大成景恒保本混合型证券投资基金
2013 年第 4 季度报告
2013 年 12 月31 日
基金管理人： 大成基金管理有限公 司
基金托管人： 中国银行股份有限公 司
报告送出日期：2014 年1 月 22 日
大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于 2014 年 1 月 20 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假 记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2013 年 10 月 1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简称 大成景恒保 本混合
交易代码 090019
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2012 年 6 月15 日
报告期末基 金份额总 额 589,848,006.05 份
投资目标
本基金通过 运用组合 保险策略 ， 在为 符合保本 条件的
投资金额提 供保本保 障的基础 上， 追 求基金资 产的长
期增值。
投资策略
本基金投资 采用 VPPI 可变组合 保险策略 （Variable
Proportion Portfolio Insurance）。 VPPI 策略 是国
际投资管理 领域中一 种常见的 投资组合 保险机制 ， 将
基金资产动 态优化分 配在保本 资产和风 险资产上 ； 并
根据数量分 析、 市场波动 等来调整、 修正风险 资产与
保本资产在 投资组合 中的比重 ， 在大 概率保证 风险资
产可能的损 失金额不 超过扣除 相关费用 后的安全 垫
的基础上， 积极参与 分享市场 可能出现 的风险收 益，
从而在保证 本金安全 的前提下 实现基金 资产长期 稳
定增值。 保本资产 主要包括 货币市场 工具和债 券等低
风险资产 ，其中债 券包括国 债、金 融债 、企业债 、公
司债、 债券回 购、 央行票 据、 中期票 据、 可转 换债券、
可分离交易 债券、 短期融资 券、 银行存款 、资 产支持
证券以及经 法律法规 或中国证 监会允许 投资的其 他
债券类金融 工具； 风险资 产主要包 括股票、 股 指期货、
权证等高风 险资产。
业绩比较基 准
3 年期银行定 期存款 利率 （税 后） 。 指 按照基金 合同生
效日或新的 保本周期 开始日中 国人民银 行公布并 执大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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行的同期金 融机构人 民币存款 基准利率 （按照 四舍五
入的方法保 留 到小数 点后第 2 位， 单 位为百分 数） 计
算的与当期 保本周期 同期限的 税后收益 率。
风险收益特 征
本基金为保 本混合型 基金产品 ， 属证 券投资基 金中的
低风险收益 品种。
基金管理人 大成基金管 理有限公 司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
基金保证人 中国投资担 保有限公 司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期 （ 2013 年 10 月1 日 － 2013 年 12 月 31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -16,418,264.18
2. 本期利润
-4,871,364.67
3. 加 权平均 基金份额 本期利润 -0.0079
4. 期末基金 资产净值 582,621,025.10
5. 期末基金 份额净值 0.988
注：1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2、 所述 基金业绩 指标不包 括持有人 交易基金 的各项费 用， 计入 费用后实 际收益 水平要低 于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同 期业绩比较基 准收益率的比较
阶段 净值增长率 ①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.70% 0.13% 1.11% 0.01% -1.81% 0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值 增长率变动及 其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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-6%
-3%
0%
3%
6%
9%
12-6-15 12-11-3 13-3-24 13-8-12 13-12-31
大成景恒保本混合 业绩比较基准
注：按基金 合同规定 ，本基金 自基金合 同生效起6 个 月内为建仓 期。截至 报告期末 ，本基金 各项
资产配置比 例已符合 基金合同 的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王磊先
生
本基金基金
经理
2013 年7 月
17 日
- 9 年
经济学硕士 。2003 年 5 月至
2012 年10 月曾任证 券时报社
公 司 新 闻 部 记 者 、 世 纪 证 券
投 资 银 行 部 业 务 董 事 、 国 信
证 券 经 济 研 究 所 分 析 师 及 资
产 管 理 总 部 专 户 投 资 经 理 、
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 专 户
理 财 部 投 资 经 理 及 总 监 （ 主
持工作） 。2012 年 11 月加入
大成基金管理有限公司。
2013 年 6 月 7 日起 担任大成
强 化 收 益 债 券 型 证 券 投 基 金
基金经理。 2013 年7 月 17 日
起 任 大 成 景 恒 保 本 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。2013
年 11 月 9 日起任大 成可转债
