鹏 华国 有企 业债 债券 型证 券投 资基 金 2 0 13
年 第 4 季 度报 告
2 0 1 3 年 1 2 月 3 1 日
基金管理人： 鹏华基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
报告 送出日期： 2 0 1 4 年 1 月 2 1 日鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 2 页 共 1 0 页
§ 1 1 1 1 重要提示
基 金管 理人 的董 事会 及董 事保 证本 报告 所载 资料 不存 在虚 假记 载、 误导 性陈 述或 重大 遗漏 ，
并 对其 内容 的真 实性 、准 确性 和完 整性 承担 个别 及连 带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行 股份 有限 公司 根据 本基 金合 同规 定， 于 2 0 1 4 年 1 月 1 6 日 复核 了本
报 告中 的财 务指 标、 净值 表现 和投 资组 合报 告等 内容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假 记载 、误 导性 陈
述 或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信 用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运 用基 金资 产 ， 但 不保 证基 金一 定盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表 其未 来表 现。 投资 有风 险， 投资 者在 作出 投资 决策 前应 仔细 阅读 本
基 金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报告 期自 2 0 1 3 年 1 0 月 1 日 起至 1 2 月 3 1 日 止。
§ 2 2 2 2 基金产品概况
基 金简 称 鹏 华国 企债 债券
基 金主 代码 0 0 0 0 0 7
交 易代 码 0 0 0 0 0 7
基 金运 作方 式 契 约型 开放 式
基 金合 同生 效日 2 0 1 3 年 3 月 8 日
报 告期 末基 金份 额总 额 5 1 0 , 2 4 6 , 0 3 5 . 0 9 份
投 资目 标
在 严格 控制 投资 风险 、保 持资 产流 动性 的基 础上 ， 通
过 对国 有企 业债 积极 主动 的投 资管 理 ， 力 争使 基金 份
额 持有 人获 得长 期稳 定的 投资 收益 。
投 资策 略
（1 ） 资产 配置 策略
作 为债 券型 基金 ， 本 基金 重点 关注 未来 宏观 经济 形势
及 利率 变化 趋势 。 因 此 ， 对 宏观 经济 形势 及中 央银 行
货 币政 策尤 其是 利率 政策 的研 判将 成为 投资 决策 的
基 本依 据 ， 为 资产 配置 提供 前瞻 性指 导 。 本 基金 将在
对 未来 宏观 经济 形势 及利 率变 动趋 势进 行深 入研 究
的 基础 上 ， 对 固定 收益 类资 产 、 权 益类 资产 和现 金资
产 的配 置比 例进 行动 态调 整。
（2 ） 债券 投资 策略
本 基金 债券 投资 将主 要采 取久 期策 略 ， 同 时辅 之以 收
益 率曲 线策 略 、 收 益率 利差 策略 、 息 差策 略 、 债 券选
择 策略 等积 极投 资策 略， 在适 度控 制风 险的 基础 上 ，
通 过严 格的 利差 分析 和对 利率 曲线 变动 趋势 的判 断 ，鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 3 页 共 1 0 页
提 高资 金流 动性 和收 益率 水平 ， 力 争取 得超 越基 金业
绩 比较 基准 的收 益。
（3 ） 股票 投资 策略
本 基金 股票 投资 以精 选个 股为 主 。 发 挥基 金管 理人 专
业 研究 团队 的研 究能 力 ， 考 察上 市公 司所 属行 业发 展
前 景、 行业 地位 、竞 争优 势、 盈利 能力 、成 长性 、 估
值 水平 等多 种因 素 , 精 选流 动性 好、 成长 性高 、估 值
水 平低 的股 票进 行投 资。
业 绩比 较基 准 中 债总 指数 收益 率
风 险收 益特 征
本 基金 属于 债券 型基 金 ， 其 预期 的收 益与 风险 低于 股
票 型基 金 、 混 合型 基金 ， 高 于货 币市 场基 金 ， 为 证券
投 资基 金中 具有 中低 风险 收益 特征 的品 种。
基 金管 理人 鹏 华基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 中 国工 商银 行股 份有 限公 司
§ 3 3 3 3 主要财务指标和基金净值表现
