鹏 华美 国房 地产 证券 投资 基金 2 0 1 3 年 第 4
季 度报 告
2 0 1 3 年 1 2 月 3 1 日
基金管理人： 鹏华基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
报告 送出日期： 2 0 1 4 年 1 月 2 1 日鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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§ 1 1 1 1 重要提示
基 金管 理人 的董 事会 及董 事保 证本 报告 所载 资料 不存 在虚 假记 载、 误导 性陈 述或 重大 遗漏 ，
并 对其 内容 的真 实性 、准 确性 和完 整性 承担 个别 及连 带责 任。
基 金托 管人 中国 建设 银行 股份 有限 公司 根据 本基 金合 同规 定， 于 2 0 1 4 年 1 月 1 6 日 复核 了本
报 告中 的财 务指 标、 净值 表现 和投 资组 合报 告等 内容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假 记载 、误 导性 陈
述 或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信 用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运 用基 金资 产 ， 但 不保 证基 金一 定盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表 其未 来表 现。 投资 有风 险， 投资 者在 作出 投资 决策 前应 仔细 阅读 本
基 金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报告 期自 2 0 1 3 年 1 0 月 1 日 起至 1 2 月 3 1 日 止。
§ 2 2 2 2 基金产品概况
2 . 1 基金基本情况
基 金简 称 鹏 华美 国房 地产 ( Q D I I )
基 金主 代码 2 0 6 0 1 1
交 易代 码 2 0 6 0 1 1
基 金运 作方 式 契 约型 开放 式
基 金合 同生 效日 2 0 1 1 年 1 1 月 2 5 日
报 告期 末基 金份 额总 额 2 4 3 , 0 2 2 , 2 1 3 . 9 2 份
投 资目 标
主 要投 资于 美国 上市 交易 的房 地产 信托 凭证 、 投 资于
房 地 产 信 托 凭 证 的 交 易 型 开 放 式 指 数 基 金 以 及 房 地
产 行业 上市 公司 股票 ， 以 获取 稳健 收益 和资 本增 值为
目 标 ， 为 投资 者提 供一 类可 有效 分散 组合 风险 的地 产
类 金融 工具 。
投 资策 略
本 基 金 主 要 通 过 自 下 而 上 地 甄 选 在 美 国 上 市 交 易 的
R E I T s 、 R E I T E T F 和 房 地 产 行 业 股 票 ， 在 有 效 分 散 风
险 的基 础上 ，提 高基 金资 产的 总收 益。
本 基金 采用 多重 投资 策略 ， 采 取自 上而 下的 资产 配置
和 自下 而上 的证 券选 择相 结合 的方 法进 行投 资管 理 。
衍 生品 投资 不作 为本 基金 的主 要投 资品 种 ， 仅 用于 适
当 规避 外汇 风险 及其 他相 关风 险之 目的 。
业 绩比 较基 准
人 民币 计价 的 M S C I 美 国 R E I T 净 总收 益指 数 （ M S C I U S
R E I T N e t D a i l y T o t a l R e t u r n I n d e x ）
风 险收 益特 征
本 基金 为股 票型 基金 ， 主 要投 资于 在美 国上 市交 易 的
R E I T s 、 R E I T E T F 和 房 地 产 行 业 股 票 ， 在 证 券 投 资 基鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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金 中属 于较 高预 期风 险和 预期 收益 的基 金品 种。
基 金管 理人 鹏 华基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 中 国建 设银 行股 份有 限公 司
境 外投 资顾 问 无
境 外资 产托 管人 英 文名 称： S t a t e S t r e e t B a n k a n d T r u s t C o m p a n y
中 文名 称： 道富 银行
§ 3 3 3 3 主要财务指标和基金净值表现
3 . 1 主要财务指标
