博 时 特 许 价值 股 票 型证 券 投 资 基金
2013 年第 4 季度 报 告
2013 年 12 月31 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2014 年 1 月 22 日
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
1
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年1 月21 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10 月 1 日起至12 月31 日 止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 博时特许价 值股票
基金主代码 050010
交易代码 050010(前端) 051010( 后端)
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2008 年 5 月28 日
报告期末基 金份额总 额 576,546,202.29 份
投资目标 本基金的投 资目标在 于分享中 国经济高 速发展过 程中 那些具有
政府壁垒优 势、技术 壁垒优势 、市场与 品牌壁垒 优势 的企业所
带来的持续 投资收益， 为 基金持有 人获取长 期稳定的 投资回报。
投资策略 本基金实行 风险管理 下的主动 型价值投 资策略， 即采 用以精选
个股为核心 的多层次 复合投资 策略。在 战略上， 强调 自上而下
的组合管理 ；在战术 上，强调 自下而上 的精选个 股。 具体投资
策略为：在 资产配置 和组合管 理方面， 利用金融 工程 手段和投
资组合管理 技术，保 持组合流 动性；在 选股层 面 ，按 照价值投
资原则，利 用研究人 员的专业 研究能力 和金融工 程的 财务数据
处理能力， 从品质过 滤和价值 精选两个 阶段来精 选个 股，选择
价值被低估 且具有政 府壁垒优 势、技术 壁垒优势 、市 场壁垒优
势或者品牌 壁垒优势 等持续增 长潜力的 股票，作 为构 建股票组
合的基础。 本基金的 投资策略 具有三层 结构，即 自上 而下的资
产配置、自 上而下的 行业选择 和自下而 上的选股 或选 债策略。
业绩比较基 准 本基金的业 绩比较基 准为： 80% × 沪深 300 指数 收益 率＋ 20%×
中国债券总 指数收益 率。
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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风险收益特 征 本基金为股 票型基金 ，属于预 期风险收 益较高的 基金 品种，其
预期风险和 预期收益 高于债券 型基金和 混合型基 金。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
§3
主要 财务 指标 和 基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位： 人民 币元
主要财务指 标 报告期(2013 年 10 月1 日-2013 年 12 月 31 日)
1.本期已实 现收益 -25,030,302.41
2.本期利润 -28,521,159.83
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0457
4.期末基金 资产净值 545,750,852.12
5.期末基金 份额净值 0.947
注：本 期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差 ②
业绩比较基
准收益 率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -4.63% 1.06% -3.04% 0.90% -1.59% 0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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注： 本基金合 同于 2008 年5 月 28 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基 金的投 资组合比 例符合本 基金合同 第十 二条 （二） 投资范 围、 （六） 投资 限制的有 关约
定。本基金 建仓期结 束时各项 资产配置 比例符合 基金 合同约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
赵云阳 基金经理 2013-9-13 - 3
2003 年至 2010 年在 晨星
中国研究中 心工作。 2010
年8 月加入 博时基金 管
理有限公司 ， 历任股 票投
资部量化分 析师、 博 时标
普500 指数 基金基金 经
理助理和博 时深证基 本
面200ETF 基 金及其联 接
基金基金经 理助理。 现任
博时深证基 本面 200ETF
基金及其联 接基金、 博时
上证企债 30ETF 基金 、 博
时特许价值 股票基金 的
基金经理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时特 许价值 股票 型证券 投 资基金 基金合 同》和 其他 相关法 律法 规的
规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市 场、 取信于社会的原则管理和运用基金资
产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内 ， 基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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2013 年4 季度市场从分化加剧进入了震荡， 估 值较低的家用电器、 交运设备以及受
益于政策预期的农林牧渔等行业涨幅居前， 而 前期涨幅较大的信息服务以及相对弱势的
有色金属、 金融、 地产则同时位居跌幅前列。 从市场热点来看， 四季度信息服务的成交
金额继续超过了金融服务； 从市场风格来看， 小盘股在四季度虽然经历了几次反复， 最
终依靠在 12 月中下旬的走强保持了四季度的 领先。报告期内，为了增强对于市场规律
的适应性， 对于价值类股票加入了一定的动量 策略进行操作， 增配了家用电器、 交运设
备、 机械设备等行业的价 值股， 但是由于总体 价值股在四季度 表现不佳， 以及市场在四
季度的震荡使得短期动量特征也出现一定的回撤， 组合的总体净值表现不佳。 由于市场
的长期偏好， 为了更好地把握价值股的机会， 在坚持长期价值的基础之上， 未来基金运
作将适当结合价值股的动量特征和成长性特征进行阶段性的投资。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年12 月31 日， 本基金份额净值为0.947 元， 累计份额净值为1.292 元，
报告期内净值增长率为-4.63% ，同期业绩基准涨幅为-3.04%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
2014 年将是十八大和三中全会制定改革推进的元年， 改革大幕将围绕三个主旋律缓
缓拉开： 第一是市场决定资源配置， 第二是坚 持完善基本经济制度， 第三是改革农村土
地管理制度。 改革对于宏观经济和证券市场将产生短期冲击和长期深远的影响。 首先是
部分领域的价格管制和准入牌照将放开， 例如铁路定价市场化和民营银行试水； 其次是
原来国有企业公司治理结构的完善， 例如混合 所有制企业可能取代国有企业成为新的股
权模式； 第三是如果让农民享受了土地增值收 益， 对于减少贫富差距， 拉动内需会有很
大的作用。 短期内， 利率市场化推进的过程中 ， 央行主导适度 从 紧的货币政策， 利率高
企可能会对股票市场的估值形成压制， 市场参 与者也很难对中长期的利率走势和货币政
策形成稳定预期，操作的短期化可能会暂时维持。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 510,494,713.02 91.29
其中：股票 510,494,713.02 91.29
2 固定收益投 资 6,119,027.88 1.09
其中：债券 6,119,027.88 1.09
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 39,345,748.22 7.04
6 其他资产 3,231,325.82 0.58
7 合计 559,190,814.94 100.00