3 . 1 主要财务指标
单 位： 人民 币元
主 要财 务指 标 报 告期 （ 2 0 1 3 年 1 0 月 1 日 － 2 0 1 3 年 1 2 月 3 1 日 ）
1 . 本 期已 实现 收益 - 4 7 0 , 4 7 6 . 4 7
2 . 本 期利 润 - 1 4 , 0 8 1 , 9 9 2 . 7 3
3 . 加 权平 均基 金份 额本 期利 润 - 0 . 0 2 3 1
4 . 期 末基 金资 产净 值 4 9 7 , 7 1 9 , 7 8 9 . 8 3
5 . 期 末基 金份 额净 值 0 . 9 7 5
注 ： 1 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、投 资收 益、 其他 收入 （不 含公 允价 值变 动收 益 ） 扣
除 相关 费用 后的 余额 ，本 期利 润为 本期 已实 现收 益加 上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包括 持有 人认 购或 交易 基金 的各 项费 用 （例 如 ， 开 放式 基金 的申 购赎 回费 、
基 金转 换费 等 ） ， 计入 费用 后实 际收 益水 平要 低于 所列 数字 。
3 . 2 基金净值表现
3 . 2 . 1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶 段
净 值增 长率
①
净 值增 长率
标 准差 ②
业 绩比 较基
准 收益 率 ③
业 绩比 较基 准
收 益率 标准 差
④
① － ③ ② － ④
过 去三 个月 - 2 . 5 0 % 0 . 1 5 % - 2 . 3 7 % 0 . 1 4 % - 0 . 1 3 % 0 . 0 1 %
注 ：业 绩比 较基 准 = 中 债总 指数 收益 率。鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 4 页 共 1 0 页
3 . 2 . 2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注 ： 1 、 本 基金 基金 合同 于 2 0 1 3 年 3 月 8 日 生效 ， 截 至本 报告 期末 本基 金基 金合 同生 效未 满一 年 。
2 、 截至 建仓 期结 束， 本基 金的 各项 投资 比例 已达 到基 金合 同中 规定 的各 项比 例。
§ 4 4 4 4 管理人报告
4 . 1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓 名 职 务
任 本基 金的 基金 经理 期限
证 券从 业年 限 说 明
任 职日 期 离 任日 期
刘 建岩
本 基 金 基
金 经理
2 0 1 3 年 3 月
8 日
- 7
刘 建 岩 先 生 ， 国 籍 中
国， 经 济学 硕士 ， 7 年
证 券 从 业 经 验 。 历 任
第 一 创 业 证 券 有 限 责
任 公 司 资 管 部 投 资 经
理； 2 0 0 9 年 1 2 月 加盟
鹏 华 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 从 事 债 券 研 究 分
析 工 作 ， 担 任 固 定 收
益 部 债 券 研 究 员 ，鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 5 页 共 1 0 页
2 0 1 1 年 4 月 起 担 任 鹏
华 信 用 增 利 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经
理 ， 2 0 1 3 年 2 月 起 兼
任 鹏 华 产 业 债 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理 ， 2 0 1 3 年 3 月 起 兼
任 鹏 华 国 有 企 业 债 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基
金 经理 ， 2 0 1 3 年 1 1 月
起 兼 任 鹏 华 丰 融 定 期
开 放 债 券 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 。 刘 建
岩 先 生 具 备 基 金 从 业
资 格 。 本 报 告 期 内 本
基 金 基 金 经 理 未 发 生
变 动。
注 ： 1 . 任 职日 期和 离任 日期 均指 公司 作出 决定 后正 式对 外公 告之 日 ； 担 任新 成立 基金 基金 经理 的 ，
任 职日 期为 基金 合同 生效 日。
2 . 证 券从 业的 含义 遵从 行业 协会 关于 从业 人员 资格 管理 办法 的相 关规 定。
