鹏 华 信 用 增利 债 券 型 证券 投 资 基金2013 年
第 3 季 度 报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2013 年10 月25 日
鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年10 月 22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至09 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华信 用增 利债 券
交易代 码 206003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 5 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,117,963,888.23 份
投资目 标
在控 制 风险 并保 持良 好流 动性的 基础 上， 通过 严
格的信 用分 析和 对信 用利 差变动 趋势 的判 断， 在
获取当 期收 益的 同时 ， 力 争实现 基金 资产 的长 期
稳健增 值。
投资策 略
1. 资产 配置 策略
本基金 将在 对未 来宏 观经 济形势 及利 率变 动趋
势进行 深入 研究 的基 础上 ，对固 定收 益类 资产 、
权益类 资产 和现 金资 产的 配置比 例进 行动 态调
整。
2. 债券 投资 策略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、 收 益率 曲线 策
略、债 券选 择策 略、 信用 策略等 积极 投资 策略,
在控制 风险 并保 持良 好流 动性的 基础 上， 通过 严
格的信 用分 析和 对信 用利 差变动 趋势 的判 断， 在
获取当 期收 益的 同时 ， 力 争实现 基金 资产 的长 期
稳健增 值。
3. 股票 投资 策略
本基金 股票 投资 以精 选个 股为主 。 在 严格 控制 风
险并判 断未 来股 票市 场趋 势的基 础上 ， 考 察上 市鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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公司所 属行 业发 展前 景、 行业地 位、 竞争 优势 、
盈利能 力、 成长 性、 估 值 水平等 多种 因素 ， 精 选
流动性 好， 成 长性 高， 估 值水平 低的 股票 进行 投
资。
业绩比 较基 准 中债总 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高
于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金及 股票 型基
金，为 证券 投资 基金 中的 低风险 品种 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 鹏华信 用增 利债 券 A 鹏华信 用增 利债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 206003 206004
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,861,411,150.18 份 256,552,738.05 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 风险收 益特 征同 上 风险收 益特 征同 上
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年7 月1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
鹏华信 用增 利债 券 A 鹏华信 用增 利债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 23,481,493.12 2,522,110.76
2．本 期利 润 -17,950,268.86 -1,604,703.28
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0077 -0.0062
4．期 末基 金资 产净 值 2,060,787,340.36 280,673,100.52
5．期 末基 金份 额净 值 1.107 1.094
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等) ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
鹏华信用增利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.54% 0.08% -1.83% 0.10% 1.29% -0.02%
鹏华信用增利债券 B
阶段 净值增 长 净值增 长率 业绩比 较基 业绩比 较基 准收 ①－③ ②－④ 鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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率① 标准差 ② 准收益 率③ 益率标 准差 ④
过去三 个
月
-0.55% 0.08% -1.83% 0.10% 1.28% -0.02%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较 鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2010 年5 月31 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘建岩
本 基 金
基 金 经
理
2011 年4
月8 日
- 7
刘建岩 先生 ， 国籍 中国 ， 经
济学硕 士，7 年证 券从 业 经
验。 历任 第一 创业 证券 有 限
责任公 司资 管部 投资 经理 ；
2009 年 12 月 加盟 鹏华 基 金
管理有 限公 司， 从 事债 券 研
究分析 工作， 担任 固定 收 益
部债券 研究 员 ， 2011 年 4 月
起担任鹏华信用增利债券
型证券 投资 基金 基金 经理 ，
2013 年2 月起 兼任 鹏华 产 业鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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债债券型证券投资基金基
金经理 ， 2013 年 3 月起 兼 任
鹏华国有企业债债券型证
券投资 基金 基金 经理。 刘 建
岩先生 具备 基金 从业 资格 。
本报告期内本基金基金经
理未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为， 未存在 同日 反向
交易成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年三 季度 我国 债券 市 场大幅 下跌 ， 债 券收 益率 连续上 升且 升幅 相对 较大 ， 中长 期利 率债
收益率 整体 上升 约50bp 甚 至更多 ，目 前已 经达 到或 接近2011 年下 半年 的市 场 水平。 从收 益率 曲
线形态 变化 看， 虽然 与今 年二季 度末 比较 ，三 季度 末的收 益 率 曲线 形态 略趋 于陡峭 化， 但与 历史
平均水 平比 较， 当前 的收 益率曲 线形 态仍 然是 非常 平坦的 。从 信用 债市 场情 况看， 信用 债收 益率
曲线呈 现陡 峭化 上行 ，中 长期信 用债 收益 率的 上升 幅度高 于短 期； 从评 级来 看，高 评级 信用 债收
益率的 升幅 相对 偏小 。可 转债市 场三 季度 整体 表现 较为平 淡， 除重 工转 债等 个别品 种因 特殊 原因
