嘉 实 全球 房 地产 证 券投 资 基金 2013 年第 4 季 度 报告
2013 年12 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 1 月20 日
嘉实全球房地产(QDII)2013 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 1 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2013 年10 月1 日起 至2013 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实全 球房 地产(QDII)
基金主 代码 070031
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 7 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 223,142,737.88 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于全 球房 地产证 券 ， 在 严格 控制 投 资风险
和保障 资产 流动 性的 基础 上， 力 争长 期、 持 续战 胜 业绩比
较基准 ， 为国 内投 资者 分 享全球 房地 产相 对稳 定的 现金流
收益和 资本 增值 收益 。
投资策 略
本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的证券选择
相结合 的主 动投 资策 略 ， 结合境 外投 资顾 问的 全球 房地产
证券投 资管 理经 验和 各地 区的团 队 ， 在 严格 控制 风 险的同
时为投 资人 提高 分红 收益 和长期 资本 增值 。
业绩比 较基 准
本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 FTSE EPRA/NAREIT Developed
REITs Total Return Index （经 汇率 调整 后的 ）
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 主 要投资 于 以REITs 为 代表 的全球
房地产 证券 ， 为证 券投 资 基金中 较高 风险、 较高 预 期收益
的基金 品种 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：JPMorgan Chase Bank, National Association
中文名 称： 摩根 大通 银行
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2013 年10 月1 日 － 2013 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -5,639,137.20
2.本期 利润 -1,484,095.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0063
4.期末 基金 资产 净值 217,588,509.98
5.期末 基金 份额 净值 0.975
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 所述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
-0.81% 0.70% -1.43% 0.68% 0.62% 0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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图：嘉 实全 球房 地产(QDII) 基金 份额 累计 净值 增长 率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比
图
（2012 年7 月 24 日至 2013 年 12 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （ 十四 （ 三） 投资 范围 和 （八 ） 投 资禁止 行为 与限 制 2 、
基金投 资组 合比 例限 制） 的有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
蔡德森
本基金基
金经理
2012 年7 月
24 日
- 13 年
曾任摩根大通高级会计师、
索罗斯基金管理公司会计
师、 美国 国际 集团(AIG)子公
司南山人寿保险股份有限公
司资深 投资 经理。 2008 年 12
月加入嘉实基金管理有限公
司。哥伦比亚大学房地产开
发学硕 士，CFA ， 具有 基金 从
业资格 ，中 国香 港国 籍。
高茜
本基金基
金经理
2013 年2 月
7 日
- 14 年
曾任美国美林证券证券研究
员，美国基石房地产投资管
理公司研究总监，英国阿特
金斯顾问（北京）有限公司
首席投资顾问，美国信安金
融集团助理基金经理、投资
风险管理顾问，建信基金管
理公司海外投资部副总监、
基金经 理 。2012 年4 月加 盟
嘉实基金管理有限公司。硕
士， CFA, 具有 基金 从业 资格 ，
中国国 籍。
注： （1 ）基 金经 理蔡 德森 的任职 日期 是指 本基 金基 金合同 生效 之日 ，基 金经 理高茜 的任 职日 期是
