鹏 华双 债加 利债 券型 证券 投资 基 金 2 0 13 年
第 4 季 度报 告
2 0 1 3 年 1 2 月 3 1 日
基金管理人： 鹏华基金管理有限公司
基金托管人： 北京银行股份有限公司
报告 送出日期： 2 0 1 4 年 1 月 2 1 日鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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§ 1 1 1 1 重要提示
基 金管 理人 的董 事会 及董 事保 证本 报告 所载 资料 不存 在虚 假记 载、 误导 性陈 述或 重大 遗漏 ，
并 对其 内容 的真 实性 、准 确性 和完 整性 承担 个别 及连 带责 任。
基 金托 管人 北京 银行 股份 有限 公司 根据 本基 金合 同规 定， 于 2 0 1 4 年 1 月 1 6 日 复核 了本 报告
中 的财 务指 标、 净值 表现 和投 资组 合报 告等 内容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假 记载 、误 导性 陈述 或
者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信 用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运 用基 金资 产 ， 但 不保 证基 金一 定盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表 其未 来表 现。 投资 有风 险， 投资 者在 作出 投资 决策 前应 仔细 阅读 本
基 金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报告 期自 2 0 1 3 年 1 0 月 1 日 起至 1 2 月 3 1 日 止。
§ 2 2 2 2 基金产品概况
基 金简 称 鹏 华双 债加 利债 券
基 金主 代码 0 0 0 1 4 3
交 易代 码 0 0 0 1 4 3
基 金运 作方 式 契 约型 开放 式
基 金合 同生 效日 2 0 1 3 年 5 月 2 7 日
报 告期 末基 金份 额总 额 1 , 0 1 5 , 8 5 7 , 5 6 3 . 4 5 份
投 资目 标
在 合理 控制 信用 风险 、保 持适 当流 动性 的基 础上 ， 以
企 业债 和可 转债 为主 要投 资标 的 ， 力 争取 得超 越基 金
业 绩比 较基 准的 收益 。
投 资策 略
1 、 大类 资产 配置
本 基金 综合 运用 定性 和定 量的 分析 手段 ， 在 对宏 观经
济 因素 进行 充分 研究 的基 础上 ， 判 断宏 观经 济周 期所
处 阶段 。 基 金将 依据 经济 周期 理论 ， 结 合对 证券 市场
的 系统 性风 险以 及未 来一 段时 期内 各大 类资 产风 险
和 预期 收益 率的 评估 ，制 定本 基金 在股 票、 债券 、 现
金 等大 类资 产之 间的 配置 比例 、调 整原 则。
2 、 债券 投资 策略
本 基金 债券 投资 将主 要采 取信 用策 略 ， 同 时辅 之以 久
期 策略 、 骑 乘策 略 、 息 差策 略 、 债 券选 择策 略等 积极
投 资策 略 ， 在 合理 控制 风险 、 保 持适 当流 动性 的基 础
上， 以 企业 债和 可转 债为 主要 投资 标的 ， 力 争取 得超
越 基金 业绩 比较 基准 的收 益。鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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3 、 股票 投资 策略
本 基金 股票 投资 以精 选个 股为 主 ， 发 挥基 金管 理人 专
业 研究 团队 的研 究能 力 ， 从 定量 和定 性两 方面 考察 上
市 公司 的增 值潜 力。
业 绩比 较基 准 三 年期 银行 定期 存款 利率 （税 后） ＋ 2 ％
风 险收 益特 征
本 基金 属于 债券 型基 金 ， 其 预期 的收 益与 风险 低于 股
票 型基 金 、 混 合型 基金 ， 高 于货 币市 场基 金 ， 为 证券
投 资基 金中 具有 中低 风险 收益 特征 的品 种。
基 金管 理人 鹏 华基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 北 京银 行股 份有 限公 司
§ 3 3 3 3 主要财务指标和基金净值表现
3 . 1 主要财务指标
单 位： 人民 币元
主 要财 务指 标 报 告期 （ 2 0 1 3 年 1 0 月 1 日 － 2 0 1 3 年 1 2 月 3 1 日 ）
1 . 本 期已 实现 收益 1 1 , 8 9 1 , 4 6 8 . 0 1
2 . 本 期利 润 - 1 1 , 7 5 9 , 0 8 9 . 3 6
3 . 加 权平 均基 金份 额本 期利 润 - 0 . 0 1 1 1
4 . 期 末基 金资 产净 值 1 , 0 1 2 , 6 0 5 , 8 4 9 . 8 3
5 . 期 末基 金份 额净 值 0 . 9 9 7
注 ： 1 . 本 期已 实现 收益 指基 金本 期利 息收 入、 投资 收益 、其 他收 入（ 不含 公允 价值 变动 收益 ）扣
除 相关 费用 后的 余额 ，本 期利 润为 本期 已实 现收 益加 上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 . 所 述基 金业 绩指 标不 包括 持有 人认 购或 交易 基金 的各 项费 用 （例 如 ， 开 放式 基金 的申 购赎 回费 、
基 金转 换费 等 ） ， 计入 费用 后实 际收 益水 平要 低于 所列 数字 。
3 . 2 基金净值表现