单 位： 人民 币元
主 要财 务指 标
报 告期 （ 2 0 1 3 年 1 0 月 1 日 － 2 0 1 3 年 1 2 月 3 1
日 ）
1 . 本 期已 实现 收益 - 4 , 5 4 2 , 9 6 7 . 3 8
2 . 本 期利 润 - 1 0 2 , 9 5 8 . 4 0
3 . 加 权平 均基 金份 额本 期利 润 - 0 . 0 0 0 4
4 . 期 末基 金资 产净 值 2 4 3 , 3 9 0 , 8 7 4 . 3 3
5 . 期 末基 金份 额净 值 1 . 0 0 2
注 ： 1 . 本 期已 实现 收益 指基 金本 期利 息收 入、 投资 收益 、其 他收 入（ 不含 公允 价值 变动 收益 ）扣
除 相关 费用 后的 余额 ，本 期利 润为 本期 已实 现收 益加 上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 . 所 述基 金业 绩指 标不 包括 持有 人认 购或 交易 基金 的各 项费 用 （例 如 ， 开 放式 基金 的申 购赎 回费 、
基 金转 换费 等 ） ， 计入 费用 后实 际收 益水 平要 低于 所列 数字 。
3 . 2 基金净值表现
3 . 2 . 1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶 段
净 值增
长 率 ①
净 值增 长率
标 准差 ②
业 绩比 较基 准
收 益率 ③
业 绩比 较基 准收
益 率标 准差 ④
① － ③ ②－ ④
过 去三
个 月
- 0 . 3 3 % 0 . 8 9 % - 2 . 1 1 % 0 . 8 8 % 1 . 7 8 % 0 . 0 1 %
注 ：业 绩比 较基 准 = 人 民币 计价 的 M S C I 美 国 R E I T 净 总收 益指 数（ M S C I U S R E I T N e t D a i l y T o t a l
R e t u r n I n d e x ）鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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3 . 2 . 2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注 ： 1 、 本基 金基 金合 同于 2 0 1 1 年 1 1 月 2 5 日 生效 ；
2 、 截至 建仓 期结 束， 本基 金的 各项 投资 比例 已达 到基 金合 同中 规定 的各 项比 例。
§ 4 4 4 4 管理人报告
4 . 1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓 名 职 务
任 本基 金的 基金 经理 期限 证 券从 业年
限
说 明
任 职日 期 离 任日 期
裘 韬
本 基 金 基
金 经理
2 0 1 1 年 1 1
月 2 5 日
- 9
裘 韬先 生， 国籍 中国 ， C F A ，
理 学 硕 士 ， 9 年 证 券 从 业 经
验 。 历 任 美 国 运 通 公 司 研 究
员 ， 美 国 哥 伦 比 亚 管 理 公 司
( 原 美 国 河 源 投 资 有 限 公 司 )
基 金经 理 ； 2 0 1 0 年 2 月 加盟
鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 任
职 于国 际业 务部 ， 2 0 1 0 年 1 0
月 起 担 任 鹏 华 环 球 发 现 证 券
投 资基 金基 金经 理 ， 2 0 1 1 年鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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1 1 月 起兼 任鹏 华美 国房 地产
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 现
同 时 担 任 国 际 业 务 部 副 总 经
理 。 裘 韬 先 生 具 备 基 金 从 业
资 格 。 本 报 告 期 内 本 基 金 基
金 经理 未发 生变 动。
注 ： 1 . 任 职日 期和 离任 日期 均指 公司 作出 决定 后正 式对 外公 告之 日 ； 担 任新 成立 基金 基金 经理 的 ，
任 职日 期为 基金 合同 生效 日。
2 . 证 券从 业的 含义 遵从 行业 协会 关于 从业 人员 资格 管理 办法 的相 关规 定。
4 . 2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
无 。
