40 300059 东方财富 17,548,892.09 6.01
41 600418 江淮汽车 17,249,697.05 5.91
42 600187 国中水务 17,087,716.81 5.85
43 000536 华映科技 16,994,538.50 5.82
44 600535 天士力 16,527,808.43 5.66
45 600240 华业地产 16,497,829.66 5.65
46 000538 云南白药 16,327,572.07 5.59
47 300149 量子高科 16,079,988.01 5.51
48 300181 佐力药业 15,758,014.57 5.40
49 601601 中国太保 15,715,768.82 5.38
50 601222 林洋电子 15,622,955.49 5.35
51 002296 辉煌科技 15,412,089.80 5.28
52 002450 康得新 15,176,223.55 5.20
53 600089 特变电工 14,751,868.61 5.05
54 000651 格力电器 14,451,720.23 4.95
55 600894 广日股份 14,023,730.03 4.80
56 600372 中航电子 13,579,642.54 4.65
57 601991 大唐发电 13,556,840.34 4.64
58 601857 中国石油 13,478,917.92 4.62
59 600761 安徽合力 12,936,376.51 4.43
60 000915 山大华特 12,923,498.18 4.43
61 600406 国电南瑞 12,872,136.59 4.41
62 600000 浦发银行 12,508,500.00 4.28
63 600765 中航重机 12,378,756.58 4.24
64 002474 榕基软件 12,260,428.86 4.20
65 600104 上汽集团 12,209,092.47 4.18
66 002405 四维图新 12,158,975.03 4.17
67 600572 康恩贝 11,994,010.13 4.11 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 48 页 共 60 页
68 000661 长春高新 11,805,765.30 4.04
69 601299 中国北车 11,541,256.00 3.95
70 000885 同力水泥 11,369,224.99 3.89
71 600011 华能国际 11,277,538.41 3.86
72 600729 重庆百货 11,249,778.60 3.85
73 002628 成都路桥 11,245,036.85 3.85
74 600039 四川路桥 11,236,044.96 3.85
75 600086 东方金钰 10,950,032.01 3.75
76 300323 华灿光电 10,850,076.68 3.72
77 601186 中国铁建 10,709,187.43 3.67
78 002024 苏宁云商 10,479,679.92 3.59
79 600208 新湖中宝 10,185,363.68 3.49
80 000012 南
玻Ａ 9,952,554.08 3.41
81 300087 荃银高科 9,908,796.55 3.39
82 600887 伊利股份 9,804,025.54 3.36
83 601929 吉视传媒 9,740,016.27 3.34
84 002138 顺络电子 9,705,104.94 3.32
85 601628 中国人寿 9,574,390.68 3.28
86 600305 恒顺醋业 9,524,058.20 3.26
87 600867 通化东宝 9,455,795.86 3.24
88 300182 捷成股份 9,341,736.69 3.20
89 300039 上海凯宝 9,238,507.27 3.16
90 600009 上海机场 9,202,824.44 3.15
91 300027 华谊兄弟 9,075,117.68 3.11
92 600712 南宁百货 9,025,668.44 3.09
93 600519 贵州茅台 9,019,377.20 3.09
94 601988 中国银行 8,910,000.00 3.05
95 000718 苏宁环球 8,896,746.56 3.05
96 000750 国海证券 8,869,426.94 3.04
97 002429 兆驰股份 8,822,408.92 3.02
98 600101 明星电力 8,756,635.02 3.00
99 600770 综艺股份 8,712,504.96 2.98
100 601390 中国中铁 8,705,695.55 2.98
101 000759 中百集团 8,638,310.87 2.96
102 002690 美亚光电 8,534,101.79 2.92
103 000876 新 希 望 8,222,489.80 2.82
104 002528 英飞拓 8,122,356.32 2.78
105 600085 同仁堂 8,026,117.92 2.75 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 49 页 共 60 页
106 002249 大洋电机 7,951,134.00 2.72
107 600649 城投控股 7,902,662.72 2.71
108 000917 电广传媒 7,775,383.00 2.66
109 600518 康美药业 7,755,834.57 2.66
110 300020 银江股份 7,660,069.75 2.62
111 600030 中信证券 7,309,310.00 2.50
112 600716 凤凰股份 7,263,968.88 2.49
113 000063 中兴通讯 7,198,371.00 2.47
114 002305 南国置业 7,188,357.57 2.46
115 002648 卫星石化 7,098,321.70 2.43
116 002456 欧菲光 6,946,370.55 2.38
117 300349 金卡股份 6,895,899.03 2.36
118 300085 银之杰 6,829,556.56 2.34
119 600884 杉杉股份 6,812,599.75 2.33
120 601058 赛轮股份 6,672,054.20 2.29
121 601231 环旭电子 6,624,519.77 2.27
122 603001 奥康国际 6,563,069.22 2.25
123 000540 中天城投 6,465,240.67 2.21
124 002073 软控股份 6,382,232.44 2.19
125 601669 中国水电 6,373,000.00 2.18
126 601098 中南传媒 6,369,785.73 2.18
127 600583 海油工程 6,343,913.04 2.17
128 002683 宏大爆破 6,295,923.02 2.16
129 600827 友谊股份 6,206,638.32 2.13
130 600312 平高电气 6,188,214.28 2.12
131 300227 光韵达 6,076,273.60 2.08
132 600184 光电股份 6,061,964.82 2.08
