定期报 告
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长信利 鑫分级债券型证券 投资基金2013 年第四季度报告
2013年12月31 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 邮政储蓄银行股 份 有限公司
报告送出日期：2014 年1 月22 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014
年1月17 日复核 了本报 告中的财 务指 标 、净值 表现和投 资组合 报告等 内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10月1日起至2013年12 月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 鑫分 级债
场内基 金简 称 长信利 鑫
基金主 代码 163003
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011年6月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 402,042,852.69 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 投资 风险 与追 求基 金资
产稳定 增值 的前 提下 ，力 争为各 级投 资者 谋求 与其 风险
公正匹 配的 投资 回报 。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济、 宏观调 控政 策走 向以 及各 类资
产市场 风险 收益 特征 及其 演变趋 势的 综合 分析 、比 较，
首先采 用类 属配 置策 略进 行大类 资产 的配 置， 在此 基础
上， 再 根据 对各 类资 产风 险 收益特 征的 进一 步分 析预 测，
制定各 自策 略。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于较低 风险 的证 券投 资基 金品
种，其 预期 收益 和预 期风 险高于 货币 市场 基金 ，低 于混
合型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
下属两 级基 金的 基金 场内 简称 利鑫A 利鑫B
下属两 级基 金的 交易 代码 163004 150042
报告期 末下 属两 级基 金的 份额
总额
189,944,759.50 份 212,098,093.19 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2013 年10月1日-2013 年12 月31 日）
1. 本期 已实 现收 益 -2,198,764.80
2. 本期 利润 -10,495,296.92
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0166
4. 期末 基金 资产 净值 435,849,869.47
5. 期末 基金 份额 净值 1.0841
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
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过去三 个月 1.52% 0.40% -1.74% 0.10% 3.26% 0.30%
3.2.2 自基金合同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
长信利鑫分级债 业绩比较基准
2011-06-24 2011-11-03 2012-03-14 2012-07-20 2012-11-27 2013-04-11 2013-08-20 2013-12-31
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1、图示日期为2011年6月24日至2013年12月31日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
3.3 其 他指标
单位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2013 年10月1日-2013 年12 月31 日）
长 信 利 鑫 分 级 债A 与 长 信 利 鑫 分 级 债B 基金
份额配 比
0.89555147 ：1
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 参考净 值 1.0009
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 累计 参 考净 值 1.1091
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 参考净 值 1.1586
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 累计参 考净 值 1.1586
长信利 鑫分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 4.10%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时
中国人民 银行公 布并执 行的金融 机构人 民币1 年期银行 定期存 款基准 利率设定利
鑫A的首次年收益率； 在利鑫A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银
行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 重 新 设 定 利 鑫A 的
年收益率 ，且约 定收益 率为单利 。截至 本报告 期期末， 长信利 鑫分级 债A年收益
率为4.10% ， 根据本合同成立后利鑫A的第五 个开放日， 即2013年12月23日中国人
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民银行公布并执行的金融机构人民币1 年期银行定期存款基准利率3% 的1.1 倍
+0.8% （小数点后2位）进行计算。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
本基金 的基
金经理 、长
信中短 债证
券投资 基金
和长信 利息
收益开 放式
证券投 资基
金的基 金经
理、公 司固
定收益 部副
总监
2011年6月24
日
－ 19年
高级工 商管 理硕 士 ， 上 海
财经大 学EMBA 毕 业 ， 具 有
基金从 业资 格 。 曾 任湖 北
证 券 公 司 交 易 一 部 交 易
员、 长江 证券 有限 责任 公
司资产 管理 事业 部主 管 、
债 券 事 业 总 部 投 资 部 经
理、 固定 收益 总部 交易 部
经 理 。2004 年9 月 加 入 长
信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司， 历任 长信 利息 收益 基
金 交 易 员 、 基 金 经 理 助
理。 现任 固定 收益 部副 总
监、 本基 金、 长信 中短 债
证 券 投 资 基金 和 长 信 利
息 收 益 开 放 式 证 券 投 资
基金的 基金 经理 。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基 金基 金经理 的 证券从业 年限 以基 金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
