信 达澳 银稳 定价 值债 券型 证券 投资 基金 2013 年第4 季度 报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人:信达澳银基 金管理有限公司
基金托 管人:中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期:2014 年 1 月21 日信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
1
§ 1重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告 等内容, 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产, 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险, 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10 月1 日起至 12 月31 日止。
§ 2基 金产品 概况
基金简称 信达澳银稳定价值债券
基金主代码 610003
交易代码 610003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年4 月8 日
报告期末基 金份额总额 68,240,545.94 份
投资目标
从长期来看, 在有效控制本金风险的前提下, 主要追
求债券票息收入的最大化, 力争实现基金资产的长期
稳定增值。
投资策略
本基金秉承本公司自下而上的价值投资理念, 把注意
力集中在对个券公允价值的研究上, 精选价值相对低
估的个券品种进行投资。 通过整体资产配置、 类属资
产配置、期限配置等手段,有效构造投资组合。
业绩比较基准 中国债券总指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金, 风险收益水平较低, 长期预期
风险收益高于货币市场基金、低于股票和混合基金。
基金管理人 信达澳银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 信达澳银稳定价值债券 A 信达澳银稳定价值债券 B
下属两级基金的交易代码 610003 610103
报告期末下属两级基金的份额总额
26,071,227.66 份 42,169,318.28 份 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
2
§ 3主 要财务 指标 和基金 净值 表现
3 .1 主要财 务指 标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2013 年10 月1 日 -2013 年12 月31 日 )
信达澳银稳定价值债券 A 信达澳银稳定价值债券 B
1.本期已实现收益
170,579.86 228,958.45
2.本期利润
-956,456.41 -1,607,351.35
3. 加权平均基金份额本期利润
-0.0349 -0.0370
4.期末基金资产净值
29,612,456.23 46,905,421.21
5.期末基金份额净值
1.136 1.112
注:1 、 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用 (例如,
开放式基金的认购、申购及赎回费等) ,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不 含公允价值
变动收益) 扣除相关费 用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3 .2 基金净 值表 现
3 .2 .1本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
信达澳银稳定价值债券 A
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
-3.07% 0.24% -2.37% 0.14% -0.70% 0.10%
信达澳银稳定价值债券 B
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
-3.22% 0.23% -2.37% 0.14% -0.85% 0.09%
3 .2 .2自 基金 合同生 效以 来基 金 份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
3
信达澳银稳定价值债券 A
信达澳银稳定价值债券 B 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
4
注:1 、 本基金基金合同于 2009 年4 月 8 日生效,2009 年6 月1 日开始办理申购、 赎
回业务。
2 、 本基金的投资组合比例为:固定收益类资产( 含可转换债券) 的比例不低于基
金资产的 80%,持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的 20%,现金或者到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 本基金按规定在合同生效后六个月
内达到上述规定的投资比例。
§ 4管 理人报 告
4 .1 基金经 理( 或基金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孔学峰
本基金的
基金经
理,稳定
增利分级
债券基金
和信用债
债券基金
2011-9-29 - 9 年
中央财经大学金融学硕士 。历任
金元证券股份有限公司研究员、
固定收益总部副总经理;2011 年
8 月 加入信达澳银基金公司,历
任投资研究部下固定收益部总经
理、固定收益副总监、固定收益
总监、信达澳银稳定 增利分级债信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
5
基金经
理,固定
收益总监
券基金基金经理(2012 年 5 月7
日起至今) 、 信达澳银信用债债券
基金基金经理(2013 年 5 月14
日起至今) 。
吴江
本基金的
基金经理
2012-6-21 - 11 年
中山大学世界经济专业经济学硕
士,澳大利亚新南威尔士大学基
金管理专业商科硕士。2009 年4
月加入信达澳银基金公司 ,历任
固定收益部信用分析师、信达澳
银稳定价值债券基金基金经理助
理。
注:1、基金经理的任职日期 、离任日期为根据公司决定确定的 任职或离任日期。
2 、 证券从业的含义遵 从行业协会《证券业从 业人员资格管理办法》 的相关规定
等。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销售管
理 办 法 》 、 《 证 券 投 资 基金 运 作 管 理 办 法 》 、 基 金 合 同 和 其 他 有 关 法 律 法 规 、 监 管 部 门
的相关规定, 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全 高效的原则管理和运用基金资产, 在严
