银河领先债券型证券投资基金2013年第3
季度报告
2013 年9月30 日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2013 年10月25 日
银河领先债券 2013年第 3季度报告
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§1 重要提示?
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年 10 月23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年7 月1日起至 9 月30 日止。
§2 基金产品概况?
基金简称 银河领先债券
交易代码 519669
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 11月 29 日
报告期末基金份额总额 790,050,541.50 份
投资目标
在合理控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创
造高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以自上而下的分析方法为基础，依据国内外宏
观经济、物价、利率、汇率、流动性、风险偏好等变
化趋势，拟定债券资产配置策略。本基金在债券配置
上将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积
极投资策略.在具体债券品种的选择上，本基金将根
据债券市场收益率数据，运用利率模型对单个债券进
行估值分析，并结合债券的内外部信用评级结果、流
动性、信用利差水平、息票率、税赋政策、提前偿还
和赎回等含权因素，选择具有良好投资价值的债券品
种进行投资。本基金还将根据债券市场的动态变化，
采取一些动态增强的策略，并在控制风险的前提下，
谨慎地参与可转债、资产支持证券等品种的投资，以
期额外增强组合的收益。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责
任公司编制并发布的中债综合全价指数。 银河领先债券 2013年第 3季度报告
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风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现?
3.1 主要财务指标?
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2013年7月1日 － 2013年9月30日 ）
1.本期已实现收益 11,343,099.76
2.本期利润
2,406,686.09
3.加权平均基金份额本期利润 0.0030
4.期末基金资产净值 827,473,966.48
5.期末基金份额净值 1.047
3.2 基金净值表现?
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较?
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.29% 0.09% -1.92% 0.07% 2.21% 0.02%
银河领先债券 2013年第 3季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较?
§4 管理人报告?
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介??
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
韩晶
银河领先
债券型证
券投资基
金的基金
经理、银
河银信添
利债券型
证券投资
基金的基
金经理
2012年11月
29 日
- 11
中共党员，经济学硕
士。曾就职于中国民
族证券有限责任公
司，期间从事交易清
算、产品设计、投资
管理等工作。2008 年
6 月加入银河基金管
理有限公司，从事固
定收益产品研究工
作，历任债券经理助
理、债券经理等职务，
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银河领先债券 2013年第 3季度报告
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2010年1月至2013年
3 月担任银河收益证
券投资基金的基金经
理等职务，2011 年 8
月起兼任银河银信添
利债券型证券投资基
金的基金经理。
注：1、上表中任职日期为新基金合同成立之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明?
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其
他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，
在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金
份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和
完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明?
4.3.1 公平交易制度的执行情况?
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、
研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了
价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常
情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完
全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确银河领先债券 2013年第 3季度报告
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定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明?
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明?
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
银河领先基金一季度拟订的策略是：一季度继续以高收益的城投债品种为主加大杠杆配置力
度，并密切关注城投债的资本利得投资收益，若出现超预期的获利时机，基金可及时选择兑现部
分品种，降低杠杆与久期。对转债品种表示谨慎，静候权益市场调整带来的波段反弹行情。
整个一季度在全球经济形势趋于乐观，市场风险偏好上升的背景之下，国内股市也表现得较
为强劲，债券市场也在充裕的资金流动性推动下出现了超预期的上涨，一季度市场表现出了难得
的“股债双雄”的局面。我们认为这与投资者对经济基本面判断存在巨大分歧相关。报告期内国
内经济反弹形势难以证实与证伪，在此背景之下，权益投资基于对两会和新政府换届时期政策的
正面预期，债券投资则得益于资金的充裕，双双出现上涨，但从最终表现来看，两个市场均有透
支自己预期的嫌疑。
报告期内债券市场利率品种依然受制于利率市场化改革进程中资金成本的上行，收益率趋于
平稳，上下波幅有所收窄。而中低评级的信用品种尤其是短融与长端的城投债表现较好，收益率
相对年初水平大幅下降，信用利差不断缩减。信用债一级市场发行再现火爆行情。
权益市场的走强激发了转债市场的投资热情，除个别偏债性的转债表现平淡外，其它转债均
表现十分活跃，波段操作机会明显，但较难把握。
一季度，银河领先基金结束了建仓封闭期，开放后规模持续增加，期间按照季度策略兑现了
部分上涨过快、资质较弱的城投品种，通过加大对短融、中票的配置提高了组合的杠杆。期间小
规模参与了转债的波段操作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
银河领先债券基金净值增长 0.29%，比较基准为-1.92%。
§5 投资组合报告?
5.1 报告期末基金资产组合情况??
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）银河领先债券 2013年第 3季度报告
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1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
1,074,616,710.18 94.94
其中：债券
1,074,616,710.18 94.94
资产支持证券
--
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计
21,426,383.03 1.89
6 其他资产
35,875,560.28 3.17
7 合计
1,131,918,653.49 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合???
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细??
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合???
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,905,000.00 6.03
其中：政策性金融债 49,905,000.00 6.03
4 企业债券 633,678,554.32 76.58
5 企业短期融资券 100,658,000.00 12.16
6 中期票据 197,817,000.00 23.91
7 可转债 92,558,155.86 11.19
8 其他 - -
9 合计 1,074,616,710.18 129.87
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细?
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 113001 中行转债 719,250 71,946,577.50 8.69
2 041254054
12 红狮
CP002
700,000 70,553,000.00 8.53
3 124040 12 绍迪荡 500,000 51,200,000.00 6.19银河领先债券 2013年第 3季度报告
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4 124016 12 常德源 500,000 50,850,000.00 6.15
5 124081 12 长先导 500,000 50,750,000.00 6.13
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细??
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细?
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明?
5.8.1 本期国债期货投资政策?
本基金未投资国债期货。
5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细?
注：本基金未投资国债期货。
5.8.3 本期国债期货投资评价?
本基金未投资国债期货。
5.9 投资组合报告附注?
5.9.1
?
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 ?
本报告期末本基金未持有股票。
5.9.3 其他资产构成?
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 16,632.67
2 应收证券清算款 96,136.41
3 应收股利 -
4 应收利息 35,739,970.06
5 应收申购款 22,821.14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 35,875,560.28银河领先债券 2013年第 3季度报告
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5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细?
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113001 中行转债 71,946,577.50 8.69
2 110015 石化转债 20,556,900.00 2.48
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明?
注：本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动?
单位：份
报告期期初基金份额总额 819,313,717.56
报告期期间基金总申购份额 137,552.80
减:报告期期间基金总赎回份额 29,400,728.86
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 790,050,541.50
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况?
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息?
无。
§9 备查文件目录?
9.1 备查文件目录?
1、中国证监会批准设立银河领先债券型证券投资基金的文件
2、《银河领先债券型证券投资基金基金合同》 银河领先债券 2013年第 3季度报告
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3、《银河领先债券型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河领先债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点?
上海市浦东新区世纪大道 1568 号中建大厦 15 楼
9.3 查阅方式?
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2013年10月25日
