景 顺 长 城 景兴 信 用 纯 债债 券 型 证 券投 资 基
金 2013 年第 4 季 度 报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月20 日
景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城景 兴信 用纯 债债券
基金主 代码 000252
交易代 码 000252
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 119,507,337.54 份
投资目 标
本基金 主要 通过 投资 于信 用债券 类资 产， 在有 效
控制风 险的 前提 下力 争获 取高于 业绩 比较 基准
的投资 收益 ，为 投资 者提 供长期 稳定 的回 报。
投资策 略
1、 资 产配 置策 略:本 基金 运用自 上而 下的 宏观 分
析和自 下而 上的 市场 分析 相结合 的方 法实 现大
类资产 配置 ， 把 握不 同的 经济发 展阶 段各 类资 产
的投资 机会， 根据 宏观 经 济、 基准 利率 水平 等因
素， 预测 债券 类、 货 币类 等大类 资产 的预 期收 益
率水平 ， 结 合各 类别 资产 的波动 性以 及流 动性 状
况分析 ，进 行大 类资 产配 置。
2、 债券 类属 资产 配置: 基 金管理 人根 据国 债、 金
融债 、 企 业 （ 公司 ） 债、 可分离 交易 可转 债的 纯
债部分 等品 种与 同期 限国 债或央 票之 间收 益率
利差的 扩大 和收 窄的 分析 ， 主动 地增 加预 期利 差
将收窄 的债 券类 属品 种的 投资比 例， 降低 预期 利
差将扩 大的 债券 类属 品 种 的投资 比例 ， 以 获取 不
同债券 类属 之间 利差 变化 所带来 的投 资收 益。
3、 债 券投 资策 略:债 券投 资在保 证资 产流 动性 的景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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基础上， 采取 利率 预期 策 略、 信用 策略 和时 机策
略相结 合的 积极 性投 资方 法， 力 求在 控制 各类 风
险的基 础上 获取 稳定 的收 益。
4、 资 产支 持证 券投 资策 略:本基 金将 通过 对宏 观
经济、 提 前偿 还率、 资产 池结构 以及 资产 池资 产
所在行 业景 气变 化等 因素 的 研究 ， 预 测资 产池 未
来现金 流变 化， 并通 过研 究标的 证券 发行 条款 ，
预测提 前偿 还率 变化 对标 的证券 的久 期与 收益
率的影 响。 同 时， 管 理人 将密切 关注 流动 性对 标
的证券 收益 率的 影响， 综 合运用 久期 管理、 收益
率曲线 、 个 券选 择以 及把 握市场 交易 机会 等积 极
策略， 在 严格 控制 风险 的 情况下， 结合 信用 研究
和流动 性管 理， 选择 风险 调整后 收益 高的 品种 进
行投资 ，以 期获 得长 期稳 定收益 。
5、 中 小企 业私 募债 投资 策 略:对 单个 券种 的分 析
判断与 其它 信用 类固 定收 益品种 的方 法类 似。 在
信用研 究方 面， 本基 金会 加强自 下而 上的 分析 ，
将机构 评级 与内 部评 级相 结合， 着重 通过 发行 方
的财务 状况 、信 用背 景、 经营能 力、 行业 前景 、
个体竞 争力 等方 面判 断其 在期限 内的 偿付 能力 ，
尽可能 对发 行人 进行 充分 详尽地 调研 和分 析。
业绩比 较基 准 中证综 合债 券指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 本 基金 的预 期收益 和预 期风 险高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 和股 票型 基 金 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
景顺长 城景 兴信 用纯债
债券 A 类
景顺长 城景 兴信 用 纯
债债券 C 类
下属两 级基 金的 交易 代码 000252 000253
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 79,728,149.98 份 39,779,187.56 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 10 月1 日 － 2013 年 12 月31 日 ）
景顺长 城景 兴信 用纯债 债券 A
类
景顺长 城景 兴信 用纯债
债券 C 类
1． 本 期已 实现 收益 1,743,560.66 1,543,896.67 景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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2．本 期利 润 824,347.33 791,229.57
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0050 0.0049
4．期 末基 金资 产净 值 80,243,219.58 39,972,854.72
5．期 末基 金份 额净 值 1.006 1.005
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、 本 基金 基金 合同 生效 日 为2013 年8 月26 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长城景兴信用纯债 债券A 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.20% 0.09% -1.83% 0.10% 2.03% -0.01%
