万 家 岁 得 利定 期 开 放 债券 型 发 起 式证 券 投
资基金 2013 年第 4 季度报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月21 日
万家岁得利定期开放债券型基金 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2014 年1 月17 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家岁 得利 定期 开放 债券
基金主 代码 519190
交易代 码 519190
基金运 作方 式
契约型 发起 式。 本基 金以 定期开 放方 式运 作， 自基 金
合同生 效之 日起 （包 括基 金合同 生效 之日 ） 或 自每 一
开放期 结束 之日 次日 起 （ 包括该 日） 一年 内， 本 基 金
封闭运 作， 不办 理基 金份 额的申 购赎 回业 务。 每个 封
闭期结 束后 首个 工作 日起 ， 本基 金进 入开 放期 ， 每 个
开放期 最长 不超 过 20 个 工 作日， 最短 不少 于 5 个工
作日。
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,380,439,191.18 份
投资目 标
在合理 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 前提 下， 追求 基
金资产 的长 期稳 定增 值， 力争获 得超 过业 绩比 较基 准
的收益 。
投资策 略
本基金 每个 封闭 运作 周期 的投资 策略 分为 三个 阶段 ：
第一阶 段， 即封 闭期 前期 ， 将适 当提 高组 合资 产平 均
久期， 配置 流动 性低 但收 益较高 的长 期信 用债 券， 运
用多种 积极 投资 策略 扩大 收益； 第二 阶段 ， 即 封闭 期
后期， 将有 序减 少长 期配 置， 增 加与 剩余 封闭 期限 匹
配且流 动性 更强 的短 期国 债、 货 币市 场工 具等 投资 品
种； 第 三阶 段， 即 封闭 到 期， 将 持有 大量 现金 及货 币万家岁得利定期开放债券型基金 2013 年第 4 季度报告
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市场投 资工 具， 降低 封闭 期和开 放期 衔接 时的 流动 性
风险。 围绕 着这 三个 阶段 的投资 策略 ， 基 金管 理人 还
将坚持 在组 合久 期和 封闭 期限适 当匹 配的 原则 下， 灵
活应用 各种 投资 策略 ，以 追求绝 对回 报。
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投
资人安 排投 资， 在遵 守本 基金有 关投 资限 制与 投资 比
例的前 提下 ， 将 主要 投资 于高流 动性 的投 资品 种， 减
小基金 净值 的波 动。
业绩比 较基 准 1 年期 银行 定期 存款 税后 利率 × 1.2
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险
的品种 ， 其 预期 的风 险收 益水平 低于 股票 型基 金和 混
合型基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年10 月1 日 － 2013 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,346,421.40
2.本期 利润
-38,123,677.39
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0060
4.期末 基金 资产 净值 6,350,581,938.51
5.期末 基金 份额 净值 0.9953
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用, 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及 其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.60% 0.04% 0.91% 0.00% -1.51% 0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： （1 ）本 基金 合同 生效 日期 为 2013 年3 月6 日 ， 基金合 同生 效起 至披 露时 点未满 一年 。
（2 ） 本基 金成 立于2013 年 3 月6 日 ，建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合基
金合同 要求 。报 告期 末各 项资产 配置 比例 符合 基金 合同要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
朱虹
本 基 金 基
金 经 理 、
万 家 信 用
恒 利 债 券
基 金 基 金
经 理 、 万
家 稳 健 增
2013 年4 月
17 日
- 6 年
经济学硕士，曾任长
城保险股份有限公司
债券投资助理，天弘
基金管理有限公司基
金经理 ，2012 年 1 月
加入万家基金管理有
限公司 。 万家岁得利定期开放债券型基金 2013 年第 4 季度报告
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利 债 券 基
金 基 金 经
理 、 万 家
添 利 分 级
债 券 基 金
基 金经
理、万家
市 政 纯 债
定 期 开 放
债 券 基 金
基金经
理、固定
收 益 部 总
监
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《证 券 投资基 金运 作管
理办法 》 等法 律 、 法 规和 监管部 门的 相关 规定,依 照 诚实信 用 、 勤 勉尽 责 、 安 全高效 的原 则管 理和
运用基 金资 产, 在认 真控 制 投资风 险的 基础 上, 为基 金 持有人 谋取 最大 利益,没 有 损害基 金持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管 理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。 万家岁得利定期开放债券型基金 2013 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年债 券的 跌幅 较大 ， 主要是 表现 为 从5 月 末开 始的利 率债 券的 调整 及 10 月开始 的长 期
信用债 券调 整。 全年 市场 表现为 利率 债损 失较 大， 而信用 债则 流动 性危 机， 估值也 相应 失灵 ，尤
其是民 营企 业信 用债 。交 易所债 券在 近两 个月 的调 整非常 剧烈 ，这 与基 金整 体遭遇 大额 赎回 有较
高相关 性。 我们 在2013 年 初认为 银行 提供 竞争 性利 率会影 响到 债券 估值 中枢 向上抬 升， 因此 整体
的投资 均偏 向保 守。 本基 金在 2013 年3 月初 成立 ， 至4 月 上旬 账户 的资 产总 值约 60 亿。4 月底
至5 月 初 ， 基 金共 计卖 出 接近 30 亿 各类 债券 。 主要 以3-7 年较 长期 限的 中票 、 公 司债 为主 。 此后
由于市 场一 直下 跌， 本基 金一直 选 择 3 个月至 1 年 以内的 资产 作为 新增 资产 进行投 资。6 月 底至7
月初减 持了 全部 固息 利率 债。 在 12 月中 旬增 持了 10% 仓位 固息 金融 债。 但由 于 该基金 发行 时点 处
于短期 收益 率非 常低 的位 置，建 仓期 买入 的部 分流 动性较 差的 资产 贡献 了明 显的负 收益 。也 是由