4 . 3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券投 资基 金法 》等 法律 法规 、中 国证 监会 的有 关规 定
以 及基 金合 同的 约定 ，本 着诚 实守 信、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运作 基金 资产 ，在 严格 控制 风险 的
基 础上 ，为 基金 份额 持有 人谋 求最 大利 益。 本报 告期 内， 本基 金运 作合 规， 不存 在违 反基 金合 同
和 损害 基金 份额 持有 人利 益的 行为 。
4 . 4 公平交易专项说明
4 . 4 . 1 公平交易制度的执行情况
报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 执行 公平 交易 制度 ，确 保不 同投 资组 合在 研究 、交 易、 分配 等
各 环节 得到 公平 对待 。
4 . 4 . 2 异常交易行为的专项说明
报 告期 内， 本基 金未 发生 违法 违规 且对 基金 财产 造成 损失 的异 常交 易行 为。
本 报告 期内 基金 管理 人管 理的 所有 投资 组合 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反向 交易 成交 较少 的
单 边交 易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5 % 的 交易 次数 为 1 次， 主 要原 因在 于指 数成 分股 交易 不活 跃
导 致。
4 . 5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4 . 5 . 1 报告期内基金投资策略和运作分析
尽 管经 历了 1 6 天 的政 府关 门危 机 ， 民 主党 和共 和党 最终 达成 了妥 协 ， 提 高了 未来 两年 政府 开
支 上限 ，缩 小了 自动 减赤 的规 模， 同时 也小 幅降 低了 政府 赤字 。参 众两 院通 过该 预算 方案 意味 着
政 府在 2 0 1 5 年 1 0 月 之前 再次 关门 的几 率大 大降 低， 因党 派政 治导 致市 场危 机的 风险 得到 缓解 。鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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与 此同 时 ， 主 要经 济指 标继 续改 善 ： 受 消费 开支 增长 影响 ， 1 2 月 份修 正的 美国 三季 度 G D P 环 比增
长 率达 到 4 . 1 % ； 虽 然劳 动参 与率 仍处 于下 降通 道中 ， 但 失业 率已 降至 7 . 0 % ， 失 业申 请受 季节 性影
响 有一 定增 加， 但企 业新 增岗 位和 空缺 职位 的增 长推 动就 业市 场继 续复 苏； 劳动 力市 场的 改善 、
房 地产 和股 票价 格的 上升 促进 消费 开支 和消 费者 信心 继续 攀升 ，但 由于 收入 增长 缓慢 ，假 期消 费
增 速低 于往 年； 资本 品特 别是 汽车 和建 材类 需求 增长 带动 工业 生产 继续 增加 ，利 率上 升对 个人 住
房 消费 和企 业设 备开 支影 响有 限。 美联 储 9 月 出乎 市场 预料 地延 缓削 减量 化宽 松之 后终 于在 1 2
月 宣布 从 2 0 1 4 年 1 月 起减 少资 产购 置规 模 ， 但 再次 重申 将通 过资 产到 期再 投资 和维 持低 利率 政策
提 供流 动性 。在 多重 利好 因素 带动 下， 美国 股市 四季 度继 续攀 升， 主要 股指 创下 多年 新高 。
美 国 R E I T s 在 美联 储公 布延 缓退 出 Q E 的 决定 后出 现较 大反 弹， 但随 着利 率再 次上 行， R E I T s
价 格再 次出 现了 明显 的回 调， 本季 度表 现落 后主 要股 指。 从今 年 5 月 以来 该板 块已 在一 个相 对固
定 的价 格区 间内 多次 震荡 ，反 映了 市场 利率 的波 动， 体现 了投 资者 情绪 和资 金的 博弈 ，随 着 Q E
退 出 “靴 子落 地 ” 和 经济 复苏 明朗 化， 下阶 段走 势将 取决 于企 业基 本面 的状 况。 由于 R E I T s 近 期
股 价低 迷 ， 而 物业 交易 市场 价格 仍相 当坚 挺 ， 多 个 R E I T 的 市值 已低 于其 物业 净资 产价 值 ， 因 此各
家 企业 管理 层也 在积 极寻 找创 造股 东价 值的 机会 。本 季度 两家 西海 岸公 寓类 R E I T s 合 并， 西蒙 地
产 提出 分拆 购物 中心 及小 型区 域商 场， 以及 各企 业管 理层 加快 卖出 物业 回购 股票 等行 为都 是职 业
