中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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中银收 益混合 型证券 投资基 金
2013 年第 4 季 度报告
2013 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年一 月二十 一日中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 中银收益混合
基金主代码 163804
交易代码 163804
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年10 月11 日
报告期末基金份额总额 4,245,983,151.33 份
投资目标 在长期投资的基础上， 将战略资产配置与择时相结
合， 通过投资于中国证券市场现金股息率高、 分红
稳定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类
债券， 致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期
的资本增值。
投资策略 本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结
合的主动投资管理策略， 股票投资将运用量化的数中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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量模型、 严谨的财务、 企业竞争力和治理能力分析
以及价值评估， 并配合持续深入的跟踪调研， 精选
兼具良好财务品质、 稳定分红能力、 高股息和持续
盈利增长潜力的上市公司股票； 债券投资将分析判
断债券市场的走势，采取不同的收益率曲线策略、
积极的久期管理、 信用风险评估、 收益率利差配置
策略等投资策略， 力求获取高于业绩基准的投资回
报。
业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准为富时中国A
股红利150 指数； 债券投资部分的业绩比较基准为
中信标普国债指数。
本基金的整体业绩基准＝富时中国A 股红利150 指
数×60% + 中信标普国债指数×30% +同业存款利
率×10%
风险收益特征 本基金是主动型的混合基金， 由于投资对象将包括
上市公司证券及其它有价债券， 因此本基金属于证
券投资基金中等风险的品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2013 年10 月1 日-2013 年12 月31 日)
1.本期已实现收益 236,928,887.84
2.本期利润 -279,818,605.41
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0709 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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4.期末基金资产净值 5,078,340,535.02
5.期末基金份额净值 1.1960
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -5.48% 0.99% 0.45% 0.73% -5.93% 0.26%
3.2.2自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
中银收益混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2006 年10 月11 日至2013 年12 月31 日)
中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分 （二） 的规定， 即本基金
投资组合中股票资产投资比例为30-90%，债券资产比例为0-65%，现金或者到期
日在一年以内的政府债券类资产比例最低不低于5%。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈军
本基金的基
金经理、中
银美丽中国
股票基金基
金经理、中
银中国基金
基金经理
2006-10-11 - 15
中银基金管理有限公司
执行董事(ED) ，金融学
硕士。曾任中信证券股
份有限责任公司资产管
理部项目经理。2004 年
加入中银基金管理有限
公司， 2006 年10 月至 今
任中银收益基金基金经
理，2009 年9 月至2013
年 10 月任中银中证 100
指数基金基金经理，
2013 年 6 月至今任中 银
美丽中国股票基金基金
经理，2013 年 8 月 至今
任中银中国基金基金经
理。特许金融分析师
（CFA ） ，香港财经分析
师学会会员。 具有15 年
证券从业年限。具备基
金从业资格。
甘霖
本基金的基
金经理、中
银蓝筹基金
基金经理、
中银主题策
略基金基金
经理、中银
消费主题股
2007-08-22 - 19
中银基金管理有限公司
权益投资部副总经理，
董事(Director) ，工商
管理硕士。曾任武汉证
券公司交易部经理。
2004 年加入中银基金管
理有限公司，2007 年 8
月至今任中银收益基金中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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票基金基金
经理、公司
权益投资部
副总经理
基金经理，2010 年 2 月
至今任中银蓝筹基金基
金经理，2012 年 7 月至
今任中银主题策略基金
基金经理，2013 年 4 月
至今任中银消费主题股
票基金基金经理。具有
19 年证券从业年限。具
备基金从业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
职日期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公
司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则 和其他 有关 法律 法规的 规定， 严格 遵循 本基金 基金合 同， 本着 诚实信 用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管
理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关 制度体 系， 通过 制度确 保不同 投资 组合 在投资 管理活 动中 得到 公平对 待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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结构， 规范各 项业 务之 间的关 系，在 保证 各投 资组合 既具有 相对 独立 性的同 时，
