中 海 安 鑫 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2013 年
第 3 季 度 报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2013 年10 月25 日
中海安鑫保本混合 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2013 年10 月 23 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月31 日（ 基金 合同 生效 日） 起至 9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海安 鑫保 本混 合
基金主 代码 000166
交易代 码 000166
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 296,289,876.00 份
投资目 标
通过采 用保 本投 资策 略， 在保证 本金 安全 的前 提下 ，
力争在 保本 周期 内实 现基 金资产 的稳 健增 值。
投资策 略
本基金 以CPPI 策略 为主 、OBPI 策略 为辅 进行 资产 配
置和投 资组 合管 理， 其中 主要通 过CPPI 策略 动态 调
整安全 资产 与风 险资 产的 投资比 例， 实 现基 金资 产 的
保本前 提； 通 过 OBPI 策略 控制投 资组 合的 下行 风险 ，
同时获 取投 资组 合的 上行 收益。
1、CPPI 策 略与 资产 配置
本基金 以CPPI 策略 为主 ， 通过设 置安 全垫 ，对 安全
资产与 风险 资产 的投 资比 例进行 动态 调整， 确保 到 期
保本。
2、OBPI 策 略与 组合 管理
OBPI 策略 主要 基于 期权 的 避险策 略， 在该 策略 中同
时买入 风险 资产 和以 该风 险资产 为标 的的 看跌 期权 。
当风险 资产 价格 下跌 时 ， 可执 行 看跌 期权 ； 当风 险 资
产价格 上涨 时， 则放 弃执 行看跌 期权 。
3、债 券组 合配 置策 略
（1） 久期 配置
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本基金 根据 不同 大类 资产 在宏观 经济 周期 的属 性， 确
定债券 资产 配置 的基 本方 向和特 征； 同 时结 合债 券 市
场资金 供求 分析 ，最 终确 定投资 组合 的久 期配 置。
（2） 期限 结构 配置
在确定 组合 久期 后 ， 通 过 研究收 益率 曲线 形态 ， 在 子
弹组合、 杠铃 组合 和梯 形 组合中 选择 风险 收益 比最 佳
的配置 方案 。
4、个 券投 资策 略
本基金 对不 同类 型债 券的 信用风 险 、 市 场流 动性 、 市
场风险 等因 素进 行分 析， 确定整 个债 券组 合中 各类 别
债券投 资比 例。
（1） 信用 品种 的投 资策 略 （中小 企业 私募 债除 外）
本基金 对金 融债 、 企业 债 、 公 司债 和资 产支 持证 券 等
信用品 种采 取自 上而 下和 自下而 上相 结合 的投 资策
略。
本基金 对发 债主 体企 业进 行深入 的基 本面 分析， 投 资
于信用 风险 相对 较低、 信 用利差 收益 相对 较大 的优 质
品种。
（2） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用
品种投 资策 略， 在 此基 础 上重点 分析 私募 债的 信用 风
险及流 动性 风险 。
（3） 可转 换债 券投 资策 略
本基金 可通 过可 转换 债券 来实 现OBPI 策 略。 本基 金
在进行 可转 换债 券投 资时 ， 将首先 对可 转换 债券 自 身
的内在 债券 价值 进行 研究 ； 然后对 可转 换债 券的 基 础
股票的 基本 面进 行分 析， 形成对 基础 股票 的价 值评
估； 最后 将两 者评 分结 合 在一起 ， 选择 被市 场低 估 的
品种 ， 以 合理 价格 买入 并 持有 ， 获 取稳 健的 投资 回 报。
5、股 票投 资策 略
在股票 投资 中， 本 基金 采 用定量 分析 与定 性分 析相 结
合的方 法 ， 选 择其 中经 营 稳健 、 具 有核 心竞 争优 势 的
上市公 司进 行投 资。
6、权 证投 资策 略
本基金 在买 入股 票等 风险 资产时， 同时 投资 以其 为 标
的的看 跌期 权 ； 或 者在 买 入债券 等无 险资 产时 ， 同 时
投资看 涨期 权。
业绩比 较基 准 2 年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 证券 投资基 金， 属 于证 券投 资 基
金中的 低风 险品 种。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
基金保 证人 中国投 资担 保有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年7 月31 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 1,079,258.46
2. 本期 利润
655,924.39
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0021
4. 期末 基金 资产 净值 296,946,170.32
5. 期末 基金 份额 净值 1.002
注1 ： 本期 指2013 年7 月31 日 （基 金合 同生 效日 ） 至2013 年9 月30 日 ，上 述基金 业绩 指标 不
包括基 金份 额持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用 （ 例如 ， 申 购 、 赎 回费 等） ， 计入费 用后 实际 收益
水平要 低于 所列 数字 。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金 净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.20% 0.05% 0.64% 0.01% -0.44% 0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注1 ： 按相 关法 规规 定， 本基金 自基 金合 同生 效日 起6 个 月内 为建 仓期 ，至 报告期 末尚 处于 建仓
期。
注2 ： 本基 金合 同生 效日2013 年7 月31 日起 至披 露 时点不 满一 年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘俊
本 基 金 基 金
经理、 中海 稳
健 收 益 债 券
型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理、 中 海保 本
混 合 型 证 券
2013 年7 月
31 日
- 10
刘俊先生， 复旦 大
学 金 融 学 专 业 博
士。历任上海申 银
万国证券研究所 有
限公司策略研究 部
策略分析师、海 通
证券股份有限公 司中海安鑫保本混合 2013 年第 3 季度报告
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投 资 基 金 基
金经理
战略合作与并购 部
高 级 项 目 经 理 。
2007 年3 月进 入本
公司工作，曾任 产
品开发 总监。2010
年 3 月至 今任 中海
稳健收益债券型 证
券投资基金基金 经
理，2012 年 6 月至
今任中海保本混 合
型证券投资基金 基
金经理 ，2013 年 7
月至今任中海安 鑫
保本混合型证券 投
资基金 基金 经理 。
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对 报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相 关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ，投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平交 易模 块并 具体执 行相 关交 易，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 险管理 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额和 组合 的收 益率 进行了 重要 性分 析， 针对 交易占 优次 数进 行了
