景 顺 长 城 四季 金 利 纯 债债 券 型 证 券投 资 基
金 2013 年第 4 季 度 报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月20 日
景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城四 季金 利纯 债债 券
基金主 代码 000181
交易代 码 000181
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 193,636,457.96 份
投资目 标
本基金 主要 通过 投资 于固 定收益 品种 ， 在 有效 控
制风险 的前 提下 力争 获取 高于业 绩比 较基 准的
投资收 益， 为投 资者 提供 长期稳 定的 回报 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 运用 自上 而下 的宏 观分析 和自 下而 上的
市场分 析相 结合 的方 法实 现大类 资产 配置 ， 把 握
不同的 经济 发展 阶段 各类 资产的 投资 机会 ， 根 据
宏观经 济、 基准 利率 水平 等因素 ，预 测债 券类 、
货币类 等大 类资 产的 预期 收益率 水平 ， 结 合各 类
别资产 的波 动性 以及 流动 性状况 分析 ， 进 行大 类
资产配 置。
2、债 券类 属资 产配 置
基金管 理人 根据 国债 、 金 融 债 、 企 业 （ 公司 ） 债 、
分离交 易可 转债 债券 部分 等品种 与同 期限 国债
或央票 之间 收益 率利 差的 扩大和 收窄 的分 析， 主
动地增 加预 期利 差将 收窄 的债券 类属 品种 的投
资比例 ， 降 低预 期利 差将 扩大的 债券 类属 品种 的
投资比 例， 以获 取不 同债 券类属 之间 利差 变化 所景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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带来的 投资 收益 。
3、债 券投 资策 略
债券投 资在 保证 资产 流动 性的基 础上 ， 采 取利 率
预期策 略、 信用 策略 和时 机策略 相结 合的 积极 性
投资方 法， 力求 在控 制各 类风险 的基 础上 获取 稳
定的收 益。
业绩比 较基 准 中证综 合债 券指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 本 基金 的预 期收益 和预 期风 险高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 和股 票型 基 金 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
景顺长 城四 季金 利纯 债
债券 A 类
景顺长 城四 季金 利纯
债债 券 C 类
下属两 级基 金的 交易 代码 000181 000182
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 145,344,947.43 份 48,291,510.53 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 10 月1 日 － 2013 年 12 月31 日 ）
景顺长 城四 季金 利纯 债债 券 A
类
景顺长 城四 季金 利纯 债
债券 C 类
1． 本 期已 实现 收益 3,336,207.41 2,363,133.67
2．本 期利 润 2,593,337.54 1,864,277.06
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0085 0.0082
4．期 末基 金资 产净 值 147,504,245.90 48,914,252.92
5．期 末基 金份 额净 值 1.015 1.013
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后 的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长城四季金利纯债债券 A 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个 0.79% 0.05% -1.83% 0.10% 2.62% -0.05% 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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月
景顺长城四季金利纯债债券 C 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.60% 0.05% -1.83% 0.10% 2.43% -0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 投资 于债 券类 资产 的比例 不低 于基 金资 产 的80% ， 现金 或者 到期
日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的 5%。 本基 金的 建仓 期为 自 2013 年 7 月 30 日 基金
合同生 效日 起6 个月 。 截 至本报 告期 末 ， 本 基金 仍 处于建 仓期 。 基金 合同 生 效日 （2013 年 7 月 30
日）起 至本 报告 期末 不满 一年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日
期
RU PING( 汝
平)
本 基 金 基 金
经理， 景 顺长
城 优 信 增 利
债 券 型 证 券
2013 年7 月30
日
- 17
信息网 络（ 金融 类） 硕士 ，
物理博 士。 曾 担任 摩根 士 丹
利投资管理公司投资分析
