泰 达 宏 利 红利 先 锋 股 票型 证 券 投 资基 金
2013 年第3 季度报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月25 日
泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2013 年10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2013 年 7 月1 日至 2013 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利红 利先 锋股 票
交易代 码 162212
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 12 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,372,180,786.92 份
投资目 标
力争实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值和 基金 的持 续稳
定分红 。
投资策 略
1.资产 配置 策略
基金投 资股 票资 产的 最低 比例为 基金 资产 的 60%，最
高为 95% ， 投资 于债 券资 产的比 例最 高 为40% ，最 低
为0% 。
2.股票 投资 策略
本基金 兼顾 投资 于具 有持 续分红 特征 及潜 力的 红利
股和具 有成 长潜 力特 征的 上市公 司， 其中 投资 于红 利
股的比 例不 低于 基金 股票 资产 的80% 。“ 红利 股 ” 应
具备本 基金 对红 利股 定量 筛选标 准中 的一 项或 多项
特征。
3.债券 投资 策略
对债券 的投 资将 作为 控制 投资组 合整 体风 险的 重要
手段之 一， 通过 采用 积极 主动的 投资 策略 ， 结合 宏
观经济 变化 趋势 、 货 币政 策及不 同债 券品 种的 收益 率
水平、 流动 性和 信用 风险 等因素 ， 运 用久 期调 整、 凸
度挖掘 、 信 用分 析、 波动 性交易 、 品 种互 换、 回购 套
利等策 略， 权衡 到期 收益 率与市 场流 动性 ， 精 选个 券泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 3 季度报告
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并构建 和调 整债 券组 合， 在追求 债券 资产 投资 收益 的
同时兼 顾流 动性 和安 全性 。
4、权 证投 资策 略
本基金 在确 保与 基金 投资 目标相 一致 的前 提下 ， 本 着
谨慎可 控的 原则 ，进 行权 证投资 。
业绩比 较基 准
75%× 中信 标普 中国A 股 红 利机会 指数 收益 率 +2 5%×
上证国 债指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于高风 险 、 高收 益的 基金 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 混合 型基 金、 债券 型
基金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 7 月 1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 25,013,231.65
2.本期 利润
261,689,338.99
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2101
4.期末 基金 资产 净值 1,894,186,528.57
5.期末 基金 份额 净值 1.380
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 18.12% 1.54% 11.84% 0.99% 6.28% 0.55%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 75 %× 中信 标普 中国A 股红利 机会 指数 收益 率 +2 5 %× 上 证国 债指 数收
益率。 中信 标普 中国A 股 红利机 会指 数挑 选在 上海 证券交 易所 和深 圳证 券交 易所上 市的 具有 高 红
利特征 、盈 利能 力和 利润 增长率 稳定 且具 有一 定规 模及流 动性 的股 票作 为样 本股， 以股 息率 的最泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 3 季度报告
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大化及 覆盖 个股 与行 业的 多样化 为标 准， 使用 股息 率作为 加权 指标 构建 的指 数。它 可以 综合 反映
沪深证 券市 场中 高股 息股 票的整 体状 况和 走势 ，比 较符合 本基 金的 投资 策略 和投资 方向 。
上证国 债指 数是 以上 海证 券交易 所上 市 的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 ， 具
有良好 的市 场代 表性 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 于2009 年12 月 3 日 成立 ，建 仓 期6 个 月，在 建仓 期结 束时 及本 报告期 末本 基金 的投
资比例 已达 到基 金合 同规 定的各 项投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 基
金 经 理 ，
总 经 理 助
2009 年12 月
3 日
- 11
梁辉先生毕业于清华
大学，管理科学与工
程专业 硕士 。2002 年泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 3 季度报告
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理 兼 投 资
总监
3 月加入湘财荷银基
金管理有限公司（现
泰达宏利基金管理有
限公司 ） ， 曾 担任 公司
研究部行业研究员、
基金经理助理、研究
部总监、金融工程部
总经理 。自 2013 年 5
月至今担任公司总经
理助理兼投资总监。
11 年基 金从 业经 验，
具有基 金从 业资 格。
