工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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工 银 瑞 信 四季 收 益 债 券型 证 券 投 资基 金
2013 年第4 季度报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一四 年一月二十二日
工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会及 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 1 月 17 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现和投资组 合报告等 内 容，保证 复核 内容不存 在 虚假记载、 误导性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅 读本基金
的招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2013 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银四 季收 益债 券 （ 场内 简称： 工银 四季 ）
交易代 码 164808
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2011 年 2 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,403,461,626.69 份
投资目 标
在严格 控制 风险 与保 持资 产流动 性的 基础 上， 追求 基金资
产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 在深 入分 析固 定收 益品种 的投 资价 值的 基础 上，采
用久期 管理 等组 合管 理策 略，构 建债 券组 合， 通过 重点投
资公司 债、 企业 债等 企业 机构发 行的 固定 收益 金融 工具，
以获取 相对 稳定 的基 础收 益，同 时， 通过 新股 申购 、增发
新股、 可转 换债 券转 股票 、权证 行权 以及 要约 收购 类股票
套利等 投资 方式 来提 高基 金收益 水平 。
业绩比 较基 准 三年期 定期 存款 利率+1.8% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于低风 险 基 金产 品， 其长 期平均
风险和 预期 收益 率低 于混 合型基 金， 高于 货币 市场 基金。
在债券 型基 金产 品中 ， 本 基金主 要投 资于 公司 债、 企业债 、
短期融 资券 、商 业银 行金 融债与 次级 债、 企业 资产 支持证
券、可 转换 债券 （含 分离 交易的 可转 换债 券） 等企 业机构
发行的 债券 ，其 长期 平均 风险程 度和 预期 收益 率高 于普通
债券型 基金 。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 10 月1 日 － 2013 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,635,144.44
2.本期 利润
-39,655,579.64
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0165
4.期末 基金 资产 净值 2,376,326,065.57
5.期末 基金 份额 净值 0.989
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） “本 期已 实现 收益 ” 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额； “本期 利润 ”为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
（3 ） 所列 数据 截止 到2013 年 12 月31 日。
3.2
基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.59% 0.10% 1.52% 0.02% -3.11% 0.08%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2011 年2 月10 日 生效 。
2、 根 据基 金合 同的 规定 ， 本基金 的建 仓期 为6 个月 。 本 报告 期本 基金 投资 比 例符合 基金 合同 关于
投资比 例的 各项 约定 。 本 基金投 资债 券等 固定 收益 类资产 占基 金资 产的 比例 不低 于 80 ％； 其中 公
司债、 企业 债、 短期 融资 券、商 业银 行金 融债 与次 级债、 企业 资产 支持 证券 、可转 换债 券（ 含分
离交易 的可 转换 债券 ） 等 企业机 构发 行的 债券 占基 金固定 收益 类资 产的 比例 不低 于 80 ％； 股票 等
权益类 资产 占基 金资 产的 比例不 超 过20 ％。 本基 金 转换为 开放 式基 金（LOF ） 以后， 基金 持有 现
金及到 期日 在一 年以 内的 政府 债 券占 基金 资产 净值 的比例 不低 于5% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4
管理人报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 证券从 业 说明 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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期限 年限
任职日 期 离任日 期
何秀红
本基金的
基金经 理
2011 年2
月10 日
- 6
曾 任 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 债
券研究 员；
2009 年 加入 工银
瑞 信 ， 曾 任 固 定 收 益 研 究 员 ；
2011 年 2 月 10 日至 今， 担 任工
银 四 季 收 益 债 券 型 基 金 基 金 经
理；2011 年 12 月 27 日至 今担
任工银 保本 混合 基金 基金 经理；
2012 年 11 月 14 日至 今担 任工
银信用 纯债 债券 基金 基金 经理；
2013 年 3 月 29 日至 今， 担 任工
银 瑞 信 产 业 债 债 券 基 金 基 金 经
理；2013 年 5 月 22 日至 今， 担
任 工 银 信 用 纯 债 一 年 定 期 开 放
基金基 金经 理；2013 年 6 月 24
日起至 今， 担 任工 银信 用纯 债两
年定期 开放 基金 基金 经理 。
江明波
固定收益
投 资 总
监，本基
金的基金
经理。
2011 年2
月10 日
- 13
曾 任 鹏 华 基 金 普 天 债 券 基 金 经
理、固 定收 益负 责人 ；
2004 年 6 月至 2006 年 12 月，
担 任 全 国 社 保 基 金 二 零 四 组 合
和三零 四组 合基 金经 理；
2006 年加入工银瑞信，现 任固
定收益 投资 总监， 兼任 工银 瑞信
资产管 理 （ 国际） 有限 公司 固定
收益投资总监；2011 年 起担 任
全国社保组合基金经理；2008
年 4 月 14 日 至今 ，担 任工 银添
利基金 基金 经理 ；2011 年 2 月
10 日至今，担任工银 四季 收益
债券型 基金 基金 经理； 2013 年3
月 6 日 至今， 担任 工银 瑞信 增利
分级债 券基 金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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4.3
