摩 根 士 丹 利华 鑫 主 题 优选 股 票 型 证券 投 资
基金2013 年第 4 季 度报 告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 1 月20 日
大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 1 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩主 题优 选股 票
基金主 代码 233011
交易代 码 233011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 3 月13 日
报告期 末基 金份 额总额 33,404,448.05 份
投资目 标
本基金 力图 通过 把握 中国 经济发 展和 结构 转型 环境
下的主 题投 资机 会， 在控 制风险 并保 持基 金资 产良 好
的流动 性的 前提 下， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
（1） 资产 配置 策略
本基金 将通 过对 宏观 经济 环境的 深入 分析 ， 采 取 “ 自
上而下 ” 的 顺序 ， 结 合定 性分析 和定 量分 析方 法的 结
论，以 实现 大类 资产 的动 态配置 。
（2） 主题 选择 策略
本基金 采用 自上 而下 的“ 主题投 资分 析框 架” ，通 过
主题挖 掘、 主题 配置 和主 题投资 三个 步骤 ， 筛 选出 主
题特征 明显 、成 长性 好的 优质股 票构 建股 票投 资组
合。
本基金 所指 的“ 主题 ” ， 是 指国内 外实 体经 济、 政府
政策、 科学 技术、 社会 变 迁、 金 融市 场等 层面 已经 发
生或预 期将 发生 的， 将导 致行业 或企 业竞 争力 提升 、
盈利水 平改 善的 驱动 因素 。 大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
（3） 行业 选择 和配 置
本基金 将挑 选主 题特 征明 显和预 期具 有良 好增 长前
景的行 业进 行重 点投 资。
（4） 股票 选择
在前述 主题 配置 和行 业优 选的基 础上 ， 本 基金 综合 运
用各种 股票 研究 分析 方法 和其它 投资 分析 工具 ， 采 用
自下而 上方 式精 选主 题特 征鲜明 ， 具 有投 资潜 力的 股
票构建 股票 投资 组合 。
（5） 债券 投资
在债券 投资 方面 ，本 基金 可投资 于国 债、 央行 票据 、
金融债 、 企 业债 和可 转换 债券等 债券 品种 。 本 基金 的
债券投 资采 取主 动的 投资 管理方 式， 获得 与风 险相 匹
配的投 资收 益， 以实 现在 一定程 度上 规避 股票 市场 的
系统性 风险 和保 证基 金资 产的流 动性 。
（6） 权证 投资 策略
本基金 的权 证投 资以 权证 的市场 价值 分析 为基 础， 配
以权证 定价 模型 寻求 其合 理估值 水平 ， 以 主动 式的 科
学投资 管理 为手 段， 充分 考虑权 证资 产的 收益 性、 流
动性及 风险 性特 征， 通过 资产配 置、 品种 与类 属选 择，
追求基 金资 产稳 定的 当期 收益。
（7） 资产 支持 证券 的投 资策略
本基金 投资 资产 支持 证券 将综合 运用 久期 管理 、 收 益
率曲线 、个 券选 择和 把握 市场交 易机 会等 积极 策略 ，
在严格 控制 风险 的情 况下 ， 通过 信用 研究 和流 动性 管
理， 选 择风 险调 整后 的收 益高的 品种 进行 投资 ， 以 期
获得长 期稳 定收 益。
业绩比 较基 准
80%× 沪深300 指数 收益 率 +20%× 中信 标普 全债 指数
收益率
风险收 益特 征
本基金 为一 只主 动投 资的 股票型 基金 ， 其 预期 风险 与
预期收 益高 于混 合型 基金 、 债券 型基 金与 货币 市场 基
金， 属 于较 高预 期风 险、 较高预 期收 益的 证券 投资 基
金品种 。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币 元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年10 月1 日 － 2013 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,477,170.23
2.本期 利润
-2,707,786.14 大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0750
4.期末 基金 资产 净值 34,630,676.50
5.期末 基金 份额 净值 1.037
注：
1.以上 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎
回费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.58% 1.35% -2.81% 0.90% -3.77% 0.45%
大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 于2012 年3 月 13 日 正式 生效 。按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自
基金合 同生 效之 日 起6 个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有 关约 定。建 仓期 结束 时本
基金的 投资 组合 比例 符合 基金合 同的 有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
盛军锋 基金经 理
2012 年3 月
13 日
- 7
暨南大学产业经济学
博士。曾任中国人民
银行深圳中心支行货
币信贷管理科员，宝
盈基金管理有限公司
研究员、基金经理。
2011 年 4 月 加入 本公大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
司，2012 年 1 月至
2013 年10 月 任摩 根士
丹利华鑫基础行业证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2012 年 3 月 起任
本 基 金 基 金 经 理 ，
2012 年 9 月 起任 摩根
士丹利华鑫卓越成长
股票型证券投资基金
基金经 理。
注：
1、基 金经 理任 职日 期为 基 金合同 生效 之日 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 出现 基金管 理人 管理 的所 有投 资组合 参与 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易
成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 ，基 金管 理人 未发 现异常 交易 行为 。
大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
A 、大 类资 产配 置：
①股票 资产 配置 —— 宏观 经济经 历短 暂的 库存 回补 周期后 ， 四 季度 出现 见顶 回落迹 象， 加上
中国债 务去 杠杆 的长 期效 应，周 期性 行业 景气 依然 呈现低 迷景 象， 而经 济结 构中新 兴产 业和 消费
行业景 气较 好， 故本 基金 主仓位 仍维 持成 长股 。
②债券 资产 配置 —— 截至 报告期 末， 本基 金债 券资 产持仓 比例 为6.94% 。同 时，报 告期 内，
本基金 通过 融券 回购 提高 了现金 收益 。
B 、二 级资 产配 置：
①股票 资产 配置 —— 股票 资产的 行业 配置 采取 了相 对均衡 的策 略， 但更 倾向 于从自 下而 上角
度出发 ，对 行业 景气 度好 ，成长 性高 的细 分子 行业 给予积 极配 置， 例如 安防 、医药 等。
②债券 资产 配置 —— 报告 期末， 本基 金债 券资 产以 信用类 债券 为主 。
C 、报 告期 股票 操作 回顾 ：
报告期 内， 市场 呈现 弱势 ，上证 指数 震荡 下跌 ，创 业板指 数相 对较 强， 横盘 震荡， 市场 的结