3 . 2 . 1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶 段
净 值增 长率
①
净 值增 长率
标 准差 ②
业 绩比 较基
准 收益 率 ③
业 绩比 较基 准
收 益率 标准 差
④
①－ ③ ② － ④
过 去三 个月 - 1 . 0 9 % 0 . 1 2 % 1 . 5 8 % 0 . 0 2 % - 2 . 6 7 % 0 . 1 0 %
注 ：业 绩比 较基 准 = 三 年期 银行 定期 存款 利率 （税 后） ＋ 2 ％鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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3 . 2 . 2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注 ： 1 、 本 基金 基金 合同 于 2 0 1 3 年 5 月 2 7 日 生效 ， 截 至本 报告 期末 本基 金基 金合 同生 效未 满一 年 。
2 、 截至 建仓 期结 束， 本基 金的 各项 投资 比例 已达 到基 金合 同中 规定 的各 项比 例。
§ 4 4 4 4 管理人报告
4 . 1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓 名 职 务
任 本基 金的 基金 经理 期限
证 券从 业年 限 说 明
任 职日 期 离 任日 期
初 冬
本 基 金 基
金 经 理 、
总 裁 助
理 、 固 定
收 益 投 资
总 监 、 固
定 收 益 部
总 经理
2 0 1 3 年 5 月
2 7 日
- 1 7
初 冬女 士 ， 国 籍中 国 ，
经 济 学 硕 士 ， 1 7 年 证
券 从 业 经 验 。 曾 在 平
安 证 券 研 究 所 、 平 安
保 险 投 资 管 理 中 心 等
公 司 从 事 研 究 与 投 资
工 作 。 2 0 0 0 年 8 月 至
今 就 职 于 鹏 华 基 金 管
理 有 限 公 司 ， 历 任 研
究 员 、 鹏 华 普 丰 基 金鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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基 金 经 理 助 理 等 职 ，
2 0 0 5 年 4 月 至 2 0 1 3 年
1 月 担 任 鹏 华 货 币 市
场 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 ， 2 0 1 1 年 4 月 起
至 今 担 任 鹏 华 丰 盛 稳
固 收 益 债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2 0 1 3 年 3 月 起 至 今 兼
任 鹏 华 双 债 增 利 债 券
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 ， 2 0 1 3 年 5 月 起
至 今 兼 任 鹏 华 双 债 加
利 债 券 型 证 券 投 资 基
金 基 金 经 理 ； 现 同 时
担 任 鹏 华 基 金 总 裁 助
理 、 固 定 收 益 投 资 总
监 、 固 定 收 益 部 总 经
理 、 投 资 决 策 委 员 会
成 员 及 社 保 基 金 组 合
投 资 经 理 。 初 冬 女 士
具 备 基 金 从 业 资 格 。
本 报 告 期 内 本 基 金 基
金 经理 未发 生变 动。
注 ： 1 . 任 职日 期和 离任 日期 均指 公司 作出 决定 后正 式对 外公 告之 日 ； 担 任新 成立 基金 基金 经理 的 ，
任 职日 期为 基金 合同 生效 日。
2 . 证 券从 业的 含义 遵从 行业 协会 关于 从业 人员 资格 管理 办法 的相 关规 定。
4 . 2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券投 资基 金法 》等 法律 法规 、中 国证 监会 的有 关规 定
以 及基 金合 同的 约定 ，本 着诚 实守 信、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运作 基金 资产 ，在 严格 控制 风险 的
基 础上 ，为 基金 份额 持有 人谋 求最 大利 益。 本报 告期 内， 本基 金运 作合 规， 不存 在违 反基 金合 同
和 损害 基金 份额 持有 人利 益的 行为 。
4 . 3 公平交易专项说明
4 . 3 . 1 公平交易制度的执行情况
报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 执行 公平 交易 制度 ，确 保不 同投 资组 合在 研究 、交 易、 分配 等
各 环节 得到 公平 对待 。鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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4 . 3 . 2 异常交易行为的专项说明
报 告期 内， 本基 金未 发生 违法 违规 且对 基金 财产 造成 损失 的异 常交 易行 为。
本 报告 期内 基金 管理 人管 理的 所有 投资 组合 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反向 交易 成交 较少 的
单 边交 易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5 % 的 交易 次数 为 1 次， 主 要原 因在 于指 数成 分股 交易 不活 跃
导 致。
