富 安达 信用主 题轮 动纯债 债券 型发起 式证 券投资 基金
2013 年第4 季 度报 告
2013 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 富安 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：2014 年 1 月 21 日 §1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托
管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年1 月20 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料 未经审计。
本报告期自2013 年10 月 25 日(产品成立日)起至12 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 富安达信用纯债债券发起式
基金主代码 000284
交易代码 000284
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 10 月25 日
报告期末基金份额总额 99,544,133.64 份
投资目标
本基金为纯债基金，在追求控制信用风险和保
持基金资产流动性的基础上，力争获得超越比较基准的投资收益，实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
信用债券是本基金投资的核心主题，信用债券
策略是本基金债券投资的核心策略。本基金将
基于对整体收益率与信用利差的判断以及对发
行人和发行条款的深入研究精选个券，确定具
体信用债券的配置。
本基金主要从宏观经济周期的角度出发，基于
对宏观经济周期、收益率曲线和信用利差的判
断，分析并筛选出特定经济阶段下具有相对优
势的期限与信用等级的债券进行配置。
本基金将利用目前的交易所和银行间两个投资
市场的利差不同，密切关注两市场之间的利差
波动情况，在两市场之间轮动切换，积极寻找
跨市场中现券和回购操作的套利机会。
业绩比较基准 中债总指数收益率。
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低
风险收益特征的基金品种，其长期平均风险和
预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高
于货币市场基金。
基金管理人 富安达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 富安达信用主题 A 富安达信用主题 C
下属两级基金的交易代码 000284 000285
报告期末下属两级基金的份额总额 40,242,389.41 59,301,744.23
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2013 年10 月25 日-2013 年12 月31
日）
富安达信用主题 A 富安达信用主题 C
1.本期已实现收益 1,515,237.06 2,873,662.99
2.本期利润 1,519,106.31 2,881,220.15
3.加权平均基金份额本期利润 0.0084 0.0074
4.期末基金资产净值 40,639,287.16 59,790,561.93
5.期末基金份额净值 1.0099 1.0082
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
③本基金于2013 年10 月25 日成立。截止本报告期末，本基金成立不满一年。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
富安达信用主题A 阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②-④
自基金合同生效日起
至今（2013 年10 月
25 日-2013 年12 月
31 日）
0.99% 0.02% -1.75% 0.15% 2.74% -0.13%
富安达信用主题C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②-④
自基金合同生效日起
至今（2013 年10 月
25 日-2013 年12 月
31 日）
0.82% 0.01% -1.75% 0.15% 2.57% -0.14%
注：①本基金业绩比较基准为：中债总财富总指数，
②本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，按下列公式计算：
Return t = 中债总财富总指数 t / 中债总财富总指数(t-1) -1
Benchmark t = （1+Return t ）×Benchmark(t-1)
其中，t =1 ，2，3，…T，T 表示时间截至日。
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基
准 收益 率变动 的比 较
本基金A 类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：本基金于2013 年 10 月25 日成立。截止本报告期末，本基金成立不满一
年。
本基金C 类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 注：本基金于2013 年 10 月25 日成立。截止本报告期末，本基金成立不满一
年。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李飞
本基金
的基金
经理、
富安达
增强收
益债券
型证券
投资基
2013 年10
月25 日
10 年
历任上海技术应用技术学
院财政经济系教师；聚源
数据有限责任公司研究发
展中心项目经理；国盛证
券有限责任公司投资研究
部高级宏观债券研究员；
金元惠理基金管理有限公
司投资部基金经理，博士金基金
经理
研究生，具有基金从业资
格，中国国籍。
张凯瑜
本基金
的基金
经理、
富安达
现金通
货币市
场证券
投资基
金基金
经理
2013 年10
月25 日
5 年
历任太平人寿保险有限公
司产品市场部产品管理
员；爱建证券有限责任公
司固定收益部债券交易
员，硕士研究生，具有基
金从业资格，中国国籍。
