民生加银增 强收益债券 型证券投资 基金
2013 年第4 季度报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月20 日
民生加银增强收益债券 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 1 月 16 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2013 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银增 强收 益债 券
基金主 代码 690002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年7 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,265,908,521.13 份
投资目 标
本基金 在控 制基 金资 产风 险、 保持 资产 流动 性的 基 础上 ， 通 过积
极 主 动的 投资 管理， 追求基 金 资产 的长 期稳 定增 值， 争取 实现 超
过业绩 比较 基准 的投 资业 绩。
投资策 略
本 基 金奉 行 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相结 合的主 动 式投 资管
理理念 ，采 用价 值分 析方 法，在 分析 和判 断财 政、 货币、 利率 、
通货膨 胀等 宏观 经济 运行 指标的 基础 上 ， 自 上而 下确 定和动 态调
整大类 资产 比例 和债 券的 组合目 标久 期 、 期 限结 构配 置及类 属配
置； 同 时， 采用 “自 下而 上 ” 的投 资理 念， 在研 究分 析 信用风 险、
流动性 风险 、供 求关 系、 收益率 水平 、税 收水 平等 因素基 础上 ，
自下而 上的 精选 个券 ， 把 握 固定收 益类 金融 工具 投资 机会； 同时 ，
根据股 票一 级市 场资 金供 求关系 、 股票 二级 市场 交 易状况 、 基金
的流动 性等 情况 ， 本基 金 将积极 参与 新股 发行 申购 、 增 发新 股申
购等权 益类 资产 投资 ， 适 当参与 股票 二级 市场 投资 ， 以 增强 基金
资产的 获利 能力 。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金 ， 通 常预 期风 险收 益水 平低于 股票
型基金 和混 合型 基金 ， 高 于货币 市场 基金 ， 为证 券 投资基 金中 的
较低风 险品 种
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司 民生加银增强收益债券 2013 年第 4 季度报告
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基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 民生加 银增 强收 益债 券A 民生加 银增 强收 益债 券C
下属两 级基 金的 交易 代码 690002 690202
报告期 末下 属两 级基 金的 份
额总额
1,151,197,439.46 份 114,711,081.67 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 10 月1 日 － 2013 年 12 月31 日 ）
民生加 银增 强收 益债 券A 民生加 银增 强收 益债 券C
1．本期 已实 现收 益 -5,955,180.69 -683,657.74
2． 本期 利润 -52,850,712.11 -5,471,005.32
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 -0.0437 -0.0441
4． 期末 基金 资产 净值 1,275,735,963.09 124,614,452.02
5． 期末 基金 份额 净值 1.108 1.086
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加银增强收益债券A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-3.74% 0.42% -2.68% 0.10% -1.06% 0.32%
民生加银增强收益债券C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-3.89% 0.43% -2.68% 0.10% -1.21% 0.33%
注：业 绩比 较基 准= 中 国债券 综 合指 数收 益率 民生加银增强收益债券 2013 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 合同 于2009 年7 月21 日 生效 ，本 基金建 仓 期为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月 。截 至
建仓期 结束 及本 报告 期末 ，本基 金各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 及招 募说 明书有 关投 资比 例的
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
乐瑞祺
民生加 银增 强收
益债券 、民 生加
银景气行业股
票、民 生加 银信
用双利 债券 、民
生加银转债优
选、民 生加 银策
略精选 混合 、民
生加银 现金 宝货
币基金 经理 ；公
2009 年9
月10 日
- 9 年
复旦大学数量经济学硕士。自
2002 年 起任 衡泰 软件 定量研 究
部定量分析师，从事固定收益
产品定价及风险管理系统开发
工作；2004 年加 入博 时基金 管
理有限公司，任固定收益部基
金经理助理，从事固定收益投
资及研 究业 务；2009 年加入 本
公司， 曾任 基金 经理 助理 。 民生加银增强收益债券 2013 年第 4 季度报告
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司投资 部副 总监
注 ： ①上 述任 职日 期、 离任日 期 根据 本基 金合 同生 效日 或 本基 金管 理人 对外 披露 的 任免 日期 填写。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运 作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年4 季度 ， 接 近年底 的流动 性紧 张、 利率 市场 化对金 融系 统的 冲击 以及 经济复 苏的 疲 软民生加银增强收益债券 2013 年第 4 季度报告
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给债券 市场 以及 股票 市场 均带来 较大 冲击 ， 具 体表 现为10 年 期国 债利 率大 幅 上升， 并创 近几 年历
史新高 ，信 用债 发行 利率 节节攀 升， 股票 指数 大幅 下跌。
在4 季 度的 操作 中， 我们 继续对 债券 投资 采取 了防 御型策 略， 在纯 债投 资上 损失较 少， 但在
转债投 资上 承担 了一 定损 失，主 要是 对转 债市 场的 下跌空 间估 计不 足， 在权 益投资 上， 我们 未能
及时守 住3 季度 的盈 利， 对基金 净值 造成 了一 定损 失。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年12 月31 日，本 基金 A 类份 额净 值为 1.108 元， 本报 告期 内份 额净 值 增长 率为
-3.74% ，同 期业 绩比 较基 准收益 率为-2.68% ； 本基金 C 类份 额净 值为 1.086 元，本 报告 期内 份
额净值 增长 率为-3.89%，同 期 业绩 比较 基准 收益 率为-2.68%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年1 季 度， 我们认 为 宏观 经济 仍然 缺乏 亮点 ， 改 革与 转型 将是 主基调 ， 权 益市 场将
迎来IPO 的重 启， 我们 认为 IPO 的重 启将 会使 得优 质企业 的投 资价 值更 加凸 显。债 券市 场整 体收
益率则 有望 企稳 ，继 续攀 升的可 能性 不大 ，但 仍需 警惕个 别的 信用 风险 。
投资策 略上 我们 在2014 年1 季 度债 券市 场仍 应以 防守为 主， 应适 当 控制 组合 久 期， 权益 市场
方面我 们将 继续 以挖 掘结 构性行 情为 主， 汽车 、食 品饮料 以及 医药 是我 们较 为看好 的板 块， 另外
对于符 合经 济转 型以 及科 技发展 趋势 的行 业以 及公 司将保 持密 切关 注。
感谢持 有人 对基 金经 理的 信任， 我们 将在 严格 控制 风险的 基础 上， 力争 获取 增强型 的收 益，