大幅上 涨外 ，其 余主 要大 中盘转 债均 表现 一般 。央 行货币 政策 在三 季度 保持 平稳， 银行 间市 场没鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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有再次 出现 今 年6 月 的紧 张局面 。
本报告 期内 信用 增利 基金 以持有 中等 评级 信用 债为 主，债 券组 合久 期保 持中 等水平 ，对 于权
益类市 场保 持谨 慎， 低配 可转债 等资 产。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2013 年三 季度 本基 金 A 类 份额净 值增 长率 为-0.54 ％，B 类 份额 净值 增长 率为-0.55％ ，同 期
业绩基 准增 长率 为-1.83 ％
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从海外 情况 看， 全球 经济 复苏步 伐仍 然缓 慢且 充满 不确定 性， 美国 货币 政策 变化或 引发 全球
资本流 动 ， 从 历史 经验 看 ， 不 排除 可能 会影 响甚 至 破坏新 兴市 场国 家的 金融 稳定 。 从 国内 情况 看，
三季度 数据 显示 国内 经济 情况略 有 趋 稳， 通胀 水平 继续整 体维 持低 位， 但需 要关注 的是 ，我 国以
银行为 核心 的金 融市 场体 系正面 临着 较大 的结 构性 问题， 银行 表外 资产 的风 险也在 逐步 累积 ，全
社会资 金供 给增 长愈 发难 以满足 巨大 且源 源不 断的 融资需 求。 从货 币政 策情 况看， 央行 倾向 于维
持市场 资金 面基 本稳 定， 即使外 汇占 款增 长趋 缓， 央行仍 可通 过公 开市 场操 作来实 现该 目标 。
国内外 经济 的整 体弱 势局 面，将 继续 在中 长期 内利 好债券 市场 ，且 经过 今年 三季度 的市 场调
整，目 前债 券收 益率 已经 处于历 史较 高水 平， 配置 价值逐 渐显 现。 需要 注意 的是， 受经 济增 速下
行影响 ，部 分企 业的 经营 可能面 临较 多困 难， 因 此 需要密 切关 注其 所发 行债 券的风 险情 况。 对于
权益和 可转 债市 场， 我们 认为虽 然经 济基 本面 并不 支持权 益和 可转 债市 场持 续好转 ，但 仍然 可能
受投资 者预 期或 资金 面影 响而出 现波 段性 行情 。
基于以 上分 析，2013 年 四 季度信 用增 利基 金将 以配 置中等 评级 信用 债为 主， 维持中 性久 期，
适度参 与可 转债 市场 的波 段性机 会。 本基 金将 继续 坚持稳 健投 资原 则， 以获 取中长 期收 益为 最主
要目标 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
3,354,894,728.59 93.05
其中： 债券
3,354,894,728.59 93.05
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- - 鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
169,184,611.07 4.69
6 其他资 产
81,366,423.23 2.26
7 合计
3,605,445,762.89
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本 报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 274,972,000.00 11.74
其中： 政策 性金 融债 274,972,000.00 11.74
4 企业债 券 2,477,953,789.69 105.83
5 企业短 期融 资券 89,481,000.00 3.82
6 中期票 据 355,978,000.00 15.20
7 可转债 156,509,938.90 6.68
8 其他 - -
9 合计 3,354,894,728.59 143.28
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113001 中行转 债 1,564,630 156,509,938.90 6.68
2 120410 12 农发 10 1,300,000 122,798,000.00 5.24
3 1180046
11 莱芜 开投
债
1,000,000 101,850,000.00 4.35
4 122136 11 复 星债 1,000,000 100,110,000.00 4.28
5 1282210
12 格盟
MTN1
1,000,000 98,160,000.00 4.19
鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本 报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 投资 的前 十名 证券 中本期 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的、 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名 称 金额（ 元）
1 存出保 证金 167,356.08
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 80,253,338.36
5 应收申 购款 915,728.79
6 其他应 收款 30,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 81,366,423.23
鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 156,509,938.90 6.68
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 鹏华信 用增 利债 券A 鹏华信 用增 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 2,759,954,187.44 376,250,863.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 501,666,934.60 96,015,063.33
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,400,209,971.86 215,713,189.04
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,861,411,150.18 256,552,738.05
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本基金 管理 人本 报告 期未 申购、 赎回 或者 买卖 本基 金基金 份额 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华信 用增 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（二） 《鹏 华信 用增 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（三） 《鹏 华信 用增 利债 券型证 券投 资基 金2013 年第 3 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理鹏华信用增利债券 2013 年第 3 季度报告
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人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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