景顺长城景兴信用纯债 债券C 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.10% 0.08% -1.83% 0.10% 1.93% -0.02%
景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期 业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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注：本 基金 资产 配置 比例 为：本 基金 投资 债券 资产 比例不 低于 基金 资产 的 80% ，其 中对 信用 债券
的投资 比例 不低 于非 现金 资产 的 80% 。本 基金 的建 仓期为 自 2013 年8 月26 日基金 合同 生效 起 6
个月。 截至 本报 告期 末， 本基金 仍处 于建 仓期 。基 金合同 生效 日（2013 年8 月 26 日） 起至 本报
告期末 不满 一年 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日
期
佘春宁
本 基 金 基 金 经
理 ， 景 顺 长 城
稳 定 收 益 债 券
型 证 券 投 资 基
金 基 金 经 理 ，
景 顺 长 城 优 信
2013 年8 月
26 日
- 13
经济学 博士。 曾任 职于 中 国
人民银 行深 圳特 区分 行、 国
家外汇管理局深圳分局深
圳外汇 经纪 中心， 也曾 担 任
大鹏证券资金结算部资金
经理、 招 商基 金固 定收 益 投景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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增 利 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基
金经 理
资部分析师和基金经理等
职务 。 2010 年 9 月 加入 本 公
司，自 2011 年 3 月起 担 任
基金经 理。
RU PING
(汝平)
本 基 金 基 金 经
理 ， 景 顺 长 城
四 季 金 利 纯 债
债 券 型 证 券 投
资 基 金 、 景 顺
长 城 优 信 增 利
债 券 型 证 券 投
资 基 金 、 景 顺
长 城 景 颐 双 利
债 券 型 证 券 投
资 基 金 和 景 顺
长 城 景 益 货 币
市 场 基 金 基 金
经 理 ， 固 定 收
益 部 兼 国 际 投
资部投 资总 监
2013 年8 月
26 日
- 17
信息网 络（ 金融 类） 硕士 ，
物理博 士。 曾 担任 摩根 士 丹
利投资管理公司投资分析
师、 执行 董事 与固 定收 益 投
资部投 资经 理， 摩 根士 丹 利
华鑫基金公司固定收益投
资部副 总监、 总监 兼基 金 经
理等职 务。2012 年 10 月加
入本公 司， 担 任固 定收 益 部
投资总监兼国际投资部投
资总监 ；自 2013 年 7 月起
担任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （ 公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《景 顺长 城景 兴信 用纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 有关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础
上，为 基金 持有 人谋 求最 大利益 。本 报告 期内 ，基 金运作 整体 合法 合规 ，未 发现损 害基 金持 有人
利益的 行为 。基 金的 投资 范围、 投资 比例 及投 资组 合符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。 景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年4 季 度， 债券 市场延 续 了 3 季 度的 震荡 下跌走 势继 续大 幅回 落， 中长期 利率 债收
益率创 出年 内新 高。4 季 度 经济基 本面 整体 仍是 弱复 苏格局 ， 经 济数 据高 位盘 整并出 现回 落迹 象，
资金面 成为 主要 扰动 因素 。 从 统计 数据 看，4 季度 7 天回购 利率 均值 为 4.74%，较 3 季 度均 值大 幅
上行， 并超 越“ 钱荒 ”发 生时 的 2 季 度均 值4.53% 。市场 对央 行货 币政 策中 性偏紧 态度 形成 一致
预期， 政策 偏紧 致利 率抬 升。4 季度 债券 市场 继续 震荡下 行， 中债 总净 价指 数下 跌 2.87% ， 创下
2011 年以 来最 大单 季跌 幅 。中债 国债 总净 价指 数下 跌 3.39% ， 中债 企业 债净 价指数 下 跌 3.21% ，
中标可 转债 下 跌0.51% 。 信用债 表现 略好 于利 率债 。
本基金 于 11 月 开始 先后 开 放申购 与赎 回， 在建 仓期 内以协 议存 款为 主， 并根 据市场 情况 逐步
配置了 部分 企业 债， 获得 了一定 的投 资收 益。
展望2014 年第1 季 度的 债 券市场 ，我 们认 为，2014 年基本 面主 线判 断为 增长 相对平 稳、 通
胀先升 后降 、温 和可 控。 在地方 政府 考核 新规 淡 化GDP、 增强 债务 管理 、货 币 政策上 防止 金融 机
构加杠 杆和 “社会 融资 规 模合理 增长 ” 的政 策导 向 下，2014 年 社会 融资 规模 增速可 能进 一步 回落 ，
预示着 经济 趋下 行。 货币 政策在 未看 到通 胀拐 点确 认和金 融机 构杠 杆率 有所 改善的 背景 下仍 会中
性偏紧 。