增强债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理。 具有基金 从业资格。
国籍：中国
朱文辉
先生
本基金基金
经理
2012 年6 月
15 日
2013 年11
月8 日
13 年
工商管理硕 士。2000 年 9 月
至 2002 年1 月就职 于平安保
险 集 团 总 公 司 投 资 管 理 中 心
任债券研究 员；2002 年 1 月
至 2003 年1 月就职 于东方保大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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险 股 份 有 限 公 司 投 资 管 理 中
心任债券投 资经理。2003 年
1 月至2005 年12 月就职于生
命 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 资
产管理部任助理总经理；
2006 年 1 月至 2010 年 12 月
就 职 于 汇 丰 晋 信 基 金 管 理 有
限 公 司 基 金 投 资 部 任 固 定 收
益投资副总 监， 2008 年 12 月
3 日至2010 年12 月4 日兼任
汇 丰 晋 信 平 稳 增 利 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。2011
年 加 入 大 成 基 金 管 理 有 限 公
司，2011 年 6 月 4 日至2013
年 11 月 8 日任大成 保本混合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2011 年11 月30 日至2013 年
11 月 8 日任大成可 转债增强
债券基金基 金经理。2012 年
6 月 15 日至 2013 年 11 月 8
日 任 大 成 景 恒 保 本 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 具 有
基金从业资 格。国籍 ：中国
注：1 、任职 日期、离 任日期为 本基金管 理人作 出决 定之日。
2、证券从业 年限的计 算标准遵 从行业协 会《证 券业 从业人员资 格管理办 法》的相 关 规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信 情况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守《 证券法》 、 《证 券投资基金 法》 、 《大 成景恒保 本混合型
证券投资基 金基金合 同》和其 他有关法 律法规的 规定 ，在基金管 理运作中 ，大成景 恒保本混 合型
证券投资基 金的投资 范围、 投资比例 、 投资 组合、 证 券交易行为 、 信息 披露等符 合有关法 律法规、
行业监管规 则和基金 合同等规 定，本基 金没有发 生重 大违法违规 行为，没 有运用基 金财产进 行内
幕交易和操 纵市场行 为以及进 行有损基 金投资人 利益 的关联交易 ，整体运 作合法、 合规。本 基金
将继续以取 信于市场 、取信于 社会投资 公 众为宗 旨， 承诺将一如 既往地本 着诚实信 用、勤勉 尽责
的原则管理 和运用基 金财产， 在规范基 金运作和 严格 控制投资风 险的前提 下，努力 为基金份 额持
有人谋求最 大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券 投资基金 管理公司 公平交易 制度指导 意见 》的规定， 公司制订 了《大成 基金管理大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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有限公司公 平交易制 度》 、 《大成基 金管理有 限公司异 常交易监控 与报告制 度》 。 公司旗下 投资组合
严格按照制 度的规定 ，参与股 票、债券 的一级市 场申 购、二级市 场交易等 投资管理 活动，内 容包
括授权、研 究分析、 投资决策 、交易执 行、业绩 评估 等与投资管 理活动相 关 的各个 环节。研 究部
负责提供投 资研究支 持，投资 部门负责 投资决策 ，交 易管理部负 责实施交 易并实时 监控，监 察稽
核部负责事 前监督、 事中检查 和事后稽 核，风险 管理 部负责对交 易情况进 行合理性 分析，通 过多
部门的协作 互控，保 证了公平 交易的可 操作、可 稽核 和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司风险管 理部定期 对公司旗 下所有投 资组合间 同向 交易、反向 交易等可 能存在异 常交易的
行为进行分 析。2013 年4 季度 公司旗下 主动投资 组合 间股票交易 不存在同 日反向交 易。 主动 型投
资组合与指 数型投资 组合之间 或指数型 投资组合 之间 存在股票同 日反向交 易，参与 交易 所公 开竞
价同日反向 交易成交 较少的单 边交易量 超过该股 当日 成交量5%的 仅有1 笔， 原因为投 资策略需 要；
公司旗下主 动投资组 合间存在1 笔债券 同日反向 交易 ，原因为投 资策略需 要；投资 组合间相 邻交
易日反向交 易的市场 成交比例 、成交均 价等交易 结果 数据表明该 类交易不 对市场产 生重大影 响，
无异常；投 资组合间 虽然存在 同向交易 行为，但 结合 交易价差分 布统计分 析和潜在 利益输送 金额
统计结果表 明投资组 合间不存 在利益输 送的可能 性。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年4 季 度，宏观 经济运行 平稳，通 胀形势稳 定， 基本面因素 对债券市 场边际影 响减弱，
但在利率市 场化加速 和央行中 性偏紧政 策推动下 ，债 券市场经历 了罕见的 剧烈调整 ，利率债 收益
率创 2004 年 以来新高 ， 中 债综合财 富 （ 总值 ） 指数 下跌了 1.74% 。 股 票市场 则受补库 存周期结 束
和银行间资 金面偏紧 影响，整 体震荡下 行，沪深300 指数跌幅为 3.28% ， 中证可转 债指数跌 幅为
5.03% 。