133 601398 工商银行 6,007,227.00 2.06
134 600495 晋西车轴 5,872,612.36 2.01
135 600703 三安光电 5,861,434.16 2.01
136 601012 隆基股份 5,843,560.00 2.00
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 2,452,178,008.71
卖出股票收入（成交）总额 2,451,368,762.66 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 50 页 共 60 页
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
8.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括股指期货。
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
8.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1 上海家化2013年 11月 21日发布公告称，11月 20日公司收到中国证券监督管理委员会
《调查通知书》（编号：沪调查通字 2013-1-64号），因公司涉嫌违反《中华人民共和国
证券法》及相关法规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案稽查。
恒生电子2014年1月 2日公告称， 日前董事会办公室收到本公司控股子公司杭州数米基金
销售有限公司的报告，称其收到浙江证监局【2013】13号行政监管措施决定书。因违反《证华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 51 页 共 60 页
券投资基金销售管理办法》相关规定，数米公司被责令限期改正。
东方财富2014年1月 9日公告称，日前全资子公司上海天天基金销售有限公司，收到上海证
监局沪证监决[2014]1 号行政监管措施决定书。根据《证券投资基金销售管理办法》的规定，
责令天天基金限期整改。
盛运股份 2013 年 6 月 13 日发布公告称，6 月 9 日公司高管收到中国证券监督管理委员会上
海稽查局下达的《调查通知书》（编号：沪调查通字 2013-2-012号），因公司涉嫌违反《中
华人民共和国证券法》及相关法规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案稽查。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。
除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
8.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 274,677.24
2 应收证券清算款 4,229,819.45
3 应收股利 -
4 应收利息 14,087.02
5 应收申购款 52,270.50
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,570,854.21
8.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 600572 康恩贝 24,112,607.47 8.07 资产重组重大事项
8.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 52 页 共 60 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
14,525 26,062.79 66,975,345.41 17.69% 311,586,642.98 82.31%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
2,456.66 0.0006%
注：截至本报告期末，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本基金基金份额；
本基金基金经理未持有本基金基金份额。
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2010 年 6 月 18 日 ）基金份额总额 999,184,191.71
本报告期期初基金份额总额 434,288,626.10
本报告期基金总申购份额 74,761,296.37
减:本报告期基金总赎回份额 130,487,934.08
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 378,561,988.39
注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人 2013 年 8 月 8 日发布公告，经华商基金管理有限公司研究决定，程丹倩女士
不再担任公司副总经理职务。上述变更事项，由华商基金管理有限公司第二届董事会第二十四次华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 53 页 共 60 页
会议审议通过，并经中国证券投资基金业协会中基协高备函【2013】58 号文核准批复。
本基金托管人 2013 年 12 月 5 日发布任免通知,聘任黄秀莲为中国建设银行投资托管业务部
副总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期无基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)自2010年6月18日起至今为本基金提供审计服
务，本基金本报告期内应支付给普华永道中天会计师事务所有限公司基金审计费用陆万元整。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中金公司 1 1,534,841,263.14 31.36% 1,385,727.48 31.20% -
浙商证券 1 961,951,843.53 19.66% 875,760.32 19.72% -
华泰证券 1 851,334,546.01 17.39% 775,053.89 17.45% -
国联证券 1 700,806,750.80 14.32% 638,014.26 14.36% -
招商证券 1 513,728,813.89 10.50% 465,725.04 10.48% -
方正证券 1 331,483,554.00 6.77% 301,783.43 6.79% 本期新增
东方证券 1 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
华龙证券 2 - - - - -
注：选择专用席位的标准和程序：
（1）选择标准 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 54 页 共 60 页
券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与基金管理人有互补性、在
最近一年内无重大违规行为。
券商经纪人具有较强的研究能力：能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的关于宏观、行
