华安保本混合型证券投资基金 2013年第 4 季度报告
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华安保本混合型证券投资基金
2013年第 4季度报告
2013年 12月 31日
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一四年一月二十日
华安保本混合型证券投资基金 2013年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014年 1月 17日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 华安保本混合
基金主代码 000072
交易代码 000072
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月14日
报告期末基金份额总额 799,919,461.90份
投资目标
通过运用投资组合保险技术， 有效控制本金损失的
风险， 在本金安全的基础上实现基金资产的稳定增
值。
投资策略
本基金采用基于VaR的风险乘数全程可变的CPPI
策略（恒定比例组合保险策略）。基金管理人通过
数量分析， 根据市场的波动来调整和修正安全垫放
大倍数（即风险乘数），动态调整保本资产与风险
资产的投资比例， 以确保基金在一段时间以后其价
值不低于事先设定的某一目标价值， 从而实现投资
组合的保本增值目标。同时，本基金将通过对宏观
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经济、 国家政策等可能影响证券市场的重要因素的
研究和预测， 分析和比较不同证券子市场和不同金
融工具的收益及风险特征， 确定具体的投资券种选
择，积极寻找各种可能的套利和价值增长机会。
业绩比较基准
本基金整体业绩比较基准： 三年期银行定期存款收
益率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年10月1日-2013年12月31日)
1.本期已实现收益
3,023,665.40
2.本期利润
-9,441,044.45
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0114
4.期末基金资产净值
787,700,125.78
5.期末基金份额净值
0.985
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.10% 0.22% 1.05% 0.01% -2.15% 0.21%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
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益率变动的比较
华安保本混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年 5月 14日至 2013年 12月 31日）
注：1、本基金于 2013 年 5月 14日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年。
2、根据《华安保本混合型证券投资基金基金合同》 ，本基金建仓期为 6 个月。基金管理
人自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
郑可成
本基金
的基金
经理
2013-5-14 - 12年
硕士研究生，12年证券基
金从业经历。 2001年7月至
2004年12月在闽发证券有
限责任公司担任研究员，
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从事债券研究及投资，
2005年1月至2005年9月在
福建儒林投资顾问有限公
司任研究员，2005年10月
至2009年7月在益民基金
管理有限公司任基金经
理， 2009年8月至今任职于
华安基金管理有限公司固
定收益部。
2010年12月起担任华安稳
固收益债券型证券投资基
金的基金经理。2012年9
月起同时担任华安安心收
益债券型证券投资基金的
基金经理。2012年11月起
同时担任华安日日鑫货币
市场基金的基金经理。
2012年12月起同时担任华
安信用增强债券型证券投
资基金的基金经理。2013
年5月起同时担任本基金
的基金经理。
吴丰树
本基金
的基金
经理
2013-5-14 - 10年
硕士研究生，10年证券、
基金行业从业经历。曾在
中金公司担任研究员、华
宝兴业基金管理有限公司
担任基金经理。2011年3
月份加入华安基金管理有
限公司。 2011年7月至2013
年5月担任华安核心优选
股票型证券投资基金的基
金经理。2012年10月起同
时担任华安行业轮动股票
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型证券投资基金的基金经
理， 2013年2月起担任华安
中小盘成长股票型证券投
资基金的基金经理。2013
年5月起同时担任本基金
的基金经理。
张晟刚
本基金
的基金
经理
2013-5-24 - 15年
硕士研究生，15年银行、
证券行业从业经验。曾在
中国银行上海分行、伦敦
分行、总行交易中心担任
高级交易员、高级经理等
职务。2012年11月加入华
安基金管理有限公司。
2013年1月起担任华安七
日鑫短期理财债券型证券
投资基金及华安日日鑫货
币市场基金的基金经理；
2013年3月起同时担任华
安纯债债券型发起式证券
投资基金的基金经理。
2013年5月起同时担任本
基金的基金经理。2013年
10月起同时担任华安月月
鑫短期理财债券型证券投
资基金、华安季季鑫短期
理财债券型证券投资基
金、华安月安鑫短期理财
债券型证券投资基金、华
安现金富利投资基金的基
金经理。2013年11月起同
时担任华安年年红定期开
放债券型证券投资基金的
基金经理。
注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准; 证券从业的
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含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规
或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司制定了 《华
安基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产
管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交
易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究
信息、投资建议过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式
来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经
理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合
交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组
合享有公平的交易执行机会。 （1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、
比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公
平性。 （2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易
部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签
情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以
公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。 （3） 银行
间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind群，
发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资
组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确
保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以
公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、
分析与评估环节，公司合规监察稽核部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市
交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申
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购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的
异常交易行为进行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估
值） ，定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同
投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，公司
公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司合规监察
稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投
资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现
了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易
