中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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中 银 盛利 纯 债一 年 定期 开 放债 券 型证 券 投资 基 金（LOF ）
2013 年第 4 季度 报 告
2013 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年一 月二十 一日中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 中银盛利定期开放债券(LOF)
场内基金简称 中银盛利
基金主代码 163824
交易代码 163824
基金运作方式 契约型，上市开放式
基金合同生效日 2013 年8 月8 日
报告期末基金份额总额 3,206,594,712.74 份
投资目标 在严格控制投资风险并保持资产流动性的基础上，
通过积极主动的投资管理， 追求基金资产的长期稳
定增值。
投资策略 本基金根据对宏观经济趋势、 国家政策方向、 行业
和企业盈利、 信用状况及其变化趋势、 债券估值水
平及预期收益等因素的动态分析， 在限定投资范围中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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内， 决定不同类属债券类资产的配置比例， 并进行
定期或不定期调整。 在充分论证债券市场宏观环境
和仔细分析利率走势基础上，通过久期配置策略、
期限结构配置策略、 信用利差策略和回购放大策略
自上而下完成组合构建。 本基金在整个投资决策过
程中将认真遵守投资纪律并有效管理投资风险。
业绩 比较基准 1 年期定期存款利率 （税后）+0.6%。 每个封闭期首
日，1 年期定期存款利率根据当日中国人民银行公
布并执行的利率水平调整。
风险收益特征 本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低
风险品种， 本基金的预期收益和预期风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2013 年 10 月1 日-2013 年12 月31 日)
1. 本期已实现收益 26,347,593.54
2. 本期利润 -31,865,484.60
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0099
4. 期末基金资产净值 3,195,590,459.44
5. 期末基金份额净值 0.997
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3、本基金合同于2013 年8月8日生效。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个月 -0.99% 0.09% 0.92% 0.01% -1.91% 0.08%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2013 年8 月8 日至2013 年12 月31 日)
注： 截至报告期末， 本基金成立未满一年。 按基金合同规定， 本基金自基金合同
生效起6个月内为建仓期，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈国辉
本基金的基
金经理、中
银双利基金
基金经理、
中银纯债基
金基金经
理、中银添
利基金基金
经理
2013-08-08 - 6
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司
助 理 副 总 裁(AVP), 中央
财 经 大 学 经 济 学 硕 士 。
曾 任 中 国 邮 政 储 蓄 银 行
理 财 专 户 投 资 组 合 负 责
人。2009 年加入中银基
金 管 理 有 限 公 司 ， 先 后
担 任 固 定 收 益 研 究 员 、
基金经理助理。2012 年
8 月 至 今 任 中 银 双 利 基
金基金经理，2012 年12
月 至 今 任 中 银 纯 债 基 金
基金经理，2013 年 2 月
至 今 任 中 银 添 利 基 金 基
金经理，2013 年 8 月至
今 任 中 银 盛 利 纯 债 基 金
（LOF） 基金经理。 具 有
6 年证券从业年限。 具 备
基金从业资格。
注： 1、 首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金 经理的“任
职日期 ”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的 “离任日期” 均为根据公
司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则 和其他 有关 法律 法规的 规定， 严格 遵循 本基金 基金合 同， 本着 诚实信 用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规 ， 无损害基金份额持有人
利益的行为。 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管
理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关 制度体 系， 通过 制度确 保不同 投资 组合 在投资 管理活 动中 得到 公平对 待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加 强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构， 规范各 项业 务之 间的关 系，在 保证 各投 资组合 既具有 相对 独立 性的同 时，
确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面，四季度美国经济继续复苏。从领先指标来看，四季度美国