指公司 作出 决定 后公 告之 日，离 任日 期指 公司 作出 决定后 公告 之日 ； （2 ）证 券从业 的含 义遵 从行
业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
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4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
姓名 在境外 投资 顾问 所任 职务 证券从 业年 限 说明
Jerry
Ehlinger
德 意 志 投 资 管 理 美 洲 公 司 全 球
房 地 产 证 券 投 资 管 理 部 美 洲 区
负责人 、基 金经 理
18
毕业于威斯康星大学 麦迪
逊分校硕士和威斯康 星大
学白水分校学士，特 许金
融分析 师。
John
Robertson
德 意 志 投 资 管 理 美 洲 公 司 全 球
房 地 产 证 券 投 资 管 理 部 负 责
人、全 球基 金经 理
24
毕业于印第安纳大学 工商
管理硕士和瓦贝希学 院学
士，特 许金 融分 析师 。
John
Vojticek
德 意 志 投 资 管 理 美 洲 公 司 全 球
房 地 产 证 券 投 资 管 理 部 首 席 投
资官、 基金 经理
17 毕业于 南加 州大 学学 士
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 全球 房地 产证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年四 季度 全球 经济 持 续稳步 温和 增长 。 美 国经 济复苏 取得 了进 一步 进展 ， 尽管 遭受 政府
局部停 顿和 债务 违约 风险 等各种 挑战 ，制 造业 活动 、住宅 市场 、就 业市 场和 商业零 售等 多个 领域
仍然表 现出 可持 续的 增长 动力。 欧洲 经济 持续 改善 ，12 月欧 元区 制造 业采 购 经理指 数（PMI ）上嘉实全球房地产(QDII)2013 年第 4 季度报告
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升至52.7 ， 创逾 两年 半以 来的最 佳值 。 德 国、 意大 利和西 班牙 经济 复苏 均有 良好表 现， 然而 法 国
表现较 让人 失望 。 非 欧元 区 成员国 英国 经济 表现 依旧 让人满 意， 12 月 制造 业采 购经理 人指 数(PMI)
小幅回 落 至57.3 ， 处于 两 年半以 来的 较高 水平 。 中 国 12 月制 造业 及非 制造 业 采购经 理指 数 （PMI ）
双下降 ，经 济增 长面 临压 力。日 本经 济持 续向 好， 在一系 列安 倍经 济学 经济 刺激措 施加 上东 京获
2020 年奥 运会 举办 权的 推 动下， 商业 景气 和消 费者 信心增 强，12 月制 造业 采 购经理 指数(PMI) 升
至55.2 ， 显示 制造 业活 动 以逾 七 年来 最快 速度 扩张 ，企业 增聘 人手 的速 度也 相应加 快。
全球资 本市 场四 季度 注意 力主要 集中 在美 国财 政僵 局和美 联储 量化 宽松 资产 购买政 策的 调
整，包 括何 时开 始缩 减资 产购买 措施 ，缩 减资 产购 买的规 模和 影响 资产 购买 调整的 经济 数据 。股
市在本 季度 持续 上升 。受 美国政 府局 部停 顿和 上调 债务上 限的 僵局 影响 ，市 场感到 不安 ，股 市在
本季度 初开 始时 出现 短暂 的下跌 。其 后随 着美 国国 会参议 院两 党领 袖宣 布已 就化解 财政 僵局 达成
协议躲 过了 政府 违约 的危 险，加 上经 济数 据显 示经 济复苏 增速 ，表 现出 可持 续的增 长动 力， 令股
市上升 。 在季 度末 ， 美 联 储宣布 从2014 年 1 月份 开 始减 少 100 亿美 元的 资产 购买规 模 。 市 场反 应
良好， 普遍 认同 美联 储对 经济复 苏已 走上 轨道 的看 法，也 消除 了何 时开 始缩 减资产 购买 规模 的不
确定性 ， 让 股市 延续 上升 趋势。 标准 普尔 500 指数 和道琼 斯工 业指 数在 本季 度末录 得了 历史 新高 。
债市方 面， 美 国10 年期 国 债收益 率在 波动 中呈 上升 趋势， 期间 在 10 月23 日 曾一度 跌 至 2.502%
的低位 ，季 末收 益率 为3.029% ， 相比 三季 度末 再上 升 42 个基 点。 REITs 方 面，美 联储 主席 伯南
克在9 月的 联邦 公开 市场 委员会 会议 （FOMC ） 时表 示暂时 不会 缩减 量化 宽松 资产购 买规 模， 并且
将会在 未来 相当 一段 时 间 继续维 持当 前宽 松的 货币 政策， 加上 美国 部分 政府 机构停 运可 能会 拖累
经济复 苏的 担心 ，市 场一 般认为 美联 储不 急于 缩减 资产购 买规 模， 令REITs 在本季 度初 曾一 度回
升。但 其后 的经 济数 据显 示经济 复苏 增速 ，市 场预 期美联 储可 能在 近期 开始 缩减资 产购 买规 模，
引致市 场利 率上 升，REITs 价格 受压 。美 国REITs 指数和 全 球 REITs 指 数本 季度分 别出 现不 同程
度下跌 。
考虑 到REITs 市 场在 二季 度和三 季度 已对 美联 储有 可能提 前缩 减量 化宽 松， 国债收 益率 水平