4 . 2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券投 资基 金法 》等 法律 法规 、中 国证 监会 的有 关规 定
以 及基 金合 同的 约定 ，本 着诚 实守 信、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运作 基金 资产 ，在 严格 控制 风险 的
基 础上 ，为 基金 份额 持有 人谋 求最 大利 益。 本报 告期 内， 本基 金运 作合 规， 不存 在违 反基 金合 同
和 损害 基金 份额 持有 人利 益的 行为 。
4 . 3 公平交易专项说明
4 . 3 . 1 公平交易制度的执行情况
报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 执行 公平 交易 制度 ，确 保不 同投 资组 合在 研究 、交 易、 分配 等
各 环节 得到 公平 对待 。
4 . 3 . 2 异常交易行为的专项说明
报 告期 内， 本基 金未 发生 违法 违规 且对 基金 财产 造成 损失 的异 常交 易行 为。
本 报告 期内 基金 管理 人管 理的 所有 投资 组合 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反向 交易 成交 较少 的
单 边交 易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5 % 的 交易 次数 为 1 次， 主 要原 因在 于指 数成 分股 交易 不活 跃
导 致。鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 6 页 共 1 0 页
4 . 4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2 0 1 3 年 四季 度我 国债 券市 场仍 然延 续着 三季 度以 来的 调整 趋势 ， 债 券收 益率 继续 快速 上
升 ，利 率品 种收 益率 创出 2 0 0 6 年 以来 的历 史新 高， 信用 品种 收益 率也 超越 了 2 0 1 1 年 三季 度末 的
高 点。 从收 益率 曲线 形态 变化 看， 无论 利率 品种 还是 信用 品种 ，收 益率 曲线 都处 于极 为平 坦的 状
态 ， 1 年 与 1 0 年 期债 券的 期限 利差 较 2 0 1 3 年 三季 度末 进一 步收 窄。 从信 用债 市场 情况 看， 四季
度 信用 债收 益率 曲线 整体 平坦 化上 行， 中低 评级 信用 债的 收益 率升 幅略 大于 高评 级信 用债 ，且 中
低 评级 信用 债的 信用 利差 水平 较三 季度 末也 略有 抬升 。可 转债 市场 在四 季度 也整 体小 幅下 跌， 主
要 大中 盘转 债均 表现 一般 。市 场流 动性 状况 整体 偏紧 ，资 金利 率持 续处 于较 高水 平， 虽然 央行 根
据 市场 流动 性状 况， 运用 短期 政策 工具 进行 了适 度调 节， 但并 没有 进行 明确 的放 松操 作。
本 报告 期内 鹏华 国有 企业 债基 金以 持有 中等 评级 信用 债为 主， 债券 组合 久期 保持 中等 水平 ，
对 于权 益类 市场 保持 谨慎 ，低 配可 转债 等资 产。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2 0 1 3 年 四季 度本 基金 净值 增长 率为 - 2 . 5 0 ％ ，同 期业 绩基 准增 长率 为 - 2 . 3 7 ％ 。
4 . 5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从 海外 情况 看 ， 美 国经 济仍 处于 缓慢 复苏 过程 之中 ， 美 国国 债收 益率 在 2 0 1 3 年 四季 度也 明显
上 升 ; 欧 洲经 济的 复苏 步伐 相对 更加 缓慢 ， 总 体而 言海 外市 场对 中国 经济 的拉 动将 非常 有限 。 从 国
内 情况 看， 通胀 水平 继续 保持 低位 ，经 济增 长相 对稳 定。 但需 要高 度关 注的 是， 我国 社会 融资 总
量 和非 标资 产扩 张， 都没 有在 四季 度出 现明 显放 缓， 企业 及地 方政 府的 债务 压力 也难 有减 轻。 为
了 维持 这种 高杠 杆状 态或 保持 投资 增长 ， 企 业和 政府 需要 不断 融资 ， 导 致影 子银 行规 模快 速扩 张 ，
全 社会 平均 利率 水平 被不 断推 高， 债券 市场 也因 此受 到了 巨大 影响 。
经 过 2 0 1 3 年 下半 年的 持续 调整 ， 目 前我 国债 券收 益率 已经 处于 历史 高位 ， 在 国内 外经 济增 长
整 体偏 弱的 大背 景下 ，债 券类 资产 已具 备较 好的 配置 价值 。但 正如 上述 分析 ，中 国经 济的 结构 性