在组合操作 上，基于 对债市谨 慎，我们 适度降低 了债 券类（包括 可转债） 资产久期 和仓位，
重点增持中 高评级优 质短期融 资券，力 争在控制 利率 和信用风险 前提下提 高组合收 益，以积 累更
高安全垫。 股票仓位 上基本维 持稳 定， 主要通过 精选 个股来增加 收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期 末，本基 金份额净 值为 0.988 元，本 报告 期份额净值 增长率为-0.70%， 同期业绩
比较基准增 长率为 1.11%，低 于业绩比 较基准的 表现 。 大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走 势的简要展望
展望 2014 年 一季度 ， 美国经 济稳定复 苏， 欧 洲呈现企 稳迹象， 日本 定量 宽松持续 发力， 外需
对我国经济 有正面影 响。从国 内看，预 计我国仍 然将 坚持进行经 济结构调 整，不会 进行大规 模的
经济刺激措 施。与此 对应的是 ，我国的 经济将仍 处于 一个缓慢的 筑底过程 ，短期内 不会出现 一个
整体的向上 趋势。 同时， 预 计 2014 年 第一季 度央行货 币政策仍然 是债券市 场决定性 力量， 资金 面
在春节和 IPO 冲击下 会面临阶 段性紧张 。在盈利 难以 大幅改善和 央行货币 政策中性 偏紧预期 下，
股票市场仍 以结构性 和阶段性 行情为主 。
本基金 2014 年一季度 将继续保 持较高比 例的固 定收 益证券投资， 密切关注 宏微观经 济数据指
标，灵活控 制债券资 产久期， 适时调整 资产配置 结构 。股票操作 将根据经 济和市场 行情变化 ，通
过仓位控制 来调整风 险敞口， 深入挖掘 个股来博 取增 强收益。
我们非常感 谢基金份 额持有人 的信任和 支持， 我 们将 按照本基金 合同和风 险收益特 征的要求，
严格控制投 资风险， 积极 进行资产 配置， 适时 调整组 合结构， 研究新 的投资品 种和挖掘 投资机 会，
力争获得与 基金风险 特征一致 的稳定收 益回报给 投资 者。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 52,200,444.54 8.56
其中：股票
52,200,444.54 8.56
2 固定收益投 资
368,571,952.70 60.44
其中：债券
368,571,952.70 60.44
资产 支持证券
- 0.00
3 金融衍生品 投资 - 0.00
4 买入返售金 融资产
79,500,489.25 13.04
其中：买断 式回购的 买入返
售金融资产
- 0.00
5 银行存款和 结算备付 金合计
103,983,952.61 17.05
6 其他资产 5,530,732.36 0.91
7 合计 609,787,571.46
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A
农、林、牧 、渔业 - 0.00
B
采矿业 - 0.00
C
制造业 31,160,389.34 5.35 大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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D
电力、 热力、 燃气 及水生产 和供
应业
- 0.00
E
建筑业 4,623,755.20 0.79
F
批发和零售 业 - 0.00
G
交通运输、 仓储和邮 政业 - 0.00
H
住宿和餐饮 业 - 0.00
I
信息传输 、 软件和 信息技术 服务
业
2,980,800.00 0.51
J
金融业 7,493,500.00 1.29
K
房地产业 4,631,000.00 0.79
L
租赁和商务 服务业 - 0.00
M
科学研究和 技术服务 业 - 0.00
N
水利、环境 和公共设 施管理业 - 0.00
O
居民服务、 修理和其 他服务业 - 0.00
P
教育 - 0.00
Q
卫生和社会 工作 - 0.00
R
文化、体育 和娱乐业 - 0.00
S
综合 1,311,000.00 0.23
合计 52,200,444.54 8.96
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（%）
1 600309 万华化学 200,000 4,140,000.00 0.71
2 002285 世联地产 200,000 3,152,000.00 0.54
3 000333 美的集团 50,000 2,500,000.00 0.43
4 300206 理邦仪器 100,000 2,460,000.00 0.42
5 600315 上海家化 49,934 2,108,712.82 0.36
6 601166 兴业银行 200,000 2,028,000.00 0.35
7 002686 亿利达 119,836 2,025,228.40 0.35
8 600887 伊利股份 50,000 1,954,000.00 0.34
9 600016 民生银行 250,000 1,930,000.00 0.33
10 000001 平安银行 150,000 1,837,500.00 0.32
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组 合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （%） 大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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1 国家债券 - 0.00
2 央行票据 - 0.00
3 金融债券 29,793,000.00 5.11
其中：政策 性金融债 29,793,000.00 5.11
4 企业债券 70,779,165.00 12.15
5 企业短期融 资券 159,444,000.00 27.37
6 中期票据 107,431,000.00 18.44
7 可转债 1,124,787.70 0.19
8 其他 - 0.00
