广发美国房地产指数证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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广 发 美国 房 地产 指 数证 券 投资 基 金
2013 年第 4 季度 报 告
2013 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 四年 一月二 十二 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年 1 月17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 ， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 广发美国房地产指数(QDII)
基金主代码 000179
交易代码 000179
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年8月9日
报告期末基金份额总额 190,468,710.33 份
投资目标
本 基 金 采 用 被 动 式 指 数 化 投 资 策 略 ， 通 过 严 格 的 投
资 程 序 约 束 和 数 量 化 风 险 管 理 手 段 ， 力 求 实 现 对 标
的 指 数 的 有 效 跟 踪 ， 追 求 跟 踪 误 差 的 最 小 化 。 本 基
金 力 争 控 制 基 金 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之 间 的
日均跟踪偏离度小于0.5% ，基金净值增长率与业绩
比较基准之间的年跟踪误差不超过5% 。
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投资策略
1、资产配置策略
本 基 金 以 追 求 标 的 指 数 长 期 增 长 的 稳 定 收 益 为 宗
旨 ， 在 降 低 跟 踪 误 差 和 控 制 流 动 性 风 险 的 双 重 约 束
下构建指数化的投资组合。
本 基 金 力 争 控 制 基 金 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之
间的日均跟踪偏离度小于0.5% ，基金净值增长率与
业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过5% 。
本基金对MSCI 美国REIT 指数成份股、 备选成分股及
以MSCI 美国REIT 指数 为投资标的的指数基金 （包括
ETF ） 的投资比例不低 于基金资产的90% ， 现 金或者
到 期 日 在 一 年 以 内 的 政 府 债 券 不 低 于 基 金 资 产 净 值
的5% 。
2、REIT 投资策略
（1）REIT 组合构建原 则
本 基 金 主 要 采 用 完 全 复 制 法 来 跟 踪MSCI美国REIT
指数， 按照个股在标的 指数中的基准权重构建组合。
（2）REIT 组合构建方 法
本 基 金 主 要 采 用 完 全 复 制 法 ， 即 完 全 按 照 标 的 指 数
的 成 份 股 组 成 及 其 权 重 构 建REIT 投 资 组 合 ， 并 根 据
标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
当 预 期 成 份 股 发 生 调 整 和 成 份 股 发 生 分 红 、 增 发 、
送 配 等 行 为 时 ， 以 及 因 基 金 的 申 购 和 赎 回 对 本 基 金
跟 踪 标 的 指 数 的 效 果 可 能 带 来 影 响 时 ， 基 金 管 理 人
会对REIT 组合进行适当 调整，降低跟踪误差。
如 有 因 受 停 牌 、 流 动 性 或 其 他 一 些 影 响 指 数 复 制 的
市 场 因 素 的 限 制 ， 使 基 金 管 理 人 无 法 依 指 数 权 重 购
买 成 份 股 ， 基 金 管 理 人 可 以 根 据 市 场 情 况 ， 结 合 经
验判断，对REIT 组 合 进 行 适 当 调 整 ， 以 获 得 更 接 近
标的指数的收益率。
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（3）组合调整
1）定期调整
本基金 组 合 根 据 所 跟 踪 的MSCI 美国REIT 指 数 对 其
成份股的调整而进行相应的定期跟踪调整。
2）不定期调整
①与指数相关的调整
当 标 的 指 数 成 份 股 因 增 发 、 送 配 等 权 益 变 动 而 需 进
行 成 份 股 权 重 调 整 时 ， 本 基 金 将 根 据 指 数 公 司 发 布
的调整决定及其需调整的权重比例， 进行相应 调整。
②申购赎回调整
根 据 本 基 金 的 申 购 和 赎 回 情 况 ， 对REIT 组 合 进 行 调
整，从而有效跟踪标的指数。
③其他调整
对 于 标 的 指 数 成 份 股 ， 若 因 其 出 现 停 牌 限 制 、 存 在
严 重 的 流 动 性 困 难 、 或 者 财 务 风 险 较 大 、 或 者 面 临
重 大 的 不 利 的 司 法 诉 讼 、 或 者 有 充 分 而 合 理 的 理 由
认 为 其 被 市 场 操 纵 等 情 形 时 ， 本 基 金 可 以 不 投 资 该
成 份 股 ， 而 用 备 选 股 、 甚 至 现 金 来 代 替 ， 也 可 以 选
择 与 其 行 业 相 近 、 定 价 特 征 类 似 或 者 收 益 率 相 关 性
较高的其它REIT 来代替 。
（4）投资组合绩效评估
本 基 金 对 投 资 组 合 进 行 监 控 与 评 估 时 ， 以 跟 踪 偏 离
度 为 核 心 监 控 指 标 ， 跟 踪 误 差 为 辅 助 监 控 指 标 ， 对
投 资 组 合 的 日 常 调 整 就 以 最 小 化 跟 踪 偏 离 度 为 原
则 ， 以 求 控 制 投 资 组 合 相 对 于 业 绩 比 较 基 准 的 偏 离
风险。
3、固定收益类投资策略
本 基 金 将 主 要 以 降 低 跟 踪 误 差 和 投 资 组 合 流 动 性 管
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理 为 目 的 ， 综 合 考 虑 流 动 性 和 收 益 性 ， 构 建 本 基 金
债券和货币市场工具的投资组合。
4、衍生品投资 策略
本 基 金 可 投 资 于 经 中 国 证 监 会 允 许 的 各 种 金 融 衍 生
品 。 本 基 金 在 金 融 衍 生 品 的 投 资 中 主 要 遵 循 有 效 管
理 投 资 策 略 ， 对 冲 某 些 成 份 股 的 特 殊 突 发 风 险 和 某
些 特 殊 情 况 下 的 流 动 性 风 险 ， 以 及 利 用 金 融 衍 生 产
品规避外汇风险及其他相关风险。
业绩比较基准
人民币计价的MSCI美国REIT 净 总 收 益 指 数 （MSCI
US REIT Net Daily Total Return Index ）。
