博时裕祥分级债券型证 券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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博 时 裕祥分 级 债券型 证 券投资 基 金
2013 年第4 季 度报告
2013 年12 月 31 日
基 金 管理 人 : 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 : 招 商 银行 股 份有 限 公司
报告 送出 日 期:2014 年 1 月22 日
博时裕祥分级债券型证 券投资基金 2013 年第 4 季度报告
1
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2014 年 1 月21 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核 内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年 10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 博时裕 祥分 级债 券
场内简 称 博时裕 祥
基金主 代码 160513
基金运 作方 式 契约型 基金 。本 基金 《基 金合同 》生 效后 ,在 最初 的 3 年内 裕祥
A 每6 个月 开放 一次 申购、 赎回业 务, 裕祥B 封 闭运 作。3 年届 满
后,本 基金 转换 为上 市开 放式基 金(LOF)。
基金合 同生 效日 2011 年6 月10 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,704,534,599.76 份
投资目 标 在谨慎投资的前提下,本 基金力争获取高于业绩比 较基准的投资
收益。
投资策 略 通过宏观方面自上而下的 分析及债券市场方面自下 而上的判断,
把握市场利率水平的运行 态势,根据债券市场收益 率曲线的整体
运动方向进行久期选择。 在微观方面,基于债券市 场的状况,主
要采用骑乘、息差及利差 策略等投资策略。同时积 极参与一级市
场新股 、债 券申 购, 提高 组合预 期收 益水 平。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率
风险收 益特 征 从基金整体运作来看,本 基金属于中低风险品种, 预期收益和风
险高于 货币 市场 基金 ,低 于混合 型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 博时裕 祥分 级债 券A 博时裕 祥分 级债 券封 闭 B
下属两 级基 金的 场内 简称 裕祥 A 裕祥B
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下属两 级基 金的 交易 代码 160514 150043
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份 额
总额
904,909,822.84 份 799,624,776.92 份
下 属两 级基 金的 风险 收益 特征 风险较 低、 收益 相对 稳定 风险较 高, 收益 较高
§3
主 要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位: 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2013 年10 月1 日-2013 年 12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益 9,861,512.77
2.本期 利润 -27,765,661.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0090
4.期末 基金 资产 净值 1,803,399,315.03
5.期末 基金 份额 净值 1.058
注:本期已实现收益指基 金本期利息收入、投资收 益、其他收入(不 含公允 价值变动收益)扣
除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
所述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的 各项费用,计入费用后实 际收益水平要低于
所列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -0.93% 0.09% -2.31% 0.12% 1.38% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注: 本 基金 合同 于2011 年6 月 10 日 生效。 按照 本基 金的基 金合 同规 定, 自基 金 合同生 效之 日起
6 个月 内使 基金 的投 资组 合比例 符合 本基 金合 同第 十四条 ( 二 ) 投 资范 围、 ( 七) 投资 限制 的有 关约
定。本 基金 建仓 期结 束时 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 约定 。
3.3 其他 指标
单 位: 人 民币元
其他指 标 报告期 末
2013 年 12 月 31 日
博时裕 祥 分 级债 券A 与博 时裕祥 分级 债券 封闭
B 份额 配比
1.13166806:1
博时裕 祥分 级债 券A 累计 折算份 额 316,753,458.23
期末博 时裕 祥分 级债 券A 份额参 考净 值 1.003
期末博 时裕 祥分 级债 券A 份额累 计参 考净 值 1.127
期末博 时裕 祥分 级债 券封 闭 B 份 额参 考净 值 1.120
期末博 时裕 祥分 级债 券封 闭 B 份 额累 计参 考净
值
1.120
博时裕 祥分 级债 券A 的预 计年收 益率 4.50%
§4
管 理人报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈芳菲 基金经 理 2011-6-10 - 6.5
1999 年至 2003 年 在山 东
财 政 学 院 金 融 学 专 业 学
习 , 获 经 济 学 学 士 学 位 。
2003 年至 2006 年 在上 海
财 经 大 学 金 融 学 专 业 学
习 , 获 经 济 学 硕 士 学 位 。
2006 年3 月6 日加 入博 时
基 金 管 理 有 限 公 司 , 历 任
固 定 收 益 部 债 券 分 析 员 、
社 保 组 合 投 资 经 理 。 现 任
博 时 裕 祥 分 级 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理。
4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
在本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 《博时裕祥分级债券型 证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的
规定, 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资
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产, 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内, 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和 业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
4 季度债券市场依然处于阴跌行情,利率市场化的深入和偏紧的货币政策导致短期
利率居高不下,收益率曲线极其平坦,10 年期国债利率上移超过 50bp。市场频繁经历
流动性紧张, 信用债的流动性溢价不断抬升, 但是对信用风险溢价的反应还不够。 可转
债整体呈现震荡向下行情。
运作期间, 本基金减持了大量的信用债和少量的利率债和转债, 同时维持存款的高
比例配置。
从运作结果来看, 信用债比例的下降和存款比例的上升降低了组合净值的波动和可
能的损失,大幅跑过了基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年12 月 31 日, 本基金份额净值为 1.058 元, 累计份额净值为 1.124 元,
报告期内净值增长率为-0.93%,同期业绩基准涨幅为-2.31%。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
我们过去经历的是利率市场化背景下利率中枢持续上升, 并不断推升企业的融资成
本, 积累信用风险。 我们仍看不到缓解资金紧张的有效途径, 一方面美国经济的复苏可
能带来资金外流; 另一方面央行的态度依然偏紧, 存款保险以及存款利率市场化将继续
推升资金成本,IPO 复出以及银行同业业务的扩张加剧了资金的短期 波动。因此,现在
的债市还处于岌岌可危的时期, 流动性和信用风险都较大, 流动性最好的品种可能最早
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受到波及。 当然, 风险和机遇并存, 市场恐慌中, 一部分信用债可能被误伤, 是投资的