师、 执行 董事 与固 定收 益 投景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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投资基 金、 景
顺 长 城 景 兴
信 用 纯 债 债
券 型 证 券 投
资基金、 景顺
长 城 景 颐 双
利 债 券 型 证
券 投 资 基 金
和 景 顺 长 城
景 益 货 币 市
场 基 金 基 金
经理， 固 定收
益 部 兼 国 际
投 资 部 投 资
总监
资部投 资经 理， 摩 根士 丹 利
华鑫基金公 司 固 定 收 益 投
资部副 总监、 总监 兼基 金 经
理等职 务。2012 年 10 月加
入本公 司， 担 任固 定收 益 部
投资总监兼国际投资部投
资总监 ；自 2013 年 7 月起
担任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《景 顺长 城四 季金 利纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 有关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础
上，为 基金 持有 人谋 求最 大利益 。本 报告 期内 ，基 金运作 整体 合法 合规 ，未 发现损 害基 金持 有人
利益的 行为 。基 金的 投资 范围、 投资 比例 及投 资组 合符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专 项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年4 季度 ， 债 券市场 延续 了 3 季 度的 震荡 下跌 走势继 续大 幅回 落， 中长 期利率 债收 益 率
创出年 内新 高。2013 年基 本面并 没能 主导 债券 市场 。 受到 央行 主动 收缩 流动 性和利 率市 场化 背 景
下商业 银行 投资 偏好 改变 的影响 ，2013 年 债券 收益 率与 CPI 走势 出现 较大 背 离， 基 本面 和债 市之
间缺乏 货币 政策 的引 导作 用，联 动性 正在 弱化 ，社 会融资 总量 增速 持续 高于 货币增 速， 银行 资产
端的过 度膨 胀缺 乏负 债端 支撑， 形成 了紧 货币 宽社 会 融资的 组合 。 在QE 退 出大 趋势不 改的 背景 下，
流动性 状况 更加 取决 于内 部流动 性， 即央 行的 态度 ，构筑 了今 年所 谓的 “央 行市” 。
4 季度 经济 基本 面整 体仍 是弱复 苏格 局， 经济 数据 相对高 位盘 整并 出现 回落 迹象， 资金 面成
为主要 扰动 因素 。 从 统计 数据看 ，4 季度7 天 回购 利率均值为 4.74%，较 3 季度均 值 4.02% 的水 平
上行72BP ，并 超越 “钱 荒 ”发生 时 的 2 季 度均 值4.53% 。 市场 对央 行货 币政 策 中性偏 紧态 度形 成
一致预 期， 政策 偏紧 导致 利率抬 升。 综 合4 季 度一 级市场 发行 压力 偏大 ，央 行逆回 购时 断时 续，
债券型 基金 在4 季度 遇到 较大比 例赎 回等 因素 （加 之部分 基金 和资 管年 初发 行的定 期开 放产 品四
季度到 期开 放） 也给 市场 雪上加 霜。 市场 本轮 下跌 更多来 自于 投资 者的 预期 改变。 央行 的偏 紧政
策和预 期引 导的 作用 ，成 为目前 市场 最主 要影 响因 素。4 季度 债券 市场 继续 震荡下 行， 中债 总净
价指数 下 跌2.87% ， 创下2011 年 以来 最大 单季 跌幅 。 利率 债表 现继 续弱 于信 用债， 中债 国债 总净
价指数 下 跌3.39% ， 中 债企 业债净 价指 数下 跌 3.21% ， 中标可 转债 下 跌 0.51% ， 短 融表现 相对 最好 ，
中债短 融总 净价 指数 仅下 跌 0.28% 。
本基金 于 10 月 底打 开申 购 赎回， 在判 断债 券市 场继 续调整 和银 行间 市场 开好 账户的 情况 下，
把握短 期利 率处 于高 位， 收益率 曲线 极度 平坦 的市 场走势 ，以 短久 期获 取持 有期收 益为 主， 主要
建仓投 资剩 余期 限3 个月 以内， 资质 较好 的短 融以 及收益 率维 持高 位 的1 月、3 月 协议 存款 ，获
得了比 较稳 定的 投资 收益 。
展望2014 年第1 季 度的 债 券市场 ，我 们认 为，2014 年基本 面主 线判 断为 增长 相对平 稳、 通
胀先升 后降 、温 和可 控。 在地方 政府 考核 新规 淡 化GDP 、 增强 债务 管理 、以 及 货币政 策上 防止 金
融机构 加杠 杆和 “社 会融 资规模 合理 增长 ” 的 政策 导向下 ，2014 年社 会融 资 规模增 速可 能进 一步
回落， 预示 着经 济趋 下行 。货币 政策 在未 看到 通胀 拐点确 认和 金融 机构 杠杆 率有所 改善 的背 景下
仍会中 性偏 紧。
利率飙 升将 推升 信用 风险 ，无风 险资 产的 价值 在提 升。目 前利 率债 绝对 估值 处于高 位， 趋 势
性下行 机会 需经 济基 本面 下行的 支撑 。信 用债 方面 ，上市 公司 盈利 并未 明显 改善， 审计 署地 方政
府债务 审计 结果 好于 市场 预期， 但近 期偿 债压 力仍 偏高。 信用 风险 提升 ，信 用债投 资以 短久 期获景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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取持有 期票 息收 益为 主。 央行货 币政 策是 债市 走向 关键要 素。
总体而 言， 债券 收益 率处 于历史 相对 高位 ，资 金面 仍维持 紧平 衡， 经济 能否 持续增 长存 在不
确定性 ，在 货币 政策 未发 生变化 前， 以短 久期 的持 有配置 为主 。我 们将 密切 跟踪相 关数 据并 及时
对本基 金的 组合 进行 灵活 调整 。 一 旦确 定经 济回 落 ， 适 当拉 长久 期， 把握 收 益率下 行的 投资 机会 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2013 年4 季度 ，四 季金 利A 份额 净值 增长 率为0.79% ，高于 业绩 比较 基准 收益 率 2.62% 。