上升作 出消 化和 大幅 度调 整，加 上 REITs 市场 基本 面仍持 续改 善， 本基 金对 投资策 略作 出以 下 调
整：一 是在 四季 度维 持房 地产证 券仓 位 在85% 以上 ；二是 在地 区资 产配 置方 面增加 欧洲 和日 本等
经济复 苏和 增长 前景 较确 定的地 区， 减少 澳大 利亚 、香港 、和 新加 坡等 经济 复苏较 慢或 利率 风险
较高的 地区 ；三 是在 业态 资产配 置方 面增 加了 工业 、写字 楼和 零售 等盈 利增 长较高 、估 值水 平较
合理 的REITs 的 配置 ，减 少了医 疗保 健、 个人 仓储 等盈利 增长 较低 的 REITs 的配置 ；四 是在 证券
选择上 增加 配置 拥有 优质 资产、 流动 性良 好、 现金 流较确 定的 蓝 筹REITs 。
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4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.975 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.81% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-1.43% 。
4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年， 我们 预期 全 球经济 复苏 持续 ， 主要 发 达国家 仍然 维持 宽松 货币 政策 ， 投 资环 境
渐趋明 朗 ， 资 金转 移到 风 险类资 产 。 在 美国 ， 我们 预期 2014 年经 济增 长加 速 ， 美 联储 的政 策仍 有
望为高 度宽 松， 美联 储将 努力让 市场 了解 缩减 量化 宽松不 代表 紧缩 货币 政策 。在欧 洲， 欧元 区已
渐从经 济衰 退中 恢复 ，而 欧元区 外围 成员 亦慢 慢显 示复苏 的迹 象。 虽然 尾部 风险仍 然存 在， 欧洲
央行的 前瞻 指引 仍显 示宽 松政策 持续 ， 而财 政政 策的 讨论亦 从之 前的 财政 紧缩 逐步移 向刺 激经 济 。
在日本 ，市 场已 对目 前日 本央行 的宽 松政 策充 分消 化，通 货再 膨胀 和经 济增 长需要 日元 进一 步的
贬值。 市 场一 般预 期日 本 央行可 能 在 2014 年 一季 度 加大宽 松政 策力 度， 日本 股市包 括 REITs 可
受益。 尽管 经济 复苏 有望 持续， 但是 各地 区财 政和 货币政 策的 不确 定性 将继 续带来 市场 波动 。过
去六个 月显 示债 券及 股票 市场对 缩减 量化 宽松 非常 敏感， 此风 险有 可能 延伸 到2014 年。 房地 产 市
场基本 面仍 然在 持续 改善 ，经济 复苏 推动 需求 ，加 上新供 给有 限， 租金 水平 仍然坚 挺。 从一 级市
场交易 上并 未看 到优 质商 业物业 的价 格因 利率 上升 而下跌 ，反 而REITs 的价 格在过 去六 个月 已出
现大幅 调整 ，反 映市 场假 设国债 收益 率高 于目 前调 整后的 水平 。量 化宽 松政 策的不 确定 性已 逐步
消失。 虽然10 年 期国 债收 益率将 随经 济进 一步 增长 而上行 ， 但 我们 认为 REITs 在之 前的 大幅 回 调
和持续 改善 的基 本面 将继 续带动 租金 增长 ，从 而减 少REITs 价 格大 幅下 调风 险，因 此未 来 REITs
的价格 将更 能反 映其 基本 面。综 上所 述， 我们 对全 球REITs 市 场的 总体 表现 持谨慎 乐观 的态 度。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币 元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资
203,715,101.12
90.74
其中： 普通 股 35,996,667.72 16.03
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 167,718,433.40 74.70
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - - 嘉实全球房地产(QDII)2013 年第 4 季度报告
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其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
13,286,722.07 5.92
8 其他资 产 7,507,495.03 3.34
合计 224,509,318.22 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 权益 投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
爱尔兰 709,208.14 0.33
澳大利 亚 8,603,250.40 3.95
德国 3,387,063.47 1.56
法国 3,487,401.77 1.60
荷兰 8,266,477.92 3.80
加拿大 1,464,044.31 0.67
美国 137,483,585.16 63.19
挪威 1,084,086.30 0.50
日本 14,410,063.18 6.62
瑞典 2,072,901.94 0.95
瑞士 243,305.52 0.11
