中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 1 页 共 12 页
中欧稳健 收益债券型证券投资基 金
2013 年第4季度报告
2013 年12月31 日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国建设银行股份有 限公司
报告送出日 期：2014年1月21日 中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 2 页 共 12 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月17日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10月1日起至12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧稳健收益债券
基金主 代码 166003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年4月24日
报告期末基金份额总额 501,804,883.07 份
投资目标
本基金根据宏观经济的运行状况和金融市场的
运行趋势，通过自上而下的宏观分析和自下而
上的个券精选，动态优化债券组合，力争实现
基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，结
合严谨、规范化的基本面研究和积极主动的投
资风格，自上而下地进行债券类属配置、债券
组合久期配置和期限结构配置；同时，综合考
量企业债、公司债、短期融资券的信用评 级、
流动性、供求关系、收益率水平等因素，自下
而上地精选个券。本基金也将通过运用久期偏
离、息差套利、新股认购等动态增强收益策略
提高投资组合收益。 中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 3 页 共 12 页
业绩比较基准 中信标普全债指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金，属证券投资基金中的
中低风险收益品种，其长期平均风险和收益预
期低于股票型基金、混合型基金，但高于货币
市场基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
下属两级基金的交易代码 166003 166004
报告期末下属两级基金的份额总额 56,645,464.65份 445,159,418.42 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2013年10月1日-2013年12月31日）
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
1.本期已实现收益 -312,284.83 -284,095.22
2.本期利润 -713,926.73 -844,066.63
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0125 -0.0132
4.期末基金 资产净值 60,769,708.87 473,306,904.19
5.期末基金份额净值 1.0728 1.0632
注：1. 本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2. 所述基 金业绩 指标不 包括持有 人认购 或交易 基 金的各项 费用， 计 入费用 后实际收 益水平 要低
于所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
1、中欧稳健收益债券A:
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④ 中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 4 页 共 12 页
③ 标准差
④
过去三个月 -1.18% 0.08% -1.20% 0.06% 0.02% 0.02%
2、中欧稳健收益债券C:
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.31% 0.08% -1.20% 0.06% -0.11% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计份额净值增长率 变动及其与同期业绩比 较基准收
益率变动 的 比较
中欧稳健收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009年4月24日-2013年12月31日）
1 、中欧稳健收益债券A:
中欧稳健收益债券A 基准
2009-04-24 2009-12-22 2010-08-24 2011-05-03 2011-12-28 2012-08-27 2013-05-06 2013-12-31
24%
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：本基 金合同 生效日 为2009年4月24日， 建仓期 为2009年4 月24日至2009 年10 月23 日，建 仓期
结束时各 项资产 配置比 例 符合本基 金基金 合同规 定 。
2 、中欧稳健收益债券C:
中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 5 页 共 12 页
中欧稳健收益债券C 基准
2009-04-24 2009-12-22 2010-08-24 2011-05-03 2011-12-28 2012-08-27 2013-05-06 2013-12-31
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：本基 金合同 生效日 为2009年4月24日， 建仓期 为2009年4 月24日至2009 年10 月23 日，建 仓期
结束时各 项资产 配置比 例 符合本基 金基金 合同规 定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姚文辉
本基金
基金经
理， 中欧
信用增
利分级
债券型
证券投
资基金
基金经
理， 中欧
货币市
场基金
基金经
理， 中欧
纯债添
2012年6月
13日
6年
应用经济学专业硕士。历
任金元证券股份有限公司
固定收益总部债券投资经
理。 2011年8月加入中欧基
金管理有限公司，历任中
欧稳健收益债券型证券投
资基金基金经理助理、中
欧信用增利分级债券型证
券投资基金基金经理助
理；现任中欧稳健收益债
券型证券投资基金基金经
理、中欧信用增利分级债
券型证券投资基金基金经
理、中欧货币市场基金基
金经理、中欧纯债添利分中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 6 页 共 12 页
利分级
债券型
证券投
资基金
基金经
理
级债券型证券投资基金基
金经理。
腊博
本基金
基金经
理
2013年8月
29日
9年
金融学硕士。历任新西兰
ANYING国际金融有限公司
首席货币策略师、总经理
助理，新西兰FORSIGHT金
融研究有限公司货币和股
票策略分析师，长城证券
宏观策略研究员。 2010年8
月加入中欧基金管理有限
公司，历任策略研究员、
中欧新趋势股票型证券投
资基金 （LOF ） 基金经理助
理、中欧新蓝筹 灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理助理、中欧稳健收益
债券型证券投资基金基金
经理助理、中欧信用增利
分级债券型证券投资基金
基金经理助理、中欧货币
市场基金基金经理助理；
现任中欧稳健收益债券型
证券投资基金基金经理。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基 金法》 及其各项实施细则、 《中
欧稳健收益债券型证券投资基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤
勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 7 页 共 12 页
最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、
未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控 等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和 运作分析
2013 年第四季度， 资金面继续呈现偏紧的局面， 这是经济基本面、 产 业政策、 和货
