中欧纯债分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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中 欧 纯 债 分 级 债券 型 证 券 投 资 基金
2013 年第 3 季 度报 告
2013 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 十月二 十五 日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人中 国邮政 储 蓄银行股 份有 限公司 根 据本基金 合同 规定， 于 2013
年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 中欧纯债分级债券（场内简称：中欧纯债）
基金主代码 166016
基金运作方式 契约型，本基金合同生效后 3 年内（含 3 年 ）为
基金分级运作期，纯债 A 自基金合同生效 日起每
满半年开放一次申购赎回，纯债 B 封闭运作 并在
深圳证券交易所上市交易。 基金分级运作期届满，
本基金不再分级运作，并将按照本基金基金合同
的 约 定 转 换 为 中 欧 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金
（LOF）。
基金合同生效日 2013 年 1 月 31 日
报告期末基金份额总额 677,032,451.97 份
投资目标 在严格控制风险和合理保持流动性的基础上，力
争为投资者谋求稳健的投资收益。
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投资策略 本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、
信用风险状况、证券市场走势等方面的分析和预
测， 采取信用策略、 久期策略、 收益率曲 线策略、
收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等，
在严格的风险控制基础上，力求实现基金资产的
稳定增值。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风
险收益特征的基金品种，其长期平均风险和预期
收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场
基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 纯债 A 纯债 B
下属两级基金的交易代码 166017 150119
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份
额总额
376,424,928.23 份 300,607,523.74 份
下 属 两 级 基 金 的 风 险 收 益 特
征
纯债 A 将 表 现 出 低 风
险、收益稳定的明显特
征，其预期收益和预期
风险要低于普通的债券
型基金份额。
纯债 B 则 表 现 出 高 风
险、 高收益的显著特征，
其预期收益和预期风险
要高于普通的债券型基
金份额。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年 7 月 1 日-2013 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 11,095,488.79
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2.本期利润 -3,589,124.45
3. 加权平均基金份额本期利
润
-0.0046
4.期末基金资产净值 701,093,409.98
5.期末基金份额净值 1.036
注：1. 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 （ 不 含 公 允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2. 所述基金业绩指标 不包括持有人认购或交 易基金的各项费用，计 入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.37% 0.09% -1.92% 0.07% 1.55% 0.02%
3.2.2 自 基 金合同 生效以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2013 年 1 月 31 日至 2013 年 9 月 30 日）
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注：本基金合同生效日为 2013 年 1 月 31 日 ，建仓期为 2013 年 1 月 31 日至
2013 年 7 月 30 日， 建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定；
截至本报告期末，基金合同生效不满一年。
3.3 其 他指 标
单位：人民币元
其他指标 报告期末（2013年9月30日）
纯债A 与纯债B 基金份 额配比 3.53：3
期末纯债A 份额参考净值 1.007
期末纯债A 份额累计参考净值 1.028
期末纯债B 份额参考净 值 1.071
期末纯债B 份额累计参 考净值 1.071
纯债A 的预计年收益率 4.25%
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
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任职日期 离任日期 业年限
袁争光
本基金基
金经理，
中欧沪深
300 指数
增强型证
券投资基
金（LOF ）
基金经理
2013-1-31 - 7 年
金融学专业硕士。 历任
上海金信证券研究所
有限责任公司研究员，
中原证券股份有限公
司证券研究所研究员，
光大保德信基金管理
有限公司研究员。 2009
年 10 月加入中欧基金
管理有限公司至今， 曾
任研究员、高级研究
员、 中欧鼎利分级债券
型证券投资基金基金
经理助理 、 中欧信用增
利分级债券型证券投
资基金基金经理助理、
中欧稳健收益债券型
证券投资基金基金经
理助理、 中欧货币市场
基金基金经理助理； 现
任中欧纯债分级债券
型证券投资基金的基
金经理、中欧沪深 300
指数增强型证券投资
基金 （LOF ） 基金经理。
注：1、 任职日 期和离 任日期一 般情况 下指公 司作出决 定之日 ；若该 基金经理自
基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严 格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细
则、 《中欧纯债分级债券型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定，
本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信 于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基
金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的
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行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》 及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资 决策、 交易执行、 事后
