南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2013 年
第 4 季 度 报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月20 日
南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2014 年1 月16 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表 现和投 资组 合报 告
等内容,保 证复 核内 容不 存 在虚假 记 载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年10 月1 日起 至2013 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,952,155,993.74 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了 CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心保 本混 合 ” 。 南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 10 月1 日 － 2013 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 20,034,469.55
2. 本期 利润
-34,019,684.79
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0163
4. 期末 基金 资产 净值 1,946,634,213.66
5. 期末 基金 份额 净值 0.997
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.68% 0.15% 1.15% 0.01% -2.83% 0.14%
南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日 起6 个月， 建仓结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈键
本 基 金 的 基
金经理 、 投 资
部执行 总监
2012 年12 月
21 日
- 13
硕士学历，具有基金 从
业资格 。2000 年加 入南
方基金，历任行业研 究
员、 基 金经 理助 理， 2009
年12 月至 今， 担任 投资
部执行 总监 ， 主 持工 作。
2003 年11 月-2005 年6
月，任南方 宝 元 基 金 经
理；2004 年 3 月-2005
年 3 月， 任南 方现 金基南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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金 经 理 ；2005 年 3 月
-2006 年 3 月 ，任 南方
积配基 金经 理 ；2008 年
2 月至 2010 年 10 月，
任南方盛元基金经理 ；
2006 年 3 月至 今， 任天
元基金 经理 ； 2010 年10
月至今，任南方成份 基
金经理 ；2012 年 12 月
至今，任南方安心基 金
经理。
李璇
本 基 金 的 基
金经理
2012 年12 月
21 日
- 6
女，清华大学金融学 学
士、硕士，注册金融 分
析师（CFA ）, 具 有 基 金
从业资 格 。2007 年 加入
南方基金，担任信用 债
高级分析师，现任固 定
收 益 部 总 监 助 理 。2010
年9 月 至2012 年6 月，
担 任 南 方 宝 元 基 金 经
理；2010 年 9 月至 今，
担 任 南 方 多 利 基 金 经
理；2012 年 5 月至 今，
担 任 南 方 金 利 基 金 经
理；2012 年 12 月至 今，
担 任 南 方 安 心 基 金 经
理；2013 年 7 月至 今，
担 任 南 方 稳 利 基 金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 证券投 资基 金运
作管理 办法 》 、 《 证券 投资 基金销 售管 理办 法》 和《 证券投 资基 金信 息披 露管 理办法 》等 有关 法律
法规及 各项 实施 准则 、 《南 方安心 保本 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求与 标的 指数 相近 的收 益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 持有 人利 益。
基金的 投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于 本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。 本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告 期 内， 安心 保本 基金 在大类 资产 配置 策略 上， 严格根 据三 年保 本周 期期 末需要 的保 本投
资底线 和合 理贴 现率 ，计 算保本 投资 底线 和应 持有 的最低 安全 资产 比例 ，在 此基础 上进 一步 确定
风险资 产的 配置 比例 上限 。
2013 年4 季度 内， 沪深 300 指数 下跌 约 3.28% 。
在4 季度 内，以 PMI 、PPI 、工业 增加 值 、 铁路 货运 量 等 指 标监 测的 宏观 经济 变化趋 势向 好 。
例如， 产成 品库 存PMI 持 续低 于 50 且环 比月 度趋 势 改善， 原材 料采 购 量PMI 持续高于 50 且月 环
比改善 ，都 显示 企业 原料 备货趋 于积极 、 库存 低位 的产销 趋旺 态势 。 从 用电 量 数据 看，4 季度 用
电量保持 稳 定增 长， 季度 环比变 化趋势 也 强于 历年 历史均 值。 宏观 经济 的基 本面应 该说 相对 稳 定 。
但4 季 度内 ， 资金 面利 率 持续在 高位 ， 尤其 是12 月 份资金 成本 全线 上行 ， 市 场对资 金面 的担
忧，导致 指 数成 分股 中的 权重行 业板 块金 融、 地产 、原材 料、 机械 等都 出现 估值下行 ， 且下 行幅
度较大 。 从 国际 比较 经验 看，利 率持 续走 高与 经济 衰退之 间存在 较 强的 关联 关系 。 因此 ，如 果高
利率不 能 在2014 年 得到 有 效的缓 解， 宏观 经济 由此 产生的 放缓 将逐 步体 现到 上市公 司的 业绩 层
面。对 高估 值 板 块有 可能 带来滞 后影 响。
权益投 资运 作上 ， 安心 保本 基金 在4 季度 内 ， 一 方 面对于 国企 改革 可能 受益 主题 、 信 息消 费、
医疗保健 、 快速 消费 品等 行业的 投资 机会 保持 了重 点关注 及挖 掘， 同时 继续 采取在 沪 深 300 成份
股当中 精选 价值 个股 的投 资策略 ，重 点选 择 低 估值 、高分 红 、ROE 相对 稳定 的蓝筹 股进 行投 资 。
4 季度 中国 经济 增速 总体 平稳， 通胀 压力 也总 体平 稳，均 不是 影响 债券 市场 的主要 因素 。央
行继续 实施 中性 偏紧 的货 币政策 ， 维持 资金 面的 紧 平衡 ， 以 推动 金融 控风 险 、 降 杠杆 。 海外 方面 ，
美联 储12 月例 会决 定缩 减 QE 购债 规模 ，同 时加 强 利率前 瞻指 引、 合理 引导 预期， 暂时 尚未 对中
国经济 和资 金面 造成 明显 影响。 债券 市场 在4 季度 主要受 到资 金面 偏紧 、货 币市场 利率 高位 震荡
的影响 ， 收益 率进 一步 上 行， 国债 收益 率创05 年 以 来新高 ， 金融 债和 信用 债 收益率 均创 有史 以来南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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新高。
展望未 来， 我们 认为 实体 经济融 资成 本的 抬升 将逐 渐对中 国经 济的 总需 求产 生抑制 ，但 由于
目前实 体经 济的 库存 水平 偏低， 经济 回落 的幅 度将 较为温 和， 而通 胀仍 将保 持平稳 。目 前债 券 市
场的收 益率 已经 具备 相当 的吸引 力， 并且 和历 史上 几次利 率债 收益 率高 位相 比当前 的经 济和 通胀