风险收益特征
本 基 金 为 股 票 型 基 金 ， 风 险 和 收 益 高 于 货 币 市 场 基
金 、 债 券 型 基 金 和 混 合 型 基 金 ， 具 有 较 高 风 险 、 较
高 预 期 收 益 的 特 征 。 本 基 金 为 指 数 型 基 金 ， 主 要采
用 完 全 复 制 法 跟 踪 标 的 指 数 ， 具 有 与 标 的 指 数 、 以
及 标 的 指 数 所 代 表 的 投 资 市 场 相 似 的 风 险 收 益 特
征。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
境 外 资 产 托 管 人 英 文 名
称
BANK OF CHINA NEW YORK BRANCH
境 外 资 产 托 管 人 中 文 名
称
中国银行纽约分行
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年10月1日-2013年12月31 日)
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1. 本期已实现收益 4,746,447.15
2. 本期利润 -605,101.15
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利
润
-0.0027
4. 期末基金资产净值 188,118,109.51
5. 期末基金份额净值 0.988
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -2.18% 0.85% -2.13% 0.88% -0.05% -0.03%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发美国房地产指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013 年8 月9 日至2013 年 12 月31 日）
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注：本基金合同生效日期为 2013 年 8 月 9 日 ，建仓期为 6 个月，至 披露时点 ，
本基金仍处于建仓期，且基金成立未满 1 年。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
邱炜
本基金的
基金经
理；广发
标普全球
农业指数
（QDII ）
基金的基
金经理；
广发纳斯
达克100
指数
（QDII ）
2013-8-9 - 6
男，中国籍，统计学博士，
持有证券业执业资格证书，
2007 年5 月至2008 年7 月在摩
根大通集团（纽约）任高级
分 析 师 兼 助 理 副 总 裁 ，2008
年7 月至2011 年6 月 任 广 发 基
金管理有限公司国际业务部
研究员， 2011年6月28日起任
广发标普全球农业指数证券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2012
年8 月15 日 起 任 广 发 纳 斯 达
克100 指 数 证 券 投 资 基 金 的
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基金的基
金经理；
广发亚太
中高收益
债券
（QDII ）
基金的基
金经理；
广发全球
医疗保健
（QDII ）
基金的基
金经理
基金经理，2013 年8 月9 日起
任广发美国房地产指数证券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2013
年11 月28 日 起 任 广 发 广 发 亚
太中高收益债券型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 ，2013 年12
月10 日 起 任 广 发 全 球 医 疗 保
健指数证券投资基金的基金
经理。
注： 1.“任职日期”和 “离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发美 国房地 产指数 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规，
无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规
定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
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过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价 格优先、 比
例分配、 综合平衡” 的原则， 公平分配投资指令。 监察稽核部风险 控制岗通过投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控
制； 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的
事后控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
去年四季度以来美国 REITs 一方面基本面仍然保持非常好的趋势， 房价继续
上涨，经济进一步复苏带来的各类地产的价格上涨，另一方面二级 市 场 交 易 的
REITs 价格却相对疲弱很多， 这其中最大的一个原因就是美国的十年期国债利率
的上行， 削弱了部分投资者对于持有 REITs 的需求， 而转向风险收益更高的资产，
但是 REITs 最核 心的 基本面 还是 继续 向好的 ，等到 美国 国债收 益率 上行趋 势减
弱，甚至短暂下行，REITs 将能够很快回归到反映其基本面的轨道上来。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值下跌 2.18%，比较基准收益率下跌 2.13%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望一季度， 基本面上美国房地产基本还是延续量价齐升 的势头， 随着经济
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复苏走向正轨， 消费的推动必将带动美国整体 GDP 的稳健上行， 从而确保美国整
体地产 行业的 稳健 上行 ，就美 国十年 期国 债收 益率来 讲，目 前已 经回 归到 3%附
近，下 半年 大概率 事件 将会升 到 3.5% 左右， 但是需 要观 察其升 幅的 强弱程 度，
比如是非常强劲的经济数据将引发美联储提前加息的预期， 这就会使得国债收益
率上行加快， 如果经济复苏较为缓和， 或是美联储出台引导性的政策， 这将使得
国债收益率较为平缓的上行， 甚至出现短暂下行， 这样的情况对广发美国房地产
所投资的的标的将是最 佳的情况。 当然， 如果出现前者情况， 美国房地产 REITs