确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面，四季度美国经济继续复苏。从领先指标来看，四季度美国
ISM 制造业 PMI 指数进 一步上升至 57 水平附 近，同时就业市场小幅改善。四季
度欧元区经济也继续改善， 步入复苏通道。 美 国仍是全球复苏态势最为稳定的经
济体， 美联储 以较 为鸽 派的方 式启动 缩减 QE，国际 资本流 出新 兴经 济体的 压力
温和上升。
国内经济方面， 四季度经济自反弹高点缓慢回落。 具体来看， 领先指标制造
业 PMI 指数自高点 51.4 水平回落，同步指标工业增加值增速自高点 10.4%水平
小幅下滑。 从经济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车涨跌不一。 固定资产投资
累计同比增速小幅下降， 其中基建投资与制造业投资增速小幅波动、 房地产投资
增速继续平稳下滑； 社会消费品零售总额增速继续稳步回升； 出口额同比增速继
续恢复， 进口额同比增速低位震荡。 通胀方面，CPI 同比增速在3.0%附近水平震
荡，PPI 通缩改善的步伐停滞。
2.行情回顾 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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市场四 季度 波动 较大， 先涨后 跌。11 月 中旬 ，“中 共中 央关于 全面 深化改
革若干重大问题的决定”正式发布， 范围广、 决心大； 资本市场在乐观的改革预
期下， 经历了 趋势 性的 上涨。12 月期 间， 央 行继续 维持中 性偏 紧的 货币政 策，
流动性持续紧张， 中国经济小幅反弹后回落， 市场又经历趋势性的下跌。 在这些
因素的共同作用下，四季度上证综指累计下跌2.7%。
风格方面， 市场也呈现波动， 受益改革预期的行业有强势表现， 中小板指数
和创业板指数分别累计下跌4.86%、4.64%， 跑 输大盘指数。 从行业上看， 家电、
军工、 农业、 计算机等行业表现不错， 而传媒、 煤炭、 通信、 地产等行业表现相
对较弱。
3.运行分析
报告期内， 基金始终把仓位控制在较低水平， 规避强周期行业， 超配传媒和
医药 等行业 ，尤 其是 大幅超 配传媒 行业 。从 投资效 果看， 对成 长股 的超配 继续
贡献超额回报。 组合将继续通过增持行业景气向上、 成长确定性高的股票获得稳
健的投资回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年12 月31 日为止， 本基金的单位净值为1.1960 元， 本基金的累
计单位净值为 2.3960 元。季度内本基金份额净值增长率为-5.48%，同期业绩比
较基准收益率为0.45%。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来，美联储较为鸽派的 QE 缩减方式有 助于美国经济在较为牢固的基
础上继续复苏， 欧元区经济在较好的外围环境下有望维持缓慢改善的趋势。 美联
储货币政策较为稳健的操作使得短期内全球经济不确定性下降， 国际资本流出新
兴经济体的压力整体延续，但压力尚有限。
鉴于对当前经济和通胀增速的判断， 预计国内经济短期内将延续稳步下滑的
态势， 需求疲弱、 产能过剩、 融资受限等根本性问题尚未解决， 但较低的库存水
平意味着企业大幅减产去库存的压力较小。中央经济工作会议定调 2014 年目标
为“稳 中求进 ，深 化改 革” ， 政策保 持稳 定性 与连续 性，继 续实 施积 极的财 政政
策与稳 健的货 币政 策。 央行货 币政策 例会 提出 “保持 适度流 动性 ” ， 而当前 影子中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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银行进一步推升信用扩张的风险尚未消除， 国际资本流向尚未趋势性逆转， 在此
情况下， 央行货币政策继续面临量价兼顾的两难处境， 预计近期央行货币政策仍
将维持稳健谨慎的操作。 公开市场方面， 一季度到期资金量几乎为零， 更为灵活
的正/ 逆回购 及央 票发 行等常 态化的 公开 市场 操作依 然是央 行货 币政 策执行 的主
要工具 ，公开 市场 整体 仍将维 持较为 稳健 的“ 锁长放 短”操 作。 社会 融资方 面，
防范金融风险及规范表外融资的政策思路延续， 预计社会融资总量增速继续放缓
是大概率事件。
从策略上看， 我们仍然坚持过去的配置思路， 并重点关注以下几个领域的投
资机会：1） 稳定成长类行业中的医药、 食品；2） 信息消费领域的传媒、 消费电
子、 计算机、 通信；3） 治理大气污染背景下的环保机会；4） 移动互联网带来的
投资机会。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 2,815,624,540.00 54.84
其中：股票 2,815,624,540.00 54.84
2 固定收益投资 731,030,720.80 14.24
其中：债券 731,030,720.80 14.24
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 1,238,723,476.36 24.12
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- - 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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5 银行存款和结算备付金合计 165,758,490.26 3.23
6 其他各项资产 183,537,782.31 3.57
7 合计 5,134,675,009.73 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 1,786,495,167.50 35.18
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 11,341,890.00 0.22
E 建筑业 126,186,753.55 2.48
F 批发和零售业 130,420,576.16 2.57
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
303,441,004.21 5.98
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 328,085,623.85 6.46
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 15,640,964.20 0.31