注：1. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 致力 于在 实现 正收 益的前 提下 战胜 比较 基准 ，为持 有人 带来 超额 的回 报。 近 年来 ，本
基金实 现了 同类 型基 金中 相对较 优的 成绩 ，总 体来 讲还是 令人 满意 的。
2013 年3 季度 ，市 场在2 季度因 流动 性冲 击快 速下 跌之后 出现 上涨 ，多 数行 业获得 正收 益，
其中传 媒表 现最 为突 出。 主要原 因是 ：（1）6 月 市 场大幅 调整 之后 ，市 场的 整体估 值已 经很 低，
具备反 弹的 条件 ；（2） 政 策有些 微调 ，局 部保 增长 的措施 使 得 3 季 度经 济略 有回升 ；（3） 传媒
行业， 尤其 是手 游等 新兴 产业， 增长 迅速 ，且 资本 运作频 繁， 因而 成为 市场 热点。
本基金 从中 期角 度认 为经 济不会 出现 趋势 性上 升， 因而对 经济 始终 谨慎 ，在 金融股 和周 期股
配置方 面维 持低 配 ， 并 保 持对消 费 、 科 技 、 医 药等 成长股 的超 配 。 这 种配 置 在三季 度取 得正 收益 ，
但是本 基金 对成 长股 的投 资仍然 基于 业绩 成长 ， 忽 视 了传媒 行业 的收 购增 长模 式带来 的超 额收 益，
在这个 领域 配置 不足 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.380 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 18.12% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为11.84% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望明 年， 我们 认为2014 年经济 将会 在阶 段性 企稳 之后进 一步 下降 ， 主 要原 因 在总需 求不 足，
可能的 下行 风险 是2014 年 的通货 膨胀 （预 计>3% ） 所 带来的 偏紧 的货 币环 境和 房地产 投资 。因 此
2014 年的 周期 股的 整体 机 会少 于 2012 年和 2013 年 。 可能 的板 块是 汽车 、 水 泥， 地 产产 业链 面临
较大的 下行 风险 。
从更长 周期 来看 ，我 们认 为经济 反弹 力度 不足 的本 质原因 在于 长期 下降 因素 制约短 期上 升因
素，即 长期 的债 务周 期中 的去杠 杆， 而去 杠杆 的过 程往往 被称 作资 产负 债表 式的通 货紧 缩（ 工业
领域，PPI ） ， 表现 为实 体 经济投 资需 求持 续减 弱， 经济反 弹往 往是 库存 周期 所致， 总需 求改 善极
其微弱 。
从国际 经验 看， 一般 性的 经济波 动可 以通 过刺 激需 求的方 式来 化解 ，但 是遇 到经济 危机 往往
需要市 场化 手段 才能 真正 化解危 机， 如降 息、 货币 贬值和 改善 银行 资产 负债 表等， 其目 的在 于提
高生产 要素 的能 力和 降低 金融杠 杆。 从这 个意 义上 讲，2008 年的 经济危 机对 中国而 言更 多的 是 经
济周期 中的 衰退 ，真 正对 经济结 构造 成极 大负 面影 响的 是 2009 年和 2010 年 的过度 刺激 。
但是由 于前 述有 利于 成长 行业的 因素 存在 ，所 以成 长行业 仍然 有着 超额 收益 ，但是 幅度 小于泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 3 季度报告
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2013 年。 主要 原因 在于： 一、 即 使成 长行 业有 着相 对独立 于宏 观经 济的 驱动 力， 但 是其 或多 或 少
受到宏 观经 济的 影响 ，在 经济进 一步 下滑 的过 程中 ，其基 本面 有不 断下 滑的 风险； 二、 流动 性从
宽松转 向中 性， 会压 制成 长股的 估值 。
从行业 选择 方面 ， 从2010 年以来 的成 长行 业一 般来 自如下 驱动 力 ： 政 府扶 植 、 地 产相 关 、 政
府消费 、 政 府投 资、 技 术 创新、 自主 型消 费需 求增 长。 从 长期 来看， 最具 持 续性的 来自 于后 两者 。
我们也 会从 后两 者主 要驱 动力作 为基 础来 选择 行业 配置， 如电 子、 医药 、环 保、能 源装 备等 。
另外， 今年 将会 开三 中全 会，为 未来 的五 到十 年的 改革定 调。 在目 前外 部拉 动力减 弱， 内部
结构性 问题 突出 的形 势下 ，本次 三中 全会 的意 义有 可能是 极其 重大 的， 其 措 施的影 响很 可能 是非
常深远 的。 有人 甚至 将这 次会议 与十 一届 三中 （1978 ）和 十四 届三 中（1993 ） 相比较 。我 们也 要
密切关 注这 方面 的进 展。 我们期 待本 次会 议在 促进 市场公 平性 和国 有体 制改 革、土 地制 度改 革和
反腐等 方面 出现 根本 性的 变革， 并进 一步 释放 改革 红利， 为新 的十 年注 入增 长动力 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,650,567,581.15 86.94
其中： 股票
1,650,567,581.15 86.94
2 固定收 益投 资
29,925,000.00 1.58
其中： 债券
29,925,000.00 1.58
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
159,082,138.83 8.38
6 其他资 产
58,955,783.47 3.11
7 合计
1,898,530,503.45
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 42,346,557.00 2.24
B 采矿业 - -
C 制造业 1,239,253,210.77 65.42
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
35,955,768.31 1.90 泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 3 季度报告
