泰 达 宏 利 红利 先 锋 股 票型 证 券 投 资基 金
2013 年第4 季度报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月21 日
泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2013 年 10 月1 日至 2013 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利红 利先 锋股 票
交易代 码 162212
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 12 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,558,418,027.89 份
投资目 标
力争实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值和 基金 的持 续稳
定分红 。
投资策 略
1.资产 配置 策略
基金投 资股 票资 产的 最低 比例为 基金 资产 的 60%，最
高为 95% ， 投资 于债 券资 产的比 例最 高 为40% ，最 低
为0% 。
2.股票 投资 策略
本基金 兼顾 投资 于具 有持 续分红 特征 及潜 力的 红利
股和具 有成 长潜 力特 征的 上市公 司， 其中 投资 于红 利
股的比 例不 低于 基金 股票 资产 的80% 。“ 红利 股 ” 应
具备本 基金 对红 利股 定量 筛选标 准中 的一 项或 多项
特征。
3.债券 投资 策略
对债券 的投 资将 作为 控制 投资组 合整 体风 险的 重要
手段之 一， 通过 采用 积 极 主动的 投资 策略 ， 结合 宏
观经济 变化 趋势 、 货 币政 策及不 同债 券品 种的 收益 率
水平、 流动 性和 信用 风险 等因素 ， 运 用久 期调 整、 凸
度挖掘 、 信 用分 析、 波动 性交易 、 品 种互 换、 回购 套
利等策 略， 权衡 到期 收益 率与市 场流 动性 ， 精 选个 券泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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并构建 和调 整债 券组 合， 在追求 债券 资产 投资 收益 的
同时兼 顾流 动性 和安 全性 。
4、权 证投 资策 略
本基金 在确 保与 基金 投资 目标相 一致 的前 提下 ， 本 着
谨慎可 控的 原则 ，进 行权 证投资 。
业绩比 较基 准
75%× 中信 标普 中国A 股 红 利机会 指数 收益 率 +2 5%×
上证国 债指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于高风 险、 高收 益的 基金 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 混合 型基 金、 债券 型
基金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年10 月1 日 － 2013 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 53,840,177.05
2.本期 利润
-62,240,051.89
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0449
4.期末 基金 资产 净值 2,050,258,322.25
5.期末 基金 份额 净值 1.316
1. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.61% 1.31% -0.30% 0.81% -3.31% 0.50%
本基金 的业 绩比 较基 准： 7 5 %× 中 信标 普中 国A 股红 利 机会指 数收 益率 +25% × 上 证国债 指数 收益
率。 中 信标 普中 国A 股红 利机会 指数 挑选 在上 海证 券交易 所和 深圳 证券 交易 所上市 的具 有高 红 利
特征、 盈利 能力 和利 润增 长率稳 定且 具有 一定 规模 及流动 性的 股票 作为 样本 股，以 股息 率的 最大泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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化及覆 盖个 股与 行业 的多 样化为 标准 ，使 用股 息率 作为加 权指 标构 建的 指数 。它可 以综 合反 映沪
深证券 市场 中高 股息 股票 的整体 状况 和走 势， 比较 符合本 基金 的投 资策 略和 投资方 向。
上证国 债指 数是 以上 海证 券交易 所上 市的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 ，
具有良 好的 市场 代表 性。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 于2009 年12 月3 日成立 ，建 仓 期6 个 月， 在建仓 期结 束时 及本 报告 期末本 基金 的投 资
比例已 达到 基金 合同 规定 的各项 投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 基
金 经 理 ，
总 经 理 助
2009 年12 月
3 日
- 11
梁辉先生毕业于清华
大学，管理科学与工
程专业 硕士 。2002 年泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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理 兼 投 资
总监
3 月加入湘财荷银基
金管理有限公司（现
泰达宏利基金管理有
限公司 ） ， 曾 担任 公司
研究部行业研究员、
基金经理助理、研究
部总监、金融工程部
总经理、基金投资部
总经理 ；自 2013 年 5
月10 日 至今 担任 泰达
宏利基金管理有限公
司总经理助理兼投资
总监；11 年 基金 从业
经验，具有基金从业
资格。
注：1. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异 常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 致力 于在 实现 正收 益的前 提下 战胜 比较 基准 ，为持 有人 带来 超额 的回 报。三 年来 ，本
基金实 现了 同类 型基 金中 相对较 优的 成 绩 ，总 体来 讲还是 令人 满意 的。
2013 年4 季度 ，市 场先 跌 后涨。 主要 原因 是： （1 ） 部分 3 季度 炒作 过度 的成 长股出 现集 体
回调； （2 ）3 季度 经济 数 据略超 预期 叠加 三中 全会 改革促 使市 场情 绪有 一定 的恢复 。
4 季度 市场 有两 个变 化值 得关注 ：（1） 市场 利率 在 12 月出 现了 大幅 飙升 ， 俨然 是 6 月 钱荒
的翻版 。 （2） 三中 全会 对 未来十 年改 革的 总体 规划 。 利率 上升 是在 利率 市场 化大背 景下 ， 伴 随季
节性紧 张而 形成 的， 这种 短期利 率的 大幅 上升 ，在 未来利 率市 场化 和金 融体 系去杠 杆的 大背 景下
有可能 还会 重演 ，并 对股 票市场 和债 券市 场形 成阶 段性冲 击。 三中 全会 所展 示 的新 领导 集体 的改
革决心 和魄 力还 是超 出市 场预期 的， 市场 化改 革和 政府执 政能 力的 提升 等核 心内容 也切 中目 前经
济政治 体系 的要 害。 这会 对中国 经济 未来 十年 注入 新的增 长动 力， 所以 也是 股市长 期的 利好 。
本基金 在年 初就 对经 济趋 势有一 个相 对谨 慎的 看法 ，因而 在金 融股 和周 期股 配置方 面始 终维
持低配 ，并 始终 保持 对消 费、科 技、 医药 等成 长股 的超配 。这 种配 置 在4 季 度取得 明显 的超 额收
益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.316 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-3.61% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-0.30% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年， 我们 认为 经 济增长 将会 比较 平淡 ，如 果从经 济周 期来 看，2014 年将会 略好 于