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 114,012,560.53 2.25
S 综合 - -
合计 2,815,624,540.00 55.44
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600518 康美药业 14,333,470 258,002,460.00 5.08
2 300058 蓝色光标 3,589,727 185,947,858.60 3.66
3 000625 长安汽车 15,438,957 176,776,057.65 3.48
4 300315 掌趣科技 5,229,470 144,576,554.86 2.85
5 600315 上海家化 2,745,187 115,929,247.01 2.28
6 600887 伊利股份 2,961,942 115,752,693.36 2.28
7 600352 浙江龙盛 8,615,419 113,895,839.18 2.24
8 002341 新纶科技 6,947,724 103,488,786.68 2.04
9 300071 华谊嘉信 3,240,191 93,965,539.00 1.85
10 600066 宇通客车 5,158,757 90,587,772.92 1.78
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 48,180,000.00 0.95
2 央行票据 - -
3 金融债券 279,381,000.00 5.50
其中：政策性金融债 279,381,000.00 5.50
4 企业债券 48,990,000.00 0.96
5 企业短期融资券 349,715,000.00 6.89
6 中期票据 - -
7 可转债 4,764,720.80 0.09
8 其他 - -
9 合计 731,030,720.80 14.40
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 130201 13 国开01 1,500,000 149,985,000.00 2.95
2 011322002 13 神华SCP002 1,000,000 100,000,000.00 1.97 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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3 041361015 13 兵器CP001 1,000,000 99,880,000.00 1.97
4 041361016 13 中电投CP002 1,000,000 99,840,000.00 1.97
5 130210 13 国开10 700,000 69,888,000.00 1.38
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.8.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.8.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.9 报告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.1 本期国 债期 货投资 政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.9.2 报告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.9.3 本期国 债期 货投资 评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他 各项 资产构 成 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 935,115.88
2 应收证券清算款 154,201,008.07
3 应收股利 -
4 应收利息 17,010,623.45
5 应收申购款 11,091,034.91
6 其他应收款 300,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 183,537,782.31
5.10.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110023 民生转债 4,764,720.80 0.09
5.10.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情
况说明
1 000625 长安汽车 176,776,057.65 3.48 临时停牌
2 002341 新纶科技 96,070,000.00 1.89 非公开发行
3 300071 华谊嘉信 93,965,539.00 1.85
公布重大事
项停牌
4 300315 掌趣科技 18,890,842.90 0.37 非公开发行
5.10.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与 合 计 项 之 间 可 能 存 在 尾 差 。 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2013 年第 4 季度 报告
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§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,707,925,935.45
本报告期基金总申购份额 1,135,651,158.16
减：本报告期基金总赎回份额 597,593,942.28
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,245,983,151.33
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、 《中银收益混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银收益混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银收益混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放 地点
基金管理人和基金托管人的住所， 并登载于基金管理人网站www.bocim.com。
8.3 查阅 方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
陆基金管理人网站www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年一 月二 十一日