的价格上涨确实会受到压制， 但绝对不会是较大幅度的下跌， 仅仅是上涨时会落
后于大盘， 或者是调整时略微小于大盘， 但是我们要牢牢抓住的核心是， 出现前
者情况的前提条件是非常强劲的经济数据， 这难道不是我们所希望看到的最佳状
况吗，调整仅是短暂的，上行才是趋势，只是进度和速度的问题而已。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（% ）
1 权益投资 178,688,003.60 89.29
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 178,688,003.60 89.29
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
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其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 20,452,089.26 10.22
8 其他资产 977,399.73 0.49
9 合计 200,117,492.59 100.00
5.2 报 告期 末在 各个国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
国家（地区） 公允价值( 人民币元) 占基金资产净值比例 （ ％）
美国 178,688,003.60 94.99
合计 178,688,003.60 94.99
注：国家（地区）类别根据股票及存托凭证所在的证券交易所确定。
5.3 报 告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例 （％）
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必须消费品 - -
必须消费品 - -
保健 - -
金融 178,688,003.60 94.99
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信息技术 - -
电信服务 - -
公共事业 - -
合计 178,688,003.60 94.99
5.4 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
序号
公司名称
（英文）
公司名称
（中文）
证券
代码
所在
证
券市
场
所属国
家
（地
区)
数量
（股）
公允价值 （人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
SIMON
PROPERTY
GROUP INC
-
SPG
US
纽约
证券
交易
所
美国 18,860 17,496,503.17 9.30
2
PUBLIC
STORAGE
-
PSA
US
纽约
证券
交易
所
美国 8,882 8,151,059.26 4.33
3 PROLOGIS INC
普洛斯公
司
PLD
US
纽约
证券
交易
所
美国 29,768 6,706,148.58 3.56
4
EQUITY
RESIDENTIAL
公寓物业
权益信托
EQR
US
纽约
证券
交易
所
美国 20,813 6,582,032.22 3.50
5 VENTAS INC Ventas 公 VTR 纽约 美国 17,737 6,194,300.17 3.29
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司 US 证券
交易
所
6 HCP INC HCP 公司
HCP
US
纽约
证券
交易
所
美国 27,629 6,118,149.40 3.25
7
BOSTON
PROPERTIES
INC
波士顿地
产公司
BXP
US
纽约
证券
交易
所
美国 9,254 5,662,946.92 3.01
8
HEALTH CARE
REIT INC
Health Care
REIT 公司
HCN
US
纽约
证券
交易
所
美国 17,117 5,590,599.34 2.97
9
VORNADO
REALTY
TRUST
沃那多房
地产信托
VNO
US
纽约
证券
交易
所
美国 10,193 5,517,916.85 2.93
10
AVALONBAY
COMMUNITIES
INC
AvalonBay
社区股份
有限公司
AVB
US
纽约
证券
交易
所
美国 7,470 5,384,648.56 2.86
5.5 报 告期 末按 债券信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
本基金本报告期末未持基金。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 886,288.11
4 应收利息 1,456.71
5 应收申购款 89,654.91
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 977,399.73
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 310,873,502.44
本报告期基金总申购份额 14,059,883.83
减：本报告期基金总赎回份额 134,464,675.94
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 190,468,710.33
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基金的
情况。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发美国房地产指数证券投资基金募集的文件；
2.《广发美国房地产指数证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发美国房地产指数证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金 业务规则》 ；
5.《广发美国房地产指数证券投资基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
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8.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅方式
1.书面查阅： 查阅时间为每工作日 8:30-11:30 ，13:30-17:00。 投资者可免
费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人 广发基金管理有限公司， 咨
询电话95105828 或020-83936999， 或发电子邮件： services@gf-funds.com.cn 。
广 发 基 金管理 有限 公司
二 〇 一四 年一 月二 十二日