ISM 制造业 PMI 指数进 一步上升至 57 水平附 近，同时就业市场小幅改善。四季中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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度欧元区经济也继续改善， 步入复苏通道。 美 国仍是全球复苏态势最为稳定的经
济体， 美联储 以较 为鸽 派的方 式启动 缩减 QE ，国际 资本流 出新 兴经 济体的 压力
温和上升。
国内经济方面， 四季度经济自反弹高点缓慢回落。 具体来看， 领先指标制造
业 PMI 指数自高点 51.4 水平回落，同步指标工业增加值增速自高点 10.4%水平
小幅下滑。 从经济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车涨跌不一。 固定资产投资
累计同比 增速小幅下降， 其中基建投资与制造业投资增速小幅波动、 房地产投资
增速继续平稳下滑； 社会消费品零售总额增速继续稳步回升； 出口额同比增速继
续恢复， 进口额同比增速低位震荡。 通胀方面，CPI 同比增速在3.0% 附近水平震
荡，PPI 通缩改善的步伐停滞。
2.市场回顾
整体来看， 四季度中债总全价指数下跌 3.13%， 中债银行间国债全价指数下
跌 3.27% ，中债企业债总全价指数下跌 3.10% 。反映在收益率曲线上，各品种收
益率曲线进一步明显上行。 具体来看， 一年期央票二级市场收益率从 3.76%明显
上行 56bp 至 4.32% ， 三年期央票 二级市场收益率从 4.04%上行 55bp 至 4.59%，
10 年期国债收益率从 4.00%上行至 4.55%，10 年期金融债（非国开）收益率从
4.83% 上行 至 5.72% 。 货币市 场方 面， 四季 度 央行维 持中 性偏 紧的 货 币政策 ， 通
过公开市场维持偏紧流动性， 公开市场共计净回笼资金 684 亿元， 较上一季度明
显减少， 资金面整体维持偏紧格局。 总体来看， 银行间 7 天回购利率均值在 4.74%
左右， 较上季度均值上行 73bp，1 天回购加权平均利率均值在 3.79% 左右， 较上
季度均值上行52bp。
可转债 方面 ，四 季度 中 标可转 债指 数 下跌 4.5% ，整 体表 现弱 于上 证 综指 ，
偏债性转债表现相对较好， 个券中有一定题材的小盘转债表现相对较好。 股票市
场方面， 上证综指下跌 2.7%， 代表大盘股表现的沪深 300 指数下跌 3.28%， 中小
盘综合指数上涨0.1% ，创业板综合指数上涨 1.17%。
3.运行分析
四季度股票市场和债券市场表现均偏弱， 本基金业绩表现弱于比较基准。 我
们认为 在补库 存周 期结 束、社 会融资 总量 增速 放缓和 高基数 效应 的共 同作用 下，
四季度经济增速可能出现回落， 但在央行实行稳健货币政策背景下， 金融机构存中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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在较大去杠杆压力， 资金面仍然将维持在紧平衡状态。 较 紧的资金面将对债市构
成较大制约， 加之银行同业业务发展， 在后续监管政策尚未出台前， 债券市场将
受到挤压。 策略上， 我们稳步推进建仓节奏， 优化配置结构， 合理分配类属资产
比例， 重点配置中短期限、 中高评级短融中票和期限较短的城投债， 把握利率产
品的波段机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2013 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 0.997 元，本基 金的累
计单位净值为0.997 元。 季度内本基金份额净值增长率为-0.99%， 同期业绩比较
基准收益率为0.92% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来，美联储较为鸽派的 QE 缩减方式有 助于美国经济在较为牢固的基
础上继续复苏， 欧元区经济在较好的外围环境下有望维持缓慢改善的趋势。 美联
储货币政策较为稳健的操作使得短期内全球经济不确定性下降， 国际资本流出新
兴经济体的压力整体延续，但压力尚有限。
鉴于对当前经济和通胀增速的判断， 预计国内经济短期内将延续稳步下滑的
态势， 需求疲弱、 产能过剩、 融资受限等根本性问题尚未解决， 但较低的库存水
平意味着企业大幅减产去库存的压力较小。中央经济工作会议定调 2014 年目标
为“稳 中求 进 ，深 化改 革” ， 政策保 持稳 定性 与连续 性，继 续实 施积 极的财 政政
策与稳 健的货 币政 策。 央行货 币政策 例会 提出 “保持 适度流 动性 ” ， 而当前 影子
银行进一步推升信用扩张的风险尚未消除， 国际资本流向尚未趋势性逆转， 在此
情况下， 央行货币政策继续面临量价兼顾的两难处境， 预计近期央行货币政策仍
将维持稳健谨慎的操作。 公开市场方面， 一季度到期资金量几乎为零， 更为灵活
的正/ 逆回购 及央 票发 行等常 态化的 公开 市场 操作依 然是央 行货 币政 策执行 的主
要工具 ，公开 市场 整体 仍将维 持较为 稳健 的“ 锁长放 短”操 作。 社会 融资方 面，
防范金融风险及规范表外融资的政策 思路延续， 预计社会融资总量增速继续放缓
是大概率事件。
综合上述分析，我们对 2014 年一季度债券 市场的走势判断相对谨慎。在社
会融资总量回落、 融资利率高企、 企业生产意愿下降影响下， 预计后期工业增加中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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值和通货膨胀因素将持续回落。 但是目前央行稳健货币政策基调尚未改变， 经济
增长仍然处在平稳合理区间， 金融机构去杠杆尚未结束， 预计资金面仍然维持紧
平衡态势。 加之随着美国量化宽松的逐步退出， 我国外汇占款回落存在较大可能，
外部流动性存在缩减风险。 在利率市场化的大背景下， 随着货币类基金对银行存
款分流， 银行资金成本抬升压力较大， 债券 配置行情可能较弱。 目前债券市场估