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E 建筑业 9,156,816.96 0.48
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 206,313,447.34 10.89
J 金融业 4,543,613.00 0.24
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
58,846,614.27 3.11
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 54,151,553.50 2.86
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,650,567,581.15 87.14
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序 号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002065 东华软 件 4,840,464 159,202,860.96 8.40
2 002241 歌尔声 学 3,295,698 139,342,111.44 7.36
3 002415 海康威 视 4,738,064 125,084,889.60 6.60
4 002236 大华股 份 2,135,697 97,345,069.26 5.14
5 600887 伊利股 份 2,163,392 96,660,354.56 5.10
6 002353 杰瑞股 份 1,343,884 94,179,390.72 4.97
7 002570 贝因美 1,730,449 71,986,678.40 3.80
8 002294 信立泰 1,888,046 65,326,391.60 3.45
9 300058 蓝色光 标 957,480 58,846,614.27 3.11
10 000538 云南白 药 491,787 57,568,586.22 3.04
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,925,000.00 1.58
其中： 政策 性金 融债 29,925,000.00 1.58
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - - 泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 3 季度报告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 29,925,000.00 1.58
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资 产 净值 比
例（％ ）
1 130201 13 国开 01 300,000 29,925,000.00 1.58
注：以 上为 本基 金本 报告 期末持 有的 全部 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 股指 期货持 仓和 损益 明细 。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 没有 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
基金投资前十 名证券的 发 行主体未有被 监管部门 立 案调查或编制 日前一年 内 受到公开谴责 、泰达宏利红利先锋股票 2013 年第 3 季度报告
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处罚的 情形 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 440,302.01
2 应收证 券清 算款 5,044,069.03
3 应收股 利 -
4 应收利 息 767,517.03
5 应收申 购款 52,703,895.40
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 58,955,783.47
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002065 东华软 件 159,202,860.96 8.40 重大事 项
2 300058 蓝色光 标 9,448,653.27 0.50 非公开 发行
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,128,852,582.27
报告期 期间 基金 总申 购份 额 424,889,429.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 181,561,224.53
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,372,180,786.92
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§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、 中国 证监 会批 准泰 达 宏利红 利先 锋股 票型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2、 《泰 达宏 利红 利先 锋 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3、 《泰 达宏 利红 利先 锋 股票型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4、 《泰 达宏 利红 利先 锋 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
基金投 资者 也可 通过 指定 信息披 露报 纸 （ 《 中国 证 券报》 、 《证 券时 报》 、 《上海 证券 报》 ）
或登录 本基 金管 理人 互联 网网址 （http://www.mfcteda.com ） 查阅 。
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2013 年10 月25 日
