银河通利分级债券型证券投资基金2013年
第4季度报告
2013年12月31日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
报告送出日期：2014 年1月21 日
银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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§1 重要提示?
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年1月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年10月1 日起至12月 31 日止。
§2 基金产品概况?
基金简称 银河通利分级债券
交易代码 161505
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式
契约型基金。本基金《基金合同》生效之日起 2 年内，银
河通利 A 自 《基金合同》 生效之日起每满 6 个月开放一次，
银河通利 B封闭运作并上市交易；本基金《基金合同》生
效后 2 年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF） 。
基金合同生效日 2012年 4月25 日
报告期末基金份额总额 1,072,802,868.56 份
投资目标
在合理控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创造高
于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以自上而下的分析方法为基础，根据国内外宏观经
济形势、市场利率、汇率变化趋势、债券市场资金供求等
因素分析研判债券市场利率走势，并对各固定收益品种收
益率、流动性、信用风险、久期和利率敏感性进行综合分
析，在严格控制风险的前提下，通过积极主动的管理构建
及调整固定收益投资组合。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责任公司
编制并发布的中债综合全价指数。
风险收益特征
从基金资产整体运作来看，本基金为债券型基金，属于证
券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预期收益高
于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 北京银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 通利债 A 通利债 B
下属两级基金的交易代码 161506 150079
下属两级基金的前端交易代码 - -
下属两级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属两级基金的份额总额 311,702,035.27 份 761,100,833.29 份
下属两级基金的风险收益特征 - -
§3 主要财务指标和基金净值表现?
3.1 主要财务指标?
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2013 年 10 月 1 日 － 2013年12 月31日 ）
1.本期已实现收益 2,849,876.68
2.本期利润
-32,772,069.79
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0289
4.期末基金资产净值 1,124,293,222.95
5.期末基金份额净值 1.048
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现?
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较?
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-1.41% 0.21% -2.68% 0.10% 1.27% 0.11%
注：本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中债综合全价指数，
每日进行再平衡过程。
银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较?
注：本基金合同生效日为 2012 年4月 25 日，根据《银河通利分级债券型证券投资基金基金合同》
规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。
§4 管理人报告?
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介??
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
索峰
银河通利
分级债券
型证券投
资基金的
基金经
理、银河
保本混合
型证券投
资基金的
2012年4
月25日
- 19
本科学历。 曾就职于润庆期货公
司、申银万国证券公司、原君安
证券和中国银河证券有限责任
公司， 期间主要从事国际商品期
货交易， 营业部债券自营业务和
证券投资咨询工作。2004 年 6
月加入银河基金管理有限公司，
从事固定收益类产品的投资工
作， 历任银河银富货币市场基金银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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基金经
理、银河
岁岁回报
债券型证
券投资基
金的基金
经理，总
经理助
理、固定
收益部总
监
的基金经理、 银河收益证券投资
基金的基金经理，2011 年 5 月
起担任银河保本混合型证券投
资基金的基金经理，2013 年 8
月起担任银河岁岁回报债券型
证券投资基金的基金经理， 现任
总经理助理、固定收益部总监。
张矛
银河通利
分级债券
型证券投
资基金的
基金经
理、银河
收益证券
投资基金
的基金经
理
2012年4
月25日
- 8
中共党员，硕士研究生。曾就职
于浙商证券有限责任公司、 浙商
银行股份有限公司， 主要从事策
略分析、债券投资及交易等工
作。2008 年10 月加入银河基金
管理有限公司，历任债券交易
员、 银河银富货币市场基金的基
金经理等职务，2010 年 1 月至
2013 年 3 月担任银河银富货币
市场基金的基金经理， 2011年8
月起担任银河收益证券投资基
金的基金经理。
注：1、上表中任职日期为新基金合同成立之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明?
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项管理办法、
《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理
和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，
无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的
规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和
完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳健的风险回报。
4.3 公平交易专项说明?
4.3.1 公平交易制度的执行情况?
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了
价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常
情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完
全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确
定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明?
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明?
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析?