值处于较高水平， 具有一定配置价值， 但是考虑到后期企业债供给压力， 在一季
度， 我们将维持适当的杠杆比例和基金组合久期， 合理分配类属资产， 审慎精选
信用债，适当参与利率债的波段机会，借此提升基金的业绩表现。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 4,010,042,060.91 86.85
其中：债券 4,010,042,060.91 86.85
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 194,000,411.00 4.20
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 342,352,338.76 7.41
6 其他各项资产 70,799,203.85 1.53
7 合计 4,617,194,014.52 100.00
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5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 180,110,000.00 5.64
2 央行票据 - -
3 金融债券 486,389,000.00 15.22
其中：政策性金融债 486,389,000.00 15.22
4 企业债券 2,269,044,460.11 71.01
5 企业短期融资 券 586,588,000.00 18.36
6 中期票据 433,695,000.00 13.57
7 可转债 54,215,600.80 1.70
8 其他 - -
9 合计 4,010,042,060.91 125.49
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 124336 13 渝地产 1,499,940 154,493,820.00 4.83
2 130245 13 国开45 1,500,000 144,690,000.00 4.53
3 130240 13 国开40 1,500,000 138,030,000.00 4.32
4 122214 12 大秦债 1,330,630 130,109,001.40 4.07
5 122266 13 中信03 1,303,770 126,465,690.00 3.96
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5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.8.1 本期国 债期 货投资 政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.8.2 报告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.8.3 本期国 债期 货投资 评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.9 投资 组合报 告附 注
5.9.1 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各 项资 产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 355,350.29
2 应收证券清算款 34,560.17
3 应收股利 -
4 应收利息 70,409,293.39
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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9 合计 70,799,203.85
5.9.4报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110023 民生转债 18,340,700.00 0.57
2 110015 石化转债 15,641,900.80 0.49
3 113003 重工转债 11,653,000.00 0.36
5.9.5报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.9.6投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与 合 计 项 之 间 可 能 存 在 尾 差 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,206,594,712.74
本报告期 基金总申购份额 -
减： 本报告期 基金总赎回份额 -
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,206,594,712.74
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、 《中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）基金合同》 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2013 年第 4 季度 报告
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2、 《中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）招募说明书》
3、 《中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放 地点
基金管理人和基金托管人的住所， 并登载于基金管理人网站www.bocim.com 。
8.3 查阅 方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
陆基金管理人网站www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年一 月二 十一日
