信 达澳 银精 华灵 活配 置混 合型 证券 投资 基 金 2013 年第3 季度 报告
2013 年 9 月30 日
基 金管 理人 :信 达澳 银基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 :中 国建 设银 行股 份有 限公 司
报告 送 出日 期:2013 年10 月25 日
信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
1
§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2013 年10 月23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报 告等内容, 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产, 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险, 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金产 品概况
基金简称 信达澳银精华配置混合
基金主代码 610002
交易代码 610002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年7 月30 日
报告期末 基金份额总额 88,234,917.12 份
投资目标
本基金主要通过投资于优质的,具有长期持续
增长能力的公司,并根据股票类和固定收益类
资产之间的相对吸引力来调整资产的基本配
置,规避系统性风险,从而实现基金资产的长
期稳定增值。
投资策略
1) 自下而上精选并长期投资于具有长期投资价
值和有持续成长能力的个股。
2) 运用战略资产配置和策略灵活配置模型衡量
资产的投资吸引力,有纪律地进行资产的动态
配置,在有效控制系统风险前提下实现基金资
产的长期稳定增值。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率× 60% +中国债券总指 数收
益率×40%
风险收益特征 本基金属于风险收益水平中等的基金产品
基金管理人 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
2
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主 要财 务指标 和基金 净值 表现
3.1 主要 财务指 标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年7 月1 日-2013 年9 月30 日 )
1.本期已实现收益
1,426,689.96
2.本期利润
10,444,232.32
3.加权平均基金份额本期利润
0.1198
4.期末基金资产净值
95,231,621.17
5.期末基金份额净值
1.079
注:1 、 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用 (例如,
开放式基金的认购、申购及赎回费等) ,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2 、 本 期 已 实 现 收益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值
变动收益) 扣除相关费 用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 12.51% 1.30% 4.97% 0.86% 7.54% 0.44% 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
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3.2.2 自基金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注:1、本基金基金合同于 2008 年7 月 30 日生效,2008 年 8 月29 日开始办理申购 、
赎回业务。
2、本基金投资组合的资产配置为:股票资产为基金资产的 30%-80%,债券资产、
现金及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的 20%-70%,权证占基金
资产净值的0%-3% ; 其中基金保留的现金以及投资于一年期以内的政府债券的比例合
计不低于基金资产净值的 5%。 本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投
资比例。
§4 管 理人 报告
4.1 基 金 经理 (或 基金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杜蜀鹏
本基金的
基金经理
2012-4-6 - 5 年
中国人民银行研究生部 金
融学硕士。2008 年 8 月加
入信达澳银基金公司,历信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
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任投资研究部研究员、 信
达澳银精华配置混合基 金
基金经理助理。
注:1、基金经理的任职日期、离任日期 为根据公司决定确定的 任职或离任日期。
2 、 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
等。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销售
管理办法》 、 《证券投 资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他有关 法律法规、 监 管
部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,
在严格控制投资风险的基础上, 为基金持有人 谋求最大利益, 没有 发生损害基金持有
人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度, 确保在投资管理活动中公平
对待不同投资组合,维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制,
确保不同基金在买卖同一证券时,按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别 (股票、
债券)的收益率差异进行了分析;利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法,
对连续四个季度内、不同时间窗口(日内、3 日内、5 日内)公司管理的不同投资组
合同向交易价差进行了分析; 对部分债券一级 市场申购、 非公开发行股票申购等以公
司名义进行的交易进行了审核和监控, 未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交
易原则的情形。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为, 报告期内本公司所管理的 投资组合 未
发生 交易所公开竞价 的同日反向交易。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
全球经济在过去的三个季度里, 依旧保持着复 苏的步伐。 美国经济复苏的步伐仍
然快于其他发达经济体。 欧洲经济的复苏略显艰难, 但最困难的时期已经过去。 日本
经济在极宽松的货币政策的背景下成为全球经济的亮点。中国经济也在平稳中复苏,
我们判断,这种复苏虽然不够强劲,但持续性较强。经济复苏加上温和的通胀环境,
企业盈利增长会一定程度上加速。 我们期待 2-3 季度企业盈利同比和环比都有一个较
好的表现。就资本市场而言,我们对 2013 年并不悲观。
3 季度经济反弹比较明显,有去年同期低基数的原因,也 与政府出台一系列促进