信用债 方面 ，上 市公 司盈 利并未 明显 改善 ，审 计署 地方政 府债 务审 计结 果好 于市场 预期 ，但
近期偿 债压 力仍 偏高 。央 行货币 政策 是债 市走 向关 键要素 。
总体而 言， 债券 收益 率处 于历史 相对 高位 ，资 金面 仍维持 紧平 衡， 经济 能否 持续增 长存 在不
确定性 。我 们将 密切 跟踪 相关数 据并 及时 对本 基金 的组合 进行 灵活 调整 。一 旦确定 经济 回落 ，适
当拉长 久期 ，把 握收 益率 下行的 投资 机会 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2013 年4 季度， 景兴 信用A 类基金 份额 净值 增长 率为0.20% ， 高于 业绩 比较 基准 收益率2.03% 。
2013 年4 季度， 景兴 信用C 类基金 份额 净值 增长 率为0.10% ， 高于 业绩 比较 基准 收益率1.93% 。 景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
134,759,704.90 91.00
其中： 债券
124,622,132.30 84.15
资产支 持证 券 10,137,572.60 6.85
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,885,662.24 7.35
6 其他资 产
2,444,091.75 1.65
7 合计
148,089,458.89
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 570,171.00 0.47
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 124,051,961.30 103.19
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 124,622,132.30 103.67
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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1 112190 11 亚迪 02 200,000 19,700,000.00 16.39
2 122276 13 魏桥 01 195,860 19,513,531.80 16.23
3 124343 13 阳 江债 200,000 19,110,000.00 15.90
4 1280004 12 乌经 开债 100,000 10,271,000.00 8.54
5 124394 13 永 城投 99,960 10,195,920.00 8.48
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 119018 宁公 控2 100,000 10,137,572.60 8.43
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.9.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,483.21 景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,440,512.42
5 应收申 购款 1,096.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,444,091.75
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
景顺长 城景 兴信 用纯债 债券 A
类
景顺长 城景 兴信 用 纯
债债券 C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 196,702,772.07 232,938,077.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 846,958.90 397,116.45
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 117,821,580.99 193,556,006.21
报告期 期间 基金拆 分变动 份额 （份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 79,728,149.98 39,779,187.56
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本基 金基 金管 理人 本期 未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城景兴 信用 纯债 债券 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 景顺 长城 景兴 信用 纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 景顺 长城 景兴 信用 纯 债债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ； 景顺长城景兴信用纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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4 、《 景顺 长城 景兴 信用 纯 债债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
8.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2014 年1 月20 日
