安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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安信目标 收益债券型证券投资基 金
2013 年第4季度报告
2013 年12月31日
基金管理人 ：安信基金管理有限责 任公司
基金托管人 ：中国农业银行股份有 限公司
报告送出日 期：2014年1月22日 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月21日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10月1日起至12月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 安信目标收益债券
基金主代码 750002
交易代码 750002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年9月25日
报告期末基金份额总额 70,875,797.75 份
投资目标
在严格控制风险的前提下， 以3个月期上海银行
间同业拆放利率 （Shibor 3M ） 为收益跟踪目标，
并力争实现超越目标基准的投资回报。
投资策略
基于货币政策研究、利率研究等宏观基本面研
究，根据风险收益特征对普通债券、浮动 利息
债券、可转换债券和资产支持证券等大类资产
进行配置比例。通过研究基准利率类型、利差
水平、发行主体等因素，并结合市场预期分析
和对市场基准利率走势的判断，制定浮息债的
投资策略。 密切跟踪债券发行市场的供应状况，
深入研究利差变动，在重点研究发行人特征及安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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其信用水平、债券类型、担保情况、发行利率
和承销商构成的基础上积极参与债券一级市场
投资。可转债的投资采取基本面分析和量化分
析相结合的方法，利用期权定价模型等数量化
方法对可转债的价值进行估算，选择价值低估
的可转换债券进行投资。同时，持续研究和密
切跟踪国内资产支持证券品种 的发展，对普通
的和创新性的资产支持证券品种进行深入分
析，制定周密资产支持证券投资策略。普通债
券投资策略包括品种配置策略、收益率曲线配
置策略、 利率策略、 信用策略、 债券选择策略、
回购策略等。
业绩比较基准
3个月期上海银行间同业拆放利率（Shibor
3M）。
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险水平和
预期收益率低于股票型基金和混合型基金，但
高于货币市场基金，属于中低风险和收益水平
的投资品种。
基金管理人 安信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简 称 安信目标收益A 安信目标收益C
下属两级基金的交易代码 750002 750003
报告期末下属两级基金的份额总额 32,763,067.20 38,112,730.55
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2013年10月1日-2013 年12月31日）
安信目标收益A 安信目标收益C
1.本期已实现收益 332,572.28 678,595.05
2.本期利润 -419,813.26 -1,077,152.79
3.加权平 均基金份额本期利润 -0.0117 -0.0146 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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4.期末基金资产净值 33,293,045.84 38,524,378.66
5.期末基金份额净值 1.016 1.011
注：1 、 所述 基金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用， 计 入 费用后实 际收益 水平
要低于所 列数字 ；
2 、本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业 绩比 较基准收益率的比较
安信目标收益A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.17% 0.10% 1.20% 0.01% -2.37% 0.09%
安信目标收益C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.17% 0.09% 1.20% 0.01% -2.37% 0.08%
注：业绩 比较基 准=3个 月 期上海银 行间同 业拆放 利 率（Shibor 3M) ，业绩 比 较基准在 每个交 易
日实现再 平衡。
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
本基金A类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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安信目标收益A 基准
2012-09-25 2012-11-29 2013-02-04 2013-04-12 2013-06-21 2013-08-20 2013-10-30 2013-12-31
5.5%
5%
4.5%
4%
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
本基金C类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
安信目标收益C 基准
2012-09-25 2012-11-29 2013-02-04 2013-04-12 2013-06-21 2013-08-20 2013-10-30 2013-12-31
5.5%
5%
4.5%
4%
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
注：1 、 本基金 的建仓 期 为2012 年9 月25日至2013 年3 月24日 ， 建 仓期结 束 时， 本基 金各项 资产配
置比例均 符合基 金合同 的 约定。
2 、本基金 基金合 同生效 日为2012 年9月25 日。图 示日期为2012 年9 月25日至2013年12 月31
日。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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李勇
本基金
的基金
经理、 固
定收益
部总经
理
2012年9月
25日
7
李勇先生，经济学硕士。
历任中国农业银行股份有
限公司总行金融市场部交
易员、高级投资经理。现
任安信基金管理有限责任
公司固定收益部总经理。
2012 年9月25日至今， 任安
信目标收益债券型证券投
资基金的基金经理；2012
年12 月18日至今，任安信
平稳增长混合型发起式证
券投资基金的基金经理；
2013 年2月5日至今，任安
信现金管理货币市场基金
的基金经理。
注：1 、此 处的任 职日期 为本基金 合同生 效日。
2 、 证券 从业年 限计算 标 准遵从行 业协会 《证券 业 从业人员 资格管 理办法 》 中关于证 券从业
人员范围 的相关 规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券
投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金信息披露
管理办法》 、 基金合同和其他有关法律法规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤
勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金
份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2013 年4季度，债券市场经历了近年来最大的一次单季跌幅。中债总全价(总值)指安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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数从10 月8日的115.63 点，下跌到12月31日111.90点。比2013年3 季度的跌幅还要大。
整个走势可以分为4个阶段：
1 、10月8日~10月31日， 第一轮下跌产生了4季度四成的跌幅。 主要 是由于10月份财
政存款上缴，资金面趋紧导致。10月下旬1 个月质押式回购利率一度达到7%附近。
2 、11月1日~20日， 第二轮下跌基本产生了4季度六成的跌幅。 主要由于迅速增长的