于这个 原因 ， 后 期买 入的 低久期 债券 收益 率仍 然非 常低， 无法 覆盖 短期 资金 波动带 来的 净值 下跌 。
同样是 因 为2013 年 短期 资 金价格 波动 较大 ， 尤其 是 后半年 ， 所以 持有 杠杆 资 产没有 正收 益 。 岁 得
利基金 持有 的杠 杆资 产均 为 3 个 月以 内到 期的 资产 ，但与 资金 波动 比仍 然杯 水车薪 。
总体上 岁得 利基 金的 运作 以控制 下行 风险 为原 则， 由于 从 5 月 以来 中债 全价 指数跌 掉 约 6% ，
因此岁 得利 基金 的5 月以 后的投 资也 相应 向现 金资 产回归 。 主 要是 减持 交易 所 及银行 间债 券为 主 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 0.9953 元,本 报告 期份额 净值 增长 率为-0.60%, 业绩 比较 基
准收益 率0.91% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
延续我 们在 一季 度的 投资 逻辑， 银行 提供 竞争 性利 率会对 其他 的资 产有 所挤 出。因 此低 波动
性的资 产会 有一 定幅 度的 价格下 跌。 虽然2013 年 整 体下跌 幅度 超出 了我 们及 市场的 预期 ， 但 万家
旗下基 金整 体表 现仍 然比 较平稳 。
虽然当 前债 券市 场较 为悲 观，但 利率 市场 化的 过程 一定伴 随着 风险 市场 化。 随着影 子银 行监
管逐步 被纳 入管 理层 的重 点监测 视线 ，信 托和 银行 理财经 过三 年的 发展 ，不 得不面 临到 风险 暴露万家岁得利定期开放债券型基金 2013 年第 4 季度报告
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的时点 。
我们认 为2014 年债 券市 场 生出一 丝曙 光， 策略 确定 的基金 将会 有良 好的 回报 。 房地 产及 其他
高利率 的提 供者 将会 在这 一年将 被迫 大幅 度减 少资 金需求 。 由 于2013 年 这些 行业是 高利 率的 提 供
者，因 此2014 年随 着风 险 的暴漏 ，全 社会 可获 得收 益的水 平将 会向 着相 对低 的水平 回归 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
5,591,133,177.29 77.15
其中： 债券
5,591,133,177.29 77.15
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
697,556,489.38 9.63
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
824,562,149.16 11.38
6 其他资 产
133,426,892.76 1.84
7 合计
7,246,678,708.59
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 48,535,000.00 0.76
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,282,507,000.00 20.20
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,734,233,177.29 27.31
5 企业短 期融 资 券 1,929,808,000.00 30.39
6 中期票 据 596,050,000.00 9.39 万家岁得利定期开放债券型基金 2013 年第 4 季度报告
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7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 5,591,133,177.29 88.04
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 130229 13 国开 29 2,500,000 232,325,000.00 3.66
2 122033 09 富 力债 1,975,000 199,751,500.00 3.15
3 041353017
13 昆钢
CP001
1,500,000 150,000,000.00 2.36
4 122036 09 沪 张江 1,409,400 140,235,300.00 2.21
5 122957 09 蓉 工投 1,358,020 134,443,980.00 2.12
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资股 指期 货。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告期内,本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 不 存在被监管部 门立案调 查 的, 在报告编 制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 万家岁得利定期开放债券型基金 2013 年第 4 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 404,519.19
2 应收证 券清 算款 716,286.87
3 应收股 利 -
4 应收利 息 132,306,086.70
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 133,426,892.76
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 6,380,439,191.18
报告期 期间 基金 总 申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 6,380,439,191.18
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金 情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 公司 管理基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
发起份 额承
诺持有 期限 万家岁得利定期开放债券型基金 2013 年第 4 季度报告
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比例（%） 比例（%）
基金管 理人 固有 资
金
10,001,250.00 0.16 10,001,250.00 0.16 3 年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,001,250.00 0.16 10,001,250.00 0.16 -
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 岁得 利定 期开 放 债券型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 》。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家岁 得利 定期 开放 债 券型发 起式 证券 投资 基 金2013 年第4 季 度报 告原 文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所， 并登载 于基 金管 理人 网站 ：
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
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