民生加银策 略精选灵活 配置混合型
证券投资基 金
2013 年第4 季度报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月20 日
民生加银策略精选混合 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 1 月 16 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2013 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银策 略精 选混 合
基金主 代码 000136
交易代 码 000136
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年6 月 7 日
报告期 末基 金份额 总额 140,564,998.41 份
投资目 标 争取实 现超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报。
投资策 略
本基金 基于 宏观 经济 政策 和资本 市场 长期 发展 趋势 对大类 资产
进行灵 活配 置， 采用 定量 与 定性分 析相 结合 的方 法确 定本基 金的
资产配 置。 在行 业配 置策 略上， 我们 结合 经济 周期 的波动 规律 、
行业景 气度 以及 行业 估值 水平紧 密监 测行 业之 间的 轮动， 动态 调
整行业 配置 比例 。 在股 票 投资方 面， 本基 金运用 主 题、 选 股等 多
种策略 ， 并 深度 挖掘 具有 估 值优势 和成 长价 值型 的个 股构建 基金
股 票 投资 组合。 在债 券投资 方 面， 结 合经 济周 期、 宏观 经 济政 策、
资金供 求分 析、 货 币 政策、 财政政 策来 对债 券的 收益 率进行 研判 ，
在保证 流动 性和 风险 可控 的前提 下， 实施 积极 的债 券 投资组 合管
理。
业绩比 较基 准 沪深300 指数 收益 率×60%+ 中债 国债 总指 数收 益率 （ 全价） ×40%
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 式混 合型 证券投 资基 金， 属于 较高 风险、 较高 收
益的证 券投 资基 金， 通常 预 期风险 与预 期收 益水 平高 于货币 市场
基金和 债券 型基 金， 低于 股票型 基金 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年10 月1 日 － 2013 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -1,568,715.97
2.本期 利润
-11,888,963.40
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0847
4.期末 基金 资产 净值 141,182,358.58
5.期末 基金 份额 净值 1.004
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.14% 1.30% -3.19% 0.69% -4.95% 0.61%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 收益 率×60%+中债国 债 总指 数收 益率 （全 价）×40%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同于2013 年6 月7 日生 效 ， 截 至本 报告 期末基 金合 同生 效未 满一 年。 本基 金建 仓期
为 自 基金 合同 生效 日起的6 个月 ，截 至建 仓期 结束 及本报 告期 末， 本基 金各 项资产 配置 比例 符合
基金合 同及 招募 说明 书有 关投资 比例 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
乐瑞祺
民生加银增强收
益债券 、 民生 加银
景 气 行业 股票、 民
生加银信用双利
债 券、 民生 加银 转
债优选 、 民生 加银
策 略 精选 混合、 民
生加银现金宝货
2013 年6 月
7 日
- 9 年
复旦大学数量经济学硕士。
自2002 年 起任 衡泰 软件 定量
研究部定量分析师，从事固
定收益产品定价及风险管理
系统开 发工 作；2004 年 加入
博时基金管理有限公司，任
固定收益部基金经理助理，
从事固定收益投资及研究业民生加银策略精选混合 2013 年第 4 季度报告
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币基金 经理 ； 公司
投资部 副总 监
务；2009 年加 入本 公司 ，曾
任基金 经理 助理 。
注 ： ①上 述任 职日 期、 离任日 期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公司 公平 交易 制度 指 导意 见》 ， 完善 了公司 公 平交 易制 度，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年4 季度 ， 接 近年底 的流动 性紧 张、 利率 市场 化对金 融系 统的 冲击 以及 经济复 苏的 疲 软
给债券 市场 以及 股票 市场 均带来 较大 冲击 ， 具 体表 现为10 年 期国 债利 率大 幅 上升， 并创 近几 年历
史新高 ，信 用债 发行 利率 节节攀 升， 股票 指数 大幅 下跌。
在4 季度 的操 作中 ，受 成长 股 大幅 回调 的影 响， 我们 未 能及 时守住 3 季 度的 盈利， 造成 了基
金净值 的下 跌。 此次 净值 的回调 也给 我们 一个 警示 ，适度 均衡 以及 回归 公司 基本面 ，淡 化市 场风
格将会 是2014 年的主 要投资 思 路。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年12 月31 日， 本基金 份额 净值 为1.004 元， 本 报告 期内 份额 净值 增 长率为-8.14%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-3.19%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年1 季 度， 我们认 为 宏观 经济 仍然 缺乏 亮点 ， 改 革与 转型 将是 主基调 ， 权 益市 场将
迎来IPO 的重 启， 我们 认为 IPO 的重 启将 会使 得优 质企业 的投 资价 值更 加凸 显。债 券市 场整 体收
益率则 有望 企稳 ，继 续攀 升的可 能性 不大 ，但 仍需 警惕个 别的 信用 风险 。
投资策 略上 我们 在2014 年1 季度 将继 续以 挖掘 结 构性行 情为 主， 汽车 、 食 品 饮料以 及医 药是
我们较 为看 好的 板块 ， 另 外 对于符 合经 济转 型以 及科 技发展 趋势 的行 业以 及公 司将保 持密 切关 注 。
感谢持 有人 对基 金经 理的 信任， 我们 将在 严格 控制 风险的 基础 上， 通过 分享 企业的 价值 成长 ，
力争获 取相 对稳 健的 回报 ，为您 的财 富增 值做 出应 有的努 力与 贡献 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 122,516,346.69 84.74
其中： 股票
122,516,346.69 84.74
2 固定收 益投 资
2,292,748.30 1.59
其中： 债券
2,292,748.30 1.59
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
7,000,000.00 4.84
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
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5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,760,422.76 7.44
6 其他资 产
2,013,236.43 1.39
7 合计
144,582,754.18
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,364,000.00 0.97
B 采矿业 - -
C 制造业 101,009,783.50 71.55