9 合计 368,571,952.70 63.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排名的 前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
（%）
1 041351012
13 雅砻江
CP001
300,000 30,015,000.00 5.15
2 122214 12 大秦债 306,800 29,998,904.00 5.15
3 041361033
13 萧国资
CP001
300,000 29,865,000.00 5.13
4 130236 13 国开 36 300,000 29,793,000.00 5.11
5 1380375 13 即墨债 200,000 20,036,000.00 3.44
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排名的 前十名资产支持证券投资 明 细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排名的 前五名权证投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情 况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和 损益明细
本基金本报 告期未投 资股指期 货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报 告期未投 资股指期 货 。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情 况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报 告期未投 资国债期 货。 大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和 损益明细
本基金本报 告期未投 资国债期 货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报 告期未投 资国债期 货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基 金投资的前十 名证券的发 行主体本期 被监管部 门立案调查， 或在报告编
制日 前一年内受到 公开谴责、 处罚的情形 ：
上海家化联 合股份有 限公司 （ “上 海家化” ） 于2013 年 11 月 21 日发布 《关于 收到中国 证监会
<调查通知书>的公告 》, 称公司于 2013 年 11 月20 日 公司收到中 国证 券监 督管理委 员会 《调查通
知书》 （编号 ：沪调查 通字 2013-1-64 号 ） ，因公 司涉 嫌未按规定 披露信息 ，中国证 券监督管 理委
员会决定对 上海家化 立案稽查 。本基金 投资上海 家化 的决策流程 符合本基 金管理人 投资管理 制度
的相关规定 。本基金 管理人的 投研团队 对上海家 化受 调查事件进 行了及时 分析和跟 踪研究， 认为
该调查不会 对上海家 化投资价 值构成实 质性负面 影响 。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资 于超出基金合 同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 96,615.23
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,433,127.34
5 应收申购款 989.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,530,732.36
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产 净值比例 （% ）
1 125089 深机转债 1,124,787.70 0.19
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。 大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原因， 分项之和 与合计可 能有尾差 。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 641,245,360.60
报告期 期间 基金总申 购份额 111,719.43
减:报告期期间 基金总 赎回份额 51,509,073.98
报告期 期间基金拆分变 动份额 （份额 减少以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 589,848,006.05
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交 易明细
本报告期基 金管理人 未运用固 有资金投 资本基金 。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报 告期无影 响投资者 决策的其 他重 要信 息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中国证监 会批准设 立大成景 恒保本混 合型证 券投 资基金的文 件；
2 、 《大成景 恒保本混 合型证券 投资基金 基金合同 》 ；
3 、 《大成景 恒保本混 合型证券 投资基金 基金托管 协议 》 ；
4 、大成基金 管理有限 公司批准 文件、营 业执照 、公 司章程；
5 、本报告期 内在指定 报刊上披 露的各种 公告原 稿。
9.2 存放地点
本季度报告 存放在本 基金管理 人和托管 人的住所 。
9.3 查阅方式
投资者可在 营业时间 免费查阅 ， 或登 录本基金 管理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。
大成基金 管 理有限公 司 大成 景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 2013 年第 4 季度 报告
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2014 年1 月22 日