公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做 了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日 反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的 5% 的 情况 有 5 次 。 投 资组
合经理 因投 资组 合的 投资 策略而 发生 同日 反向 交易 ，未导 致不 公平 交易 和利 益输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 ， 宏观 基本 面比 较 稳定 ， 货 币政 策为 了控 制 银行和 企业 杠杆 上行 ， 采 取偏紧 货币 政策 ，
逆回购 利率 上调 ，且 供给 不稳定 ，资 金利 率逐 级抬 升，收 益率 曲线 整体 上行 ，并且 保持 平坦 的状
态。信 用债 调整 幅度 超过 利率债 ，资 金紧 张持 续使 得投资 者对 于债 券违 约的 担忧上 升， 而在 非公
开发行 债务 中也 看到 违约 率上行 。
四季收 益在 四季 度逐 步卖 出期限 不匹 配的 信用 债。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为-1.59% ，业 绩比 较基 准收益 率 为 1.52% 。
4.5
管理人 对宏 观经济 、证 券市 场及行 业走 势的简 要展 望
一季度 ，经 济增 长将 放缓 ，通胀 相对 四季 度也 会略 有下降 ，但 是增 长和 通胀 这种较 小波 动还
不至于 使得 央行 货币 政策 放松。 债券 市场 的趋 势性 机会还 需要 等待 ，春 节后 的季节 性资 金宽 松可工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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能使得 市场 得到 缓解 ，但 是幅度 很有 限。 违约 风险 已经成 为市 场共 同担 心的 焦点， 而发 改委 对城
投保兑 付的 态度 使得 城投 债违约 风险 比较 小。 但是 ，流动 性持 续紧 张和 经 济 放缓叠 加企 业高 负债
运作， 产业 债成 为市 场关 注重心 。这 个阶 段偏 短久 期和提 高信 用等 级是 首选 策略， 等待 利率 债机
会到来 。可 转债 仅仅 存在 条款博 弈机 会， 没有 趋势 机会。
四季收 益 在1 月 份继 续卖 出信用 债， 为打 开做 准备 。2 月 份打 开之 后根 据申 购赎回 情况 调整
组合， 保持 偏低 的信 用久 期，等 待利 率债 的机 会。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
2,421,789,212.39 89.83
其中： 债券
2,421,789,212.39 89.83
资产支 持证 券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
148,850,663.28 5.52
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合
计
63,834,268.33 2.37
6 其他资 产
61,436,864.38 2.28
7 合计
2,695,911,008.38
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末 按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 315,009,000.00 13.26
其中： 政策 性金 融债 284,403,000.00 11.97
4 企业债 券 1,709,344,136.09 71.93 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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5 企业短 期融 资 券 79,573,000.00 3.35
6 中期票 据 157,889,000.00 6.64
7 可转债 159,974,076.30 6.73
8 其他 - -
9 合计 2,421,789,212.39 101.91
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 126011 08 石 化债 2,242,180 222,895,113.80 9.38
2 120408 12 农发 08 1,100,000 103,774,000.00 4.37
3 110023 民生转 债 1,061,800 102,495,554.00 4.31
4 122880 10 天 业债 699,990 68,599,020.00 2.89
5 112031 11 晨 鸣债 700,000 67,830,000.00 2.85
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
无。 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.9.2
本 基金 投资 的前十 名股 票未 超出基 金合 同规定 的备 选股 票 库。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 138,737.11
2 应收证 券清 算款 1,823,825.34
3 应收股 利 -
4 应收利 息 59,474,301.93
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 61,436,864.38
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110023 民生转 债 102,495,554.00 4.31
2 110011 歌华转 债 12,703,086.30 0.53
3 113001 中行转 债 9,633,000.00 0.41
4 110007 博汇转 债 6,758,236.00 0.28
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,403,461,626.69
本报告 期基 金总 申购 份额 -
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,403,461,626.69
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金 管理 人本 报告 期内 运用固 有资 金投 资本 基金 情况未 有变 化。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、基 金管 理人 于2013 年10 月 30 日 在指 定媒 体及 公司网 站上 披露 了《 工银 瑞信基 金管 理有
限公司 董事 长变 更公 告》 ，李晓 鹏先 生辞 去公 司董 事长职 务， 董事 长变 更为 陈焕祥 先生 ；
2 、基 金管 理人 于2013 年12 月 28 日 在指 定媒 体及 公司网 站上 披露 了《 工银 瑞信基 金管 理有
限公司 关于 变更 法定 代表 人的公 告》 ，法 定代 表人 变更为 郭 特 华女 士。
§9
备查文件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信四季 收益 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 四季 收益 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 四季 收益 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的公共 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