注：1、基金经理任职日期和离任日期为公司作出决定后正式对外公告之日；担
任新成立基金的基金经理，即基金的首任基金经理，其任职日期为基金合同生
效日，其离职日期为公司作出决定后正式对外公告之日；
2、证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华
人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施
准则、《富安达信用主题轮动纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》和其
他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,
在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持
有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
本基金管理人根据中国 证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制
度指导意见》，制定了《富安达基金管理有限公司公平交易制度》，并建立了
健全有效的公平交易执行和监控体系，涵盖了所有投资组合，并贯穿分工授
权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查各环节，确保公平
对待旗下的每一个投资组合。
本报告期内，公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和《富安达基金管理有限公司公平交易制度》。
从管理人旗下第二个投资组合成立之日起，监察稽核部定期对各基金公平
交易执行情况进行了统计分析，按照特定计算周期，分 1 日、3 日、5 日和 10
日时间窗分析同向交易中存在价格差异的样本。通过对各投资组合间以及单个
组合与组合类别间的公平交易结果分析，在特定时间窗内交易证券的溢价率和
溢价金额均在正常范围内，因此不构成潜在利益输送的显著性。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
富安达信用纯债基金于 2013 年10 月下旬募集成立。建仓初期时近年关，
我们判断资金价格有走高可能，虽然债券收益率经过二季度的深度调整，已经
具备较好的配置价值，但是从风险控制的角度出发， 我们还是主要以银行协议
存款和交易逆回购为主，并对短久期的国债做了波段操作。回顾看，我们的策
略是相对成功的。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2013 年12 月 31 日，富安达信用纯债债券发起式 A 份额净值为
1.0099 元，C 份额净值为 1.0082 元；富安达信用纯债债券发起式 A 份额净值增长率为0.99%，C 份额净值增长率为 0.82%，同期业绩比较基准增长率为-
1.75% 。
4.6 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
我们对2014 年债券市场的基本判断是谨慎乐观，主要的理由是：1）压制
2013 年债 市的主要负面因素是政府引导实体经济去产能和去杠杆的背景下，监
管当局对商业银行非标业务的治理。银行从收益的角度出发，对标债的配置需
求不大；而日前公布的国办 107 号文，有利于防范影子银行风险,短期不利经济
增长，但中长期有利于引导资金向标准化债券的配置；2）压制2013 年债市的
另一因素是央行货币政策的实质性收缩，其背景也是配合治理银行非标业务，
其影响有两点，一是提升了市场无风险收益率报，压制债券和股票的估值；其
次是客观上提升了实体经济的融资成本，制约了民间投资，2014 年的经济增速
有望走软；3）其他制约因素还包括 国内利率市场化的启动、地方政府债务审
计、市场预期美国QE 逐步退出，美元走强资金外溢等等，均对市场构成压制。
目前看，107 文较市场预期的更偏中性，政府的主要目的是审慎稳妥地缓
释平台贷款风险”的精神，因此真正的违约风险不大。而年前公布的我国地方
性政府债务合计约18 万亿，符合预期，与其他主要国家相比，我国债务率合理
可控，因此该结果也隐含了监管层对地方债务谨慎乐观的态度，减少了信息不
对称导致的改革顾虑和市场猜疑，未来我国将建立规范化的举债融资机制和健
全的地方政府性债务管理制度。例如发改委日前表示，2014 年将配合国家化解
地方债务风险，通过发行长期低息企业债置换短期高利率的地方政府债务，优
化地方政府债务结构，化解地方政府 债务风险。因此我们认为压制债市的部分
靴子开始落地。
而从经济基本面的角度看，通胀在 2014 年有望保持平稳，高点不会超过
3.2%, 在上游大宗品价格走软和国内需求下滑的背景下，温和的通胀数据不会对
债市构成威胁。而2014 年的经济增速有望平稳回落到 7.4%附近，主要是总需
求的放缓，地产投资走软、各地环境大气治理将拉低对汽车消费和工业生产，
而2013 年融资成本的高企也使得企业推迟新开工，均对经济构成制约。随着美欧日经济的复苏，2014 年中国面临较好的外需环境，净出口对经济的边际贡献
将跃升，贸易顺差和外汇占款有望阶段性走高，提升国内债市的流动性水平，
在二度钱荒对国内银行风险管理敲山震虎后，银行有望纠正资产错配的偏差，
更加前瞻性地做好流动性管理，保持较高的超储水平，因此央行在今年通过提
高资金价格倒闭银行纠偏的非典型型政策出台的可能性不大。相反，在经济增
长下滑情况下，法定准备金率有望下调。
总体来看，债市经过长达 3 个季度的调整，净价收益率已经滑落到 2009 年
前的水平，已经具备了较好的投资价值。目前制约因素虽然逐步明朗， 但市场
观望氛围较浓，我们短期不乐观，长期不悲观。目前收益率曲线呈熊市走平态
势，随着资金成本的下行，短端有回落的可能。因此本基金未来将主要投向是
剩余期限在1-2 年的信用债，规避周期性较强行业发行人的债券，注重全年的
持有期回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 5,033,509.60 4.01
其中：债券 5,033,509.60 4.01
资产支持证券 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 58,900,288.35 46.97
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 10,628,205.79 8.48
