中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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中银标 普全球 精选自 然资源 等权重 指数证 券投资 基金
2013 年第 4 季 度报告
2013 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一四 年一 月二十 一日中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2014 年1 月17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 中银标普全球资源等权重指数（QDII）
基金主代码 000049
交易代码 000049
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年3 月19 日
报告期末基金份额总额 20,844,882.29 份
投资目标
通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，
以低成本、 低换手率实现对标普全球精选自然资源
等权重指数的有效跟踪， 追求跟踪误差最小化。 本
基金控制目标为基金净值收益率与标的指数收益
率之间的年化跟踪误差不超过5%。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 采用完全复制法， 按照
成份股在标普全球精选自然资源等权重指数中的中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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基准权重构建指数化投资组合， 并根据标普全球精
选自然资源等权重指数成份股及其权重的变化进
行相应调整， 达到有效跟踪标的指数的目的。 但在
因特殊情况 （如股票停牌、 流动性不足） 导致 无法
获得足够数量的股票时， 基金管理人将搭配使用其
他合理方法进行适当的替代。 本基金还可能将一定
比例的基金资产投资于与标普全球精选自然资源
等权重指数相关的公募基金、 上市交易型基金以及
结构性产品， 以优化投资组合的构建， 达到节约交
易成本和有效追踪标的指数表现的目的。
业绩比较基准
人民币计价的标普全球精选自然资源等权重指数
（NTR）收益率×95%+人民币活期存款收益率×5%
（税后）。
风险收益特征
本基金属于股票型基金， 预期风险与收益水平高于
混合基金、 债券基金与货币市场基金。 本基金为指
数型基金，采用完全复制法跟踪标的指数的表现，
具有与标的指数、 以及与标的指数所代表的股票市
场相似的风险收益特征。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 Brown Brothers Harriman & Co.
境外资产托管人中文名称 布朗兄弟哈里曼银行
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
本期金额
(2013 年10 月1 日-2013 年12 月31 日) 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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1.本期已实现收益 158,547.52
2.本期利润 191,933.93
3.加权平均基金份额本期利润 0.0079
4.期末基金资产净值 20,819,880.01
5.期末基金份额净值 0.999
注 ：（ 1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.50% 0.67% -0.01% 0.74% -0.49% -0.07%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基
准 收益 率变动 的比 较
中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013 年3 月19 日至2013 年12 月31 日) 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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注： 截至报告期末， 本基金成立未满一年。 按基金合同规定， 本基金自基金合同
生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合
同第十二部分 （三） 的规定， 即本基金投资于标普全球精选自然资源等权重指数
成份股、备选成份股以及与标普全球精选自然资源等 权 重 指 数 相 关 的 公 募 基 金 、
上市交易型基金、 中国证监会许可投资的结构性产品及金融衍生产品的比例为基
金资产的80%—95%， 其中投资于与标普全球精选自然资源等权重指数相关的公募
基金、 上市交易型基金、 中国证监会许可投资的结构性产品及金融衍生产品的比
例不超过基金资产的10%；投资于现金、银行存款、固定收益类证券以及中国证
监会允许基金投资的其他金融工具的比例为基金资产的5%—20%，其中投资于现
金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
§4
管理人 报告
4.1 基金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈学林
本基金的
基金经
理、中银
全球策略
（QDII-F
2013-03-19 - 11
中银基金管理有限公司
助理副总裁（AVP）， 工
商管理硕士。曾任统一
期货股份有限公司交易
员，凯基证券投资信托中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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OF）基金
基金经理
股份有限公司基金经
理。2010 年加入中银基
金管理有限公司，曾担
任中银全球策略
（QDII-FOF ）基金基金
经理助理。2013 年 3 月
至今任中银标普全球资
源等权重指数（QDII ）
基金基金经理，2013 年
7 月至今任中银全球策
略（QDII-FOF ）基金基
金经理。 具有11 年证 券
从业年限。具备基金从
业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
职日期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公
司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 境外投 资顾 问为本基 金提 供投资 建议 的主要 成员 简介
本基金目前不设境外投资顾问。 基金管理人有权选择、 更换或撤销境外投资顾问，
并根据法律法规和《基金合同》的有关规定公告。