格控制投资风险的基础上, 为基金持有人谋求 最大利益 , 没有发生损害基金持有人利
益的行为。
4 .3 公平交 易专 项说明
4 .3 .1公 平交 易制度 的执 行情 况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度, 确保在投资管理活动中公平
对待不同投资组合,维护投资者的 利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制,
确保不同基金在买卖同一证券时,按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、
债券)的收益率差异进行了分析;利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法,
对连续四个季度内、不同时间窗口(日内、3 日内、5 日内)公司管理的不同投资组
合同向交易价差进行了分析; 对部分债券一级 市场申购、 非公开发行股票申购等以公
司名义进行的交易进行了审核和监控, 未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交
易原则的情形。
4.3.2异 常交 易行为 的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为, 报告期内本公司所管理的 投资组合 未
发生 交易所公开竞价 的同日反向交易。 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
6
4 .4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
四季度债券市场超预期下跌。 报告期内, 受债券供给集中和年末资金面紧张双重
冲击, 债券市场跌幅超过 三季度, 成为年内最惨烈时段。 中债总财富指数下跌 2.37% ,
其中7-10 年段下跌 3.7%, 为史上仅次于 2007 年二季度的最大单季度跌幅。 银行同业
业务四季度开始反弹; 年末存款性资金需求推高了线下线上资金利率; 信用债供给开
始持续释放;经济回落和影子银行规范 监管加剧了市场对信用整体走弱的悲观预期,
各方面因素使得市场情绪极度悲观。 信用债市 场跟进甚至超越利率债的下跌节奏, 一
级市场收益率不断推动二级 市场收益率和估值收益率上行, 信用债收益率到达历史最
高位置, 利差小幅扩大。 可转债市场四季度跟随权益市场全线下跌, 中证转债指数全
季度下跌 5.03%,录得两年以来最大季度跌幅。缘于资金面和 IPO 开 闸的影响使得可
转债价格跌幅巨大甚至超越正股, 大盘转债价 格创年内新低, 转债市场估值被压缩到
历史底部位置,负平价溢价率转债频频出现。
本基金四季度采取保守防御策略, 维持组合短 久期策略, 减持 各类债券和权益资
产。
2014 年一季度债券市场有望企稳。 经济缓慢下行趋势确立, 通胀压力不大, 都已
经 不 支 持 收 益 率 上 行 , 但 短 期 政 策 带 来 的 流 动 性 的 不 确 定 性 对 收 益 率 的 压 力 仍 未 缓
释。 影子银行和同业业务仍在规范, 加之春节因素和 IPO 的扰动, 且债券供给并未收
缩,短期资金面仍受考验,市场观望情绪较浓。
信用债相对利率债收益率压力更大一些。 这是因为信用债收益率虽然已经到达历
史高位, 但是利差仍然在中位数附近, 并未完全反映信用风险预期。 信用事件的间歇
发生和评级机构的评级下调行为会使投资者对信用风险的担忧加剧, 信用利差走阔的
风险在 利率市场化和经济及 PPI 下行的过程中始终存在。
转债市场结构性分化的行情仍将继续。 现有许 多品种和大盘转债估值虽低, 但没
有支持估值趋势性上升的动力,难有整体性机会。
2014 年一季度基金操作仍以谨慎观望为主, 伺机而动。 债券组合继续保持短久期
以增加组合调整的灵活性, 同时加强组合信用状况的甄别和跟踪。 权益投资方面, 降
低可转债暴露, 积极调 整转债组合结构, 自下 而上精选条款博弈和中小板品种的组合,
关注新品种的投资机会。
4 .5 报告期 内基 金的业绩 表现
截至报告期末 ,A 类基金份额: 基金份额净值为 1.136 元, 份额累计净值为 1.136
元,本报告期份额净值增长率为-3.07%,同期业绩比较基准 收益率为-2.37%;
截至报告期末 ,B 类基金份额: 基金份额净值为 1.112 元, 份额累计净值为 1.112
元,本报告期份额净值增长率为-3.22%,同期业绩比较基准 收益率为-2.37%。
信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
7
§ 5投 资组合 报告
5 .1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资
产的比例 (%)
1 权益投资
3,900,700.00 3.71
其中:股票
3,900,700.00 3.71
2 固定收益投资
94,729,940.56 90.08
其中:债券
94,729,940.56 90.08
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资
- -
4 买入返售金融资产
- -
其中: 买断式回购的买入返售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计
2,514,718.08 2.39
6 其他资产
4,019,770.96 3.82
7 合计
105,165,129.60
100.00
5.2 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
- -
D 电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
1,768,500.00 2.31
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
2,132,200.00 2.79
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- - 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
8
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
3,900,700.00 5.10
5 .3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 601888 中国国旅 70,000 2,132,200.00 2.79
2 600886 国投电力 450,000 1,768,500.00 2.31
注:本基金本报告期末 仅持有上述股票 。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%)
1 国家债券
3,501,050.00 4.58
2 央行票据
- -
3 金融债券
- -
其中:政策性金融债
- -
4 企业债券
