中 邮 核 心 优势 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2013 年第 4 季 度 报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月21 日
中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 01 月 16 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内 容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2013 年10 月01 日 起至2013 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮核 心优 势灵 活配 置混 合
交易代 码 590003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 10 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,425,279,929.39 份
投资目 标
通过合 理的 动态 资产 配置 ， 在严 格控 制风 险并 保证 充
分流动 性的 前提 下， 充分 挖掘和 利用 中国 经济 结构 调
整过程 中的 投资 机会 ，谋 求基金 资产 的长 期稳 定增
值。
投资策 略
通过对 宏观 经济 形势 以及 市场状 况的 深入 分析 ， 采 用
灵活的 大类 资产 配置 策略 ， 应用 系统 化的 风险 管理 工
具准确 跟踪 和全 程监 控投 资组合 风险 ， 力 求在 较低 的
风险水 平上 ，为 投资 者提 供超越 业绩 比较 基准 的收
益。 本 基金 重点 投资 核心 优势企 业， 因为 这类 企业 能
够获得 持续 稳定 的发 展以 及超过 行业 平均 水平 的超
额利润 ， 投 资这 类公 司能 够增强 基金 对证 券市 场系 统
性风险 的抵 御能 力， 充分 分享中 国经 济结 构调 整过 程
中的投 资机 会， 实现 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
业绩比 较基 准
本基金 股票 投资 部分 的业 绩比较 基准 是沪 深 300 指
数，债 券部 分的 业绩 比较 基准为 上证 国债 指数 。
整体业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 ×6 0% ＋ 上证 国债 指
数×40 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 其预 期风 险和 预期 收
益高于 债券 型基 金和 货币 市场基 金， 但低 于股 票型 基中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 4 季度报告
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金。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年10 月1 日 － 2013 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 43,945,303.56
2.本期 利润
-5,841,348.73
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0039
4.期末 基金 资产 净值 1,454,580,611.57
5.期末 基金 份额 净值 1.021
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包 括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.29% 1.36% -1.65% 0.67% 1.36% 0.69%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 合同 生效 日 起6 个 月内为 建仓 期， 报告 期内 本基金 的各 项投 资比
例符合 基金 合同 的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期
离任日
期
邓立新 基金经 理 2012 年8 月8 日 - 23 年
邓立新 先生 ：23 余年
金融从业经历，曾任
中国工商银行北京珠
市口办事处交换员、
中国工商银行北京信
托投资公司白塔寺证
券营业部副经理兼团中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 4 季度报告
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支部书记、华夏证券
有限公司北京三里河
营业部交易部经理、
首创证券有限责任公
司投资部经理、中邮
创业基金管理有限公
司 基 金 交 易 部 总 经
理、投资研究部投资
部负责人，现任公司
投资部 副总 监。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或公 司董 事会 决议 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研 究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
在证监 会颁 发《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》后 ，由 金融 工程部 组织 ，对
交易部 和投 资部 相关 人员 进行了 培训 ， 督 促相 关人 员严格 遵守 该制 度。 为确 保该制 度的 顺利 执行 ，
公司与 衡泰 软件 共同 开发 了公平 交易 系统 ，并 按月 度、季 度、 年度 生成 各只 基金之 间的 交易 价差
分析报 告， 逐一 分析 得出 结论后 发送 给相 关部 门和 人员。 对于 报告 中产 生的 异常情 况， 在做 出合
理解释 后， 提请 各部 门相 关人员 引起 重视 ，完 善公 司内部 公平 交易 制度 ，使 之更符 合指 导意 见精
神，并 避免 类似 情况 再次 发生， 最后 妥善 保存 分析 报告备 查。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边 交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年三 季度GDP 增速 超 市场预 期 达 7.8% ， 预计四 季度 GDP 增 速将 回落 至7.6% 。 总 体来 看，
受基数 因素 、偏 高资 金价 格及房 地产 调控 政策 影响 ，固定 资产 投资 增速 出现 放缓， 是 GDP 增 速回
落的主 要原 因， 而工 业和 消费基 本维 持稳 定。 这与 我们在 季度 初的 配置 计划 里给的 宏观 经济 预测
基本一 致。
10 ，11 月 份固 定资 产投 资 完成额 同比 增速 分别 为20.1% 和19.9% ， 全年 除8,9 月份出 现小 幅
反弹外 ， 呈持 续放 缓趋 势 ， 预 计 全 年增 速在19.5%-19.9% 之 间 ， 较 去年 同期 的20.6% 出 现较 大幅 度
回落； 其中 房地 产开 发投 资持续 下滑 是固 定资 产投 资放缓 的主 要贡 献因 素， 从上半 年 21.0% 的平
均水平 下滑 到 10 、11 月份 19.2% 和19.5% 。10 、11 月份工 业增 加值 同比 分别 增长 10.3% 和 10.0% ，
略高 于Q3 及去 年同 期平 均 水平 ；PMI 指 数在 10 、11 月份达 到全 年峰 值 51.4 ， 并在 12 月 份继 续维
持在51.0 的高 位； 社会 零 售品消 费总 额增 速分 别 为13.32% 和13.72%，在 Q3 的 基础上 继续 大幅 提
升，但 低于 去年 同期 水平 。
流动性 方面 ，接 近年 底 短 期资金 价格 波动 明显 ，长 期资金 价格 则出 现明 显上 升趋势 ，预 计未
来短期 资金 价格 将面 临更 大的上 行压 力， 且波 动性 加大。
基于对 经济 和企 业盈 利增 速在 Q3 冲高 Q4 放缓 ，流 动性不 容乐 观的 预测 ，我 们在三 季报 中仍
然维持 结构 性牛 市的 判断 ，我们 认为 医药 、环 保 和TMT 仍 是未 来方 向， 继续 以精选 个股 为主 ，寻
找真正 能跨 越经 济周 期的 成长股 。
在报告 期内 ，本 基金 继续 保持灵 活的 投资 风格 ，在 股票、 债券 和现 金等 大类 资产头 寸的 配置
基本保 持稳 定 ； 在 行业 配 置上 ， 本 基金 适当 降低 了 估值过 高的 电子 、 传媒 和 计算机 等行 业的 配置 ，
