申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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申 万 菱信 竞 争优 势 股票 型 证券 投 资基 金
2013 年第 4 季度 报 告
2013 年 12 月31 日
基 金管 理人： 申万 菱信基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 四年 一月二 十一 日申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 申万菱信竞争优势股票
基金主代码 310368
交易代码 310368
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年7 月4日
报告期末基金份额总额 55,076,265.16 份
投资目标
本基金通过系统的宏观分析、行业（板块）比较分析和
公司的基本面与竞争优势的综合比较分析，主要投资具
有综合竞争优势的高成长性和合理估值的行业板块和上
市公司股票，为投资者获得短中期局部最优收益和较稳
定的丰厚的中长期投资回报。通过采用积极主动的分散
化投资策略，在严格控制投资风险的前提下，保持基金
资产的持续增值，为投资者获取超过业绩基准的长期投
资收益。 申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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投资策略
本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资
策略，‘自上而下’地进行证券品种的一级资 产配置和
行业选择及行业投资比例配置，‘自下而上’地精选个
股。基于基础性宏观研究，根据宏观经济运行状况、国
家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金供
给条件等数据信息，由投资总监和基金经理首先提出初
步的一级资产配置，即分配在股票、衍生工具、债券及
现金类证券的投资比例；同时，根据自主开发的主动式
资产配置模型－AAAM （Active Asset Allocation Model ）
提示的一级资产配置建议方案，在进行综合的对 比分析
和评估后作出一级资产配置方案。
业绩比较基准
（80%） 沪深300股票指数收益率 ＋ （20%） 中信标普国
债指数收益率。
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金，其风险收益特征将表现
为较高预期风险和较高预期收益。其预期风险高于货币
市场基金和债券型基金。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年10月1日-2013年12月31日)
1. 本期已实现收益 49,744.39
2. 本期利润 -350,899.02
3. 加权平均基金份额本期 利润 -0.0065
4. 期末基金资产净值 60,351,808.10
5. 期末基金份额净值 1.0958 申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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注：1 ）本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2）上 述基金 业绩 指标 已扣除 了基金 的管 理费 、托管 费和各 项交 易费 用，但 不包
括持有 人认购 或交 易基 金的各 项费用 （例 如： 申购费 、赎回 费等 ） ， 计入认 购或
交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份 额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.86% 1.77% -2.83% 0.90% 1.97% 0.87%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
申万菱信竞争优势股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008 年 7 月 4 日至 2013 年 12 月 31 日）
§4
管 理人报 告 申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金
经理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张鹏
本基
金基
金经
理
2009-7-20 - 10 年
张 鹏 先 生 ， 上 海 财 经 大 学 经 济 学 博 士 。 曾 任 职 于
东 吴 证 券 、 鹏 华 基 金 。2005 年 加 入 本 公 司 ， 历 任
高 级 分 析 师 ， 申 万 菱 信 新 动 力 基 金 经 理 助 理 ， 申
万 菱 信 新 动 力 基 金 经 理 ， 现 任 申 万 菱 信 竞 争 优 势
股票型证券投资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其配
套法规的规定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金 投资 运作符 合法 律法规 和基 金合同 的规 定,信 息披 露及时 、准 确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市 场和不 当关 联交 易及其 他违规 行为 。在 基金资 产的管 理运 作中, 无任 何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、 规范运作、 规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《 证券 投资基 金管 理公司 公平 交易制 度指 导意见 》 ， 本公司 制定 了《公
平交易 制度》 ，通 过组 织结构 的设置 、工 作制 度、流 程和技 术手 段全 面落实 公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信
息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 同时， 通过对投资交易行为
的日常监控和 事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面， 本公司设立了独立于公募基金投资、 特定客户资产投资
的研究总部， 建立了规范、 完善的研究管理平台， 确保公平地为各投资组合提供申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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研究服务。
在交易执行方面， 本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、 价格占优的 次数百分比统计、 价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易， 还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手， 判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事后的分析评估， 严格执行了公
平交易制度， 公平对待了旗下各投资组合。 本报告期内， 未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司 制定 了《异 常交 易监控 报告 制度》 ，明 确定义 了在 投资交 易过 程中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
4 季度宏观经济出现季节性回落，PMI 细项数据显示经济前景偏弱。十八届