60,156,509.90 78.62
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
9,675,000.00 12.64
7 可转债
21,397,380.66 27.96
8 其他
- -
9 合计
94,729,940.56 123.80
5 .5 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1
112094 11 中利债 115,200 10,452,902.40 13.66
2
122507 12 玉交投 106,150 10,195,707.50 13.32
3
1180191 11 丹东债 100,000 9,940,000.00 12.99
4
1180075 11 鄂城投债 100,000 9,814,000.00 12.83
5
1282128 12 渝建工MTN2 100,000 9,675,000.00 12.64
5 .6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
9
5 .7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金未参与投资国债期货。
5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金未参与投资国债期货。
5.9 投资组 合报 告附注
5.9.1 本 基金 投资的 前十 名证 券的发 行主 体报告 期被 监管部 门立 案调查, 或在 报告编
制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
石化转债(110015 )2014 年 1 月 12 日发布公告,主要内容为:国务院对山东省
青岛市 “11?22” 中 石 化 东 黄 输 油 管 道 泄 漏 爆 炸 特 别 重 大 事 故 调 查 处 理 报 告 作 出 批
复, 同意国务院事故调查组的调查处理结果, 认定是一起特别重大责任事故; 同意对
事故有关责任单位和责任人的处理建议,对中国石化及当地政府的 48 名责任人分别
给予纪律处分, 对涉嫌犯罪的 15 名责任人移 送司法机关依法追究法律责任。根据国
务院事故调查组的统计,本次事故造成直接经济损失人民币 75,172 万元,公司将承
担其相应赔偿责任。 相关资金主要来自中国石化在以前年度积累的安全生产保险基金
( 指 经 国 家 有 关 部 门 批 准 由 中 国 石 油 化 工 集 团 公 司 面 向 公 司 所 属 企 事 业 单 位 设 立 的
企 业 安 全 生 产 保 险 基 金 ) 和 公 司 向 商 业 保 险 公 司 投 保 的 商 业 巨 灾 保 险 的 保 险 理 赔 资
金。
基金管理人认为, 中国 石化在收到国务院 对 “ 11.22” 事 件 处 理 报 告 的 批 复 后 ,
已经意识到了此事件的严重性, 并开展了隐患 排查治理及整改落实, 以保障生产设施
的安全运行。 基金管理 人经审慎分析, 认为该 事件对中国石化的经营不构成严重影响,
对石化转债的价值也不构成严重影响。
除石化转债 (110015) 外, 其余的本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内
没有被监管部门立案调查, 也没有在报告编制 日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。
5.9.2 本 基金 投资的 前十 名股 票中, 没有 投资超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的情形。
5.9 .3其 他资 产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金
7,382.23
2 应收证券清算款
2,007,607.87
3 应收股利
- 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
10
4 应收利息
1,836,690.06
5 应收申购款
168,090.80
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
4,019,770.96
5.9 .4报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%)
1 113002 工行转债 5,067,500.00 6.62
2 110015 石化转债 5,054,080.00 6.61
3 110023 民生转债 3,861,200.00 5.05
4 110018 国电转债 3,300,800.00 4.31
5 110020 南山转债 2,733,900.00 3.57
5.9 .5报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序
号
股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况说明
1 601888 中国国旅 2,132,200.00 2.79 非公开发行
5.9 .6投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
§6开 放式基 金份 额变动
单位:份
项目 信达澳银稳定价值债券 A 信达澳银稳定价值债券 B
报告期期初基金份额总额 27,376,285.05 41,313,557.17
报告期期间基金总申购份额 7,158,789.56 14,768,048.13
减:报告期期间基金总赎回份额 8,463,846.95 13,912,287.02
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 26,071,227.66 42,169,318.28
§7 基 金管理 人 运 用固有 资金 投资 本 基金 交易明 细
无。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
无。
信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告
11
§9备 查文件 目录
9 .1 备查文 件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、 《信达澳银稳定价值债券型证券投资基金基金合同》 ;
3、 《信达澳银稳定价值债券型证券投资基金托管协议》 ;
4、法律意见书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9 .2 存放地 点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9 .3 查阅方 式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查
文件。在支付工 本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。