为您的 财富 增值 做出 应有 的努力 与贡 献。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 277,519,564.85 18.68
其中： 股票
277,519,564.85 18.68
2 固定收 益投 资
1,164,599,054.22 78.41
其中： 债券
1,164,599,054.22 78.41
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
28,348,598.59 1.91
6 其他资 产
14,835,766.31 1.00 民生加银增强收益债券 2013 年第 4 季度报告
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7 合计
1,485,302,983.97
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 254,594,220.85 18.18
D 电力、 热力 、 燃 气及 水生 产和供 应 业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 17,730,344.00 1.27
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 5,195,000.00 0.37
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 277,519,564.85 19.82
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600418 江淮汽 车 5,200,489 45,400,268.97 3.24
2 600066 宇通客 车 2,328,783 40,893,429.48 2.92
3 000895 双汇发 展 482,592 22,720,431.36 1.62
4 600315 上海家 化 500,000 21,115,000.00 1.51
5 600276 恒瑞医 药 400,000 15,192,000.00 1.08
6 000963 华东医 药 329,964 15,178,344.00 1.08
7 600104 上汽集 团 970,000 13,715,800.00 0.98
8 600587 新华医 疗 180,000 12,583,800.00 0.90
9 000333 美的集 团 199,930 9,996,500.00 0.71
10 600597 光明乳 业 449,892 9,987,602.40 0.71
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 33,668,800.00 2.40
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 49,590,000.00 3.54
其中： 政策性 金融 债 49,590,000.00 3.54
4 企业债 券 874,144,388.70 62.42
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 207,195,865.52 14.80
8 其他 - -
9 合计 1,164,599,054.22 83.16
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 126011 08 石化 债 982,960 97,716,053.60 6.98
2 126019 09 长虹 债 943,240 85,778,245.60 6.13
3 126013 08 青啤 债 840,000 82,891,200.00 5.92
4 1380124
13 晋中 公投
债
800,000 77,152,000.00 5.51
5 126018 08 江铜 债 666,480 58,083,732.00 4.15
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 为债 券型 基金 ，不 得参与 股指 期货 交易 。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 为债 券型 基金 ，不 得参与 股指 期货 交易 。 民生加银增强收益债券 2013 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
声明 本 基金 投资的 前十 名证 券的发 行主 体本期 是否 有出现 被监 管部门 立案
调 查， 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
2013 年 11 月 20 日， 上 海家 化 联合 股份 有限 公司 因涉 嫌 未按 照规 定披 露信 息， 收到 中国 证券
监督管理委 员会《调 查通 知书》 ，并于 同日收到 上海 证监局《行 政监管措 施决 定书》 ，但本 基金投
资上述 股票 的决 策程 序符 合相关 法律 法规 的要 求。
2014 年 1 月 12 日， 中国 石油化 工股 份有 限公 司公 告因山 东省 青岛 市“11.22 ”中石 化东 黄输
油管道泄漏爆 炸特别重 大 事故接受国务 院事故调 查 组的调查处理 结果，但 本 基金投资上 述债券的
决策程 序符 合相 关法 律法 规的要 求。
本基金持有的 前十名证 券 的其余发行主 体本期未 出 现被监管部门 立案调查 ， 或在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 307,478.18
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,477,883.51
5 应收申 购款 50,404.62
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,835,766.31
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 53,979,010.00 3.85
2 113001 中行转 债 47,985,826.20 3.43
3 110018 国电转 债 31,187,402.50 2.23
4 110022 同仁转 债 22,489,200.00 1.61
5 110016 川投转 债 17,578,400.00 1.26
6 110015 石化转 债 16,070,067.20 1.15
7 113003 重工转 债 7,764,393.90 0.55
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银增 强收 益债 券A 民生加 银增 强收 益债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,228,838,265.87 139,658,572.37
报告期 期间 基 金总 申购 份额 11,465,427.60 2,735,972.08
减:报告 期期间 基 金总 赎回份 额 89,106,254.01 27,683,462.78
报告期期间基金拆分变动份额
（份额 减少 以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,151,197,439.46 114,711,081.67
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 公司 管理基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期内披露的主要事 项
1.2013 年10 月24 日 ，发布 了 《民 生加 银增 强收 益债 券 型证 券投 资基金 2013 年第 3 季 度报
告》 民生加银增强收益债券 2013 年第 4 季度报告
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2.2013 年12 月27 日， 发 布了 《 关于 旗下 部分 开放 式基金 增加 和讯 信息 科技 有限公 司为 代 销
机构并 开通 基金 定期 定额 投资和 转换 业务 ，同 时参 加申购 费率 优惠 活动 的公 告》
3.2013 年12 月31 日， 发 布了 《 关于 旗下 部分 开放 式基金 参与 平安 银行 股份 有限公 司基 金 申
购费率 优惠 活动 的公 告》
8.2 其他相关信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《 民生 加银 增强 收益债 券 型证 券投 资 基金 招募 说明书 》；
9.1.3 《民 生加 银增 强收 益 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
9.1.4 《民 生加 银增 强收 益 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2014 年1 月20 日