香港 2,513,734.56 1.16
新加坡 1,402,896.69 0.64
英国 18,587,081.76 8.54
总计 203,715,101.12 93.62
5.3 报 告期 末按行 业分 类的 权益 投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
零售类 54,091,278.81 24.86
写字楼 类 28,873,564.31 13.27
住宅类 22,369,688.29 10.28
多元化 类 28,790,629.01 13.23
特殊类 22,772,213.07 10.47
工业类 10,271,199.19 4.72
房地产 运营 类 549,860.72 0.25
房地产 股票 35,996,667.72 16.54
合计 203,715,101.12 93.62
注：本 基金 持有 的权 益投 资采用 全球 行业 分类 标准 （GICS ）进 行行 业分 类。
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5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 权益 投资明 细
序
号
公司名 称 ( 英文)
公司
名称
(中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量
（股）
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
SIMON PROPERTY
GROUP INC
-
SPG
UN
美国 美国 14,800 13,730,023.70 6.31
2
UNIBAIL-RODAMCO
SE
- UL NA 荷兰 荷兰 4,700 7,369,694.59 3.39
3
BOSTON
PROPERTIES INC
-
BXP
UN
美国 美国 11,600 7,098,571.89 3.26
4
AVALONBAY
COMMUNITIES INC
-
AVB
UN
美国 美国 8,400 6,055,026.49 2.78
5
VORNADO REALTY
TRUST
-
VNO
UN
美国 美国 10,500 5,684,109.39 2.61
6
EQUITY
RESIDENTIAL
-
EQR
UN
美国 美国 17,600 5,565,933.17 2.56
7 PUBLIC STORAGE -
PSA
UN
美国 美国 5,600 5,139,150.17 2.36
8
DOUGLAS EMMETT
INC
-
DEI
UN
美国 美国 32,900 4,671,694.75 2.15
9
BRITISH LAND CO
PLC
-
BLND
LN
英国 英国 69,630 4,404,078.28 2.02
10 PROLOGIS INC -
PLD
UN
美国 美国 19,200 4,325,384.74 1.99
注：本 表所 使用 的证 券代 码为彭 博代 码。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 金融衍 生品 。
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5.9 报 告期 末按公 允价 值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同约 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 2,975,667.71
3 应收股 利 1,041,035.91
4 应收利 息 817.30
5 应收申 购款 34,280.23
6 其他应 收款 3,455,693.88
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 7,507,495.03
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 252,770,574.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,735,687.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 31,363,523.89
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 223,142,737.88
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
嘉实全球房地产(QDII)2013 年第 4 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实 全球房 地产 证券 投资 基金 募集的 文件 ；
（2） 《嘉 实全 球房 地产 证 券投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实全 球房 地产 证 券投资 基金 托管 协议 》；
（4） 《嘉 实全 球房 地产 证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6）报 告 期内 嘉实 全球 房 地产证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2014 年 1 月 20 日