消费和投资的政策有关。 同时市场 担心的 6 月 底的钱荒在 9 月底重现并未发生。 资本信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
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市场在平稳的经济和流动性的环境中, 有一定程度的反弹, 但风格分化依旧明显, 估
值差距也越拉越大。 以创业板为代表的小股票, 伴随着较多的主题热点, 无惧解禁压
力,也无惧业绩增长疲乏,指数不断创新高。市场风格分化进一步加剧,年初以来,
沪深300 依然为负, 而创业板涨幅惊人的达到了 80%%, 指数差距超过了 80 个百分点。
相对于6 月底的组合, 本基金变化比较大的是减持了金融,增加了地产和汽车,
同时积极寻找了一些个股。 从 3 季度本基金 的业绩来看, 部分实现了投资目的。 但比
较让人失望的是, 重 点布局的房地产行业在 7 月初有所表现, 随后愈发低迷, 拖累了
整体组合的表现。
我们判断,4 季度影响证券市场的主要因素不是经济和流动性,而是政策。我们
预计,4 季度经济复苏的力度较 3 季度放缓,但仍高于 2 季度;从微观行业来看,无
论是房地产销售还是汽车的产销量, 或发电量 等, 目前还看不到趋势性下降的明显迹
象。 流动性方面, 平稳 仍是主基调, 但需警惕 利率水平的不断抬升对风险溢价的影响。
届时, 国内最重大的事件是十八届 三中全会, 各种改革预期会逐渐强烈, 包括土地制
度改革、 金融改革、 自贸区、 国企改革、 户籍改革等, 相应的板块和主题投资也 会提
升市场的活跃度。 从估值角度, 无论是国际比较还是参照历史, 蓝筹股的估值均处于
底部,向上的概率和空间远大于向下的概率和空间。因此,我们觉得,4 季度整体环
境平稳,投资有望取得较好的回报。
在保持积极偏乐观的态度的同时,我们密切关注以下几个行业。
房地产: 市场对待房地产仍以质疑和担心为主, 几个龙头的股价已经跌到了 1900
点附近, 几乎是3 季度表现最差的股票,P/E6-7 倍,P/B1.5-2 倍,NAV 折价在3 成左
右; 市场的担心包括政策收紧、 房贷收紧对销量的影响等。 我们仍看好地产: 估值和
价值优势 ,有业绩和有动力 ,期待中长期的政策变革(如土地制度、城镇化)。
汽车: “金九银十” 成色很足, 期待 4 季度旺季更旺, 预计汽车行业的阶段性收
益会比较高;但展望明年,在今年高基数的背景下,明年小年的概率较大,因此在 4
季度要注意风险的积累。
金融: 可以作为博弈的品种, 当市场上行趋势确立 时, 可以通过增加股份制银行
和券商提升组合的弹性; 从长一点的时间来看, 政策利好也是值得期待的, 如发行优
先股,存量资产的证券化等。
医药: 在目前的估值体 系下 , 在成长股的范畴 中, 医药显得 “不贵 ” , 前提是 盈
利预测经得起考验; 将 寻找 公司治理良好、 成 长性突出的品种作 为明年及以后的布局。
环保:政策友好的行业,有些品种的估值和增长大致能匹配 ,但好品种稀缺。
旅游:传统景区今年是 业绩和股价的双重低谷 ,主流景区明年的市盈 率都在 20
倍以内, 有估值切换的空间; 当其他的消费板块都在 3 季度有所表现的背景下, 有变
化的景区公司也有补涨的动力和空间。
我们仍然坚持自下而上的选股原则, 积极精选 个股, 并加入自上而下的行业配置信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
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的指导。 一方面关注经济和政策的变化, 跟踪行业景气的变化趋势, 判断银行、 地产、
汽车、 家电、 证券等低 估值行业是否有系统性的机会; 另一方面, 也 会关注一些成长
股、 消费股、 创业板 和中小盘股票的估值压力和解禁减持压力。 对有较大调整的业绩
增长确定的成长股, 我们会更加积极, 考虑择机介入后做持有期收益, 分享成长带来
的回报。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至报告期末, 本基金份额净值为 1.079 元, 份额累计净值为 1.499 元, 报告期
内份额净值增长率为 12.51%,同期业绩比较基准收益率为 4.97%。
§5 投 资组 合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%)
1 权益投资
73,089,203.43 76.17
其中:股票
73,089,203.43 76.17
2 固定收益投资
22,306,043.77 23.25
其中:债券
22,306,043.77 23.25
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资
- -
4 买入返售金融资产
- -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
5
银行存款和结算备付金合
计
349,990.74 0.36
6 其他资产
204,509.26 0.21
7 合计
95,949,747.20
100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
29,648,813.48 31.13
D 电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
1,682,000.00 1.77
E 建筑业
3,507,386.40 3.68 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
7
F 批发和零售业
14,178,379.13 14.89
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务
业
3,084,010.00 3.24
J 金融业
4,398,516.00 4.62
K 房地产业
8,102,476.12 8.51
L 租赁和商务服务业
1,788,000.00 1.88
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
6,699,622.30 7.04
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
73,089,203.43 76.75
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1
300342 天银机电 224,146 5,525,198.90 5.80
2
600335 国机汽车 370,652 5,474,530.04 5.75
3
002415 海康威视 171,846 4,536,734.40 4.76
4
600837 海通证券 351,600 4,398,516.00 4.62
5
600104 上汽集团 307,700 4,163,181.00 4.37
6
000069 华侨城A 671,349 3,893,824.20 4.09
7
600894 广日股份 338,100 3,654,861.00 3.84
8
000625 长安汽车 354,228 3,648,548.40 3.83
9
002620 瑞和股份 208,773 3,507,386.40 3.68
10
000651 格力电器 126,300 3,354,528.00 3.52
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 4,851,266.00 5.09
2 央行票据 - -
3 金融债券 - - 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
8
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 17,454,777.77 18.33
8 其他 - -
9 合计 22,306,043.77 23.42
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 110018 国电转债 79,280 8,630,420.80 9.06
2 110023 民生转债 70,450 7,454,314.50 7.83