经 理人 主动 管理 能力 的体 现 。 本 季度 R E I T s 在 I P O 市 场也 异常 活跃 ， 写 字楼 R E I T 帝 国大 厦房 地产
信 托 、 购 物中 心 B r i x m o r 物 业集 团及 希尔 顿酒 店的 成功 上市 标志 着资 本市 场依 然青 睐房 地产 投资 。
尽 管宏 观层 面短 期面 临挑 战 ， R E I T s 业 绩依 然保 持稳 健 。 三 季度 业绩 披露 显示 ： R E I T s 平 均出
租 率接 近 9 4 % ， 已连 续六 个季 度超 过历 史均 值， 并创 2 0 0 9 年 以来 新高 ； R E I T s 同 店收 入增 长接 近
5 % ， 市 场租 金水 平继 续平 稳上 行 。 R E I T s 继 续受 益于 健康 的供 需结 构 、 低 廉的 融资 和再 融资 成本 、
具 增值 效果 的收 购活 动以 及核 心物 业的 营业 利润 增长 ，六 成以 上公 司的 收入 和盈 利情 况达 到或 超
过 市场 预期 ， 其 中三 季度 销售 额和 每股 盈利 同比 增幅 分别 为 1 1 % 和 1 7 % ， 反 映了 R E I T s 行 业在 商业
地 产复 苏大 环境 中稳 健的 经营 表现 。
美 元计 价的 明晟 美国 R E I T 净 总收 益指 数在 报告 期内 下跌 1 . 0 1 % ， 分 别落 后标 普 5 0 0 指 数和 罗
素 2 0 0 0 指 数 1 1 . 5 3 % 和 9 . 7 3 % 。 从 富时 美国 R E I T s 子 行业 指数 表现 看 ， 酒 店板 块上 涨 8 . 3 3 % ， 零 售
板 块上 涨 2 . 1 6 % ， 林业 板块 上涨 0 . 9 5 % ， 写字 楼板 块上 涨 0 . 6 2 % ， 工业 板块 下跌 0 . 0 5 % ， 综合 类板
块 下跌 0 . 0 5 % ， 公寓 板块 下跌 2 . 9 1 % ， 自助 仓储 板块 下跌 6 . 5 4 % ， 医疗 板块 下跌 7 . 6 3 % 。 板块 表现鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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的 巨大 分化 反映 了投 资者 对不 同类 型物 业受 宏观 影响 预期 的差 异， 这种 差异 在利 率平 稳前 仍将 持
续 。
本 基金 季度 末权 益类 资产 仓位 约为 9 3 . 3 0 % 。 行 业配 置方 面超 配了 公寓 、 酒 店 、 写 字楼 和工 业 ，
低 配了 医疗 、自 助仓 储和 零售 。基 金还 部分 投资 了房 地产 行业 相关 股票 。个 股选 择上 我们 投研 团
队 结合 了盈 利增 长、 利润 水平 、股 本收 益、 资产 负债 、估 值区 间等 定量 指标 及管 理层 会议 和实 地
调 研取 得的 定性 评估 ，投 资了 一批 具有 行业 内比 较优 势和 长期 投资 价值 的个 股。 本基 金将 依据 法
律 法规 和基 金合 同规 定， 在符 合有 关基 金分 红条 件的 前提 下定 期进 行分 红。
4 . 5 . 2 报告期内基金的业绩表现
本 报告 期间 ，各 主要 指数 原币 表现 （含 分红 收益 ）如 下： 明晟 美国 R E I T 净 总收 益指 数下 跌
1 . 0 1 % ， 美 国标 准普 尔 5 0 0 指 数上 涨 1 0 . 5 1 % ， 加 拿大 标准 普尔 多伦 多交 易所 R E I T 指 数上 涨 3 . 1 6 % ，
加 拿大 标准 普尔 多伦 多综 合指 数上 涨 7 . 2 9 % ， 上证 综指 下跌 2 . 6 9 % 。 美元 对人 民币 下跌 0 . 8 3 % ， 加
元 对人 民币 下跌 3 . 9 6 % 。 本基 金期 末单 位净 值为 1 . 0 0 2 ， 累计 净值 为 1 . 0 5 2 ， 较期 初下 跌 0 . 3 3 % 。
4 . 6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
削 减量 化宽 松的 靴子 终于 在 2 0 1 3 年 末落 地 ， 意 味着 美国 经济 在经 历 5 年 缓慢 复苏 后终 于积 累
了 足够 惯性 ， 可 以逐 步摆 脱对 美联 储刺 激政 策的 依赖 。 2 0 1 4 年 经济 活动 有望 持续 扩张 ， 就 业仍 将
缓 慢改 善， 货币 和财 政政 策明 朗化 有望 提振 市场 信心 ，促 进资 本开 支进 一步 提高 。一 方面 ，股 市
近 期的 优异 表现 已在 很大 程度 上体 现了 投资 者对 经济 前景 的乐 观预 期， 市场 整体 估值 提升 空间 相
对 有限 ；另 一方 面， 市场 利率 已经 有明 显的 回升 ，资 金从 低风 险资 产流 出的 趋势 比较 明显 ，将 会