好时机,同时,全市场风险偏好有望下降,未来的利率债投资价 值也必将提高。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的 比例
(%)
1 权益投 资 - -
其中: 股票 - -
2 固定收 益投 资 3,392,919,351.67 79.27
其中: 债券 3,392,919,351.67 79.27
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中: 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 794,243,888.24 18.56
6 其他资 产 93,068,847.05 2.17
7 合计 4,280,232,086.96 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 券种 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
(%)
1 国家债 券 1,488,385,676.00 82.53
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 79,064,000.00 4.38
其中: 政策 性金 融债 79,064,000.00 4.38
4 企业债 券 1,536,335,405.87 85.19
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 164,322,000.00 9.11
7 可转债 124,812,269.80 6.92
8 其他 - -
9 合计 3,392,919,351.67 188.14
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
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序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张 ) 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
(%)
1 019113 11 国债 13 8,533,240 852,470,676.00 47.27
2 019207 12 国债 07 3,699,990 369,999,000.00 20.52
3 122077 11 西 钢债 1,000,000 99,000,000.00 5.49
4 122809 11 准 国资 870,000 85,068,600.00 4.72
5 122069 11 海螺 02 800,000 80,224,000.00 4.45
5.6 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 报 告 期 内 基 金投 资 的 前 十 名 证 券 的 发行 主 体 没 有 被 监 管 部 门立 案 调 查 , 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基 金 投 资 的 前十 名 股 票 中 , 没 有 投 资超 出 基 金 合 同 规 定 备 选股 票 库 之 外 的
股票。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,165,714.39
2 应收证 券清 算款 10,646,084.82
3 应收股 利 -
4 应收利 息 81,257,047.84
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 93,068,847.05
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
(%)
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1 110020 南山转 债 66,485,714.10 3.69
2 113001 中行转 债 42,042,265.20 2.33
3 110018 国电转 债 16,284,290.50 0.90
5.10.5 报告期末前十名股票中存在 流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
基 金份额变动
单位 :份
项目 博时裕 祥分 级债 券 A 博时裕 祥分 级债 券封 闭 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,740,380,250.86 799,624,776.92
本报告 期期 间总 申购 份额 8,691,453.51 -
减:本 报告 期期 间总 赎回 份额 1,906,665,072.24 -
本报告 期期 间基 金拆 分变 动份额 (份 额
减少以 "- "填 列)
62,503,190.71 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 904,909,822.84 799,624,776.92
注:根 据《 博时 裕祥 分级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 和《 博时 裕祥 分级 债券型 证券 投资 基
金更新 招募 说明 书》 的有 关规定 ,基 金管 理人 于2013 年 12 月9 日 对裕 祥A 进行了 份额 折算 ,折 算
结果公 告可 详见 博时 基金 管理有 限公 司官 方网 站2013 年 12 月11 日刊 登的 《 博时裕 祥分 级债 券型 证
券投资 基金 之裕 祥A 份额 折算和 申 购 与赎 回结 果的 公告》 。
§7
基 金管理人运用固有 资金投资本 基金情 况
7.1
基金 管理 人持有本 基金 份额变 动情 况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
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§8
影响投资者决策的其 他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “为国民创
造财富”是博时的使命。博时 的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2013 年 12
月31 日,博时基金公司共管理四十 六只开放式基金和一只封闭式基金,并且受全国社
会保障基金理事会委托管理部分社保基金, 以及多个企业年金账户, 公募基金资产规模
逾1052 亿元人民币,累计分红超过 608 亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的
基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计, 股票型基金中, 截至 12 月31 日 , 博时医疗保健
今年以来净值增长率在 328 只标准型股票基金中排名前 1/4。 混合灵活配置型基金方面,
博时回报今年以来收益率在 71 只同类基金中排名前 1/2。
固定收益方面,博时信用债纯债基金今年以来收益率在 17 只长期标准债券型基金
中排名前1/3; 博时裕祥分级债券A 今年以来收益率在17 只封闭式债券型分级子基金 (优
先份额)中名列第2。
海外投资方面,博时标普 500 自2012 年6 月14 日成立以来至2013 年12 月30 日
的累计净值增长率已达到 31.75%;博时大中华亚太精选今年以来收益率在 7 只QDII 亚
太股票型基金中 排名第 2。
2 、客户服务
2013 年四季度,博时基金共举办各类渠道培训活动 136 场,参加人数 3400 人。
3 、其他大事件
2013 年11 月18 日, 博时基金在 《每日经济新闻》 举办的基金金鼎奖评选活动中获
得“基金投顾业务-2013 最具竞争力基金公司” 奖项。
2013 年12 月20 日,东方财富网在北京中国大饭店举办 “东财互联网金融圆桌论
坛”和 “2013 东方财富风云榜颁奖盛典 ”活动,我司获得 “最佳企业年金奖 ”。
博时裕祥分级债券型证 券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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§9
备查文件目录
9.1 备查 文件目 录
9.1.1 中国证监会批准博时裕祥分级债券型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《博时裕祥分级债券型证券投资基金托 管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时裕祥分级债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 关于申请募集博时裕祥分级债券型证券投资基金之法律意见书
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通:95105568 (免长途话费)
博 时基 金管理 有限 公司
2014 年 1 月 22 日