三中全会改革预期为投资者带来了经济效率提升的预期。 但是 4 季度后半段， 流
动性再度趋紧、 同业拆借利率持续高企， 导致投资者对经济降速担忧再起。 美国
宣布 QE 逐步退出和 A 股新一轮 IPO 启动，都 抑制了市场热情。4 季 度上证综指
下跌2.7%。
4 季度， 竞争优势基金股票仓位保持较高水平， 较 3 季度略有下降。 保持了
LED 、金 融服务 和房 地 产等行 业的比 例， 增持 医药、 家电、 商业 贸易 和餐饮 旅游申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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等行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2013 年 4 季度竞争优 势基金净值表现为-0.86%，同期业绩比较基准 表现为
-2.83% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2014 年 1 季度，流动 性在年初环比会变得宽松，股市投资者的参与意愿也
强于上个季度。3 月初的两会之前，可以预期各地各部委会陆续出台改革措施，
期间改革预期将会比较强烈。 但同时，IPO 的大量推出会分流股市资金， 抑制估
值。偏高的利率水平也会令微观经济数据偏弱。总体而言，2014 年 1 季度股市
缺乏整体上涨的条件， 更多的机会来自于行业和个股。1 季度， 竞争优势基金将
会密切关注改革政策取向和力度，寻找其中的结构性机会。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 54,188,679.01 88.02
其中：股票 54,188,679.01 88.02
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 4,649,343.04 7.55
6 其他资产 2,724,678.03 4.43
7 合计 61,562,700.08 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合 申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 36,361,195.31 60.25
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 491,910.00 0.82
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 3,683,440.00 6.10
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服 务业 - -
J 金融业 7,032,660.00 11.65
K 房地产业 3,394,553.70 5.62
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 2,268,920.00 3.76
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 956,000.00 1.58
S 综合 - -
合计 54,188,679.01 89.79
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资 产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量 （股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600703 三安光电 230,000 5,701,700.00 9.45
2 300232 洲明科技 278,000 5,507,180.00 9.13 申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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3 600261 阳光照明 293,000 4,069,770.00 6.74
4 601318 中国平安 70,000 2,921,100.00 4.84
5 002005 德豪润达 365,920 2,898,086.40 4.80
6 300323 华灿光电 223,892 2,541,174.20 4.21
7 002638 勤上光电 218,919 2,460,649.56 4.08
8 600837 海通证券 183,000 2,071,560.00 3.43
9 600030 中信证券 160,000 2,040,000.00 3.38
10 300259 新天科技 106,000 1,950,400.00 3.23
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.8.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.8.2 本基金 投资 股指期 货的 投资 政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.1 本基金 投资 国债期 货的 投资政 策
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.9.2 报告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.9.3 本基金 投资 国债期 货的 投资评 价
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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或在报告编 制日前一年内没有受到公开谴责和处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 39,359.75
2 应收证券清算款 2,013,145.73
3 应收股利 -
4 应收利息 1,351.94
5 应收申购款 670,820.61
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,724,678.03
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本 报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 54,735,456.69
本报告期基金总申购份额 7,110,308.27
减：本报告期基金总赎回份额 6,769,499.80
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 55,076,265.16
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金 交易 明细 申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
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本报告期内，本基金管 理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8
备 查文件 目录
8.1 备 查文 件目 录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
8.2 存 放地 点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为：中国上海淮海中路 300 号香港新世界大厦 40 层。
8.3 查 阅方 式
上述文件均可到本基 金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申 万 菱 信基 金管 理有 限公司
二 〇 一 四年 一月 二十 一日