时间序 列分 析 。 同 时， 对 不同组 合的 换手 率进 行分 析， 观察 组合 经理 交易 习 惯是否 发生 重大 变化 。中海安鑫保本混合 2013 年第 3 季度报告
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对不同 组合 的持 仓相 似度 进行统 计对 比， 观察 是否 存在不 同组 合经 理管 理的 组合持 仓高 度相 似的
情况。 多维 度的 公平 交易 监控指 标使 公平 交易 事后 分析更 全面 、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风险管 理部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
进入三 季度 后， 逐月 公布 的经济 数据 显示 宏观 经济 呈现复 苏迹 象。 季度 后半 部分月 度数 据尤
其明显 。 以 汇丰中 国PMI 制造业 指数 为例，7 月 该指 数终值 仅 为 47.7。但 8 月 该指数 初值 为 50.1，
远高 于7 月终值 47.7 ， 不 仅重 返 50 荣枯 线上 方， 而 且创 4 个月 内最 高水 平 。8 月与 9 月该 值终 值
分别 为50.1 和50.2 ，均 位于荣 枯线 上方 。政 府的 稳增长 政策 叠加 经济 库存 周期效 应， 使得 月度
经济数 据比 前几 个月 有所 好转， 经济 出现 平稳 复苏 迹象。
物价数 据方 面， 三季 度的 物价数 据延 续了 今年 三月 份以来 的趋 势， 继续 保持 较低水 平， 通胀
因素对 于市 场的 影响 力度 较小。
货币政 策方 面， 央行 公开 市场操 作节 奏平 缓， 对于 市场资 金面 无实 质性 影响 。经过 二季 度末
的流动 性极 度紧 张局 面后 ，三季 度市 场流 动性 紧张 状况较 之前 明显 缓解 。但 是三季 度末 节假 日较
多，市 场资 金呈 现紧 平衡 状态。
债券市 场方 面， 流动 性相 对于经 济数 据对 市场 的影 响更加 明显 。季 度初 时， 虽然月 度经 济数
据不佳 ，但 是长 期利 率债 受制于 流动 性紧 张收 益率 却出现 上行 。信 用债 在三 季度收 益率 也出 现明
显上行 。
权益市 场方 面， 周期 性大 市值品 种虽 然由 于月 度经 济数据 的好 转出 现一 定幅 度的上 涨。 但是
在经济 平稳 与流 动性 紧平 衡的大 背景 下， 市场 难以 整体趋 势走 强。 中小 市值 成长性 品种 继续 表现
突出， 创业 板指 数创 出年 内新高 。
未来的 经济 增速 与物 价水 平的变 化及 政府 的经 济政 策走向 是对 证券 市场 最为 重要的 影响 因
素。对 上述 各种 因素 我们 要保持 实 时 跟踪 。债 券市 场方面 ，未 来的 运作 要坚 持稳健 的原 则， 重点中海安鑫保本混合 2013 年第 3 季度报告
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关注流 动性 风险 ，在 控制 信用风 险的 前提 下继 续着 重配置 信用 债资 产。 权益 市场方 面， 将根 据宏
观经济 与政 策背 景变 化调 整权益 资产 配置 比例 ，同 时根据 行业 和个 股的 增长 前景及 估值 水平 及时
调整个 股的 具体 配置 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年9 月30 日, 本 基金份 额净 值1.002 元( 累 计净 值 1.002 元)。 报 告期 内本基 金净 值
增长率 为0.20% ，低 于业 绩比较 基 准 0.44 个 百分 点 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
179,827,510.09 59.38
其中： 债券
179,827,510.09 59.38
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
112,989,245.43 37.31
6 其他资 产 10,032,796.58 3.31
7 合计 302,849,552.10
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 5,004,500.00 1.69
2 央行票 据 - - 中海安鑫保本混合 2013 年第 3 季度报告
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3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 170,322,359.10 57.36
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 4,500,650.99 1.52
8 其他 - -
9 合计 179,827,510.09 60.56
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 126019 09 长 虹债 223,140 20,517,723.00 6.91
2 122040 09 新 黄浦 160,000 16,118,400.00 5.43
3 122034 09 中 企债 129,900 13,184,850.00 4.44
4 122579 09 远 洋债 116,250 11,566,875.00 3.90
5 122944 09 株 城投 104,320 10,772,083.20 3.63
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货 持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 中海安鑫保本混合 2013 年第 3 季度报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 38,257.16
2 应收证 券清 算款 5,000,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,994,539.42
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,032,796.58
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前 十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 中海安鑫保本混合 2013 年第 3 季度报告
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基金合 同生 效日 （ 2013 年 7 月31 日 ） 基金 份
额总额
313,892,567.45
基金合同生效日起至本报告期期末基金 总 申 购
份额
13,722.85
减: 基金合同生效日起至本报告期期末基金 总
赎回份 额
17,616,414.30
基金合同生效日起至本报告期期末 基 金 拆 分 变
动份额
-
报告 期 期末 基金 份额 总额 296,289,876.00
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 募集 中海安 鑫保 本混 合型 证券 投资基 金的 文件
2 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同
3 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议
4 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证券投 资基 金财 务报 表及 报表附 注
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
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