业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的行业分析能力，能根据基
金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最优惠、
最合理的佣金率。
（2） 选择程序
基金管理人根据以上标准对不同券商经纪人进行考察、选择和确定，选定的经纪人名单需经风险
管理委员会审批同意。基金管理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。基金管理人与被选择
的券商经纪人在签订委托代理协议时，要明确签定协议双方的公司名称、委托代理期限、佣金率、
双方的权利义务等，经签章有效。委托代理协议一式三份，协议双方及证券主管机关各留存一份，
基金管理人留存监察稽核部备案，并报中国证监会备案并公告。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
中金公司 - - - - - -
浙商证券 - - 951,000,000.00 68.03% - -
华泰证券 - - 322,000,000.00 23.03% - -
国联证券 - - 125,000,000.00 8.94% - -
招商证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
华龙证券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 华商产业升级股票型证券投资基金 中国证券报、上海证券 2013年 1月21日 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 55 页 共 60 页
2012年第4 季度报告 报、证券时报、公司网站
2
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加中期时代基金销售（北
京） 有限公司申购费率优惠活动的公
告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 1月23日
3
华商基金管理有限公司关于旗下基
金新增中期时代基金销售（北京）有
限公司为代销机构并开通定期定额
申购业务及基金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 1月23日
4
华商产业升级股票型证券投资基金
招募说明书（更新）
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2013年 1月31日
5 华商产业升级基金 2012年年报
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 3月28日
6
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金继续参加中国工商银行股份
有限公司电子银行申购费率优惠活
动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 4月 1日
7
华商基金管理有限公司关于旗下基
金在上海好买基金销售有限公司开
通定期定额申购业务并参加定期定
额申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 4月 1日
8
华商基金管理有限公司关于旗下基
金新增北京展恒基金销售有限公司
为代销机构并开通定期定额申购业
务及基金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 4月12日
9
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加北京展恒基金销售有限
公司网上交易系统申购、 定期定额申
购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 4月12日 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 56 页 共 60 页
10
华商基金管理有限公司关于旗下基
金投资方兴科技（600552）非公开发
行股票的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 4月16日
11
华商基金管理有限公司关于旗下基
金新增上海天天基金销售有限公司
为代销机构并开通定期定额申购业
务及基金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 4月18日
12
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加上海天天基金销售有限
公司网上交易系统申购、 定期定额申
购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 4月18日
13
华商产业升级基金 2013 年第 1 季度
报告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 4月19日
14
华商基金管理有限公司关于开通支
付宝基金专户直销网上交易和费率
优惠的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 5月15日
15
华商基金管理有限公司关于调整对
账单服务形式的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 5月27日
16
华商基金管理有限公司关于旗下基
金新增北京万银财富投资有限公司
为代销机构并开通定期定额申购业
务及基金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 6月 3日
17
华商基金管理有限公司关于旗下基
金调整停牌股票估值方法的提示性
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 6月25日
18
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加交通银行网上银行、 手机
银行申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 7月 4日
19 华商基金管理有限公司关于旗下基 中国证券报、上海证券 2013年 7月 4日 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 57 页 共 60 页
金新增浙江同花顺基金销售有限公
司为代销机构并开通定期定额申购
业务及基金转换业务的公告
报、证券时报、公司网站
20
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加浙江同花顺基金销售有
限公司网上交易系统申购、 定期定额
申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 7月 4日
21
华商产业升级基金 2013 年第 2 季度
报告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 7月19日
22
华商基金管理有限公司关于旗下基
金调整停牌股票估值方法的提示性