构性机 会大 大降 低。 从宏 观经济 基本 面看 ， 三 季度 ，在库 存回 补作 用下 ，经 济经历 了短 暂的 见底
回升， 到10 月份 ， 经 济指 标又呈 现见 顶回 落迹 象， 加之地 方债 务、 影子 银行 效应， 导致 市场 利率
走高， 流动 性环 境恶 化， 宏观经 济的 短暂 景气 。从 股票投 资上 来看 ，正 面意 义非常 微弱 ，市 场的
投资线 索仍 必须 从经 济转 型和中 长期 成长 角度 梳理 。我们 仍维 持前 期的 判断 ，即经 济处 于长 周期
的去产 能、 去杠 杆状 态， 传统中 上游 行业 景气 长期 向下， 股市 的状 态会 长期 呈现“ 与宏 观经 济脱
钩，与 升级 方向 挂钩 ”态 势，而 转型 升级 方向 的细 分子行 业 则 成为 中长 期投 资方向 。
因此， 本基 金 四 季度 依然 延续挖 掘成 长股 和新 兴产 业的思 路。 但由 于成 长板 块的短 期估 值相
对较高 ，市 场对 预期 的反 应相对 充足 ，成 长类 板块 进入以 时间 换空 间的 阶段 ，因此 相对 降低 了仓
位。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2013 年12 月31 日， 本基 金份 额净 值 为 1.037 元 ，份 额累 计净 值为 1.037 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率为-6.58%， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为-2.81% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年 ， 市 场的 主要 逻辑可 能依 然会 符合 “ 与 宏观经 济脱 钩 ， 与 升级 方 向挂钩 ” 的态势 ，
仍将呈 现结 构性 机会 。无 论在什 么样 的市 场环 境下 ，紧紧 抓住 经济 转型 、产 业结构 变迁 、以 及改大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
革与发 展的 时代 主脉 络， 从中寻 找处 于高 成长 期的 细分产 业和 公司 ， 仍 是本 基金的 核心 投资 思 路 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 30,233,092.92 85.92
其中： 股票
30,233,092.92 85.92
2 固定收 益投 资
2,403,848.04 6.83
其中： 债券
2,403,848.04 6.83
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,464,626.03 7.00
6 其他资 产
86,441.12 0.25
7 合计
35,188,008.11
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 679,386.00 1.96
B 采矿业 - -
C 制造业 25,537,640.36 73.74
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 189.00 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,426,195.56 4.12
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
1,908,882.00 5.51
M 科学研 究和 技术 服务 业 680,800.00 1.97
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- - 大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 30,233,092.92 87.30
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300054 鼎龙股 份 95,622 1,883,753.40 5.44
2 002450 康得新 75,934 1,845,196.20 5.33
3 600587 新华医 疗 26,264 1,836,116.24 5.30
4 600887 伊利股 份 39,336 1,537,250.88 4.44
5 600422 昆明制 药 63,900 1,507,401.00 4.35
6 600690 青岛海 尔 73,300 1,429,350.00 4.13
7 600637 百视通 38,348 1,417,725.56 4.09
8 600519 贵州茅 台 10,900 1,399,342.00 4.04
9 601058 赛轮股 份 97,196 1,362,687.92 3.93
10 600332 白云山 49,175 1,360,180.50 3.93
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,151,923.80 6.21
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 251,924.24 0.73
8 其他 - -
9 合计 2,403,848.04 6.94
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019314 13 国债 14 21,610 2,151,923.80 6.21
2 128002 东华转 债 1,794 251,924.24 0.73
大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交 易。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体除 贵 州茅台酒股份 有限公司 （ 以下简称“贵 州
茅台” ）外 ，其 余的 没有 被 监管部 门立 案 调 查， 或在 报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 。
贵州茅 台于 2013 年 2 月 23 日公告 ，其 控股 子公 司 贵州茅 台酒 销售 有限 公司 于 2013 年 2 月
22 日 收到 贵州 省物 价局 《 行政处 罚决 定书 》 （ 黔价 处[2013]1 号 ） 。 贵州 茅台 在 公告中 陈述 了《 行
政处罚 决定 书》 有关 内容 。
本基金投资贵 州茅台（600519 ）的决策 流程符合本 基 金管理人投资 管理制度的 相关规定。 针
对上述情况， 本基金管 理 人进行了分析 和研究， 认 为上述事 件对 贵州茅台 的 投资 价值未 造成实质
性影响 。本 基金 管理 人将 继续对 上述 公司 进行 跟踪 研究 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 35,604.98
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,955.20
5 应收申 购款 12,880.94
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 86,441.12
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 45,464,453.54
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,076,786.63
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 14,136,792.12
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 33,404,448.05
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本公 司管 理的 基金 。
大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2014 年 1 月 20 日