4 . 4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2 0 1 3 年 四季 度债 券市 场出 现大 幅调 整， 中债 总财 富指 数下 跌了 2 . 3 7 % ， 各品 种收 益率 几乎 均
创 出历 史新 高。 四季 度债 市的 调整 的主 要是 由于 银行 非标 业务 大幅 扩张 ，从 而导 致银 行对 债券 配
置 需求 的下 降； 其次 ，四 季度 财政 存款 投放 力度 低于 往年 ，且 货币 政策 未能 有效 放松 ，导 致市 场
资 金面 持续 紧张 ；此 外债 券市 场的 供给 加大 ，也 给债 券市 场带 来不 小的 负面 影响 。整 体来 看本 季
度 除短 融总 财富 指数 外， 主要 全价 及财 富指 数均 出现 不同 程度 的下 跌， 金融 债财 富指 数下 跌幅 度
最 大， 跌幅 达 2 . 5 5 % 。
权 益市 场方 面， 受经 济增 速下 降及 资金 面偏 紧的 影响 ，股 票和 可转 债市 场也 呈下 跌态 势。
基 于国 内经 济增 长维 持低 位， 政策 放松 空间 有限 的判 断， 我们 对整 体债 券市 场持 谨慎 乐观 态
度 ， 对 权益 市场 较为 谨慎 。 因 此 ， 本 季度 仍以 债券 资产 为配 置重 点 ， 我 们保 持了 较低 的组 合久 期 ，
增 加了 对存 款等 品种 的投 资 ， 基 本保 持了 对中 高评 级信 用债 的配 置 ， 转 债方 面也 进行 了少 量操 作 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 季度 基金 份额 净值 增长 率为 - 1 . 0 9 % ， 基准 增长 率为 1 . 5 8 % 。
4 . 5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展 望 2 0 1 4 年 一季 度， 我们 认为 尽管 欧美 经济 的缓 慢复 苏可 能会 对国 内出 口有 一定 的支 撑 ， 但
影 子银 行大 发展 带来 的资 金利 率高 企有 可能 会对 国内 投资 、企 业运 行和 金融 系统 的稳 定产 生不 利
影 响， 一季 度经 济增 速大 幅上 升的 可能 性较 低。
对 于债 券市 场而 言， 目前 收益 率水 平已 经处 于历 史高 位， 我们 倾向 于认 为债 券市 场已 经具 备
良 好的 配置 价值 ，但 趋势 性机 会仍 需等 待社 会对 风险 认识 的增 强以 及回 购利 率的 趋势 性下 行。 权
益 市场 方面 ， 我 们仍 认为 目前 股市 不存 在系 统性 的低 估 ， 但 部分 板块 和公 司可 能存 在结 构性 机会 。
基 于以 上判 断， 我们 将在 下季 度保 持对 权益 类市 场适 度参 与的 态度 ；在 债券 市场 方面 将基 本
保 持目 前的 配置 并进 行适 当调 整。 同时 ，我 们将 密切 跟踪 市场 的变 化， 适时 调整 各类 资产 的投 资
比 重， 争取 为投 资者 带来 更好 的回 报。鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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§ 5 5 5 5 投资组合报告
5 . 1 报告期末基金资产组合情况
序 号 项 目 金 额（ 元） 占 基金 总资 产的 比例 （ % ）
1 权 益投 资 - -
其 中： 股票 - -
2 固 定收 益投 资 1 , 0 1 5 , 0 3 1 , 1 7 0 . 6 0 8 1 . 1 9
其 中： 债券 1 , 0 1 5 , 0 3 1 , 1 7 0 . 6 0 8 1 . 1 9
资 产支 持证 券 - -
3 金 融衍 生品 投资 - -
4 买 入返 售金 融资 产 - -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金 融资 产
- -
5 银 行存 款和 结算 备付 金合 计 2 0 9 , 0 6 1 , 3 7 0 . 9 0 1 6 . 7 2
6 其 他资 产 2 6 , 1 3 2 , 2 6 1 . 1 2 2 . 0 9
7 合 计 1 , 2 5 0 , 2 2 4 , 8 0 2 . 6 2 1 0 0 . 0 0
5 . 2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
5 . 3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
5 . 4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序 号 债 券品 种 公 允价 值（ 元） 占 基金 资产 净值 比例 （ ％ ）
1 国 家债 券 - -
2 央 行票 据 - -
3 金 融债 券 4 9 , 9 9 5 , 0 0 0 . 0 0 4 . 9 4
其 中： 政策 性金 融债 4 9 , 9 9 5 , 0 0 0 . 0 0 4 . 9 4
4 企 业债 券 9 5 7 , 9 2 1 , 2 0 5 . 0 0 9 4 . 6 0
5 企 业短 期融 资券 - -
6 中 期票 据 - -
7 可 转债 7 , 1 1 4 , 9 6 5 . 6 0 0 . 7 0
8 其 他 - -
9 合 计 1 , 0 1 5 , 0 3 1 , 1 7 0 . 6 0 1 0 0 . 2 4
5 . 5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序 号 债 券代 码 债 券名 称 数 量（ 张） 公 允价 值（ 元）
占 基金 资产 净值 比
