金元惠理核心动力股票型证券投资基金 2013年第 4季度报告
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金元惠理核心动力股票型证券投资基金
2013年第4季度报告
2013年12月31日
基金管理人：金元惠理基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一四年一月二十日
金元惠理核心动力股票型证券投资基金 2013年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 1
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 金元惠理核心动力股票
基金主代码 620005
交易代码 620005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年2月11日
报告期末基金份额总额 74,134,629.04份
投资目标
通过运用“核心-卫星”股票投资策略，将大部分基
金资产用于完全复制大型上市公司股票指数（中证
100指数）的业绩表现，并将部分资产投资于中证100
指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上市
公司股票，在控制组合风险的前提下，追求基金资产
中长期的稳定增值。
投资策略 本基金的资产配置策略分为两个层次： 第一层为大类
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资产配置策略，以确定基金资产在股票、债券和现金
之间的比例；第二层以“核心-卫星”策略作为基金
股票资产的配置策略。
本基金的股票投资组合由 “核心组合” 和 “卫星组合”
两部分构成：核心组合采取被动投资方法，原则上对
反映大市值股票走势的基准指数——中证100指数
——采用完全复制法， 按照成份股在该指数中的基准
权重构建指数化投资组合。 核心组合的市值介于股票
资产的60%-100%。 卫星组合采取自下而上的方法精选
中证100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估
的上市公司股票，以期获得成长企业的估值溢价。卫
星组合的市值介于股票资产的0%-40%。
本基金的债券投资组合以具票息优势的债券作为主
要投资对象，并通过对债券的信用、久期和凸性等的
灵活配置，进行相对积极主动的操作，力争获取超越
债券基准的收益。
业绩比较基准
中证100指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率
×20%。
风险收益特征
本基金是一只股票型基金， 其风险收益特征从长期平
均及预期来看，高于混合型基金、债券型基金与货币
市场基金，属于较高风险、较高收益的证券投资基金
品种
基金管理人 金元惠理基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标 报告期(2013年10月1日-2013年12月31日)
1.本期已实现收益 394,402.12
2.本期利润 -2,173,166.90
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0321
4.期末基金资产净值 54,026,069.77
5.期末基金份额净值 0.729
注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -4.71% 1.05% -3.71% 0.91% -1.00% 0.14%
注： （1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字；
（2）本基金选择中证 100 指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中债总指数
作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：
中证100指数收益率×80%＋中债总指数收益率×20%；
（3）本基金合同生效日为2010年2月11日。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年 2月 11 日至 2013年 12月 31日）
注： （1）本基金合同生效日为 2010年 2月 11 日；
（2）基金合同约定的投资比例为股票资产占基金资产的 60%-95%，债券资产、
现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，
其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金
资产净值的 5%；本基金的建仓期系自 2010 年 2 月 11 日起至 2010 年 8 月 10日
止， 在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约
定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
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任职日期 离任日期
林材
本基
金基
金经
理
2012-8-31 - 7
金元惠理核心动力股票型证
券投资基金基金经理，中科
院、贵州大学理学硕士。曾任
民生加银基金管理有限公司
基金经理助理，德邦证券医药
行业核心分析师，上海医药工
业研究院行业研究员等。2011
年10月加入本公司，历任高级
行业研究员。7年证券、基金
等金融行业从业经历，具有基
金从业资格。
晏斌
本基
金基
金经
理
2013-1-18 - 10
金元惠理消费主题股票型证
券投资基金、金元惠理价值增
长股票型证券投资基金、金元
惠理新经济主题股票型证券
投资基金、金元惠理宝石动力
混合型证券投资基金、金元惠
理成长动力灵活配置混合型
证券投资基金和金元惠理核
心动力股票型证券投资基金
基金经理，香港中文大学工商
管理硕士。曾任招商基金管理
有限公司行业研究员，上海惠
理投资管理咨询有限公司副
基金经理等。2012年12月加入
本公司任投资副总监。10年证
券、基金等金融行业从业经
历，具有基金从业资格。
注：1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
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《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法
规及其各项实施准则、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋
求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行
为。 基金的投资范围、 投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基
金之间可能的利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、股票备
选库管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等，重视交易执行环节的公平交
易措施，启用投资交易系统中的公平交易模块，以确保公平对待各投资组合。在
报告期内，本管理人对不同投资组合的交易价差、收益率进行分析，公平交易制
度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，制定了《异常
交易监控与报告制度》 。本报告期，根据制度的规定，对交易进行了监控，未发
现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金一直按照基金合约要求，采取稳健的投资策略，争取为基金投资者取
得较好收益。由于合约规定有大部分资产必需完全拟合中证100成分股，所以从
年初以来在大盘蓝筹出现大幅下跌的情况下，整体的基金收益表现一般，但我们