4.3 报告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则 和其他 有关 法律 法规的 规定， 严格 遵循 本基金 基金合 同， 本着 诚实信 用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.4 公平交 易专 项说明
4.4.1 公平交易制度的 执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管
理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关 制度体 系， 通过 制度确 保不同 投资 组合 在投资 管理活 动中 得到 公平对 待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构， 规范各 项业 务之 间的关 系，在 保证 各投 资组合 既具有 相对 独立 性的同 时，
确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.4.2 异常交易行为的 专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.5 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.5.1 报告期内基金投 资策略和运作分析
1.宏观经济分析与行情回顾
国外经济方面，四季度美国经济继续复苏。从领先指标来看，四季度美国
ISM 制造业 PMI 指数进 一步上升至 57 水平附 近，同时就业市场小幅改善。四季
度欧元区经济也继续改善， 步入复苏通道。 美 国仍是全球复苏态势最为稳定的经
济体， 美联储 以较 为鸽 派的方 式启动 缩减 QE，国际 资本流 出新 兴经 济体的 压力
温和上升。
国内经济方面， 四季度经济自反弹高点缓慢回落。 具体来看， 领先指标制造中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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业 PMI 指数自高点 51.4 水平回落，同步指标工业增加值增速自高点 10.4%水平
小幅下滑。 从经济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车涨跌不一。 固定资产投资
累计同比增速小幅下降， 其中基建投资与制造业投资增速小幅波动、 房地产投资
增速继续平稳下滑； 社会消费品零售总额增速继续稳步回升； 出口额同比增速继
续恢复， 进口额同比增速低位震荡。 通胀方面，CPI 同比增速在3.0%附近水平震
荡，PPI 通缩改善的步伐停滞。
四季度因为中国对自然资源需求下降的预期加上美元的走强， 使得指数整体
表现以下跌走势居多， 但是因为同时受到2013 全球各地区经济同步复苏的影响，
使得指数逐渐反弹。
2.运作分析
本基金将继续严格按照基金合同及指数配置投资管理。
4.5.2 报告期内基金的 业绩表现
截至 2013 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 0.999 元，本基 金的累
计单位净值为0.999 元。 季度内本基金份额净值增长率为-0.50%， 同期业绩比较
基准收益率-0.01%。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
对于天 然资 源行 业而 言 ，2013 年在 全球 经济增 长 虽然 温和 复苏 但是继 续 缓
增长的大环境下， 很多矿企大幅削减成本， 推迟或取消项目， 减少资金流出和修
补资产负债表以应对黯淡的预期。 特别是像贵金属矿业， 一些财务状况仍相对稳
定的企业如BHP 或力拓等在资本支出时变得更加审慎 ， 甚 至 大 幅 削 减 资 本 支 出 。
但是我们认为削减成本和审慎运用资金最终对企业有利， 而且大部份矿业支
出都是反周期的， 这通常在下一轮牛市再来时， 会使得自然资源的供需更加不平
衡。 总而言之， 我们认 为成本降低、 供应增长放缓、 需求稳定， 以及 商品价值上
升等因素在长期将有望带动股价上扬。
展望 2014 年，我们认 为全球经济前景改善，有望带动全球的商品需求，中
国经济的企稳而非硬着陆使得整体大宗商品不至于再大幅衰退， 而美欧日的同步
复苏也有助于改善对自然资源的需求。 需求有机会优于预期， 这或可吸收部份过
剩的产量。
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能源市场方面， 我们预期发展中市场的需求增长良好， 而发达国家的需求可
能更加稳定。 美国在过去数年停滞或彻底下跌的石油产品需求， 亦有复苏的迹象。
美国或欧洲的需求虽然不会大幅增加， 但估计它们不会像近年般拖累需求的增长。
美国经济出现因为页岩油的诞生可能向能源自给自足的快速转变， 但是我们不认
为页岩油潜力如目前市场预测般的乐观，到了 2014 下半年，我们 预计仍将面临
油价继续上涨的局面， 对于能源股将是利好。 而且就企业层面而言， 开发效率提
高， 有望将产量的增长转化为现金流， 并提高股票的估值， 相关公司将受益。 贵
金属的矿商在2014 年仍是面临挑战的一年， 美联储确定逐步退出QE， 对于市场
心理层面将会是一个长期压制的局面， 但是我们已经看到金矿企业已经开始缩减
资本开支以便度过寒冬， 虽然伦敦以及CME 的库存黄金数量减少， 但是亚洲对于
黄金的需求依然不减， 因此长期而言， 贵金属的短期投机需求转化成长期亚洲区
央行及私人实体黄金持有后， 长期的价格将更趋于稳定。 基础金属在中国经济放
缓而非 硬着陆 后， 加上 全球经 济同步 复苏 ，需 求的增 加也开 始支 撑价 格的反 弹，
股价已经反应过度悲观的预期，我们认为股价将不会再破前低，随着 2014 年经
济前景更加明朗， 将有 机会再度上涨。 农业板 块部分， 因为谷物的库 存超乎预期 、
肥料产量大增，价格下跌使得农业板块表现不佳，展望 2014 年第一 季度，这样
的情况还会持续， 但是我们不认为会回到去年的低点， 但是对于指数的表现将有
可能形成拖累。此外，美元指数的走势也将是影响指数表现的因素之一。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 18,798,508.47 86.32
其中：普通股 14,167,856.81 65.05
存托凭证 4,630,651.66 21.26 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资
- -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买
入返售金融资产
- -
6 货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付
金合计
2,867,701.09 13.17
8 其他各项资产 112,562.95 0.52
9 合计 21,778,772.51 100.00