例 （％ ）鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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1 1 2 4 3 3 7 1 3 铜 建投 7 0 0 , 0 0 0 7 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 6 . 9 1
2 1 2 2 7 0 9 1 2 绵 阳债 6 1 4 , 9 9 0 6 1 , 1 9 1 , 5 0 5 . 0 0 6 . 0 4
3 1 2 4 3 3 3 1 3 铜 城建 6 0 0 , 0 0 0 6 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 5 . 9 3
4 1 2 4 0 2 9 1 2 玉 城投 5 3 6 , 6 6 0 5 2 , 5 9 2 , 6 8 0 . 0 0 5 . 1 9
5 1 2 4 3 0 4 1 3 合 川投 5 0 0 , 0 0 0 5 1 , 2 4 0 , 0 0 0 . 0 0 5 . 0 6
5 . 6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有 资产 支持 证券 。
5 . 7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 权证 。
5 . 8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5 . 8 . 1 本期国债期货投资政策
本 基金 基金 合同 的投 资范 围尚 未包 含国 债期 货投 资。
5 . 8 . 2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本 基金 基金 合同 的投 资范 围尚 未包 含国 债期 货投 资。
5 . 8 . 3 本期国债期货投资评价
本 基金 基金 合同 的投 资范 围尚 未包 含国 债期 货投 资。
5 . 9 投资组合报告附注
5 . 9 . 1
本 基金 投资 的前 十名 证券 中本 期没 有发 行主 体被 监管 部门 立案 调查 的、 或在 报告 编制 日前 一
年 内受 到公 开谴 责、 处罚 的证 券。
5 . 9 . 2
本 基金 投资 的前 十名 股票 没有 超出 基金 合同 规定 的备 选股 票库 。
5 . 9 . 3 其他资产构成
序 号 名 称 金 额（ 元）
1 存 出保 证金 1 5 7 , 9 4 7 . 3 4
2 应 收证 券清 算款 2 , 1 6 1 , 6 9 1 . 7 5
3 应 收股 利 -
4 应 收利 息 2 3 , 8 1 2 , 6 2 2 . 0 3
5 应 收申 购款 -
6 其 他应 收款 -鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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7 待 摊费 用 -
8 其 他 -
9 合 计 2 6 , 1 3 2 , 2 6 1 . 1 2
5 . 9 . 4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 处于 转股 期的 可转 换债 券。
5 . 9 . 5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
5 . 9 . 6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由 于四 舍五 入的 原因 ，投 资组 合报 告中 数字 分项 之和 与合 计项 之间 可能 存在 尾差 。
§ 6 6 6 6 开放式基金份额变动
单 位： 份
报 告期 期初 基金 份额 总额 1 , 0 9 2 , 5 6 0 , 2 5 2 . 8 6
报 告期 期间 基金 总申 购份 额 2 1 2 , 7 6 7 . 7 1
减 : 报 告期 期间 基金 总赎 回份 额 7 6 , 9 1 5 , 4 5 7 . 1 2
报 告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份 额减 少以 " - "
填 列）
-
报 告期 期末 基金 份额 总额 1 , 0 1 5 , 8 5 7 , 5 6 3 . 4 5
§ 7 7 7 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7 . 1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本 基金 管理 人本 报告 期未 申购 、赎 回或 者买 卖本 基金 基金 份额 。
§ 8 8 8 8 备查文件目录
8 . 1 备查文件目录
( 一) 《 鹏华 双债 加利 债券 型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
( 二) 《 鹏华 双债 加利 债券 型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
( 三) 《 鹏华 双债 加利 债券 型证 券投 资基 金 2 0 1 3 年 第 4 季 度报 告》 （原 文） 。鹏华双债加利债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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8 . 2 存放地点
深 圳市 福田 区福 华三 路 1 6 8 号 深圳 国际 商会 中心 4 3 层 鹏华 基金 管理 有限 公司
北 京市 西城 区金 融大 街丙 1 7 号 北京 银行 股份 有限 公司
8 . 3 查阅方式
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2014 年 1 月 21 日