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5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业 类别 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 2,547,526.56 0.47
B 采矿业 12,764,875.84 2.34
C 制造业 236,706,578.04 43.37
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业 1,695,737.12 0.31
E 建筑业 15,003,139.99 2.75
F 批发和零售 业 80,232,116.26 14.70
G 交通运输、 仓储和邮 政业 16,067,781.23 2.94
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 7,619,577.04 1.40
J 金融业 105,154,773.87 19.27
K 房地产业 15,873,663.75 2.91
L 租赁和商务 服务业 2,329,468.32 0.43
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 14,499,475.00 2.66
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 510,494,713.02 93.54
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （ 元）
占基金资产 净
值比例（%）
1 600153 建发股份 5,572,541 39,843,668.15 7.30
2 600739 辽宁成大 1,692,798 29,691,676.92 5.44
3 601318 中国平安 700,399 29,227,650.27 5.36
4 600016 民生银行 3,007,313 23,216,456.36 4.25
5 600089 特变电工 1,816,608 19,474,037.76 3.57
6 600686 金龙汽车 1,786,889 15,599,540.97 2.86
7 000069 华侨城Ａ 2,735,750 14,499,475.00 2.66
8 601166 兴业银行 1,304,404 13,226,656.56 2.42
9 600219 南山铝业 2,534,820 13,206,412.20 2.42
10 000726 鲁
泰Ａ 1,201,559 12,652,416.27 2.32
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
6
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 6,119,027.88 1.12
8 其他 - -
9 合计 6,119,027.88 1.12
5.5 报告 期末按 公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 113005 平安转债 46,190 4,953,877.50 0.91
2 126729 燕京转债 10,365 1,165,150.38 0.21
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
本基金本报告期末未持仓股指期货。
5.9 报告期末 本基金投资 的国债期货交 易情况说明
本基金本报告期末未持仓国债期货。
5.10 投资组合报告 附注
5.10.1 报告期内基金投资的前 十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 报告期内基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 142,383.91
2 应收证券清 算款 2,883,601.47
3 应收股利 -
4 应收利息 12,204.97
5 应收申购款 193,135.47
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
7
8 其他 -
9 合计 3,231,325.82
5.10.4 报告期末 持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比
例(%)
1 126729 燕京转债 1,165,150.38 0.21
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和 与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份 额 变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 663,294,882.80
本报告期基 金总申购 份额 10,200,283.15
减：本报告 期基金总 赎回份额 96,948,963.66
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 576,546,202.29
§7
基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基金 情 况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影 响投 资者 决策 的其 他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首 批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至 2013 年 12
月 31 日，博时基金公司共管理四十 六只开放 式基金和一只封闭式基金，并且受全国社
会保障基金理事会委托管理部分社保基金， 以及多个企业年金账户， 公募基金资产规模
逾 1052 亿元人民币，累计分红超过 608 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的
基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的公允
价值(元)
占基金资产 净
值
比例(%)
流通受限情 况说明
1 600686 金龙汽车 15,599,540.97 2.86 公告重大事 项
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 股票型基金 中， 截至12 月31 日， 博时医疗保健
今年以来净值增长率在328 只标准型股票基金 中排名前1/4。 混合灵活配置型基金方面，
博时回报今年以来收益率在71 只同类基金中 排名前1/2。
固定收益方面，博时信用债纯债基金今年以来收益率在 17 只长期标准债券型基金
中排名前1/3 ； 博时裕祥分级债券A 今年以来收益率在17 只封闭式债券型分级子基金 （优
先份额）中名列第2。
海外投资方面，博时标普 500 自 2012 年 6 月 14 日成立以来至 2013 年 12 月 30 日
的累计净值增长率已达到 31.75% ；博时大中华亚太精选今年以来收益率在 7 只 QDII 亚
太股票型基金中 排名第2。
2 、客户服务
2013 年 四季度，博时基金共举办各类渠道培训活动136 场，参加人数3400 人。
3 、其他大事件
2013 年11 月18 日 ， 博时基金在 《每日经济新 闻》 举办的基金金鼎奖评选活动中获
得“ 基金投顾业务-2013 最具竞争力基金公司 ”奖项。
2013 年 12 月 20 日，东方财富网在北京中国 大饭店举办 “ 东财互联网金融圆桌论
坛” 和 “2013 东方财富风云榜颁奖盛典 ”活动，我司获得 “最佳企业年金奖 ”。
§9
备 查文 件目 录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时特许价值股票型证券投资基金设立的文件
9.1.2 《博时特许价 值股票型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《博时特许价值股票型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时特许价值股票型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时特许价值股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点 ：
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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博时 基金管理有限 公司
2014 年 1 月 22 日