监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执
行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况，且不
存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度以来， 宏观经济企稳反弹， 物价处于较低水平。 季度末经济 又表现出
一定的疲态， 物价有所走高。 总体来看， 三季度宏观经济基本面呈现企稳， 但仍
然疲弱的态势， 通胀尚未对市场形成太大的影响。 三季度债券市场关注的焦点仍
然是资金市场利率走势， “用好增量、 盘活存 量” 的政策思路， 逐步引导金融机
构降杠杆。 利率债受到资金市场利率中枢抬升以及银行体系资金边际成本提高的
影响， 一级市场发行利率逐步走高， 带动利率债在经济基本面仍然较弱的情形下
大幅调整。 中高评级信用债收益率水平亦随利率债水涨船高， 中低评级信用债受
到业绩拖累遭到评级机构大面 积下调评级， 部分品种收益率大幅走高， 而城投债
相对较好。本基金在第三季度结合 A 端打开 申购赎回的时机，采取了低仓位的
策略，总体上对债券市场的调整有所规避，取得了一定的成效。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为-0.37% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 为
-1.92% ，基金投资收益 高于同期业绩比较基准。
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4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
我们预计经济有所企稳，但基础仍不牢固，通胀逐渐成为市场关注的焦点。
总体上货币政策收紧的概率不大， 但在降杠杆、 盘活存量过程中， 资金面 会保持
一定的紧平衡。 同时， 利率市场化的逐步推近也会对利率债的定价中枢产生一定
的抬升。对利率债而言，短期利率债收益率上升较快，可能存在着波段性机会，
但目前仍不足以成为趋势性机会。 信用债方面， 收益率上行幅度较小， 信用利差
保护不够， 预计短期仍然以平稳或者小幅调整为主， 中高评级的个券仍然有较强
的持有价值。 随着经济基本面的企稳回升， 部分受评级下调、 流动性冲击而大幅
下跌的低评级债券， 价格仍可能有一定的回升空间， 但个券的信用风险仍需要强
烈关注。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元）
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 736,474,954.52 96.37
其中：债券 736,474,954.52 96.37
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
5
银行存款和结算备付金
合计
6,926,674.73 0.91
6 其他各项资产 20,827,387.49 2.73
7 合计 764,229,016.74 100.00
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 券种品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 736,474,954.52 105.05
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期 票 据 - -
7 可 转 债 - -
8 其他 - -
9 合计 736,474,954.52 105.05
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 123495 11 国君债 900,000 90,057,994.52 12.85
2 1280111 12 营口债 500,000 52,000,000.00 7.42
3 1280127 12 扬化工债 500,000 51,595,000.00 7.36
4 1380181 13 遵汇城投债 500,000 49,625,000.00 7.08
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5 1380149 13 营经开债 400,000 39,284,000.00 5.60
5.6 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投
资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.8.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.8.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.1 本基金 投资 国债期 货的 投资政 策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 报告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.3 本 基金 投资 国债期 货的 投资评 价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 133,898.28
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 20,693,489.21
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5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,827,387.49
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§ 6
基 金 份额变 动
单位：份
项目 纯债 A 纯债 B
本报告期期初基金份额总额 675,914,677.79 300,607,523.74
本报告期期间总申购份额 148,249,712.53 -
减： 本报告期期间总赎回份额 461,933,670.32 -
本 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份额减少以＂- ＂填列）
14,194,208.23 -
本报告期期末基金份额总额 376,424,928.23 300,607,523.74
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本公 司管理 基金 情况
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖 本基金的情况。
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§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备查文件目录
1、中欧纯债分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧纯债分级债券型证券投资基金基金合同》
3、 《中欧纯债分级债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧纯债分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅， 或在营业时间内至 基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇一 三年十 月二 十五日