近期经济面和通胀水平保持平稳，制造业低迷拖累投资增速整体出现下滑，蔬菜和猪肉价格
的回落推动食品价格的同比回落，11 月cpi 略低于市场预期。虽然近几月外汇占款大幅增长，但
银行间资金面未见缓和，质押式回购利率快速飙升。年底资金面的紧张再次引发了市场的恐慌情
绪，不仅 7天回购利率从 4%迅速飙升到 8%以上，而且市场出现多家机构违约的传闻。虽然利率债
收益率在 12月份出现了一定的反复震荡，但整体仍延续了 3季度以来的调整节奏，各期限平均上
行了 60bp 左右。浮动债表现好于固息债，尤其是以 3 个月shibor 为基准的浮动债受到 shibor
定位重估的推动，点差水平出现了明显的回落。信用债的调整幅度略大于利率债，信用利差出现
扩张，同时低等级调整多于高等级，评级间利差同样有所上升。期限利差方面，短端调整幅度小
于中长端，收益率曲线呈现一定的陡峭化趋势。受累于二级市场的羸弱，一级发行市场低迷，政
策性银行削减发行额度，企业债发行利率频上 8%以上。受到正股的拖累，加上流动性的冲击，可
转债四季度继续低迷。 银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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本季度，通利组合继续调整结构和久期，一方面减持了期限较长的企业债，另一方面增加了
短融的投资比例，以追求下一阶段的相对确定性收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现?
2013年 4 季度，银河通利基金期内净值增长率为-1.41%，比较基准为-2.68%。
§5 投资组合报告?
5.1 报告期末基金资产组合情况??
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
1,659,735,619.27 95.26
其中：债券
1,659,735,619.27 95.26
资产支持证券
--
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返
售金融资产
--
5
银行存款和结算备付金合
计
39,957,744.26 2.29
6 其他资产
42,620,668.84 2.45
7 合计
1,742,314,032.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合???
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细??
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合???
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 138,124,000.00 12.29
其中：政策性金融债 59,684,000.00 5.31
4 企业债券 949,110,820.41 84.42
5 企业短期融资券 119,975,000.00 10.67银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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6 中期票据 335,573,000.00 29.85
7 可转债 116,952,798.86 10.40
8 其他 - -
9 合计 1,659,735,619.27 147.62
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细?
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 071316008
13华泰证券
CP008
1,100,000 109,978,000.00 9.78
2 092103
09重庆农商
债
800,000 78,440,000.00 6.98
3 113003 重工转债 669,750 78,045,967.50 6.94
4 1382305
13 招商局
MTN2
800,000 74,400,000.00 6.62
5 122610 12 乐清债 700,000 71,589,000.00 6.37
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细??
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细?
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明?
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细?
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策?
银河通利不能投资股指期货,因此不存在需要披露的信息。?
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明?
5.9.1 本期国债期货投资政策?
本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细?
注：本基金未投资国债期货。 银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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5.9.3 本期国债期货投资评价?
本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注?
5.10.1 ?
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 ??
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成?
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 221,204.95
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 42,399,463.89
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 42,620,668.84
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细?
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113003 重工转债 78,045,967.50 6.94
2 113001 中行转债 28,899,000.00 2.57
3 110015 石化转债 9,536,000.00 0.85
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明?
注：本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
§6 开放式基金份额变动?
单位：份
项目 通利债 A 通利债 B
报告期期初基金份额总额 581,173,847.10 761,100,833.29
报告期期间基金总申购份额 30,069,756.57 -银河通利分级债券 2013年第 4季度报告
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减:报告期期间基金总赎回份额 299,541,568.40 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额
减少以"-"填列）
--
报告期期末基金份额总额 311,702,035.27 761,100,833.29
注：通利 A总申购份额含折算份额
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况?
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况?
注：本报告期基金管理人持有本基金份额未发生变动。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细?
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息?
无。
§9 备查文件目录?
9.1 备查文件目录?
1、中国证监会批准设立银河通利分级债券型证券投资基金的文件
2、《银河通利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《银河通利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河通利分级债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点?
上海市浦东新区世纪大道 1568 号中建大厦 15 楼
北京市西城区金融大街丙 17 号
9.3 查阅方式?
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
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公司网址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2014年1月21日