的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并
定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投
资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的 5%的次数为 1次，未出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
海外市场，四季度美国经济增长持续改善，美联储决定从 2014年 1月开始缩减 QE
购买规模。欧元区经济有企稳迹象，日本在超级货币宽松政策的刺激下，通缩改善，制
造业节节攀升，复苏动能进一步升温。
四季度国内宏观经济呈企稳态势。受益于补库存周期和内外需求扩张，10 月和 11
月的 PMI 和工业增加值大幅改观；但 12月 PMI 下滑；进出口指数也显示内外需转弱；
CPI 高位回落， PPI 低位稳定。 11月召开了十八届三中全会，政府提出对于 12个领域的
全面改革计划，宣示了“让市场起决定性作用”的改革路径。
受到央行货币政策偏紧操作、机构去杠杆的影响，四季度国内流动性紧张加剧，债
市剧烈调整。年末，在存贷比考核、银行同业业务整顿、财政投放低于预期等因素冲击
下，交易所回购利率创下多年高点。银行间 7天回购利率和 1个月 shibor 利率，四季度
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均值较三季度分别上行了 30和 70BP至 4.74%和 5.71%。利率市场化进程加速，也推升
银行资金成本。国债收益率曲线较三季度末上移了 50个 BP，金融债收益率曲线上移了
80 个 BP。信用债成交极度低迷，一级发行困难。收益率大幅走高，中长期限、中低等
级调整更甚。
第四季度股市震荡下行。虽然大盘指数跌幅并不大，但是结构分化明显。白色家电、
农林牧渔、非银金融等板块涨幅居前，传媒、有色、零售等相对跌幅较大。受传媒下跌
的影响，创业板指数跌幅相对较大，因而市场风格相对此前显得较为均衡。在此期间，
上市公司三季度业绩、中央三中全会、货币市场利率、IPO开闸等成为影响市场走势的
主要因素。
本报告期内，保本基金以稳健的固定收益配置加上灵活的权益类投资结合的策略，
在建仓期间精选投资。本期增加了短融和企业债的配置，同时通过协议存款提高资金使
用效率；权益方面，加强了个股选择，一些成长性相对较好的低价值股对组合正向贡献
较大。不过超配地产也带来一定负向贡献。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2013年 12月 31日，本基金份额净值为 0.985元，本报告期份额净值增长率为
-1.10%，同期业绩比较基准增长率为 1.05%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计美国 QE 退出将是外部重要变量。欧美经济温和复苏，新兴市场国家结构调整，
仍将延续，温和改善的外部环境将有利于出口和外需平稳。国内方面，经济和通胀总体
保持稳定，但改革和转型加速中，经济增速会有不确定性。地方债务问题和金融机构杠
杆问题将考验执政者的能力，经济结构转型任重道远。
货币政策和流动性仍是焦点。央行货币政策偏紧的路径短期难改；市场化和互联网
金融带来的创新革命将延续和扩大化， 银行的资金成本在变革中将继续被推高。 但同时，
同业业务监管制度已经酝酿推出，协调有效的金融监管机制正在建立，地方债务也已经
披露。债市调整已经影响到企业正常融资，货币政策可能出现局部放松的机会。债券收
益率全面大幅上行之后，部分品种出现了较好投资价值。
权益方面，我们对 2014 年 1 季度的行情保持乐观判断。蓝筹股的盈利将继续保持
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增长势头，其极低的估值有望出现阶段性的修复。由于 1月份开始大量的新股会陆续上
市，成长股的供应大增，市场资金会被分流，我们认为 2014 年成长股的投资需要更加
仔细地挑选。
操作方面，债券部分我们将坚持久期基本匹配的策略，减持利率债，增加信用品种，
关注转债的超跌反弹机会；权益部分，争取在控制风险的基础上，精选个股，获得较好
收益。
我们将秉承稳健、专业的投资理念，优化组合结构，控制风险，勤勉尽责地维护持
有人的利益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 权益投资 87,344,787.3210.00
其中：股票 87,344,787.3210.00
2 固定收益投资 685,104,590.50 78.44
其中：债券 685,104,590.5078.44
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 89,130,727.34 10.21
6 其他资产 11,809,577.581.35
7 合计 873,389,682.74100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采矿业 --
C 制造业 23,797,616.623.02
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
--
E 建筑业 20,660,000.002.62
F 批发和零售业 10,767,170.70 1.37
G 交通运输、仓储和邮政业 --
H 住宿和餐饮业 --
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
--
J 金融业 --
K 房地产业 32,120,000.004.08
L 租赁和商务服务业 --
M 科学研究和技术服务业 --
N 水利、环境和公共设施管理业 --
O 居民服务、修理和其他服务业 --
P 教育 --
Q 卫生和社会工作 --
R 文化、体育和娱乐业 --
S 综合 --
合计 87,344,787.3211.09
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 000002 万
科Ａ 4,000,00032,120,000.00 4.08
2 002431 棕榈园林 1,000,00020,660,000.00 2.62
3 600703 三安光电 800,00019,832,000.00 2.52
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4 600153 建发股份 1,505,89810,767,170.70 1.37
5 600352 浙江龙盛 299,9713,965,616.62 0.50
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 11,324,880.001.44
2 央行票据 --
3 金融债券 132,855,000.0016.87
其中：政策性金融债 132,855,000.00 16.87
4 企业债券 133,610,910.0016.96
5 企业短期融资券 218,773,000.00 27.77
6 中期票据 165,056,000.0020.95
7 可转债 23,484,800.502.98
8 其他 --
9 合计 685,104,590.5086.98
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 130236 13国开36 500,00049,655,000.00 6.30
2 130412 13农发12 500,00046,540,000.00 5.91
3 041361044
13中普天
CP001
300,00029,832,000.00 3.79
4 1282141 12协鑫MTN2 300,000 29,463,000.00 3.74
5 110023 民生转债 220,85021,318,650.50 2.71
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本基金投资国债期货的投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.9.3 本基金投资国债期货的投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查
的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 119,715.30
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 11,674,809.64
5 应收申购款 15,052.64
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 11,809,577.58
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1
110023
民生转债 21,318,650.50 2.71
2
110018
国电转债 2,166,150.00 0.27
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 848,736,165.18
本报告期基金总申购份额 878,758.53
减：本报告期基金总赎回份额 49,695,461.81
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 799,919,461.90
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期本公司没有运用固有资金投资本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 《华安保本混合型型证券投资基金基金合同》
2、 《华安保本混合型型证券投资基金招募说明书》
3、 《华安保本混合型型证券投资基金托管协议》
8.2 存放地点
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基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
二〇一四年一月二十日