币政策的共同结果， 我们在第四季度对持有结构进行了一些调整， 持仓以短久期债券为
主， 并在较低位置增加了一些利率债券的配置， 我们会继续按照经济环境可能发生的变
化进行了合理的配置和调整，致力于为持有人获取稳定的超额回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，中欧稳健收益A类份额净值增长率为-1.18%，同期业绩比较基准增长
率为-1.20%，基金投资收益高于同期业绩比较基准；C类份额净值增长率为-1.31%，同
期业绩比较基准增长率为-1.20%，基金投资收益低于同期业绩比较基准。
4.5 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2014年上半年的债券市场， 货币政策和产业政策很难出现明显的改善， 随着经
济的走弱， 债券市场可能会出现阶段性机会。2014年经济增长并太不乐观， 如果政策将
保持稳定增长的目标定得较高， 可以关注下半年货币政策的动向。 目前短期债券的收益
率水平相对股票市场、 货币市场、 甚至理财市场都已经具备较高的吸引力 （风险调整后） ，
是值得投资的品种，我们当前的组合结构符合我们对未来市场的展望。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况 中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 8 页 共 12 页
序号 项目 金额(元)
占基 金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 111,427,087.01 14.69
其中：债券 111,427,087.01 14.69
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 223,000,000.00 29.40
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 231,621,331.49 30.53
6 其他各项资产 192,563,521.97 25.38
7 合计 758,611,940.47 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 21,496,500.00 4.02
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 14,673,387.01 2.75
5 企业短期融资券 20,015,000.00 3.75
6 中期票据 48,567,000.00 9.09
7 可转债 6,675,200.00 1.25 中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 9 页 共 12 页
8 其他 － －
9 合计 111,427,087.01 20.86
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1182174 11维维集MTN1 200,000 19,966,000.00 3.74
2 041356047 13三安CP001 100,000 10,074,000.00 1.89
3 0980145 09邕水务 100,000 10,000,000.00 1.87
4 041359034 13亨通CP001 100,000 9,941,000.00 1.86
5 1282218 12皖旅游MTN1 100,000 9,813,000.00 1.84
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.8.2 本基金投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9 报 告期末本基金投资的国债 期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 报告期末本基金投资的国 债 期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 10 页 共 12 页
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内被监管部门立案调查 ， 或在报
告编制日 前一年内受到公开谴责 、处罚的情形。
本基金投资的上市公司中国石油化工股份有限公司可转债（石化转债，代码：
110015）于2013年11月24日发布公告称：2013 年11月22日凌晨， 中国石油化工股份有限
公司（以下简称"公司"或"中国石化"）位于青岛经济技术开发区的原油管道发生破裂，
导致原油泄漏， 部分原油漏入市政排水暗渠， 流入海岔。 当日上午10点30分左右， 市政
排水暗渠发生爆燃， 导致周边行人、 抢险人员伤亡的重大事故。 关于此次事故发生的原
因以及有关事宜， 中国政府已派出事故调查组进行全面调查， 公司将积极配合相关调查
工作。目前公司的生产经营稳定，成品油市场供应稳定。
本基金有关该可转债的投资决策程序， 符合法律法规和基金管理人规章制度的规
定。 本基金投研团队认为， 该事件将会对中国石化产生一定的负面影响， 影响主要体现
在由于该事件造成的损失和后续较多的检修 费用，导致的直接损失和间接费用较难估
计。事发后两天中国石化股价下跌了6.5%，市值下降385亿，我们认为市场对于该事件
所带来的损失已有所反映， 之后， 石化转债的投资价值开始逐步凸显， 我们认为其价格
在97元以下时，持有到期收益率大于4.5%，转股溢价率在10%左右，转债隐含的期权价
值要大于实际价格所隐含的价值， 这是我们建仓的主要考虑， 如果未来中国石化的炼油
业务能持续好转，期权价值会获得提升。
其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股 票未超出基金合同规定 的投资范围。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 8,172.97
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 2,205,958.06
5 应收申购款 190,349,390.94
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 192,563,521.97 中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 11 页 共 12 页
5.10.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110015 石化转债 6,675,200.00 1.25
5.10.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
项目
中欧稳健收益债券
A
中欧稳健收益债券
C
报告期期初基金份额总额 62,235,978.13 73,868,541.53
报告期期间基金总申购 份额 34,210,821.50 396,452,887.15
减：报告期期间基金总赎回份额 39,801,334.98 25,162,010.26
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以
“-”填列)
－ －
报告期期末基金份额总额 56,645,464.65 445,159,418.42
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中欧稳健收益债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧稳 健收益债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧稳健收益债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧稳健收益债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
中欧稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
第 12 页 共 12 页
8.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅，或在营业时间内至基金管
理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电 话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一四 年一月二十一日