继 续对 股市 形成 有力 支持 。下 阶段 经济 数据 仍将 会左 右市 场短 期走 势， 大盘 依然 会有 阶段 震荡 ，
而 市场 分化 将会 加大 ，故 选股 和选 行业 将更 为关 键。
房 地产 行业 在 2 0 1 3 年 经历 了过 山车 行情 ，美 联储 释放 削减 量化 宽松 信号 是明 显的 分水 岭 ， 投
资 者对 货币 政策 不确 定性 的焦 虑和 对利 率走 势的 担忧 很大 程度 上拖 累了 该板 块表 现。 从企 业基 本
面 出发 ， R E I T s 的 收入 与盈 利的 上升 趋势 并未 改变 ，一 些子 行业 甚至 处于 盈利 加速 期， 但估 值却
明 显下 降。 企业 的融 资成 本有 一定 变化 ，但 R E I T s 管 理层 普遍 采取 了资 本结 构调 整和 期限 管理 措
施 ， 未 来业 绩受 到的 影响 有限 。 尽 管市 场普 遍预 计 2 0 1 4 年 利率 仍会 小幅 上行 ， 但 当前 市场 利率 离
2 0 1 4 年 末市 场预 期均 值仅 有 3 0 到 5 0 个 基点 的差 距 ， 我 们观 察历 次利 率周 期后 发现 ， 利 率调 整前鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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期 对 R E I T s 有 短期 的负 面影 响， 而从 整个 周期 看并 无实 质影 响， 我们 认为 下阶 段 R E I T s 因 利率 因
素 导致 的下 行风 险比 较有 限。 相反 ，美 国 R E I T s 指 数自 五月 份高 点累 计下 跌幅 度接 近 1 5 % ， 价格
调 整酝 酿了 一些 好的 行业 和个 股的 投资 机会 ，我 们也 对组 合进 行了 相应 调整 以等 待个 股的 价格 回
归 。总 而言 之， 房地 产证 券的 走势 与经 济和 就业 的趋 势不 可能 长期 背离 ，相 比危 机中 的政 府开 支
及 危机 后的 个人 消费 ，私 营机 构的 资本 支出 将是 下一 个重 要增 长点 ，新 增雇 员、 设备 、库 存、 成
品 等都 需要 物理 空间 来安 置 , 房 地产 能很 好地 反映 这一 需求 变化 。 和 美国 以往 的房 地产 危机 比较 ，
目 前美 国房 地产 市场 在时 间上 和复 苏过 程上 均处 于中 期， 我们 预期 未来 数年 美国 房地 产市 场仍 将
有 良好 的表 现。
§ 5 5 5 5 投资组合报告
5 . 1 报告期末基金资产组合情况
序 号 项 目 金 额（ 人民 币元 ） 占 基金 总资 产的 比例 （ % ）
1 权 益投 资 2 2 7 , 0 8 3 , 3 5 7 . 8 0 8 7 . 5 8
其 中： 普通 股 2 1 , 9 0 9 , 4 0 7 . 3 2 8 . 4 5
优 先股 - -
存 托凭 证 - -
房 地产 信托 凭证 2 0 5 , 1 7 3 , 9 5 0 . 4 8 7 9 . 1 3
2 基 金投 资 - -
3 固 定收 益投 资 - -
其 中： 债券 - -
资 产支 持证 券 - -
4 金 融衍 生品 投资 1 , 0 7 6 , 6 0 0 . 0 0 0 . 4 2
其 中： 远期 1 , 0 7 6 , 6 0 0 . 0 0 0 . 4 2
期 货 - -
期 权 - -
权 证 - -
5 买 入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断式 回购 的买 入
返 售金 融资 产
- -
6 货 币市 场工 具 - -
7
银 行存 款和 结算 备付 金
合 计
2 6 , 4 7 7 , 9 2 2 . 5 2 1 0 . 2 1
8 其 他资 产 4 , 6 3 4 , 3 2 9 . 8 2 1 . 7 9
9 合 计 2 5 9 , 2 7 2 , 2 1 0 . 1 4 1 0 0 . 0 0鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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5 . 2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国 家（ 地区 ） 公 允价 值（ 人民 币元 ） 占 基金 资产 净值 比例 （％ ）
美 国 2 2 7 , 0 8 3 , 3 5 7 . 8 0 9 3 . 3 0
合 计 2 2 7 , 0 8 3 , 3 5 7 . 8 0 9 3 . 3 0