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 6,904,013.19 4.89
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 974,000.00 0.69
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 7,853,050.00 5.56
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
1,039,000.00 0.74
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,777,500.00 1.26
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,595,000.00 1.13
S 综合 - -
合计 122,516,346.69 86.78
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600066 宇通客 车 500,000 8,780,000.00 6.22
2 000895 双汇发 展 159,937 7,529,833.96 5.33
3 600418 江淮汽 车 800,000 6,984,000.00 4.95
4 600276 恒瑞医 药 169,990 6,456,220.20 4.57
5 600315 上海家 化 135,000 5,701,050.00 4.04
6 600535 天士力 119,990 5,146,371.10 3.65
7 600587 新华医 疗 64,946 4,540,374.86 3.22
8 600887 伊利股 份 110,000 4,298,800.00 3.04 民生加银策略精选混合 2013 年第 4 季度报告
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9 000963 华东医 药 90,000 4,140,000.00 2.93
10 000625 长安汽 车 350,000 4,007,500.00 2.84
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,962,747.20 1.39
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 330,001.10 0.23
8 其他 - -
9 合计 2,292,748.30 1.62
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 126015 08 康美 债 20,000 1,958,800.00 1.39
2 128002 东华转 债 2,350 330,001.10 0.23
3 126013 08 青啤 债 40 3,947.20 0.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投资 政策
本基金 以避 险保 值和 有效 管理为 目标 ， 在 控制 风险 的前提 下， 谨慎 适当 参与 股指期 货的 投资 。
基金管 理人 将建 立股 指期 货交易 决策 部门 或小 组， 授权特 定的 管理 人员 负责 股指期 货的 投资 审批民生加银策略精选混合 2013 年第 4 季度报告
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事项， 同时 针对 股指 期货 交易制 定投 资决 策流 程和 风险控 制等 制度 并报 董事 会批准 。本 基金 参与
股指期 货交 易， 根据 风险 管理的 原则 ，以 套期 保值 为目的 ，并 按照 中国 金融 期货交 易所 套期 保值
管理的 有关 规定 执行 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资中， 将分 析股 指期 货的 收益性 、流 动性 及风 险特 征，主 要选 择流
动性好 、交 易活 跃的 期货 合约， 通过 研究 现货 和期 货市场 的发 展趋 势， 运用 定价模 型对 其进 行合
理估值 ，谨 慎利 用股 指期 货，调 整投 资组 合的 风险 暴露， 及时 调整 投资 组合 仓位， 以降 低组 合风
险、提 高组 合的 运作 效率 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
声明 本基 金投资 的前十 名证 券的发 行主 体本期 是否 有出现 被监 管部门 立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
2013 年 11 月 20 日， 上 海家 化 联合 股份 有限 公司 因涉 嫌 未按 照规 定披 露信 息， 收到 中国 证券
监督管理委 员会《调 查通 知书》 ，并于 同日收到 上海 证监局《行 政监管措 施决 定书》 ，但本 基金投
资上述 股票 的决 策程 序符 合相关 法律 法规 的要 求。
本基金 持有的 其余九 名 证 券的发行主体 本期没有 出 现被监管部门 立案调查 ， 或在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 174,001.53
2 应收证 券清 算款 1,702,595.18
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,782.59 民生加银策略精选混合 2013 年第 4 季度报告
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5 应收申 购款 122,857.13
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,013,236.43
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000625 长安汽 车 4,007,500.00 2.84 临时停 牌
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 151,819,233.30
报告期 期间 基 金总 申购 份额 29,511,555.81
减:报告 期期间 基 金总 赎回份 额 40,765,790.70
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（份 额减 少以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 140,564,998.41
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 公司 管理基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期内披露的主要 事项
1.2013 年10 月24 日， 发 布了 《 民生 加银 策略 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金2013 年第3
季度报 告》 民生加银策略精选混合 2013 年第 4 季度报告
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2.2013 年12 月27 日， 发 布了 《 关于 旗下 部分 开放 式基金 增加 和讯 信息 科技 有限公 司为 代 销
机构并 开通 基金 定期 定额 投资和 转换 业务 ，同 时参 加申购 费率 优惠 活动 的公 告》
8.2 其他相关信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《 民生 加银 策略 精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金招 募说 明书 》；
9.1.3 《民 生加 银策 略精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
9.1.4 《民 生加 银策 略精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或复 印件 。
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