3 019302 13 国债02 48,440 4,851,266.00 5.09
4 127001 海直转债 8,083 951,255.94 1.00
5 128002 东华转债 3,370 418,786.53 0.44
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净 值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.8.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注:本基金本报告期末未持有 股指期货 。
5.8.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金未参与投资股指期货。
5. 9 报告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金未参与投资国债期货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金未参与投资国债期货。
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 基金 投资的 前十 名证 券的发 行主 体报告 期内 被监管 部门 立案调 查, 或在报 告
编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形及相 关投 资决策 程序 说明 。
海通证券 (600837)于 2013 年4 月 22 收到中国证券监督管理委员会上海监管局
《关于对海通证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》,主要内容为:“经查,信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
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我局发现你公司发行的 “一海通财” 系列产品 系现行监管规则未予明确的创新型产品,
但你公司未按照 《证券公司业务 (产品) 创新工作指引 (试行) 》 的规定, 向中国证
监会 机构监管部履行创新产品方案报送义务。”
基金管理人分析认为, 该公司的这款创新产品在产品方案报送环节上有所违规,
而公司针对监管层提出的问题, 已于第一时间积极组织整改, 完善相关工作程序, 并
对相关责任人进行了责任追究和处分。 基金管 理人经审慎分析, 认为该责令改正措施
对公司经营和价值应不会构成重大影响。
格力电器(000651)12 月7 日发布 《关于第二大股东进行短线交易的公告》 称: 公
司第二大股东河北京海担保投资有限公司因自身资金需要, 于 2012 年11 月1 日起通
过竞价交易累计卖出公司股票 27,335,000 股, 均价23.209 元/股, 最高价23.74 元/
股;2012 年12 月 5 日, 由于工作人员操作失误 (将 “卖出” 操作成 “买入” , 发现错
后马上进行了撤单,但部分已成交) ,以均价 23.289 元/股买入公司股票 45,647 股,
构成一次短线交易;随后以均价 23.39 元/股,最高价 23.60 元/股累计卖出公司股票
380,647 股,再次构成短线交易。两次行为均违反了《证券法》第四十七条及深圳证
券交易所的有关规定。 本次买卖行为发生后, 公司董事会再次向所有持有公司股份 5%
以上股东、 董事、 监事 及高级管理人员提醒告知了相关规定, 要求公司持股 5%以上股
东、 董事、 监事和高级管理人员切实管理好自己名下的股票账户。 河北京海担保投资
有限公司两次短线交易所得收益总计 138,968 元,将收归公司所有。
基金管理人分析认为, 公司第二大股东河北京海担保投资有限公司两次短线交易
均违反了 《证券法》 第 四十七条及深圳证券交易所的有关规定, 虽然是误操作, 且金
额不大, 对市场影响较 小, 但也反映了其对股票账户的管理不善以及对相关法律法规
的不熟悉。 在本次买卖行为发生后, 公司董事会积极向所有持有公司股份 5%以上股东、
董事、监事及高级管理人员提醒告知了相关规定,要求公司持股 5%以上股东、董事、
监事和高级管理人员切实管理好自己名下的股票账户。 基金管理人经 审慎分析, 认为
该短线交易违规事件对公司经营和价值应不会构成重大影响。
除海通证券 (600837) 和格力电器(000651)外, 其余的本基金投资的前十名证券
的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查, 也没有在报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基 金投 资的前 十名 股票中 , 没有投资 超出 基金合 同规 定备选 股票 库的情 形。
5.10.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金
42,613.31
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
124,837.96 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
10
5 应收申购款
11,851.80
6 其他应收款
-
7 待摊费用
25,206.19
8 其他
-
9 合计
204,509.26
5.10.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1
110018 国电转债 8,630,420.80 9.06
2
110023 民生转债 7,454,314.50 7.83
3
127001 海直转债 951,255.94 1.00
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况说明
1 600894 广日股份 3,654,861.00 3.84 重大事项停牌
5.10.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开 放式 基金份 额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 87,551,778.63
报告期期间基金总申购份额 7,005,702.64
减: 报告期期间基金总赎回份额 6,322,564.15
报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少
以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 88,234,917.12
§7 基 金管理 人 运 用固有 资金 投资本 公司 管理 基 金情 况
无。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
无。
§9 备 查文 件目录
9.1 备查 文件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件; 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告
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2、《信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3、《信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
4、法律意见书;
5、基金管理人业务资格批 件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放 地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅 方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、 营业场所及网站免费查阅备查
文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。