同时重 点加 大了 受益 于十 八届三 中全 会 制 度改 革的 军工行 业的 配置 ，并 适当 加大了 国家 政策 明确
扶持的 环保 等行 业的 头寸 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.021 元， 累计 净值1.201 元 。 本报告 期份 额净
值增长 率为 -0.29% ， 同 期 业绩比 较基 准增 长率 为-1.65% ； 报告 期内 ， 本基 金净 值增长 率跑 赢了 比
较基 准1.36 个 百分 点。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
改革的 预期 和经 济见 底支 撑资本 市场 不会 出现 系统 性风险 ，但 新股 发行 及流 动性问 题仍 将压
制市场 估值 。伴 随着 新股 上市表 现， 小股 票可 能阶 段性活 跃， 但受 制于 整 体 资金环 境， 成长 型行中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 4 季度报告
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业之间 轮动 可能 较为 频繁 ，难以 形成 趋势 性机 会， 大概率 会演 绎一 场“ 乱战 行情” 。在 国家 安全
战略调 整的 大背 景下 ，我 们最为 看好 基本 面迎 来拐 点，带 来业 绩与 估值 双升 ，确定 性较 强的 军工
板块； 此外 从国 企改 革的 角度看 ，资 产证 券化 是改 善资本 来源 ，军 工行 业是 目前国 企中 资产 证券
化率较 低的 行业 ，也 最值 得期待 。
我们将 继续 以精 选个 股为 主，寻 找真 正能 跨越 经济 周期的 成长 股； 对于 有实 质性业 绩支 撑的
个股， 我们 选择 中长 期持 有；我 们认 为未 来会 有更 多的十 年十 倍的 大牛 股将 从消费 、医 药、 环保
和TMT 等行 业诞 生； 低估 值、高 增长 和拥 有较 宽护 城河的 企业 是我 们配 置的 首选。
在债券 的配 置上 ，我 们仍 然以高 收益 信用 债为 主。
我们将 续保 持灵 活配 置、 优选个 股的 策略 ，力 争为 投资者 带来 更好 的回 报。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,115,159,459.07 75.65
其中： 股票
1,115,159,459.07 75.65
2 固定收 益投 资
255,015,000.00 17.30
其中： 债券
255,015,000.00 17.30
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
84,918,825.30 5.76
6 其他资 产
18,942,439.99 1.29
7 合计
1,474,035,724.36
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 38,090,950.00 2.62
C 制造业 745,309,376.62 51.24
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 19,021,000.00 1.31
E 建筑业 117,130,540.60 8.05
F 批发和 零售 业 16,289,234.45 1.12
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - - 中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 4 季度报告
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I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 179,318,357.40 12.33
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,115,159,459.07 76.67
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300055 万邦达 2,995,666 117,130,540.60 8.05
2 002424 贵州百 灵 3,758,634 95,281,371.90 6.55
3 300324 旋极信 息 3,181,236 86,243,307.96 5.93
4 300300 汉鼎股 份 4,240,879 82,951,593.24 5.70
5 002653 海思科 3,250,332 64,259,063.64 4.42
6 000901 航天科 技 3,551,500 53,769,710.00 3.70
7 600372 中航电 子 2,250,717 53,702,107.62 3.69
8 600118 中国卫 星 2,791,173 51,720,435.69 3.56
9 300331 苏大维 格 1,217,380 50,679,529.40 3.48
10 300337 银邦股 份 1,900,000 41,287,000.00 2.84
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 255,015,000.00 17.53
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 255,015,000.00 17.53 中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 4 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张 ） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 1180053 11 宝 城投 债 500,000 49,895,000.00 3.43
2 1080100 10 金 阳债 500,000 48,225,000.00 3.32
3 088043 08 湘 有色 债 500,000 47,260,000.00 3.25
4 122839 11 鑫 泰债 400,000 41,600,000.00 2.86
5 1280375 12 绍 袍江 债 300,000 28,989,000.00 1.99
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 股指期 货的 投资 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。 中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 4 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 511,205.56
2 应收证 券清 算款 11,768,705.99
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,561,991.05
5 应收申 购款 100,537.39
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 18,942,439.99
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 处于 转股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本报告 期末 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,549,452,529.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 24,969,320.74
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 149,141,921.11
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,425,279,929.39
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 核 心优势 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 募集 的文 件
2. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
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