还是采取 “自下而上”的精选个股方法，在剩余资产中配置一些优质个股，使
基金业绩跑赢基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期，本基金份额净值增长率为-4.71%，业绩比较基准收益率为-3.71%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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经济方面，1月中采PMI数值出现回落，生产指数在需求萎缩后出现收缩，
原材料、产成品库存指数双降，企业可能将面临新一轮去库存周期。其二，流动
性方面， 短期过高的利率下降符合预期， 但是预计利率会维系在相对较高的水平。
其三，市场资金面，IPO正式开锣，新股大量上市会对二级市场资金面有影响。
流动性偏紧的背景下投资主线仍在消费，行业选择食品饮料、纺织服装、餐
饮旅游等，另外分红收益率较高的交通运输、公用事业也具备防御性。同时，选
股也更为重要，我们对政策鼓励支持的投资方向，消费升级，节能环保，医疗保
健等行业将加强配置。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 45,624,755.67 76.40
其中：股票 45,624,755.67 76.40
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 6,000,000.00 10.05
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 8,075,389.07 13.52
6 其他资产 16,248.86 0.03
7 合计 59,716,393.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采矿业 1,893,463.48 3.50
C 制造业 16,184,752.13 29.96
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
767,375.68 1.42
E 建筑业 2,544,622.30 4.71
F 批发和零售业 2,632,727.36 4.87
G
交通运输、仓储和邮政
业
1,925,734.07 3.56
H 住宿和餐饮业 844,000.00 1.56
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
422,280.76 0.78
J 金融业 13,856,823.65 25.65
K 房地产业 1,788,442.94 3.31
L 租赁和商务服务业 1,047,000.00 1.94
M 科学研究和技术服务业 --
N
水利、环境和公共设施
管理业
1,487,190.60 2.75
O
居民服务、修理和其他
服务业
--
P 教育 --
Q 卫生和社会工作 --
R 文化、体育和娱乐业 --
S 综合 230,342.70 0.43
合计 45,624,755.67 84.45
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601318 中国平安 46,3751,935,228.75 3.58
2 600036 招商银行 163,1481,776,681.72 3.29
3 002007 华兰生物 60,0001,722,000.00 3.19
4 002663 普邦园林 90,0001,526,400.00 2.83
5 000069 华侨城A 280,6021,487,190.60 2.75
6 600016 民生银行 190,5701,471,200.40 2.72
7 600267 海正药业 90,0001,333,800.00 2.47
8 600026 中海发展 249,9291,217,154.23 2.25
9 000423 东阿阿胶 30,0001,186,800.00 2.20
10 000876 新希望 80,0001,146,400.00 2.12
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.8报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本基金投资国债期货的投资政策
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本基金投资国债期货的投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期有出现被监管部门立案调查， 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2013年5月22日中国平安（代码：601318）的控股子公司平安证券因在万福生科
上市项目中存在违规行为受到中国证监会的处罚。现作出说明如下：
1、投资决策程序：基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和
资产配置方案， 综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额
分配，同时在研究部的支持下，对准备重点投资的证券进行深入的基本面分析，
最终构建投资组合。
2、基金经理遵循价值投资理念，看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。
我们判断此次事件对平安证券短期负面影响有限，再者平安集团经营多元化，旗
下子公司众多，涉及多个领域，平安证券受到处罚不会对平安集团整体的业绩造
成持续的影响，因此继续持有中国平安。
5.10.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 15,465.58
2 应收证券清算款 -
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3 应收股利 -
4 应收利息 783.28
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,248.86
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转转债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 66,236,293.44
本报告期基金总申购份额 12,573,082.06
减：本报告期基金总赎回份额 4,674,746.46
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 74,134,629.04
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
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1、2013年 10月 25日，在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》和
www.jyvpfund.com上公布金元惠理核心动力股票型证券投资基金 2013年第 3季
度报告；
2、2013年 12月 31日，在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》和
www.jyvpfund.com 上公布金元惠理核心动力股票型证券投资基金年度最后一个
市场交易日（或自然日）净值公告。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、 《金元惠理核心动力股票型证券投资基金基金合同》 ；
2、 《金元惠理核心动力股票型证券投资基金托管协议》 ；
3、 《金元惠理核心动力股票型证券投资基金招募说明书》 。
9.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦 3608室。
9.3 查阅方式
http://www.jyvpfund.com
金元惠理基金管理有限公司
二〇一四年一月二十日