5 . 3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行 业类 别 公 允价 值（ 人民 币元 ） 占 基金 资产 净值 比例 （％ ）
多 元化 类 1 4 , 1 9 0 , 4 0 7 . 5 1 5 . 8 3
工 业类 2 5 , 7 0 0 , 3 7 9 . 8 2 1 0 . 5 6
写 字楼 类 2 5 , 7 8 6 , 8 4 1 . 0 5 1 0 . 5 9
公 寓类 4 4 , 7 5 8 , 0 4 6 . 9 7 1 8 . 3 9
零 售类 4 9 , 4 5 9 , 3 7 3 . 7 1 2 0 . 3 2
特 殊类 4 5 , 2 7 8 , 9 0 1 . 4 2 1 8 . 6 0
房 地产 股票 2 1 , 9 0 9 , 4 0 7 . 3 2 9 . 0 0
合 计 2 2 7 , 0 8 3 , 3 5 7 . 8 0 9 3 . 3 0
注 ：本 基金 对以 上行 业分 类采 用全 球行 业分 类标 准（ G I C S ）
5 . 4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资
明细
序
号
公 司名 称
( 英 文 )
公 司名
称 ( 中
文)
证 券
代 码
所 在证 券
市 场
所 属
国 家
( 地
区)
数 量
（ 股）
公 允价 值 （人 民
币 元）
占 基金
资 产净
值 比例
（ ％）
1
S I M O N
P R O P E R T Y
G R O U P I N C
-
S P G
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 1 9 , 4 4 4 1 8 , 0 3 8 , 2 8 2 . 4 9 7 . 4 1
2
P R O L O G I S
I N C
普 洛斯
公 司
P L D
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 6 3 , 1 9 2 1 4 , 2 3 5 , 9 2 2 . 5 1 5 . 8 5
3
H O S T H O T E L S
& R E S O R T S
I N C
H o s t 酒
店 及度
假 酒店
公 司
H S T
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 1 1 8 , 2 3 8 1 4 , 0 1 4 , 0 0 9 . 5 0 5 . 7 6
4 V E N T A S I N C
V e n t a s
公 司
V T R
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 3 8 , 3 2 7 1 3 , 3 8 4 , 9 5 4 . 7 7 5 . 5 0
5
E Q U I T Y
R E S I D E N T I A L
公 寓物
业 权益
信 托
E Q R
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 3 6 , 6 1 6 1 1 , 5 7 9 , 6 7 0 . 9 7 4 . 7 6
6
V O R N A D O
R E A L T Y
T R U S T
沃 那多
房 地产
信 托公
司
V N O
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 1 9 , 1 2 3 1 0 , 3 5 2 , 1 1 6 . 5 5 4 . 2 5
7 S L G R E E N S L S L G U S 美 国 1 8 , 2 6 1 1 0 , 2 8 5 , 1 7 2 . 6 5 4 . 2 3鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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R E A L T Y C O R P G r e e n
房 地产
公 司
U S e x c h a n g e
8
B O S T O N
P R O P E R T I E S
I N C
波 士顿
地 产公
司
B X P
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 1 5 , 5 0 2 9 , 4 8 6 , 3 8 4 . 6 1 3 . 9 0
9
T O L L
B R O T H E R S
I N C
托 尔兄
弟 公司
T O L
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 3 7 , 9 3 6 8 , 5 5 7 , 8 0 3 . 9 4 3 . 5 2
1 0
D R H O R T O N
I N C
D . R .