2013 年4 季度 ，四 季金 利C 份额 净值 增长 率为0.60% ，高于 业绩 比较 基准 收益 率 2.43% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
197,422,476.00 71.52
其中： 债券
197,422,476.00 71.52
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
73,412,883.71 26.60
6 其他资 产
5,192,630.51 1.88
7 合计
276,027,990.22
100.00
注：银 行存 款和 结算 备付 金合计 中含 定 存50,000,000.00 元。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,931,000.00 5.06
其中： 政策 性金 融债 9,931,000.00 5.06 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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4 企业债 券 54,355,700.00 27.67
5 企业短 期融 资券 110,064,000.00 56.04
6 中期票 据 - -
7 可转债 3,071,776.00 1.56
8 其他 20,000,000.00 10.18
9 合计 197,422,476.00 100.51
注：其 他项 中为 本基 金持 有的私 募债 ，明 细如 下：
代码 名称 数量
票面利 率
（%）
期限（ 年）
125178
13 徐 水务
100,000
9.5
3 年， 附债 券存 续期 内的 第2 年 末发 行人 上
调票面 利率 选择 权和 投资 者回售 选择 权
125139
13 惠 农债
50,000
9
3 年， 附债 券存 续期 内的 第2 年 末发 行人 上
调票面 利率 选择 权和 投资 者回售 选择 权
125169
13 淮软01
50,000
10
3 年， 附债 券存 续期 内的 第2 年 末发 行人 上
调票面 利率 选择 权和 投资 者回 售 选择 权
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041360005
13 鲁商
CP001
200,000 20,138,000.00 10.25
2 122276 13 魏桥 01 200,000 19,926,000.00 10.14
3 041369020
13 方正
CP001
200,000 19,844,000.00 10.10
4 111060 10 佳 城投 150,000 15,059,700.00 7.67
5 041373001
13 黔桂 发电
CP001
100,000 10,080,000.00 5.13
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.9.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,368.08
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,178,945.17
5 应收申 购款 11,317.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,192,630.51
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110020 南山转 债 1,366,950.00 0.70
2 110023 民生转 债 482,650.00 0.25
3 110015 石化转 债 381,440.00 0.19
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
景顺长 城四 季金 利纯 债债 券 A
类
景顺长 城四 季金 利纯
债债 券 C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 542,575,663.62 522,710,780.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,480,179.48 299,228.25
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 398,710,895.67 474,718,498.61
报告期 期间 基金拆 分变动 份额 （份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 145,344,947.43 48,291,510.53
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本 基金交易明 细
本基 金基 金管 理人 本期 未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城四季 金利 纯债 债券 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 景顺 长城 四季 金利 纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 景顺 长城 四季 金利 纯 债债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 景顺 长城 四季 金利 纯 债债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
8.2 存 放地 点
以上备 查文 件 存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2014 年1 月20 日