2013 年， 但是 由于 房地 产 销售已 经开 始下 降， 同 时2013 年下 半年 利率 持续 高 企，抑 制了 经济 的
上升， 所以 我们预 计2014 年的经 济增 长将 会持 平 于2013 年。 同 时，2014 年 的 通胀也 会比 较平 稳。
在这种 环境 中， 成长 性行 业仍然 是投 资首 选的 标的 。 但是 考虑 到 2014 年IPO 重启和 偏紧 的利
率环境 ，我 们认 为2014 年 的总体 收益 会低 于 2013 年 的。而 且会 出现 比较 大的 内部分 化， 高估 值
依赖购 并作 为主 要增 长模 式的成 长股 将会 面临 较大 的压力 。行 业需 求确 定， 盈利持 续增 长且 估值
合理的 公司 仍有 望实 现正 收益。 相关 的行 业包 括: 消 费、科 技、 软件 、石 油设 备、军 工、 环保 等 。
2014 年信 用风 险将 会是 影 响市场 的重 要因 素 ， 我 们 判断 “有 风险 、 无危 机 ” 。 因 而从 全年 角
度来讲 ，风 险是 可控 的， 当然不 排除 短期 的， 剧烈 的因为 债务 违约 导致 的利 率大幅 上升 。但 是，泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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从全年 看， 利率 的中 枢应 该保持 平稳 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,668,346,135.92 80.36
其中： 股票
1,668,346,135.92 80.36
2 固定收 益投 资
29,997,000.00 1.44
其中： 债券
29,997,000.00 1.44
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
59,800,409.90 2.88
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
223,930,151.57 10.79
6 其他资 产
94,124,067.00 4.53
7 合计
2,076,197,764.39
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 37,051,628.32 1.81
B 采矿业 - -
C 制造业 1,197,539,243.13 58.41
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
19,853,800.29 0.97
E 建筑业 44,301,305.44 2.16
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 278,107,109.35 13.56
J 金融业 - -
K
房地产 业
9,574,701.75 0.47
L
租赁和 商务 服务 业
29,179,957.80 1.42
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 52,738,389.84 2.57
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- - 泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,668,346,135.92 81.37
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002065 东华软 件 5,429,342 183,511,759.60 8.95
2 002415 海康威 视 6,045,009 138,914,306.82 6.78
3 002241 歌尔声 学 3,328,386 116,759,780.88 5.69
4 002236 大华股 份 2,720,936 111,231,863.68 5.43
5 002353 杰瑞股 份 1,288,075 102,234,512.75 4.99
6 002570 贝因美 3,179,391 97,607,303.70 4.76
7 002450 康得新 3,744,816 90,999,028.80 4.44
8 300020 银江股 份 2,332,116 58,302,900.00 2.84
9 600887 伊利股 份 1,488,780 58,181,522.40 2.84
10 002358 森 源电 气 2,539,869 54,607,183.50 2.66
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,997,000.00 1.46
其中： 政策 性金 融债 29,997,000.00 1.46
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 29,997,000.00 1.46
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 130201 13 国开 01 300,000 29,997,000.00 1.46
以上为 本基 金本 报告 期末 持有的 全部 债券 。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金 投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 股指 期货持 仓和 损益 明细 。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
基金投资 前十 名证券的 发 行主体未有被 监管部门 立 案调查或编制 日前一年 内 受到公开谴责 、
处罚的 情形 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 363,935.57
2 应收证 券清 算款 15,734,768.37
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,031,365.43
5 应收申 购款 76,993,997.63 泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 94,124,067.00
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,372,180,786.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 459,357,184.60
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 273,119,943.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,558,418,027.89
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利红利 先锋 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 红利 先锋 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 红利 先锋 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 红利 先锋 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。 泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
基金投 资者 也可 通过 指定 信息披 露报 纸 （ 《 中国 证 券报》 、 《证 券时 报》 、 《上海 证券 报》 ）
或登录 本基 金管 理人 互联 网网址 （http://www.mfcteda.com ） 查阅 。
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