7 其他各项资产 50,843,456.32 40.54
8 合计 125,405,460.06 100.00
注：由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 5,033,509.60 5.01 2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 5,033,509.60 5.01
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 019302 13 国债02 50,320 5,033,509.60 5.01
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证
券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.2 报告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本
基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期出 现被监 管部 门立案 调查 ，或在 报告 编
制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金本 报告期 期末 未持有 股票 。
5.10.3 期末 其他 各项资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,969.31
2 应收证券清算款 50,654,586.74
3 应收股利 －
4 应收利息 185,800.27
5 应收申购款 100.00
6 其他应收款 － 8 待摊费用 －
9 其他 －
10 合计 50,843,456.32
5.10.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
富安达信用主题A 富安达信用主题 C
基金合同生效日 2013 年10 月25 日基金份
额总额
－ －
基金合同生效日起至报告期期末基金总申
购份额
13,178.64 14,988.29
减：基金合同生效日起至报告期期末基金
总赎回份额
160,080,559.08 369,379,304.47
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分
变动份额
－ －
本报告期期末基金份额总额 40,242,389.41 59,301,744.23 注：本基金于2013 年 10 月25 日成立。截止本报告期末，本基金成立不满一
年。
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,999,000.00
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 9,999,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 10.04
注：本报告期内，基金管理人运用固有资金投资本基金运作合规，不存在利益
冲突、显失公平的关联交易的情况。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 认购
2013 年10 月
23 日
9,999,000.00 10,000,000.00 0.01%
§8
报告期 末发 起式基 金发 起资金 持有 份额情 况 项目
持有份额总
数
持有份
额占基
金总份
额比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
9,999,000.
00
10.04%
9,999,000.
00
10.04% 三年
基金管理人高级管
理人员
－ － － －
基金经理等人员 － － － －
基金管理人股东 － － － －
其他 － － － －
合计
9,999,000.
00
10.04%
9,999,000.
00
10.04%
§9
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
2013/10/09 关于新增国信证券股份有限公司为富安达信用主题轮动纯债债券型
发起式证券投资基金代销机构的公告
2013/10/09 关于新增深圳众禄基金销售有限公司为富安达信用主题轮动纯债债
券型发起式证券投资基金代销机构的公告
2013/10/25 富安达信用主题轮动纯债债券型发起式证券投资基金生效公告
2013/12/13 富安达信用主题轮动纯债债券型发起式证券投资基金开放日常申
购、赎回、转换、定期定额投资业务公告 2013/12/18 关于富安达信用主题轮动纯债债券型发起式证券投资基金参加部分
销售机构定期定额投资及申购基金费率优惠活动的公告
2013/12/31 富安达基金管理有限公司 2013 年 12 月31 日基金净值公告
§10
备查 文件 目录
10.1 备 查文件 目录
中国证监会批准富安达信用主题轮动纯债债券型发起式证券投资基金设立的文
件
《富安达信用主题轮动纯债债券型发起式证券投资基金招募说明书》
《富安达信用主题轮动纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》
《富安达信用主题轮动纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》
《富安达基金管理有限公司开放式基金业务规则》
基金管理人业务资格批件和营业执照
基金托管人业务资格批件和营业执照
报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
中国证监会要求的其他文件
10.2 存 放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放
在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
10.3 查 阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复
制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站
（www.fadfunds.com ）查阅。
富 安达 基金管 理有 限公司
二 〇一 四年一 月二 十一日