5.2 报告 期末在 各个 国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）
美国 9,662,818.89 46.41
英国 4,232,931.05 20.33
加拿大 3,377,966.39 16.22
香港 854,521.94 4.10
澳大利亚 670,270.20 3.22
注：1、国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，此处股票包括普通股
和优先股;
2、ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
5.3.1报 告期 末指数 投资 按行 业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
原材料 11,357,246.05 54.55
能源 5,765,670.79 27.69
必需消费品 896,839.16 4.31
金融 778,752.47 3.74
合计 18,798,508.47 90.29
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3.2报 告期 末积极 投资 按行 业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
本基金本报告期末未持有积极投资的股票及存托凭证。
5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的股 票及 存托凭 证投 资
明细
5.4.1期 末指 数投资 按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 十名股 票及
存 托凭 证投资 明细
序号
公司名 称（ 英文 ）
公司名 称
（中文 ）
证券
代码
所在证
券市场
所属国 家
（地区)
数量
（股）
公 允 价值 （人
民币元 ）
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
1 CANFOR CORP
加福林 业
公司
CFP CN
多伦多 证券
交易所
加拿大 1,482 226,231.00 1.09
2
LOUISIANA-PACIFIC
CORP
路易斯 安
娜太平 洋
公司
LPX US
纽约证 券交
易所
美国 1,933 218,146.05 1.05
3 ALCOA INC 美铝公 司 AA US
纽约证 券交
易所
美国 3,332 215,947.08 1.04
4
WEST FRASER TIMBER
CO LTD
加拿大 西
弗瑞斯 木
材公司
WFT CN
多伦多 证券
交易所
加拿大 360 213,553.17 1.03
5 PHILLIPS 66 - PSX US
纽约证 券交
易所
美国 450 211,614.25 1.02
6
SOUTHERN COPPER
CORP
南方铜 业
公司
SCCO US
纽约证 券交
易所
美国 1,199 209,875.36 1.01
7
MMC NORILSK NICKEL
JSC-ADR
诺里尔 斯
克镍业 公
司
MNOD LI
伦敦证 券交
易所
英国 2,071 209,855.42 1.01 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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8
POLYMETAL
INTERNATIONAL PLC
- POLY LN
伦敦证 券交
易所
英国 3,629 209,827.69 1.01
9
CF INDUSTRIES
HOLDINGS INC
- CF US
纽约证 券交
易所
美国 144 204,598.31 0.98
10 RIO TINTO PLC 力拓公 司 RIO LN
伦敦证 券交
易所
英国 596 204,336.03 0.98
5.4.2期末 积 极投资 按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 股票 及
存 托凭 证投资 明细
本基金本报告期末未持有积极投资的股票及存托凭证。
5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他 各项资 产构成 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 8,159.60
3 应收股利 17,792.50
4 应收利息 361.86
5 应收申购款 14,212.07
6 其他应收款 72,036.92
7 其他 -
8 合计 112,562.95
5.10.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
5.10.5.1 报告 期末指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.5.2 报告期末 积极 投资 前 五名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末积极投资前五名股票不存在流通受限情况。
5.10.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与 合 计 项 之 间 可 能 存 在 尾 差 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 32,461,433.86
本报告期基金总申购份额 233,636.46
减：本报告期基金总赎回份额 11,850,188.03
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 20,844,882.29
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转出份额。 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2013 年第 4 季度 报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查 文件目 录
1、 《中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金基金合同》
2、 《中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金招募说明书》
3、 《中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放 地点
基金管理人和基金托管人的住所， 并登载于基金管理人网站www.bocim.com。
8.3 查阅 方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
陆基金管理人网站www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年一 月二 十一日