问 题仍 较为 突出 ，不 排除 未来 会出 现一 定波 动， 因此 应注 意规 避部 分风 险较 高企 业的 债券 。对 于
权 益和 可转 债市 场， 经济 基本 面并 不支 持权 益和 可转 债市 场持 续好 转， 因此 应保 持相 对谨 慎。
基 于以 上分 析 ， 2 0 1 4 年 一季 度鹏 华国 有企 业债 基金 将以 配置 中等 评级 信用 债为 主 ， 维 持中 性
久 期， 适度 参与 可转 债市 场的 波段 性机 会。 本基 金将 继续 坚持 稳健 投资 原则 ，以 获取 中长 期收 益
为 最主 要目 标。鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 7 页 共 1 0 页
§ 5 5 5 5 投资组合报告
5 . 1 报告期末基金资产组合情况
序 号 项 目 金 额（ 元） 占 基金 总资 产的 比例 （ % ）
1 权 益投 资 - -
其 中： 股票 - -
2 固 定收 益投 资 6 9 7 , 6 4 4 , 9 8 9 . 9 0 9 3 . 0 8
其 中： 债券 6 9 7 , 6 4 4 , 9 8 9 . 9 0 9 3 . 0 8
资 产支 持证 券 - -
3 金 融衍 生品 投资 - -
4 买 入返 售金 融资 产 - -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金 融资 产
- -
5 银 行存 款和 结算 备付 金合 计 3 1 , 7 7 0 , 9 2 3 . 8 3 4 . 2 4
6 其 他资 产 2 0 , 0 7 5 , 8 4 2 . 3 2 2 . 6 8
7 合 计 7 4 9 , 4 9 1 , 7 5 6 . 0 5 1 0 0 . 0 0
5 . 2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
5 . 3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
5 . 4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序 号 债 券品 种 公 允价 值（ 元） 占 基金 资产 净值 比例 （ ％ ）
1 国 家债 券 - -
2 央 行票 据 - -
3 金 融债 券 6 3 , 8 3 9 , 0 0 0 . 0 0 1 2 . 8 3
其 中： 政策 性金 融债 6 3 , 8 3 9 , 0 0 0 . 0 0 1 2 . 8 3
4 企 业债 券 5 4 5 , 8 1 0 , 8 8 2 . 7 0 1 0 9 . 6 6
5 企 业短 期融 资券 - -
6 中 期票 据 6 7 , 6 1 0 , 0 0 0 . 0 0 1 3 . 5 8
7 可 转债 2 0 , 3 8 5 , 1 0 7 . 2 0 4 . 1 0
8 其 他 - -
9 合 计 6 9 7 , 6 4 4 , 9 8 9 . 9 0 1 4 0 . 1 7
5 . 5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序 号 债 券代 码 债 券名 称 数 量（ 张） 公 允价 值（ 元）
占 基金 资产 净值 比
例 （％ ）鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 8 页 共 1 0 页
1 1 2 2 2 3 5 1 2 芜 湖港 4 9 9 , 9 8 0 4 8 , 4 9 8 , 0 6 0 . 0 0 9 . 7 4
2 1 3 8 0 2 7 5
1 3 雅 安发
展 债
5 0 0 , 0 0 0 4 8 , 1 0 5 , 0 0 0 . 0 0 9 . 6 7
3 1 3 0 2 0 4 1 3 国 开 0 4 5 0 0 , 0 0 0 4 6 , 3 0 5 , 0 0 0 . 0 0 9 . 3 0
4 1 2 2 5 8 7 1 2 遵 桥债 4 4 9 , 8 9 0 4 4 , 4 1 7 , 6 3 9 . 7 0 8 . 9 2
5 1 2 4 2 5 0 1 3 宿 建投 4 0 0 , 0 0 0 4 0 , 2 8 4 , 0 0 0 . 0 0 8 . 0 9
5 . 6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有 资产 支持 证券 。
5 . 7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 权证 。
5 . 8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5 . 8 . 1 本期国债期货投资政策