H o r t o n
公 司
D H I
U S
U S
e x c h a n g e
美 国 6 2 , 7 7 9 8 , 5 4 3 , 1 4 2 . 6 0 3 . 5 1
注 ：本 基金 对以 上证 券代 码采 用当 地市 场代 码
5 . 5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有 债券 。
5 . 6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 债券 。
5 . 7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有 资产 支持 证券 。
5 . 8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
序 号 衍 生品 类别 衍 生品 名称 公 允价 值 ( 人 民币 元 )
占 基金 资产 净值 比例
( % )
1 远 期投 资
1 年 远期 ( U S D
兑 C N Y )
1 , 0 7 6 , 6 0 0 . 0 0 0 . 4 4
注 ：上 述金 融衍 生品 投资 明细 为本 基金 本报 告期 末持 有的 全部 金融 衍生 品投 资。
5 . 9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 基金 。
5 . 1 0 投资组合报告附注
5 . 1 0 . 1
本 基金 投资 的前 十名 证券 中本 期没 有发 行主 体被 监管 部门 立案 调查 的、 或在 报告 编制 日前 一
年 内受 到公 开谴 责、 处罚 的证 券。鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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5 . 1 0 . 2
本 基金 投资 的前 十名 股票 没有 超出 基金 合同 规定 的备 选股 票库 。
5 . 1 0 . 3 其他资产构成
序 号 名 称 金 额（ 人民 币元 ）
1 存 出保 证金 1 , 4 0 2 , 7 7 4 . 7 8
2 应 收证 券清 算款 2 , 0 1 4 , 0 2 0 . 4 4
3 应 收股 利 1 , 0 7 4 , 8 8 8 . 0 5
4 应 收利 息 1 , 5 1 5 . 9 6
5 应 收申 购款 1 4 1 , 1 3 0 . 5 9
6 其 他应 收款 -
7 待 摊费 用 -
8 其 他 -
9 合 计 4 , 6 3 4 , 3 2 9 . 8 2
5 . 1 0 . 4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 处于 转股 期的 可转 换债 券。
5 . 1 0 . 5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名 股票 中不 存在 流通 受限 情况 。
5 . 1 0 . 6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由 于四 舍五 入的 原因 ，投 资组 合报 告中 数字 分项 之和 与合 计项 之间 可能 存在 尾差 。
§ 6 6 6 6 开放式基金份额变动
单 位： 份
报 告期 期初 基金 份额 总额 2 9 7 , 5 5 5 , 8 5 9 . 7 9
报 告期 期间 基金 总申 购份 额 1 9 , 7 2 2 , 0 0 2 . 2 8
减 : 报 告期 期间 基金 总赎 回份 额 7 4 , 2 5 5 , 6 4 8 . 1 5
报 告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以 " - "
填 列）
-
报 告期 期末 基金 份额 总额 2 4 3 , 0 2 2 , 2 1 3 . 9 2
§ 7 7 7 7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本 基金 管理 人本 报告 期未 申购 、赎 回或 者买 卖本 基金 基金 份额 。鹏华美国房地产( Q D I I ) 2 0 1 3 年第 4 季度报告
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§ 8 8 8 8 备查文件目录
8 . 1 备查文件目录
（ 一） 《鹏 华美 国房 地产 证券 投资 基金 基金 合同 》；
（ 二） 《鹏 华美 国房 地产 证券 投资 基金 托管 协议 》；
（ 三） 《鹏 华美 国房 地产 证券 投资 基金 2 0 1 3 年 第 4 季 度报 告》 （原 文） 。
8 . 2 存放地点
深 圳市 福田 区福 华三 路 1 6 8 号 深圳 国际 商会 中心 4 3 层 鹏华 基金 管理 有限 公司 。
北 京市 西城 区闹 市口 大街 1 号 院 1 号 楼中 国建 设银 行股 份有 限公 司。
8 . 3 查阅方式
投 资者 可在 基金 管理 人营 业时 间内 免费 查阅 ，也 可按 工本 费购 买复 印件 ，或 通过 本基 金管 理
人 网站 （ h t t p ：/ / w w w . p h f u n d . c o m ） 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑 问， 可咨 询本 基金 管理 人鹏 华基 金管 理有 限公 司， 本公 司已 开通 客
户 服务 系统 ，咨 询电 话： 4 0 0 6 7 8 8 9 9 9 。
鹏华基金管理有限公司
2014 年 1 月 21 日