均处于 较低 位置 ，信 用债 收益率 也已 经接 近甚 至超 过贷款 利率 ，债 券市 场收 益率是 具备 下行 空间
和动力 的， 目前 债券 市场 已经进 入配 置区 间。 但短 期来看 ，经 济和 通胀 暂时 均不足 以导 致货 币政
策的放 松， 这制 约了 债券 收益率 的下 行空 间。 近期 同业监 管政 策的 出台 、春 节过后 资金 面担 忧情
绪减弱 ，可 能为 债市 带来 阶段性 的行 情， 而趋 势性 机会还 需等 待， 主要 可能 来自于 经济 数据 确认
下滑， 或者 信用 事件 导致 全社会 信用 收缩 ，或 者同 业监管 政策 带来 信用 收缩 。
债券投 资运 作上 ，南 方 安 心保本 基金 由于 上半 年建 仓较为 谨慎 ， 以1 年 以内 的短期 信用 债为
主，3 季度 末我 们略 微增 加了中 期信 用债 的配 置， 但是整 体 看 4 季 度仍 然维 持了较 低的 信用 债久
期；同 时我 们在 信用 债投 资上严 格控 制持 仓债 券的 信用风 险。 但是 利率 债方 面，我 们在 认为 债券
收益率 具备 价值 、并 且基 本可以 覆盖 未来 通胀 上行 风险的 时候 逐步 加大 了配 置的力 度， 对组 合造
成了一 定影 响。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
4 季度 内， 沪深300 指数 下跌 约3.28%， 安心 保本 基金期 间净 值下 跌 约 1.68 ％。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 212,814,671.42 7.61
其中： 股票
212,814,671.42 7.61
2 固定收 益投 资
2,461,588,775.08 87.99
其中： 债券
2,461,588,775.08 87.99
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
80,164,626.32 2.87
6 其他资 产 43,017,760.49 1.54
7 合计 2,797,585,833.31
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 352,349.72 0.02
C
制造业 50,754,304.01 2.61
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
59,095,117.00 3.04
E
建筑业 26,453,700.74 1.36
F
批发和 零售 业 109,270.01 0.01
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 6,596,971.71 0.34
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
3,076,389.49 0.16
J
金融业 63,402,492.78 3.26
K
房地产 业 2,970,036.96 0.15
L
租赁和 商务 服务 业 1,076.00 0.00
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,206.00 0.00
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社 会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 757.00 0.00
S
综合 - -
合计 212,814,671.42 10.93
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600578 京能电 力 14,000,100 50,260,363.00 2.58
2 601328 交通银 行 8,391,756 32,224,343.04 1.66
3 601668 中国建 筑 8,236,517 25,862,663.38 1.33
4 600741 华域汽 车 2,071,374 21,003,732.36 1.08
5 601998 中信银 行 3,158,623 12,223,871.01 0.63
6 601169 北京银 行 1,320,786 9,919,102.86 0.51
7 600886 国投电 力 2,247,200 8,831,496.00 0.45
8 600894 广日股 份 676,305 8,129,186.10 0.42 南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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9 601006 大秦铁 路 892,689 6,596,971.71 0.34
10 000581 威孚高 科 202,700 6,243,160.00 0.32
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 427,936,468.00 21.98
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 662,537,000.00 34.04
其中： 政策 性金 融债 662,537,000.00 34.04
4 企业债 券 662,334,307.08 34.02
5 企业短 期融 资 券 301,112,000.00 15.47
6 中期票 据 407,669,000.00 20.94
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,461,588,775.08 126.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 019311 13 国债 11 1,500,000 150,000,000.00 7.71
2 130240 13 国开 40 1,200,000 110,424,000.00 5.67
3 130218 13 国开 18 1,000,000 99,370,000.00 5.10
4 130313 13 进出 13 1,000,000 88,620,000.00 4.55
5 101354016
13 陕 交建
MTN002
900,000 87,588,000.00 4.50
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 76,653.30
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 42,941,107.19 南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 43,017,760.49
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 600578 京能电 力 50,260,000.00 2.58 非公开 发行
注：基 金可 作为 特定 投资 者，认 购由 中国 证监 会《 上市公 司证 券发 行管 理办 法》规 范的 非公 开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起12 个月 内 不得转 让。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,173,407,865.17
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 221,251,871.43
报告期 期间 基金拆分 变动 份额 （份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,952,155,993.74
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
南方安心保本混合 2013 年第 4 季度报告
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3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2013 年 4 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
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