债券供给过大导致。2季度债市打黑和钱紧以来， 城投债的发行连续停滞了4~5个月， 累
积的发行量集中释放造成了供给冲击。
3 、11月20日~29 日， 由 于财政存款释放等原因， 流动性显著缓解， 市 场出现了一轮
短暂的反弹。
4 、12月2日~31 日，由于财政存款释放低于预期，央行流动性收紧，以及银行业机
构大规模储备年末流动等原因，资金面十分紧张，1个月回购最高达到9.5%。资金面紧
张导致债券下跌，11 月下旬的反弹昙花一现之后，又一次回落到低点。
总体来说，4季度的行情主要由资金面和供给面驱动，基本面（CPI，PMI）并未产
生很大的变动。 还有一个不可忽视的因素是， 银行间市场的资金通过种种影子银行渠道
流向了非标资产， 这导致银行间市场利率上升显著， 但非标资产和实体经济的利率上升
相对银行间不显著。
2013 年4季度，我们保持谨慎的态度，坚持了低仓位、短久期的策略。债券仓位持
续缩减近半， 有力的减少了亏损。 截至2013 年12月31日， 安信目标收益债券型证券投资
基金年 度业绩达到同类基金前10%排名的成绩(数据来源：WIND)。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2013年12月31日， 本基金A类份额净值为1.016元， 本基金C类份额净值为1.011
元。 本报告期本基金A类份额净值增长率为-1.17%， 本基金C类份额净值增长率为-1.17% ，
同期业绩比较基准增长为1.20%。 基金业绩分别低于同期业绩比较基准-2.37%和-2.37% 。
4.6 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2014年1季度，基本面方面，我们认为通胀仍将处于低位，经济增速也仍处于
较低状态，对债市并不形成显著的压力。
资金面方面：1、 判断 春节前资金将有10天处于比较紧张的状态；2、 同时由于交易
所市场质押比率新规的影响， 部分机构可能被迫降杠杆， 这将引起交易所债券的一轮普
跌。 但交易所资金利率或许将受到一定的抑制。3、 新股IPO或将导致 脉冲式的资金紧张，
对于机构也有一定的促进减杠杆的作用，不利于债市。
但是近期107号文或将出台实施，以较大力度治理影子银行和非标资产，债券需求
有望回升。 加之从历年来看春节后流动性往往比较充裕， 债市可能在下跌半年多之后迎
来反弹行情。 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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总的来说， 我们认为1月份， 由于 新股IPO、 春节资金紧张、 质押新规致机构普降杠
杆等因素，难有大的行情。但春节后由于107 号文或将出台实施、备付金回流银行间市
场、银行业机构的季节性配置、新股IPO收益不如预期导致部分打新股资金回流债市等
因素，可能存在较好的反弹机会。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 92,880,202.01 93.67
其中：债券 92,880,202.01 93.67
资产支持证券 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 3,904,703.31 3.94
7 其他各项资产 2,374,995.15 2.40
8 合计 99,159,900.47 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资 明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 53,084,202.01 73.92
5 企业短期融资券 39,796,000.00 55.41
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 92,880,202.01 129.33
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 122884 10西子债 201,160 19,912,828.40 27.73
2 041360039
13渝江北嘴
CP001
200,000 19,888,000.00 27.69
3 041359025
13三江化工
CP001
100,000 9,974,000.00 13.89
4 041353044 13海润CP001 100,000 9,934,000.00 13.83
5 122125 11美兰债 71,380 7,052,344.00 9.82
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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5.8.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.8.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金为债券型基金，不参与股指期货交易。
5.9 报 告期末本基金投资的国债 期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、 比例限制、 信息披露等， 本基金暂
不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内基金投资的前 十名证券的发行主体未 有被监管部门立案调查 ， 不存在
报告编制 日前一年内受到公开谴 责、处罚 的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名证 券没有超出基金合同规 定的备选证券库 ， 本基金管理人
从制度和 流程上要求证券必须先 入库再买入。
5.10.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 19,746.59
2 应收证券清算款 200,191.69
3 应收股利 －
4 应收利息 2,154,060.83
5 应收申购款 996.04
6 其他应收款 －
8 待摊费用 －
9 其他 －
10 合计 2,374,995.15
5.10.4 报告期末持有的处 于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
安信目标收益A 安信目标收益C
本报告期期初基金份额总额 43,180,549.68 83,561,593.57
本报告期基金总申购份额 964,580.56 19,896,540.65
减：本报告期基金总赎回份额 11,382,063.04 65,345,403.67
本报告 期基金拆分变动份额 － －
本报告期期末基金份额总额 32,763,067.20 38,112,730.55
注：总申 购份额 含红利 再 投和转换 入 份额 ，总赎 回 份额含转 换出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
1、2013 年10月15日，安信基金管理有限责任公司在中国证券报、证券时报、上海证券
报及公司官网上公布了 《安信基金管理有限责任公司高级管理人员 （总经理） 变更公告》 ，
公司总经理由王连志先生变更为刘入领先生。
2、2013 年12月4日， 安信基金管理有限责任公司在中国证券报、 证券时报、 上海证券报
及公司官网上公布了 《安信基金管理有限责任公司关于设立子公司的公告》 ， 公司设立
全资子公司安信乾盛财富管理 （深圳） 有限公司， 子公司注册地为深圳市， 注册资本为
人民币2000万元，业务范围为特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中国证监会核准安信目标收益债券型证券投资基金募集的文件；
2、《安信目标收益债券 型证券投资基金基金合同》；
3、《安信目标收益债券型证券投资基金托管协议》；
4、《安信目标收益债券型证券投资基金招募说明书》； 安信目 标收 益债 券型 证券 投资基 金2013年第4 季度 报 告
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5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存 放地点
安信基金管理有限责任公司
地址：中国广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心36层
9.3 查 阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到安
信基金管理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话：4008-088-088
网址 ：http://www.essencefund.com
安信基金 管理有限责任公司
二〇一四 年一月二十二日