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本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投 资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2013 年四季度， 央行维持资金面紧平衡的态度更加明确， 债券市场再次恐慌
性下跌。2013年10月， 基本面和资金面对于债市的影响均偏空再加上债券市场供
给压力增大， 多因素叠加导致中债收益率曲线整体平坦化上移， 期限利差不断收
窄； 中债-综合净价指数继续延续自2013年6 月份以来的下跌， 且跌幅明显再次扩
大。2013 年11月， 公开市场逆回购数次停发导致市场情绪紧张， 带动长端SHIBOR
利率持续上行， 债券市场大幅下挫， 各类券种全线回调， 上半月主要是利率债下
跌， 下半月利率债趋稳信用债加速下行 。2013 年12月， 年末资金面趋紧， 债券收
益率维持高位运行。
2013 年四季度， 我们根据市场变化， 进行了部分波段操作； 并针对规模波动
减持了部分中长久期仓位，一定程度上减少了组合亏损。
2014 年全球经济预期会出现弱而稳定的复苏。 以美国为代表的发达经济体复
苏的趋势已经形成，全球流动性收缩成为影响2014年债券市场的主要因素之一。
2014 年中国新一轮经济体制改革是重点，一系列相关措施将围绕利率市场
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化、货币国际化、国际资本化等展开。预期国内宏观经济中出口前景相对改善，
房地产和基建投资受政策影响投资缓慢回落， 整体消费保持平稳， 总体经济可能
呈现稳中 趋降的 态势。CPI相对稳 定，货 币政 策将继续 执行稳 健的货 币政策，同
时可能朝着小步收紧的方向运行， 预计只有在宏观经济出现严重下行风险时， 央
行才有可能放松货币政策。
从以上分析来看，2014年一季度债券市场延续熊市基调概率较大， 收益率高
位运行， 熊牛转换的条件仍需进一步观察， 利率债收益率大幅拉升的阶段已经结
束，后市趋势性上扬的空间不大，信用债券调整压力犹存。
我们将采取谨慎 的态度进行投资， 积极防范流动性风险， 密切关注国内外经
济局势变化， 需要重点规避信用风险， 努力抓住市场结构性机会和波段行情。 在
基金的日常投资中，将继续秉承诚信、专业、负责的精神，密切关注政策节奏，
更好地把握投资机会，争取为基金份额持有人谋求最大利益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2013年12月31日， 本基金份额净值为1.0841元， 本基金之长信利鑫分级
债A 份额参考净值为1.0009 元，本基金之长信利鑫分级债B 份额参考净值1.1586
元。 本报告期内本基金净值增长率为1.52%， 同期业绩 比较基准收益率为-1.74%。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 455,480,629.05 68.82
其中： 债券 455,480,629.05 68.82
资产 支持 证券 － －
4 金融衍 生品 投资 － －
5 买入返 售金 融资 产 158,239,157.36 23.91
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 － －
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融资产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 16,275,358.97 2.46
7 其他资 产 31,811,613.84 4.81
8 合计 661,806,759.22 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 69,807,000.00 16.02
其中： 政策 性金 融债 69,807,000.00 16.02
4 企业债 券 322,524,636.85 74.00
5 企业短 期融 资券 49,970,000.00 11.46
6 中期票 据 － －
7 可转债 13,178,992.20 3.02
8 其他 － －
9 合计 455,480,629.05 104.50
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 011309009
13国电 集
SCP009
500,000 49,970,000.00 11.46
2 130201 13国开01 400,000 39,996,000.00 9.18
3 130218 13国开18 300,000 29,811,000.00 6.84
4 111063 11富阳 债 219,000 21,812,181.00 5.00
5 124209 13三门 峡 200,000 20,161,792.32 4.63
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9 报 告期末本基金投资的国债 期货交易情况说明
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调
查或在报 告编制日前一 年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.10.2 本 基金投 资的前 十名股 票中， 不存在超 出基金 合同规 定备选股 票库的 情
形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 53,665.81
2 应收证 券清 算款 19,168,096.05
3 应收股 利 －
4 应收利 息 12,589,851.98
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 31,811,613.84
5.10.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期 末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.10.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 438,631,216.95 212,098,093.19
报告期 期间 总申 购份 额 54,846,033.35 －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 312,647,607.17 －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额
减少以 “- ”填 列）
9,115,116.37 －
报告期 期末 基金 份额 总额 189,944,759.50 212,098,093.19
注： 本基金基金合同生效之日起5 年内， 长信利鑫分级债A在基金合同生效后每满
6个月开放一次， 接受投资者的申购与赎回； 长信利鑫分级债B封闭运作， 封闭期
内不接受申购与赎回。 本报告期内， 长信利鑫分级债A开放日为2013年12月23日。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查 文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》；
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5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公 司
二〇一四 年一月二十二日