本 基金 基金 合同 的投 资范 围尚 未包 含国 债期 货投 资。
5 . 8 . 2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本 基金 基金 合同 的投 资范 围尚 未包 含国 债期 货投 资。
5 . 8 . 3 本期国债期货投资评价
本 基金 基金 合同 的投 资范 围尚 未包 含国 债期 货投 资。
5 . 9 投资组合报告附注
5 . 9 . 1
本 基金 投资 的前 十名 证券 中本 期没 有发 行主 体被 监管 部门 立案 调查 的、 或在 报告 编制 日前 一
年 内受 到公 开谴 责、 处罚 的证 券。
5 . 9 . 2
本 基金 投资 的前 十名 股票 没有 超出 基金 合同 规定 的备 选股 票库 。
5 . 9 . 3 其他资产构成
序 号 名 称 金 额（ 元）
1 存 出保 证金 1 4 , 7 5 2 . 2 7
2 应 收证 券清 算款 1 , 8 2 8 , 3 4 2 . 5 2
3 应 收股 利 -
4 应 收利 息 1 8 , 2 3 0 , 7 6 3 . 2 4
5 应 收申 购款 1 , 9 8 4 . 2 9鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 9 页 共 1 0 页
6 其 他应 收款 -
7 待 摊费 用 -
8 其 他 -
9 合 计 2 0 , 0 7 5 , 8 4 2 . 3 2
5 . 9 . 4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序 号 债 券代 码 债 券名 称 公 允价 值 ( 元 )
占 基金 资产 净值 比例
（ ％）
1 1 1 0 0 1 5 石 化转 债 2 0 , 3 8 5 , 1 0 7 . 2 0 4 . 1 0
5 . 9 . 5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
5 . 9 . 6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由 于四 舍五 入的 原因 ，投 资组 合报 告中 数字 分项 之和 与合 计项 之间 可能 存在 尾差 。
§6 6 6 6 开放式基金份额变动
单 位： 份
报 告期 期初 基金 份额 总额 7 1 3 , 8 1 5 , 5 0 2 . 9 8
报 告期 期间 基金 总申 购份 额 9 7 8 , 2 8 4 . 9 1
减 : 报 告期 期间 基金 总赎 回份 额 2 0 4 , 5 4 7 , 7 5 2 . 8 0
报 告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份 额减 少以 " - "
填 列）
-
报 告期 期末 基金 份额 总额 5 1 0 , 2 4 6 , 0 3 5 . 0 9
§7 7 7 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7 . 1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本 基金 管理 人本 报告 期未 申购 、赎 回或 者买 卖本 基金 基金 份额 。鹏华国企债债券 2 0 1 3 年第 4 季度报告
第 1 0 页 共 1 0 页
§ 8 8 8 8 备查文件目录
8 . 1 备查文件目录
（ 一） 《鹏 华国 有企 业债 债券 型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
（ 二） 《鹏 华国 有企 业债 债券 型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
（ 三） 《鹏 华国 有企 业债 债券 型证 券投 资基 金 2 0 1 3 年 第 4 季 度报 告》 （原 文） 。
8 . 2 存放地点
深 圳市 福田 区福 华三 路 1 6 8 号 深圳 国际 商会 中心 第 4 3 层 鹏华 基金 管理 有限 公司
北 京市 西城 区复 兴门 内大 街 5 5 号 中国 工商 银行 股份 有限 公司
8 . 3 查阅方式
投 资者 可在 基金 管理 人营 业时 间内 免费 查阅 ，也 可按 工本 费购 买复 印件 ，或 通过 本基 金管 理
人 网站 （ h t t p ：/ / w w w . p h f u n d . c o m . c n ） 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑 问， 可咨 询本 基金 管理 人鹏 华基 金管 理有 限公 司， 本公 司已 开通 客
户 服务 系统 ，咨 询电 话： 4 0 0 6 7 8 8 9 9 9 。
鹏华基金管理有限公司
2014 年 1 月 21 日