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 7月 9日
23
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加东吴证券股份有限公司
网上交易系统申购费率优惠活动的
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 7月29日
24
华商基金管理有限公司关于旗下基
金新增东吴证券股份有限公司为代
销机构并开通定期定额申购业务及
基金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 7月29日
25
华商产业升级股票型证券投资基金
招募说明书（更新）
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 8月 1日
26
华商基金管理有限公司关于华商产
业升级股票型证券投资基金基金经
理变更公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 8月 1日
27
华商基金管理有限公司关于继续实
施工商银行卡网上直销交易费率优
惠的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 8月 2日
28 华商基金管理有限公司关于高级管 中国证券报、上海证券 2013年 8月 8日 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 58 页 共 60 页
理人员变更的公告 报、证券时报、公司网站
29
华商基金管理有限公司关于旗下基
金新增东兴证券股份有限公司为代
销机构并开通基金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 8月19日
30
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加诺亚正行（上海）基金销
售投资顾问有限公司官方网站申购、
定期定额申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 8月21日
31 华商产业升级基金 2013年半年报
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 8月27日
32
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加万银财富（北京）基金销
售有限公司网上交易系统申购、 定期
定额申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 9月 5日
33
华商基金管理有限公司关于旗下基
金调整停牌股票估值方法的提示性
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 10月 10 日
34
华商基金管理有限公司关于旗下基
金调整停牌股票估值方法的提示性
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 10月 15 日
35
华商基金管理有限公司关于旗下基
金新增宜信普泽投资顾问（北京）有
限公司为代销机构并开通定期定额
申购业务及基金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 10月 21 日
36
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加宜信普泽投资顾问（北
京）有限公司网上交易系统申购、定
期定额申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 10月 21 日
37 华商产业升级股票型证券投资基金 中国证券报、上海证券 2013年 10月 24 日 华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 59 页 共 60 页
2013年第3 季度报告 报、证券时报、公司网站
38
华商基金管理有限公司关于华商产
业升级股票型证券投资基金基金经
理变更公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 12月 12 日
39
华商基金管理有限公司关于在淘宝
网上交易平台开通淘宝官方直营店
网上直销基金业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 12月 23 日
40
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金在中国中投证券有限责任公
司开通定期定额申购业务并参加其
网上交易系统申购、 定期定额申购费
率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 12月 27 日
41
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金参加浙商银行股份有限公司
定期定额申购及网上银行申购费率
优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 12月 31 日
42
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金继续参加平安银行股份有限
公司定期定额申购及网上银行、 电话
银行及自助终端渠道申购费率优惠
活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 12月 31 日
43
华商基金管理有限公司关于旗下部
分基金继续参加中国工商银行股份
有限公司定期定额申购费率优惠活
动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网站
2013年 12月 31 日
44
华商基金关于旗下基金 2013 年年度
资产净值的公告
公司网站 2013年 12月 31 日
华商产业升级股票 2013 年年度报告
第 60 页 共 60 页
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商产业升级股票型证券投资基金设立的文件；
2.《华商产业升级股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《华商产业升级股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5.报告期内华商产业升级股票型证券投资基金在指定报刊披露的各项公告的原稿。
12.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
12.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28 号中海国际中心 19 层
基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1 号楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务电话：4007008880（免长途费） ，010-58573300
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2014年3 月26日
